Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Деятельность предприятия на рынке ценных бумаг

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – этот вид деятельности представляет собой комплекс специальных мер сопровождения процесса сделки между приобретателем ценных бумаг и их эмитентом.

Организатором торгового процесса выступает специализированное юридическое лицо, которое может обслуживать торги в биржевой или внебиржевой форме. Торговые площадки биржевого вида представляют услуги по прозрачному проведению сделок, когда вся информация является открытой и доступной для участников рынка. Здесь проводятся вторичные торги ценными бумагами, переходящих в итоге сделки из рук первичного покупателя новым владельцам, то есть фактически осуществляется перепродажа. Внебиржевые сделки проводятся между эмитентом ценных бумаг и первичным инвестором, они отличаются от биржевых крупным масштабом инвестирования и адресным характером предложения.

Функции биржевого организатора торговли ценными бумагами

Фондовая биржа как лицо, организовывающее обменный процесс, руководится в своей деятельности следующими задачами:

  • Предоставление рыночного места потенциальным сторонам сделок;
  • Выявление цены фондовых средств, которая была бы равновесной;
  • Накопление свободных финансов;
  • Помощь в передаче прав от одной стороны другой;
  • Создание условий для гласности проведения торгов и максимальной доступности биржевой информации;
  • Установление систем разрешения потенциальных споров;
  • Способствование гарантированию обязательств сторон;
  • Установление правил поведения во время торговых операций.

Правовые основания для организации торговли ценными бумагами

Как и биржевые, так и внебиржевые торговые площадки осуществляют свою деятельность на основании соответствующих лицензий. Существует два вида лицензий для каждого из организаторов, один из которых наделяет юридическое лицо организационными правами по торговле государственными ценными бумагами, а лицензия второго вида предоставляет соответствующие полномочия в сфере торговли бумагами других эмитентов. Лицензии выдаются на определённые сроки и являются оплатными, как правило, путём одноразового платежа.

Правовые требования выдвигаются не только к организациям в целом, но и к их должностным лицам. Исполнительные директора организатора торгов, а также руководители определённых подразделений обязаны проходить квалификационную аттестацию. Это относится к тем лицам, деятельность которых сопряжена с контролем соблюдения правил торговых операций, норм по публичности информации, правил листинга и делистинга бумаг, работой в торговом зале или работой с информационными электронными системами.

Все должностные лица компании-организатора торговых процессов не имеют права владеть ценными бумагами, размещёнными на площадке или же входить в штат управленческих органов компаний, принимающих участие в торговле.

Устанавливаются также юридические требования по минимальному размеру собственного капитала лица, организовывающего торговлю ценными бумагами.

Правила, устанавливаемые при организации торгов ценными бумагами

Юридическое лицо, которое организовывает торговый процесс, обязано установить перечень чётких норм и процедуру торгов. Установленные правила являются обязательными для исполнения не только участниками фондовых отношений, но и самим организатором.

Читать еще:  Орган регулирующий рынок ценных бумаг

Такие правила должны учитывать следующие факторы:

  • Правила формирования списков ценных бумаг, внесённых на торги.
  • Условия поведения участников торгов, функции и полномочия маркет-мейкеров, способы штрафного реагирования на нарушения правил.
  • Правила ценообразования, механизмы исключения возможностей ценовых манипуляций.
  • Порядок и полномочия должностных лиц организатора по их вмешательству в ход торгов.
  • Условия, по которым торги могут быть приостановлены.
  • Порядок действий и перечень их способов в чрезвычайных ситуациях;
  • Правила сверки договоров;
  • Способы осуществления своих обязательств сторонами, заключившими договор;
  • Порядок компенсационных возмещений в случаях, если сторона договора исполнила свои обязательства в недостаточных объёмах.

Эти правила являются типичными как для биржевых площадок, так и для организаций, проводящих первичные торги, но существует ряд дополнительных требований к правилам биржевых торгов. К примеру, биржа должна обеспечить равные права и условия всем участникам, обеспечить невозможность заключения договоров вне своей системы, предусмотреть порядок взаимодействий с депозитариями и так далее.

Все участники торгов должны быть оповещены организатором о времени и месте проведения, котировке внесённых на торги ценных бумаг и результатах торговых действий.
Размеры отчислений и вознаграждений в пользу биржевой структуры определяет сам организатор, но при этом он не имеет права устанавливать размеры вознаграждений, которые изымаются участниками торгов ценными бумагами по итогам сделок.

Регуляция торговли на рынке ценных бумаг

Главным регулятором торгов является государство, которое осуществляет эту функцию с помощью специализированного органа. В большинстве случаев государственные функции сводятся к контролю, поскольку в этой сфере задействован принцип саморегулирования. Ответственный государственный орган передаёт полномочия фондовым биржам, которые и проводят регуляцию, а сам оставляет за собой право вносить изменения в существующие правила или какие-нибудь дополнения к ним. В процессе регулирования фондового рынка участвует также общество, его роль заключается в реагировании на биржевые и внебиржевые процессы, создании предусловий для развития этой сферы.

Регулирование торговых процессов на рынке ценных бумаг предусматривает достижение конкретных целей, а именно:

  • Защита экономических интересов общества. Поскольку торговля ценными бумагами является площадкой для привлечения инвестиций, то такой рынок значительно влияет на общеэкономическое состояние страны и позволяет развивать хозяйственный сектор.
  • Обеспечение свободного ценообразования. Регулятор обязан исключить возможности биржевых манипуляций в этой сфере.
  • Обеспечение равных условий участников торгов. К примеру, биржа должна регулировать отношения «брокер-клиент», не позволяя злоупотреблять первому.
  • Регулирование глубины и ширины фондового рынка. Обеспечение динамичности торгов, объёма и разнообразности предложений по отраслям инвестирования.
  • Обеспечение прозрачности и открытости фондовых торгов. Регулирование по предоставлению информации участникам рынка и обществу в целом, отчётности, публичности данных, которые могут существенно влиять на стоимость ценных бумаг, в том числе о состоянии дел на предприятиях.
  • Обеспечение эффективности фондового рынка. Регулятор должен заинтересовать инвесторов принимать участие в торгах прибыльными предложениями по совершению сделок. В противном случае риски понижения стоимости, к примеру, акций без какого-либо вознаграждения могут служить преградой для инвестиционных потоков, а соответственно и опасностью для существования самого рынка ценных бумаг.
Читать еще:  Модели регулирования рынка ценных бумаг

В странах со свободной рыночной экономикой все эти функции возложены на организаторов торгов, но при этом законодательная база и контролирующие государственные институции обеспечивают соответствие деятельности самих биржевых регуляторов экономическим и общественным требованиям страны.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

Ценной бумагой называют документ, подтверждающий имущественное право собственности и подлежащий покупке, продаже и передаче другим участникам рынка.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг это осуществление разрешенных операций с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами участниками рынка с целью получения экономических выгод и использования их по своему усмотрению.

Характерные особенности ценной бумаги:

  • признание и регулирование со стороны государства
  • степень ликвидности
  • уровень риска
  • стоимостное выражение
  • документальность
  • серийность/регистрируемость
  • обращаемость
  • срок существования
  • форма выражения
  • принадлежность тому или иному государству
  • форма выпуска и вид выпускающего эмитента
  • вид номинала
  • наличие дохода.

Частным и юридическим лицам не требуется никаких обязательных разрешений и лицензий на осуществления инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Данный вид деятельности регулируется государством исключительно в отношении профессиональных участников и квалифицированных инвесторов. Другими словами инвестиции в ценные бумаги лицензированию не подлежат, если это не является профессиональным видом деятельности.

Основные задачи

К каждому действию побуждают определенные мотивы. Составим классификацию основных задач инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:

  • привлечение капитала и обеспечение массового характера инвестиций на фондовые рынки со стороны населения
  • соблюдение государственной инвестиционной политики, поддержание баланса бюджета благодаря регулированию рынка государственных ценных бумаг
  • поддержание отдельных особо значимых отраслей экономики для государства путем покупки ценных бумаг стратегически важных компаний
  • рынок ценных бумаг можно использовать как индекс политических, социальных, финансовых изменений, происходящих внутри страны
  • регулирование и контроль над инвестиционными потоками (способствует формированию структуры народного хозяйства).

Так как инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг можно отнести к финансовым инвестициям, то такого рода вложения носят следующий характер:

  • портфельный (составление инвестиционного портфеля для планомерного, долгосрочного извлечения прибыли из бумаг, входящих в портфель. Цель – минимизировать инвестиционные риски не теряя в потенциальной доходности)
  • накопительный (покупка финансовых инструментов и дальнейшее их преобразование в реальные активы)
  • спекулятивный (операции с ценными бумагами для извлечения быстрой и, как правило, высокой прибыли).
Читать еще:  Деятельность регистратора на рынке ценных бумаг

Участники фондового рынка

Инвесторы это ключевые участники торгов на рынках. Именно они являются потребителями «продуктов» фондового рынка и основными поставщиками инвестиционного капитала.

Ключевые различия в приведённой выше классификации заключаются в стратегии и тактики поведения. Это выбор актива для инвестиций, расчёт инвестиционного горизонта, формирование портфеля, определение объёме будущих вложений, что характеризует инвестиционные возможности инвестора.

Однако можно выделить и общее между всеми инвесторами, участвующими в торгах на фондовых рынках. Это их инструмент извлечения прибыли (инвестиционный портфель).

Да, он может обладать различными свойствами, характеристиками, критериями, но это основа финансовых инвестиций. Главным критерием формирования будут выступать инвестиционные цели его обладателя. Однако вне зависимости от целей, будь это максимальная прибыль либо сохранение капитала от инфляции, процедура его составления базируется на основных правилах, а именно:

  • поддержание ликвидности портфеля на уровне, когда продажа одной или нескольких бумаг не наносит никакого убытка
  • наличие в портфеле бумаг с разным сроком получения прибыли
  • наличие различных типов бумаг и финансовых инструментов (желательно, чтобы инвестор пользовался акциями, облигациями, фьючерсами и т.п. Это позволит значительно снизить влияние внешних факторов на доходность всего портфеля)
  • наличие бумаг, выпуск которых осуществили различные эмитенты.

Все приведенные меры позволят вести инвестиционную деятельность на фондовом рынке более предсказуемо и эффективно. Ведь основной задачей инвестиций всегда была и будет увеличение дохода и снижение риска убытков.

Проблемы рынка ценных бумаг в России

Развитие рынка ценных бумаг особо важный фактор для здоровой экономики любой страны. В первую очередь, потому что в условиях финансового кризиса любой дополнительный источник, способный простимулировать рост экономики, необходимо использовать. Фондовый рынок является отличным примером такого источника.

Рассматривая ситуацию на примере нашего государства, фондовый рынок подталкивает экономику к подъёму. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что это влияние не достаточно сильно по ряду причины:

  • незначительный уровень капитализации рынка ценных бумаг России
  • структурные проблемы (большую долю рынка занимают государственные долговые бумаги, а также бумаги компаний первого эшелона, так называемые «голые фишки»)
  • сильное воздействие внешних факторов (все фондовые рынки подвержены влиянию политических и других внешних событий, однако Российский рынок подвержен этому в большей степени из-за существующих санкций)
  • низкий уровень финансовой грамотности населения/отсутствие доступных институтов образование в данном вопросе
  • недостаточная степень регулирования механизмов взаимодействия всех участников торгов, что приводит к спекуляциям
  • отсутствие эффективных механизмов управления рисками
  • не отрегулирована процедура ценообразования
  • отсутствие без барьерного входа на рынок иностранных инвесторов
  • высокий уровень налогов на сделки.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector