Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Доходность государственных ценных бумаг

Доходность государственных ценных бумаг

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента , ключевая ставка Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги через РБК Quote, комиссии будут такими:

  • 0,3% с одной операции;
  • ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
  • пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию. Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Процентная ставка, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона размещаемых и дисконт торгуемых облигаций. Изменяя ставку центральный банк может воздействовать на инфляцию и валютные курсы. Например, повышая ставку, центральный банк делает кредиты и депозиты дороже, тем самым сдерживая инфляцию и укрепляя валютный курс. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации

Облигации государственного займа — доходность, как купить

Несколько лет назад я купила государственные облигации. Это принесло мне определенный доход. После этого я стала регулярно покупать такие активы. В этой статье я расскажу, что такое облигации государственного займа, их особенности, преимущества и недостатки, доходность и как их выгодно купить и реализовать.

Что это такое

Государственные облигации – ценные бумаги, выпуск которых осуществляет государство, Центробанк России или любой правительственный орган. В такие активы инвестируют средства с целью получения прибыли по купонным выплатам и дохода от разницы в цене при покупке и реализации.

Читать еще:  Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

Приобрести ценные бумаги можно на фондовой бирже. Сделку совершают в рублях или иностранной валюте, в зависимости от вида гособлигаций.

Зачем выпускают государственные облигации

Государственные облигации выпускают с целью получения от физических лиц или компаний денег, которые расходуются в следующих случаях:

  • Покрытие дефицита государственного бюджета. Он возникает обычно в конце года. В этом случае используются средства, полученные с реализации средне- и долгосрочных активов.
  • Покрытие временного дефицита бюджета. Обычно он возникает, когда деньги израсходованы, а вливания еще не поступили. В этом случае государство выпускает и реализует краткосрочные активы.
  • Реализация масштабных проектов. Для этого выпускают тематические ценные бумаги, например, к строительству федеральной трассы.
  • Погашение долговых обязательств по активам. Рефинансирование могут также делать для оплаты работ по государственному заказу.

Зачем инвестору государственные облигации

Инвестор, приобретая государственные облигации, становится кредитором государства. Держатель актива получает прибыль либо с купонных выплат, либо с дисконта. Прибыль будет выше, чем доход от банковского депозита.

Покупка гособлигаций – самый надежный способ инвестирования. Здесь нет риска лишиться средств из-за банкротства эмитента, поскольку такая процедуры государству не грозит.

Существует несколько вариантов классификации государственных облигаций. По срокам выделяют такие виды активов:

  • краткосрочные – выкупают в течение от 3 месяцев до 1 года;
  • среднесрочные – период действия – от 1 года до 5 лет;
  • долгосрочные – погашаются через 10 лет и более.

По получению дохода выделяют такие виды актива:

Типы гособлигаций по валюте:

  • внутренние активы – рублевые;
  • внешние активы – еврооблигации.

Выделяют также такие виды гособлигаций:

  • ГКО. Краткосрочный, именной, бескупонный актив. По такой бумаге можно получить только дисконтные выплаты. Стоимость облигации ниже номинала.
  • ОФЗ. Актив федерального займа. Такой вид ценных бумаг относится к облигациям среднего срока действия или к долгосрочным инвестициям. Торгуется для граждан РФ и иностранных вкладчиков.
  • ОГСЗ. Актив сберегательного займа. Имеет средний период действия, выпускается на предъявителя и имеет номинальную стоимость 500 рублей. Торгуется для российских и иностранных инвесторов.
  • ОГНЗ. Ценная бумага нерыночного займа. Это именной актив, покупка которого доступна для юридических лиц России и других стран.
  • Актив, погашаемый золотом. Выпускается в виде именного золотого сертификата. После окончания срока действия инвестор получает 1 слиток высококачественного золота за 1 актив.
  • ОГВВЗ. Актив внутреннего валютного займа, который выпускают на предъявителя. Номинальная стоимость – 1000 американских долларов.
  • ОВВЗ. Актив внешнего валютного займа, который торгуют на иностранных фондовых биржах по цене от 1 американского доллара за одну облигацию.

Преимущества и недостатки

Преимущества государственных облигаций:

  • минимальные инвестиционные риски;
  • в некоторых случаях прибыль с вклада не подлежит налогообложению;
  • большой выбор как краткосрочного, так и долгосрочного инвестирования;
  • прибыль превышает инфляцию;
  • приемлемая номинальная цена делает актив доступным для большинства вкладчиков.

Недостатки активов – небольшой доход.

Доходность

Доходность облигаций государственного займа зависит от следующих моментов

  • процентной ставки Центрального банка России – чем она выше, тем больше будет прибыль;
  • рыночной стоимости актива – здесь прибыль измеряется разностью между стоимостью при покупке и реализации;
  • размер купона;
  • период действия – чем он больше, тем выше прибыль.

Риски

Несмотря на минимальные риски, опасность потерять средства или не получить прибыль существует. Это следует учитывать при покупке активов.

Ликвидность

Активы можно реализовать раньше установленного срока. Однако в этом случае размер прибыли уменьшится.

Процентная ставка

При увеличении процентной ставки падает цена на активы. Это следует учитывать, если планировалась реализация ценных бумаг. Если же продажу активов нужно осуществить в срочном порядке, придется смириться с упущенным доходом. При уменьшении ставки Центробанка риск падения цены исключается.

Валюта

Стоимость еврооблигаций напрямую зависит от курса валюты, в которой торгуются ценные бумаги. Чаще всего это американские доллары. При падении курса уменьшается и стоимость ценных бумаг. В результате инвестор может потерять существенную сумму денег.

Только оценив все риски, можно принимать решение о приобретении актива, при этом выбрать правильный вид государственных облигаций.

Правила покупки и реализации

Купить и продать активы можно на фондовой бирже. Приобретение государственных облигаций осуществляют двумя способами:

  • Через брокера. Для этого нужно выбрать либо подходящий банк с брокерским отделом, либо частное лицо, уполномоченное совершать соответствующие сделки. Все операция осуществляются по телефону или через компьютер с помощью специальной программы. Реализация также может осуществляться через брокера. После покупки актива он поступает на брокерский счет инвестора в его полное распоряжение.
  • Через индивидуальный инвестиционный счет. Такая покупка выгодна тем, что со сделки можно получить налоговый вычет в размере 13% от суммы покупки. Однако к индивидуальному инвестиционному счету предъявляется несколько требований, выполнить которые может не каждый инвестор.

ОФЗ для физических лиц в 2020 году: доходность + мнения экспертов

19 августа 2019

Приветствую постоянных читателей!

В этой статье разговор пойдет об ОФЗ, которые активно предлагаются населению. Расскажу о том, что собой представляют государственные бонды, для чего они выпускаются, разберу по косточкам все их плюсы и минусы. Посмотрю, какую доходность обеспечили облигации федерального займа для физических лиц в 2020 году и какую прибыль обещает принести инвестиции в них.

Добавлю пару слов об общих экономических тенденциях, динамике процентных ставок и прогнозах на будущее.

Что это такое и зачем они нужны

Используя облигации федерального займа, государство привлекает средства в долг у физических и юридических лиц. Эмитентом таких бондов от лица государства выступает Минфин РФ. Частные инвесторы могут купить и продать облигации федерального займа на вторичном рынке. Крупные игроки, помимо этого, могут также участвовать в первичных аукционах размещения, приобретая большие лоты облигаций.

На российском рынке для физических лиц не представлено инструментов надежнее, чем государственные бонды федерального займа. В 2018 году, на фоне выхода нерезидентов из ОФЗ, активное распространение стали получать специальные виды облигаций федерального займа, ориентированные конкретно на физических лиц. Но об этом немного позже.

Цели государства

Первоочередная задача выпуска бондов федерального займа – это сохранение баланса и покрытие дефицита бюджета. Кроме этого, целью может быть гашение долга перед другими государствами. Развитие инфраструктуры также входит в список целевых назначений при эмиссии бумаг федерального займа. В последние годы, например, большое количество привлеченных от физических лиц средств пошло на масштабные инфраструктурные проекты.

Срок действия

Облигации федеральных займов выпускаются с различными сроками обращения. В 2018 году превалирующее число выпущенных инструментов, ориентированных на физических лиц, имеют срок обращения 3 года. На московской бирже можно найти выпуски как с меньшим, так и с большим периодом обращения. Часто бонды федерального займа подразделяют на кратко- , средне- и долгосрочные.

Виды с расшифровками

Облигации федерального займа бывают нескольких видов:

  1. Облигации с амортизацией долга (АД). Их отличительная особенность – постепенное погашение номинальной части облигации. Однако эти бонды постепенно уходят из обращения, и их популярность среди инвесторов угасает.
  2. Бумаги федерального займа с постоянным доходом (ПД). Это самый распространенный вид финансовых инструментов государственного долга.
  3. Бонды с переменными купонными выплатами (ПК).
  4. Гособлигации федерального займа с индексацией номинала (ИН).
  5. Народные облигации (ОФЗ-Н). Выпуск этих госбондов ориентирован на физических лиц.
Читать еще:  Купля ценных бумаг

Теперь о некоторых из них подробнее.

По типу купонных выплат

Как я уже сказал, облигации федерального займа могут иметь фиксированный или изменяющийся во времени купон. Госбонды с постоянным купоном имеют заранее определенную ставку, которая сохраняется на протяжении всего периода обращения инструмента. Такие облигации крайне актуальны сейчас, так как ЦБ РФ уже неоднократно говорил о скором возобновлении процесса снижения рыночных ставок.

Есть еще такой вид бумаг федерльного займа, как бескупонные облигации. Но частные инвесторы и физические лица такими инструментами практически не владеют, да и новых бондов такого типа сегодня выпускается немного.

По номиналу

Номинальная стоимость облигации федерального займа может амортизироваться или индексироваться. В первом случае инвестору возвращается часть от номинала вместе с регулярными выплатами. В варианте с индексацией номинальная составляющая бонда привязана к показателям инфляции. Если Минфин в 2018 году выпустил ОФЗ-ИН с номиналом в 1000 руб., а инфляция за отчетный год (2018) зафиксирована в районе 5 %, то в 2019 году ее номинал составит уже 1050 руб.

Преимущества и недостатки

Конкретные виды инструментов федерального займа имеют свои плюсы и недостатки. Скажу об общих положительных моментах. Если сравнить ставки ОФЗ и депозитов году, то станет понятно, что доходность первых выше. Помимо этого, уровень надежности бондов выше.

Минусов у госбондов немного, хотя отмечу, что они сильно недотягивают по доходности до корпоративных бондов.

Как зарабатывать на них

Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2018 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2018 и начале 2019 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.

Как рассчитывается ставка ОФЗ

Ставка по облигациям федерального займа тесно коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. К примеру, в период с 17.09.2018 г. по 16.12.2018 г. ключевая ставка была на уровне 7,50 %, а с 17.12.2018 года она подросла до 7,75 %. Представители ЦБ заявляют, что в дальнейшем ставки могут развернуться и пойти на снижение. Учитывая эту информацию, можно прогнозировать будущие доходности по бондам федерального займа.

Для долговых расписок типа ФД (с фиксированным доходом) величина купона устанавливается только один раз на весь срок обращения. Для гособлигаций с плавающей ставкой купон постоянно меняется.

Следующая выплата намечена на 07.08.2019 г., но ставка купона, связи с повышением индекса RUONIA, теперь уже будет составлять 8,48 % годовых. Для расчета ставки и доходности по инструментам физические лица могут использовать специальные калькуляторы доходности облигаций, расположенные на сайтах cbonds и rusbonds.

Какова доходность

Риски

Среди российских активов облигации федерального займа имеют наивысший рейтинг надежности. Выплаты по ним гарантируются не частными лицами, а государством. Многие инвесторы причисляют такие госбумаги к безрисковым активам.

Облагаются ли налогом

Все виды облигаций федерального займа освобождены от начисления налога на купонный доход. Однако 13 % НФДЛ все же придется уплатить, если имеется прибыль от прироста стоимости тела долговой расписки. Но это относится только к продаже на вторичном рынке и не затрагивает народные ОФЗ, ориентированные на физических лиц.

Выгодно ли покупать

Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.

Можно ли покупать на ИИС

Где посмотреть список доступных для покупки

Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.

Сколько стоит 1 штука

Где торгуются и кто может купить ОФЗ

Все бонды федерального займа размещаются на Московской бирже. Исключение – только народные долговые инструменты, ориентированные на физических лиц. Торгуемые облигации могут покупать все участники рыночных отношений, в том числе и иностранные контрагенты.

Можно ли купить ОФЗ без посредников

Такая возможность есть. Если физическое лицо хочет вложить свои сбережения в ОФЗ без посредника в виде банка, то ему следует зарегистрироваться на бирже и получить статус частного инвестора. Сделать это можно, открыв торговый счет в одном из российских лицензированных брокерских домов. Сама процедура бесплатная, однако за дальнейшие транзакции придется платить незначительные комиссии.

Лучшие брокеры

Брокера следует выбирать из числа крупнейших представителей отрасли. Инвестор получит надежный доход, скооперированный с высоким уровнем сервиса и конкурентными комиссиями.

Сколько стоят на сегодня: онлайн-курс (здесь будут графики)

Доходность по ОФЗ прошлых лет

Стоит ли вкладываться: мнение экспертов

Облигации федерального займа – это тот инструмент, который обязательно должны использовать как обыкновенные физические лица, так и опытные инвесторы. Первые могут получать приемлемую доходность при безоговорочном уровне надежности, а вторые могут извлекать дополнительную выгоду из высокой ликвидности и возможности использовать эти бумаги как обеспечение торговых позиций.

Преимущества перед другими ценными бумагами

Повторюсь, что долговые бумаги федерального займа – самый надежный инструмент на рынке. Они обладают суперликвидностью для нашей биржи, по ним предусмотрены налоговые льготы, в отличие, например, от дивидендных акций или высокодоходных облигаций. Кроме этого, государственные бонды федерального займа имеют низкий входной финансовый порог, ведь 1 облигацию можно купить за сумму около 1000 руб.

Расчет приобретения на примере

Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2018. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2018 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.

Т.е. любое физическое лицо, открыв счет у брокера, сможет купить эту долговую расписку за 925 руб. Открыв онлайн-калькулятор расчета, инвестор увидит, что получит текущую доходность к погашению в районе 8,16 % годовых.

Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2018 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб. Ставка купона равна 7,25 % годовых.

Отзывы инвесторов

Многие опытные инвесторы используют этот инструмент и отзываются о нем по большей части позитивно. Участники рынка отмечают высокую ликвидность расписок федерального займа. Вместо того чтобы хранить деньги в кэше, большинство трейдеров паркует свой капитал в коротких госбондах. Также, по словам активных инвесторов, последние годы были хорошими в плане возможностей для заработка, который предоставил рынок государственных бумаг.

Что лучше: этот вид или обычные ОФЗ

Если сравнивать обыкновенные госбумаги, котируемые на бирже, с теми, что предлагаются банками физическим лицам, то первые имеют ряд преимуществ. Для начала это ликвидность. Физическое лицо не может продать банку облигацию в любое время с сохранением накопленного дохода. А инвестор может это сделать, продав свои бонды на вторичном рынке.

Читать еще:  Продажа ценных бумаг на открытом рынке

В случае покупки облигаций федерального займа через банк физическому лицу могут предоставлять льготные условия по комиссиям, если он будет держать их определенный период. Но выгод у биржевых инструментов намного больше, поэтому физическим лицам в настоящее время лучше покупать обычные бумаги через брокерский счет.

Заключение

В заключение хочу сказать, что государственные долговые ценные бумаги – это действительно очень полезный инструмент как для инвестора, так и для обывателя. Они многогранны и имеют больше достоинств, чем недостатков. Физическим лицам, не желающим открывать счета у брокеров, все равно стоит при прочих равных выбирать именно облигации, а не депозиты: доходность государственных бондов для населения выше, а условия привлекательнее. По крайней мере, это тенденция актуальна для 2018–2019 гг. точно.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Государственные ценные бумаги и их виды

Рынок различных финансовых инструментов — источник ресурсов как для предприятий частного сектора, так и для государства. Наравне с компаниями государство занимается размещением своих бумаг для того, чтобы привлечь необходимый объем средств.

Значение государственных ценных бумаг несколько иное: покрытие дефицита бюджета, который возник при превышении расходов над доходами.

Суть эмиссии бумаг государством

Бумаги ценные государственные – долговые инструменты, выпускающиеся государством или региональными властями для устранения кассовых разрывов в бюджете. Обслуживанием долга занимается государство.

Исследуя ценные государственные бумаги, выделяют:

  • облигации на краткосрочный период (от одной недели до одного года);
  • облигации среднесрочного периода (1-5 лет);
  • облигации долгосрочного периода (свыше пяти лет).

Выделяют нерыночные виды государственных ценных бумаг в России, которые эмитируются с целью привлечь средства граждан: сберегательные боны, сертификаты и т.п.

Виды ценных государственных бумаг, исходя из эмитента:

  • Федеральные облигации государства. Исполнительная власть выступает эмитентом. Ее функции заключаются в формировании и исполнении бюджета Федерации. На настоящий момент эмитентом государственных ценных бумаг является Минфин РФ.
  • Облигации регионов России. Эмитируются региональными властями.
  • Облигации муниципальных образований. Соответственно, выпускаются от имени исполнительного органа муниципального образования. Например, эмитентом облигаций г. Санкт-Петербурга будет выступать мэрия г. Санкт-Петербурга, выпуском бумаг г. Екатеринбурга выступает мэрия г. Екатеринбурга и т.п.

По всем выпущенным бумагам государство отвечает всеми активами, которые находятся у него в собственности.

Важно! Основными условиями эмиссии данных бумаг выступают: вид, форма выпуска, срок, валюта расчетов, особенность выполнения обязательств, ограничение в распространении акций.

Государственные и муниципальные ценные бумаги еще именуют формой государственного долга.

У бумаг несколько плюсов:

  • Большой уровень надежности инвестиций, следовательно, минимальный риск неполучения прибыли и потери капитала.
  • Льготное налогообложение в сравнении с прочими бумагами, обращающимися на рынке. В большинстве случаев отсутствуют налоги на различные действия с государственными облигациями.

Эмитентом государственных ценных бумаг является:

  • Центробанк России;
  • Минфин России.

Покупателями или инвесторами подобного рода бумаг бывают:

  • страховые компании;
  • пенсионные фонды;
  • жители страны;
  • банковские учреждения;
  • инвестиционные компании.

Основные виды государственных ценных бумаг эмитируют в нескольких формах:

Бумаги распространяются среди покупателей с помощью торгов на аукционах, открытым распространением всем инвесторам по определенной стоимости; продажа среди круга инвесторов в закрытом режиме и др.

Зачем государству выходить на рынок финансовых инструментов

Государственные и ценные муниципальные бумаги эмитируются для того, чтобы решить ряд вопросов:

  • покрыть регулярный дефицит бюджета государства;
  • покрыть кассовые разрывы на небольшом отрезке времени в государственном бюджете, которые образуются из-за неравномерности налоговых доходов и осуществляемых трат;
  • привлечь средства для реализации крупных проектов;
  • получить средства для того, чтобы покрыть целевые расходы государства;
  • привлечь ресурсы для покрытия долгов по другим выпущенным бумагам.

Отметим, что выпуск долговых обязательств осуществляется из-за потребности покрытия долгов по ранее эмитированным займам. Это может быть осуществлено и без дефицита бюджета.

Важно! Государству отводятся следующие роли на фондовом рынке: контролирующая и эмиссионная. В рамках первой правительство реализует специальные меры, которые способствуют поддержанию и развитию оптимального функционирования рынка в целом. За счет эмиссии бюджет получает дополнительные средства.

Помимо этого, в рамках одного года часто бывают разрывы между доходами и издержками, которые необходимо быстро покрыть. Это связано с тем, что пик прихода платежей зависит от налоговых периодов: подачи деклараций по налогам и уплаты по ним рассчитанных сумм. Вместе с тем, расходы бюджета распределены планомерно в течение всего года.

Покрытие долга государства через эмиссию бумаг обойдется меньшими затратами в сравнении с привлечением средств при помощи кредитов. Это объясняется следующим: государственные и муниципальные ценные бумаги высоколиквидны. Вследствие этого инвесторы смогут быстро продать эти бумаги в случае необходимости.

Все вышесказанное дает основания сказать: государственная ценная бумага выступает основным источником покрытия внутреннего долга государства.

Координация действий на рынке

Государственное регулирование рынка ценных бумаг ведется при помощи всевозможных рычагов, которые есть в его распоряжении:

  • Налогообложение.
  • Денежная политика.
  • Капиталы государства.
  • Ресурсы и собственность государства.

Государственные бумаги ценные Российской Федерации, равно как и остальные финансовые инструменты, регулируются следующими органами:

  • Минфином;
  • Центробанком России;
  • антимонопольным комитетом;
  • налоговой инспекцией.

Объектами регулирования являются:

  • компании, выпускающие акции;
  • участники рынка, профессионально занимающиеся инвестициями;
  • частные инвесторы.

Важно! Регулирование рынка государством играет большую роль: оно помогает защитить участников от мошенников, дает возможность рыночного формирования спроса и предложения, формирует рынок со стимулами для предпринимательской активности.

Называют две формы государственного регулирования рынка ценных бумаг:

  • прямого влияния;
  • косвенного влияния.

Первый формирует требования к работе на фондовом рынке, ведет контроль за эмиссией. Косвенное регулирование состоит в использовании различных экономических рычагов.

Подводим итоги

Государственные и ценные муниципальные бумаги – это прямые обязательства государства, которые дают инвестору высокую ликвидность и обеспечивают сохранность вложенных средств. Однако они имеют самую низкую доходность.

Так как обязательства по этим финансовым инструментам гарантированы государством, их активная скупка резко возрастает в период кризиса, увеличивая этим их стоимость на рынке. После стабилизации ситуации инвесторы продают их, выбирая инструменты с большей доходностью и более рискованные.

Эти действия снижают котировки бумаг государства.

Например, Управляющая компания «Внешэкономбанк» наделена правом управлять пенсионными отчислениями граждан, создавая портфель из бумаг государства. ВЭБ УК – менеджер государственных ценных бумаг, организация получает дополнительную прибыль на вложенные средства.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России необходимо для:

  • поддержания добросовестной конкуренции;
  • устранения недобросовестных участников рынка;
  • контроля за выпуском долговых обязательств.

Приведем пример расчета потенциальной прибыли. Сумма инвестиций = сто тысяч рублей.

Вариант 1. Открываем депозит:

  • Средняя доходность по депозиту 10 % годовых.
  • Применяя ставку простого процента, получим сумму начисленных процентов: 100 000*0,1 = 10 тыс. руб.
  • В конце года получим с депозита: 100 000+10 000 = 110 тыс. руб.

Вариант 2. Приобретаем краткосрочные облигации на 1 год:

  • Средняя ставка 5 % годовых.
  • Получаем сумму начисленных процентов: 100 000*0,05 = 5 тыс. руб.
  • В конце года получим: 100 тыс. +5 тыс. = 105 тыс. руб.

Куда вкладываться – решать вам.

Бумаги ценные государственные выступают гарантом получения прибыли. Необходимо лишь учесть, что она будет минимальна в сравнении с другими инструментами.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector