Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

&nbspКомиссия по ценным бумагам

Президент России утвердил Положение о Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам. Согласно Положению, задача комиссии, которая будет подчинена и подотчетна президенту, — организация государственной поддержки становления и развития рынка ценных бумаг, а также защита интересов инвесторов и эмитентов. Комментарий этого документа читайте на стр. 18 — в обзоре инвестиций и приватизации.

Распоряжение
Президента Российской Федерации
О Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации
1. Назначить председателем Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации (далее — Комиссия) Орехова Руслана Геннадьевича — заместителя начальника Государственно-правового управления Президента Российской Федерации.
2. Включить в состав Комиссии:
Горбачева Сергея Васильевича — заместителя министра финансов Российской Федерации (заместитель председателя Комиссии);
Васильева Дмитрия Валерьевича — заместителя председателя Госкомимущества России (заместитель председателя Комиссии);
Антонова Михаила Вениаминовича — заместителя начальника управления Минфина России;
Златкис Беллу Ильиничну — начальника управления Минфина России;
Кашеварова Андрея Борисовича — начальника управления ГКАП России;
Козлова Андрея Андреевича — начальника управления ценных бумаг Банка России;
Михайлова Сергея Анатольевича — начальника отдела ценных бумаг Российского фонда федерального имущества;
Сокина Альберта Владимировича — эксперта Госкомимущества России.
3. Председателю Комиссии (Орехову Р. Г.) в месячный срок внести предложения по включению в состав Комиссии представителей фондовых бирж.
4. Установить, что деятельность в составе Комиссии осуществляется на безвозмездной основе.
5. Утвердить Положение о Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации (прилагается).
Президент Российской Федерации Б. Ельцин
9 марта 1993 года
#163-рп

УТВЕРЖДЕНО
распоряжением Президента
Российской Федерации
от 9 марта 1993 г. #163-рп
Положение
О Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации
1. Общие положения
1.1. Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации (далее — Комиссия) является коллегиальным органом при Президенте Российской Федерации, организующим разработку системы мер по государственной поддержке становления и развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, а также защите интересов инвесторов и эмитентов ценных бумаг.
В своей деятельности Комиссия подчинена и подотчетна Президенту Российской Федерации.
1.2. Комиссия учреждается из представителей Госкомимущества России, Минфина России, ГКАП России, Банка России, Российского фонда федерального имущества, представителей фондовых бирж.
Состав Комиссии, включая ее председателя, утверждается Президентом Российской Федерации.
Работа в Комиссии осуществляется на безвозмездной основе.
1.3. Комиссия самостоятельно разрабатывает и утверждает регламент своей работы.
1.4. Заседания Комиссии проводятся по мере необходимости, но не реже одного раза в месяц. Заседания Комиссии могут быть открытыми и закрытыми в соответствии с регламентом ее работы.
2. Функции Комиссии
На Комиссию возлагаются следующие функции:
разработка на основе законодательства Российской Федерации проектов нормативных актов, регулирующих порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, а также деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;
контроль за соблюдением законодательных актов Российской Федерации и актов, регулирующих порядок эмиссии и обращения ценных бумаг, а также деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;
представление официальных разъяснений и рекомендаций по вопросам эмиссии и обращения ценных бумаг;
унификация требований к участникам рынка, правил их деятельности и торговли, ведения учета и составления отчетности;
сбор и представление общественности и заинтересованным лицам информации о юридических лицах, осуществляющих публичное размещение ценных бумаг, информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг, выпуск периодических и разовых информационных изданий.
3. Полномочия Комиссии
3.1. Комиссия имеет право:
организовывать проведение аудиторских проверок деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг либо обязывать представлять данные аудиторских проверок;
предпринимать совместно с соответствующими органами служебные расследования для принятия решений о санкциях в отношении участников рынка ценных бумаг;
направлять в правоохранительные органы материалы в случае обнаружения признаков правонарушений;
проводить экспертизу законодательных актов и нормативных документов, относящихся к регулированию деятельности рынка ценных бумаг и фондовых бирж;
направлять предписания эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, обязательные для исполнения.
3.2. Решения Комиссии, связанные с регулированием рынка ценных бумаг и деятельности фондовых бирж, реализуются указами и распоряжениями Президента Российской Федерации, постановлениями и распоряжениями Правительства Российской Федерации.
4. Состав и структура Комиссии
4.1. В состав Комиссии входят:
председатель Комиссии и его заместители;
коллегия;
консультационный совет.
4.2. Председатель Комиссии и его заместители назначаются Президентом Российской Федерации по представлению Госкомимущества России и Минфина России.
Срок исполнения обязанностей председателем Комиссии не может превышать трех лет.
4.3. Председатель Комиссии:
руководит текущей деятельностью Комиссии;
подписывает документы, принимаемые коллегией Комиссии;
направляет предписания эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, обязательные для исполнения, либо поручает направление предписаний своим заместителям;
организует работу коллегии Комиссии, подготовку материалов для принятия решений;
распределяет обязанности между заместителями председателя;
выполняет решения коллегии.
4.4. Состав коллегии утверждается председателем Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации.
Коллегия Комиссии осуществляет:
решение текущих вопросов, связанных с исполнением полномочий по реализации функций Комиссии;
разработку основных направлений регулирования рынка ценных бумаг;
разъяснение положений законодательства Российской Федерации, регулирующего выпуск, обращение ценных бумаг, деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Решения принимаются простым большинством голосов.
Работа коллегии регулируется регламентом Комиссии.
4.5. Консультационный совет Комиссии формируется из представителей государственных органов, академических и учебных институтов, коммерческих структур — специалистов в области рынка ценных бумаг.
Деятельностью консультационного совета руководит председатель Комиссии или его заместители.
Консультационный совет вырабатывает рекомендации по политике на рынке ценных бумаг и принимает участие в подготовке и обсуждении проектов нормативных актов, рассматриваемых Комиссией.
5. Обеспечение и финансирование деятельности Комиссии
5.1. Организационно-техническое обеспечение деятельности Комиссии осуществляется Госкомимуществом России.
5.2. Правовое обеспечение деятельности Комиссии осуществляется Государственно-правовым управлением Президента Российской Федерации.
5.3. Деятельность Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации финансируется за счет средств Республиканского бюджета Российской Федерации, выделяемых на финансирование органов государственного управления.
5.4. Комиссия реорганизуется и ликвидируется Указом Президента Российской Федерации.

Читать еще:  Роль рынка ценных бумаг

Комиссии по ценным бумагам: ведомства России и США и их задачи

Ответственность и выполнение

Одним из важнейших показателей экономического здоровья государства в современном обществе считаются показатели работы ее собственных торговых бирж. Они отражают общую капитализацию – то есть объемы денежных средств, вложенных в предприятия внутри государства. Соответственно грамотная работа данных площадок становится одним из инструментов обеспечения финансовой устойчивости страны и ее торговых площадок.

Для регулирования данный сферы многие страны, в том числе и Россия, формируют обширную законодательную базу для того, чтобы привести все действия в единое установленное русло. Такая методика позволяет брать контроль за законностью оборотов в свои руки.

Ответственность за соблюдение законодательной базы ложится на участников инвестиционной сферы: эмитентов, инвесторов, брокеров, спекулянтов и управление биржи. А вот контроль за этим самым соблюдением передается в соответствующие органы. Полномочиями может обладать как суд и министерство, так и специальной организованные коллегиальные собрания, о которых мы сегодня и поговорим.

Российский вариант

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ являлся главный исполнительным органом данной сферы в период с 1993 по 2004 годы. Работа была запущена в соответствии с распоряжением Президента Российской Федерации номер 163 от 9 марта 1993 года. В 1996 году была сформировано окончательное название исполнителя законодательства а также, в том же самом 1996 году был одобрен законопроект, который и являлся системообразующим для деятельности комиссии.

Первым руководителем данного органа был назначен Д. В. Васильев. Активная деятельность была сосредоточена с начала 2000 года. В этот отрезок времени были ратифицированы “Закон об инвестиционных фондах”, поправки в “Закон об Акционерных обществах”, поправки в акты о биржевых площадках , обеспечивавшие развитие широкого круга финансовых инструментов – рынка корпоративных облигаций, срочных контрактов, паевых инвестиционных фондов, венчурных фондов.

Читать еще:  Методы анализа рынка ценных бумаг

Важным шагом стали поправки в Налоговый кодекс РФ освобождающие от налогов инвестиции граждан. Также был разработан и введен в действие российский Кодекс корпоративного поведения, который остается основным документом по регулированию отношений между акционерами и менеджментом акционерных обществ.

С 13 марта 2004 года ФКЦБ России упразднена Указом Президента РФ от 09 марта 2004 № 314 “О системе и структуре Федеральных органов исполнительной власти” с передачей всех полномочий в руки нового сформированного органа – Федеральной службы по финансовым рынкам. Закрепило данное решение Постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 2004 года.

Последующий этап

Федеральная комиссия по ценным бумагам передала все свои дела в руки Службы по финансовым рынкам в 2004 году. Деятельность указанной службы была довольно широкой, и не ограничивалось только контрольными решениями.

Так исполнительная ветка работы стала включать в себя не только разработку и реализацию определенных нормативно-правовых актов, но и расширившиеся полномочия. Полномочия позволили службе проводить надзорные проверки любого характера, за исключением разве что банковских и аудиторских.

Сфера работы увеличилась с масштабов бирж до страховой деятельности, кредитной составляющей банковских операций, микрофинансирования, посредничества и брокерской занятости. Отдельным сегментом стало регулирование применения инсайдерской информации и регистрация договоров.

1 сентября Служба была упразднена, а все ее полномочия были вручены отдельному новообразованному подразделению, включенному в состав Банка России.

Американский вариант

Комиссия по ценным бумагам и биржам США – главный надзорный орган данной сферы на территории Соединенных Штатов Америки. Национальная комиссия именуется в США как The United States Securities and Exchange Commission, или, сокращенно, SEC.

Основана SEC была в 1934 году, в рамках действий Президента США Рузвельта по возвращению доверия населения к фондовым рынкам и инвестициям, подорванному после крайне сложного, затяжного периода, получившему в истории США название как Великая Депрессия.

Основным образующим документом стал “Закон о торговле ценными бумагами”, ратифицированный в том же 1934 году. Подчиняется орган Федеральному Правительству США. В полномочиях правительства не только регламентация деятельности, но и назначения главных должностных лиц, в том числе и председателя.

Нормативной опорой деятельности, помимо упомянутого закона, служат и другие документы:

  • Закон о ценных бумагах (Securities Act of 1933),
  • Закон о трастовом соглашении 1939 г. (the Trust Indenture Act of 1939),
  • Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. (the Investment Company Act of 1940),
  • Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. (the Investment Advisers Act of 1940),
  • Закон Сарбейнза — Оксли 2002 г. (the Sarbanes-Oxley Act of 2002).
Читать еще:  Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг

Закон Сарбейнза — Оксли

Данный нормативной правовой акт становится крупнейшим изменением законодательства США в области ценных бумаг с середины прошлого века. Задача акта – создание нового режима контроля за ценными бумагами и изменения в области управления и раскрытия информации.

Под юрисдикцию данного нормативно-правового акта попадают все зарегистрированные ценные бумаги, акции и облигации вне зависимости от того, торгуются ли они на фондовых биржах, либо сделки с ними проходят вне биржи.

11 разработанных разделов включают в себя новые требования не только по раскрытию информации о сделках, совершенных с активами, но и регламентация внутри корпоративных отношений.

Так, например, корпорации обязуются организовывать собственные структурные отделы для работы по аудиту деятельности, а бухгалтериям предприятий запрещается выдавать крупные транши – ссуды в руки руководящих лиц. Таким образом затрудняется формальное обогащение руководителей, обходящих налоговое законодательство данным способом.

Например раньше, до внедрения акта, высшее должностное лицо могло брать займ у собственной компании. Такая денежная сумма не облагалась налогом, а ее возвращение не контролировалось. То есть, руководитель изымал деньги из бизнеса в собственный доход, но не платил налогов, так как это было выдачей суммы. Теперь же такие транзакции становятся если и не запрещенными полностью, то точно углубленно контролируемыми. В частности отдельные случаи запрещают чистые наличные переводы, а лишь допускают займы под непосредственную покупку транспорта или жилища.

Международный вариант

Международная организация комиссий – является коллегиальным органом, включающим в себя представительства соответствующих ведомств стран участниц. Официальный сайт организации характеризует ее деятельность как направленную на рекомендательные разработки по регулированию биржевой активности с целью очищения мирового рынка. Задачи же состоят как в контроле уже имеющихся областей, так и аналитическая занятость по новым разработкам.

Состоит из более двухсот организаций участниц. Представлена и Российская государственная структура. Физическое расположение головного собрания находится в Мадриде, Испания. Основная деятельность носит совещательный характер и разработку рекомендаций, внедрение которых не носит обязательный характер, но имеет решающее значение при принятии тех или иных решений.

Интересным становится реализация программ регулирования на Кипре. Кипрская комиссия по ценным бумагам взяла на себя довольно интересный объем работы, связанный с нормативами работы многих фондов на острове. Как известно, Кипр весьма популярен в качестве оффшорного инструмента, и нормативная деятельность здесь крайне заботит всех инвесторов, использующих данный инструмент.

Оффшоры и договоры

Отдельного слова заслуживает договор комиссии Кипра с международными представительствами, желающих получить данные о предпринимательской занятости некоторых фондов. Формально это не запрещено, и кипрские власти, имея статус члена международного сообщества регуляторов, должны данную информацию предоставлять. Но это не говорит о раскрытии конкретных имен и объемов проведенных активов и денежных масс, через перипетии кипрских фондовых рынков.

Часто процесс оффшорного проведения средств является гарантом безналоговой работы только благодаря мягкому законодательству этой островной республики. Действительно налоговые ведомства других стран, даже имея данные о том, что определенному лицу принадлежат права на активы кипрских компаний не могут изъять в свою пользу налоговые издержки. Таким образом, даже при полном раскрытии информации, оффшоры остаются надежным методом транзакций для сокращения налоговой нагрузки.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector