Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – инструмент (в виде бумаг) выпущенный государством. Чаще всего – это различные виды облигаций, которые выпускаются под государственное обеспечение, размещают на рынке для решения различных макроэкономических задач, к примеру, финансирование дефицита бюджета или стерилизации денежной массы. Эти бумаги являются долговыми ценными бумагами. По сути, это долговое обязательство эмитента перед приобретателем этого обязательства, которое эмитент обязуется погасить в срок и по полной мере, выплачивать по нему проценты, если они причитаются в соответствии с договором, а также выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре, при покупке ценных бумаг.

Основная черта гос-облигаций — доходность, которая образуется вследствие годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене.

Сейчас существуют ценные бумаги как — государственные долгосрочные обязательства , государственные краткосрочные обязательства (ГКО) , облигации государственного сберегательного займа , облигации федерального займа , краткосрочные обязательства , золотые сертификаты , облигации внутреннего валютного займа и.т.д.

Основным пониманием является то, что гос-облигации это финансовый инструмент с фиксированным доходом, при котором доходность обратно пропорциональна их рыночной цене.

Государственные ценные бумаги

Они могут выпускаться центральным органом , органом власти на месте, отдельного, относительно независимого, государственного учреждения, а так же организацией, которая пользуется государственной поддержкой . Поэтому некоторые ценные бумаги, которые были выпущены частными юридическими лицами, в определенной мере, могут иметь, статус государственных бумаг, если гарантируется по ним государственная доходность.

Цель выпуска ГЦБ

Эмиссию (выпуск) ГЦБ используют для решения следующих задач:

Существуют следующие разновидности ГЦБ, которые зависят от целей выпуска:

1.) Долговые ценные бумаги , нужны чтобы покрывать постоянный дефицит государственного бюджета. Эти бумаги, как правило, долгосрочные и среднесрочные.
2.) Ценные бумаги, которые покрывают временный дефицит бюджета (кассовый разрыв) . Он появляется в связи с тем, что, с одной стороны поступают неравномерно налоги, а с другой стороны, постоянные расходы государства. И по этой причине время от времени (в конце-начале квартала) проявляется временный дефицит бюджета, чтобы ликвидировать его выпускают краткосрочные ценные бумаги . Это могут быть финансовые векселя , сроком на 60 дней обращающиеся в Японии, и векселя управления наличностью со сроком 50 дней, которые выпускаются в США.
3.) Целевые облигации , выпускают, чтобы реализовать конкретные проекты. К примеру, Великобритания выпускала для формирования необходимых денежных ресурсов по национализации транспорта — транспортные облигации . Япония практикует выпуск строительных облигаций , которые формируют денежные средства для крупномасштабного строительства.
4.) Ценные бумаги для предприятий, которые покрывают долг перед государством. Например, в 1994—1996 годах такие бумаги были выпущены в Российской Федерации в виде казначейских обязательств . Данные казначейские обязательства, в условиях дефицита бюджета использовались государством как расчет за работу, которые выполняли по государственному заказу и затем профинансированные из федерального бюджета. Предприятия, получавшие казначейские обязательства вместо оплаты продавали их на вторичном рынке. Те, кто приобретал казначейские обязательства, имел возможность рассчитаться по своим долгам перед государством этими бумагами (уплатить налоги).

Государство использует ценные бумаги для развития, регулирования экономики и решает такие задачи как:

К государственным ценным бумагам и вообще к ценным бумагам, причастны денежные документы:

ГЦБ и определение их назначения

Итак, в основе мировой практики, к числу государственных ценных бумаг, можно отнести следующие ценные бумаги: государственные облигации , казначейские векселя , сберегательные сертификаты .

Во-первых , они используются государством для мобилизации сбережений граждан, временно свободных денежных (финансовых) средств институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховые компании и.т.д.), чтобы финансировать расход бюджета, превышающий его доход.

Во-вторых , при помощи ценных бумаг регулируется денежное обращение.

В США, например, эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк — Федеральная резервная система (ФРС) под приемлемое обеспечение, в основном государственными облигациями. После того как ГЦБ были размещены на первичном рынке, их обращение переходит на вторичный рынок. Если это необходимо, то ФРС скупает их у коммерческих банков. Результатом такой операции становиться увеличение резервов коммерческих банков в ФРС. И за счет этого у коммерческих банков появляется возможность выдавать значительные суммы кредитов предпринимателям. Таким образом, изменяя учетные ставки по кредитам и скупки ценных бумаг и суммы выпуска, ФРС регулирует обращение денежных средств.

Виды государственных ценных бумаг

В России в силу различных этапов развития рынка выпускали следующие виды ГЦБ:

Что такое государственные ценные бумаги: объясняю человеческим языком на простых примерах

13 августа 2019

Как работают ценные бумаги, как на них зарабатывать, какие выгоды имеются? Чтобы найти ответы на эти вопросы, нужно немало попотеть, да и каждый требует отдельного рассмотрения. Сегодня я расскажу, что такое государственные ценные бумаги и для чего они нужны. Мало кто знает об этом инструменте, как им пользоваться, какие есть плюсы и минусы.

Что это такое и зачем они нужны

Например, компенсация дефицита бюджета, выполнение установленных правительством программ и т.п. Это возможность покрытия нехватки бюджетных средств. И это неудивительно, учитывая, что традиционно государство расходует больше, чем зарабатывает.

Ситуация осложняется тем, что привычные источники налоги, госпошлины и т.п. не способны компенсировать дефицит. Вот тут и приходят на помощь займы: занимает деньги само государство, а частные и юридические лица становятся кредиторами.

Владелец ценных бумаг получает определенные гарантии, что условия договора (выплата процентов, погашение долга в срок и т. д.) будут выполняться. Их особенность в доходности, которая формируется в зависимости от рыночной цены и величины купона.

Функции

Любые ценные бумаги, в том числе и государственные облигации, выполняют ряд важнейших функций:

  1. Отражение состояние экономики. Если на рынке курс ГЦБ стабилен, значит, государство может привлекать инвесторов, демонстрируя комфортное экономическое положение.
  2. Перераспределение капитала между разными направлениями в экономике.
  3. Использование в бизнесе как средство финансовых расчетов между банками и предприятиями.

Причины выпуска

Эмиссия государственных ценных бумаг:

  • регулирует нехватку бюджетных средств;
  • предоставляет коммерческим банковским учреждениям высоколиквидные активы;
  • контролирует обращение и регулирует объем денег;
  • привлекает дополнительные финансы для реализации крупных инвестиционных проектов;
  • погашает задолженности по государственным ценным бумагам, выпущенным ранее;
  • реализует правительственные целевые программы, которые проводятся органами власти в регионах;
  • поддерживает социальный сектор экономики и т. д.

Эмитенты ГЦБ

В качестве эмитентов, т. е. тех, кто выпускает бумаги, выступают:

  • органы исполнительной власти федерального уровня и субъектов РФ;
  • органы местного самоуправления.

Другими словами, это государство, правительство, региональные власти, муниципалитеты, акционерные общества, различные финансовые структуры и т.д.

Особенности выпуска

В роли инвесторов бывают как юридические, так и физические лица, а также резиденты и нерезиденты. Выпуск ГЦБ осуществляется в соответствии с Конституцией Российской Федерации согласно федеральному законодательству.

Облигации и казначейские обязательства, а также приватизационные чеки выпускаются на местах и независимо от органов власти федерального значения. Это можно сделать на уровне местных администраций и даже некоторых организаций, которые находятся на балансе государства.

Ценные бумаги, выпускаемые юридическими лицами, входящими в сегмент среднего бизнеса, могут иметь статус государственных, если государство выступает гарантом обеспечения доходности.

Размещение

После выпуска наступает этап размещения, или реализация разными способами. Обычно через Министерство финансов и Центробанк.

В зависимости от вида государственных ценных бумаг инвесторами становятся:

  • физические лица;
  • пенсионные фонды;
  • страховые компании;
  • коммерческие банки;
  • различные инвестиционные фонды.

ДЦБ размещаются в виде бланков или специальных записей на счетах. Постепенно бумажные формы вытесняются безбумажными – это проще и удобнее. Для реализации можно использовать закрытые аукционы или биржи.

Регистрация

Без этой процедуры облигации и обязательства не представляют никакой ценности, поэтому этот этап – один из самых важных.

Регистрация выпуска эмиссионных государственных ценных бумаг возлагается на специальные органы и Центробанк, процедура начинается после подачи эмитентом соответствующего заявления с указанием всех необходимых документов.

После рассмотрения документов и подтверждения соответствия согласно установленному законодательству проводится регистрация. В противном случае эмитент получает обоснованный отказ.

Читать еще:  Показатели состояния рынка ценных бумаг

Доходность

Доходность характеризует экономическое состояние страны и позволяет анализировать рост или падение цен в будущем.

Существует три типа кривой доходности:

  1. Нормальная. При росте ставок инвесторы покупают государственные облигации, действующие в краткосрочной перспективе, рассчитывая на получение большей прибыли с учетом увеличения процентов. При взлете цен на такие ЦБ растет и их цена, а вот доходность, напротив, снижается.
  2. Обратная. Ситуация, прямо противоположная, нормальной кривой. Если инвестор прогнозирует падение котировок, он принимает решение купить бумаги, действующие длительный период для удержания ставки доходности.
  3. Плоская. Если доходность становится плоской, значит, экономика переживает переходный период, т.е. состояние либо ухудшается, либо улучшается.
  • Средняя доходность к погашению ОФЗ на сегодня – 6–8 % годовых.

Классификация и виды ГЦБ

Любой подобный государственная облигация имеет определенные характеристики, на основе которых выполняется классификация ценных бумаг.

По виду эмитента

Различают облигации федеральные, от субъектов и муниципалитетов.

Федеральные выпускает непосредственно государство, а именно орган исполнительной власти федерального значения, который наделен функциями регулирования и контроля бюджета, – Министерство финансов РФ.

Ценные бумаги от регионов России выпускают органами исполнительной власти этих субъектов, работающими на основе законодательства РФ. Бонды муниципалитетов выпускают местным самоуправлением.

По форме обращаемости

С учетом обращения выделяют три типа:

Рыночные находятся в свободной продаже без ограничений, т.е. купить их может любой желающий. Нерыночные не перепродают третьим лицам. Целевые реализуются исключительно в узком кругу инвесторов.

По срокам обращения

По периоду обращения в продаже различают:

  • краткосрочные государственные ценные бумаги (выпускаются максимум на год);
  • среднесрочные (период обращения может составить от одного года до 5 лет);
  • срок действия долгосрочных превышает 5 лет.

По способу получения дохода

По типу дохода государственные ценные бумаги классифицируются следующим образом:

  • процентные (ставка может быть единой, плавающей или иметь несколько ступеней);
  • индексируемые (цена меняется);
  • дисконтные (размещают по заниженной стоимости);
  • выигрышные (прибыль в виде выигрышей);
  • комбинированные (доход – совокупность основных действий нескольких типов бумаг).

По цели выпуска

Облигации государственного уровня можно использовать в разных случаях. Например, есть ценные бумаги только для инвесторов из России или для иностранных граждан и организаций (еврооблигации).

Эмиссия назначается для разных целей:

  • для покрытия «дыр» в бюджете;
  • для поддержки целевых программ;
  • для привлечения инвестиций и т. п.

Преимущества и недостатки

Облигации государственного займа рекомендуют к покупке благодаря массе достоинств:

  1. Нет проблем с покупкой и продажей. Номинальная стоимость таких бумаг невысока и доступна буквально каждому, благодаря высокой ликвидности найти покупателя несложно.
  2. Большой выбор. На данный момент представлено более 40 выпусков бумаг. Инвестор может выбрать исходя из предпочтений по доходности, срокам выплат, процентной ставки и т.д.
  3. Надежность. Получение дохода гарантировано на государственном уровне, выплаты могут быть заморожены разве что из-за дефолта, а это сегодня маловероятно.

Рынок государственных ценных бумаг в мире

В каждой стране существуют некоторые особенности рынка облигаций. Вникать в дебри не буду, отмечу лишь самые ключевые факторы.

На российском рынке характерны следующие особенности:

  1. Небольшое количество частных инвесторов.
  2. Население не слишком доверяет своему правительству и частным финансовым организациям в результате регулярных кризисов и падений доходов.
  3. Непродуманная структура рынка в субъектах.

Эти и другие факторы тормозят развитие рынка и обуславливают отсталость экономики на фоне европейских стран. На сегодня рынок государственных облигаций не превышает 46 % и находится в стагнации.

Великобритания

В Великобритании государственные ценные бумаги выпускаются в основном для крупных инвесторов, например, пенсионных фондов. Их можно обменять на другие виды ЦБ. Здесь действует 4 категории (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные). Главный эмитент – Банк Англии.

Германия

Эта страна выполняет ключевую роль в международной экономике. Развитая банковская система позволяет банкам быть и инвесторами, и эмитентами. Процентные ставки не имеют дополнительных ограничений.

Главным посредником при проведении различных финансовых операций выступает Бундесбанк. Государственные ценные бумаги не являются ключевым звеном в формировании бюджета, т. к. экономика находится на высоком уровне развития, и правительство использует иные источники дохода.

Франция

Во Франции существует три категории облигации государства:

График выпуска утверждает правительство каждый год, при этом сообщается количество эмиссий.

Япония

Японский рынок состоит из трех категорий государственных ценных бумаг, отличающихся сроком. Долгосрочные действуют не более 10 лет, среднесрочные до 4 лет, а краткосрочные казначейские векселя имеют срок погашения до 2 месяцев. Для этих ДЦБ существует свой специфический рынок, получивший название Gensaki.

Китай

Эмитенты в Китае – государственные структуры, основной пакет сконцентрирован в коммерческих банках. Доля ГЦБ на общем рынке превышает 55 % . Ко всему прочему, это закрытый рынок, доля иностранных инвесторов здесь крайне низка. Выпуск государственных облигаций – один из основных источников поступления доходов корпоративных заемщиков.

Заключение

Как видите, государственные ценные бумаги – это не так сложно. Более опытным инвесторам я бы порекомендовал задуматься об инвестициях в акции – это тоже надежный способ сохранения и приумножения своего капитала.

Государственные ценные бумаги

Определение государственных ценных бумаг

Государственные ценные бумаги — это форма существования государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

К государственным долговым бумагам относят: облигации, казначейские вексели, сертификаты, займы и другие виды госбумаг.

В мировой практике гособлигации часто называют бондами.

Государственные облигации занимают более 50% доли всего долгового рынка любой страны. В структуре самих гособлигаций наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации, но по отдельным странам имеется значительный разброс показателей, характеризующих место и структуру рынка государственных бумаг.

Цели выпуска государственных облигаций:

  • финансирование текущего дефицита бюджета без увеличения инфляции, то есть без дополнительного выпуска денег в обращение
  • получение денег для покрытия кассового дефицита: когда расходы бюджета на определённую календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении деньги на эту же дату
  • получение денег для покрытия сезонного дефицита: когда поступление доходов за месяц или квартал оказывается меньше, чем денег, необходимых в этом же периоде для финансирования расходов бюджета
  • получение денег для покрытия годового дефицита: когда по итогам года доходы бюджета меньше его расходов, и этот дефицит не покрывается за счёт поступлений в бюджет в следующем году
  • финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и тому подобное
  • регулирование экономической активности денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платёжный баланс и другое

Виды государственных ценных бумаг

Выделяют несколько видов государственных ценных бумаг:

    Казначейские вексели – краткосрочные долговые бумаги государства (обычно с сроком обращения не более одного года). Продаются с скидкой (дисконтом) от их номинальной стоимости.

Разница между покупной стоимостью и стоимостью номинальной есть доход инвестора.

  • Среднесрочные казначейские вексели (казначейские бонды) – облигации, выпускаемые на срок от одного года до пяти лет. По таким ценным бумагам инвесторам выплачивается фиксированный процент в определённые промежутки времени.
  • Долгосрочные казначейские обязательства – это купонные бонды со сроком обращения от десяти лет. При наступлении даты погашения инвестор имеет право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие бумаги. В некоторых случаях они могут быть предъявлены к погашению за несколько лет до наступления срока.
  • Преимущества государственных облигаций:

    • государственные ценные бумаги являются самым надёжным финансовым инструментом
    • на доходы с государственных облигаций действуют льготные режимы налогообложения
    • высокая ликвидность

    Недостатки государственных облигаций:

    • не все бонды доступны для покупки частными инвесторами
    • процент дохода по государственным облигациям низкий и редко превышает процент инфляции; процентные ставки по таким бумагам фиксируются на момент их выпуска в обращение. Это делает их уязвимыми, потому что инфляция может уничтожить всю выгоду от вложений в подобные финансовые инструменты
    • доходность государственных облигаций по сравнению с корпоративными облигациями ниже
    Читать еще:  Товар гиффена всегда является малоценным товаром

    Государственные облигации – это инструмент сохранения капитала, а не его приумножения.

    Государственные облигации, как и акции, можно купить на первичном и вторичном рынках.

    На вторичном рынке курсовая стоимость облигаций формируется следующими факторами:

    • заранее известным процентом дохода
    • сроком обращения гос.бумаги
    • вероятностью возврата инвестиций
    • экономическим положением государства

    Государственные облигации выпускаются на заданный срок – от одного года до 30 лет, по прошествии которого данные бумаги выкупаются по их номинальной цене.

    Номинал – это цена, написанная на облигации.

    В течение срока обращения облигации по ней выплачивается процентный доход. Этот доход зависит от цены, по которой была куплена облигация. Если цена покупки равна номиналу, то доходность совпадает с процентной ставкой по облигации. Чем больше цена покупки облигации, тем меньше её доходность. Если рынок ждёт повышения процентных ставок Центральным Банком, то ожидается, что новые выпуски будут иметь более высокую процентную ставку. В этом случае, спрос на облигации, находящихся в обращении, может снизится, цена их упадёт, а доходность соответственно повысится.

    Самым известным и надёжным рынком долговых капиталов является рынок государственных облигаций США, который представлен тремя секторами:

    1. краткосрочный рынок, на котором обращаются казначейские вексели
    2. среднесрочный рынок представлен казначейскими нотами
    3. долгосрочный рынок, здесь торгуются казначейские облигации

    Государственные ценные бумаги

    В этой статье речь пойдет про государственные ценные бумаги. Ознакомившись с ней, вы узнаете, какие ценные бумаги может эмитировать государство, для чего оно это делает, как осуществляется выпуск государственных ценных бумаг, каковы их виды, преимущества и недостатки для частного инвестора. Итак, обо всем по порядку.

    Зачем государству ценные бумаги?

    В любом государстве есть различные организации, отвечающие за его финансовую систему: Министерство финансов, Центральный банк, Государственное казначейство и т.д. В их распоряжении находится ряд финансовых инструментов, при помощи которых они могут оказывать влияние на те или иные финансовые процессы в стране. Одним из таких инструментов и являются государственные ценные бумаги.

    Все ценные бумаги, выпускаемые государством, носят характер долговых расписок, то есть, выпускаются с целью привлечения дополнительных средств, которые могут быть использованы, допустим, для покрытия бюджетного дефицита или финансирования каких-то определенных государственных проектов, в том числе, социальных, на развитие инфраструктуры и т.д.

    Выпуская ценные бумаги, государство может:

    • Занимать деньги у отечественных и иностранных инвесторов (частных и юридических лиц);
    • Регулировать объем денежной массы в обращении;
    • Влиять на уровень инфляции;
    • Регулировать курс национальной валюты;
    • Перераспределять капитал между разными сегментами рынка, отраслями экономики.

    Виды государственных ценных бумаг

    Государственные ценные бумаги могут быть двух видов:

    1. Облигации — долговые ценные бумаги, по которым государство обязуется выплатить их владельцам сумму номинала и объявленный купонный доход в заранее оговоренные сроки.
    2. Казначейские векселя — долговые ценные бумаги, которые не предполагают выплату купонного дохода, а продаются дешевле номинала и в будущем погашаются по номиналу.

    Облигации, как правило, эмитируются Министерством Финансов, а казначейские векселя — соответственно, Государственным Казначейством.

    На сегодняшний день в России производится выпуск государственных ценных бумаг только первого вида — облигаций.

    Также государственные ценные бумаги можно классифицировать по разным параметрам.

    По административно-территориальному делению различают:

    • Федеральные ценные бумаги (например, облигации федерального займа) — выпускаются центральными органами власти и служат для привлечения средств на общегосударственные нужды;
    • Региональные ценные бумаги — выпускаются региональными органами власти и служат для привлечения средств на нужды регионов;
    • Муниципальные ценные бумаги — выпускаются муниципальными органами власти и служат для привлечения средств на нужды городов (муниципалитетов).

    По сроку обращения выделяют:

    • Краткосрочные ценные бумаги — выпускаются на срок 1-3 года;
    • Среднесрочные ценные бумаги — выпускаются на срок до 5-7 лет;
    • Долгосрочные ценные бумаги — выпускаются на срок до 50 лет.

    По характеру обращения можно выделить:

    • Рыночные ценные бумаги — находятся в свободном обращении на биржевом рынке, их может купить и продать любой желающий;
    • Нерыночные ценные бумаги — не обращаются на бирже, продаются только один раз, далее владелец не может перепродать их кому-либо до момента погашения (например, народные облигации ОФЗ-н);
    • Ценные бумаги целевого размещения — распространяются только внутри ограниченного круга инвесторов (например, это могут быть только коммерческие банки), далее владелец может их перепродать другому инвестору, но только из этого же круга.

    По форме выпуска различают:

    • Документарные ценные бумаги — эмитируется в бумажном виде на специальной бумаге с разными степенями защиты;
    • Бездокументарные ценные бумаги — эмитируются в электронном виде, существуют только в виде остатков на специальных счетах и записей в электронных реестрах, однако, каждая запись обязательно содержит все необходимые данные, включая уникальный номер ценной бумаги и ее владельца.

    На сегодняшний день практически все государственные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме.

    И по характеру рынка сбыта государственные ценные бумаги бывают:

    • Внутренние (обычные) — эмитируются в национальной валюте и предназначены, преимущественно, для реализации инвесторам внутри страны;
    • Валютные (т.н. евробонды) — эмитируются в иностранной валюты и предназначены, в первую очередь, для привлечения иностранных инвестиций.

    Выпуск государственных ценных бумаг

    Выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг регулируется законодательными актами. В России — это закон №136-ФЗ от 29.07.1998г. с множеством дополнений и изменений.

    Решение о выпуске государственных ценных бумаг принимает уполномоченный эмитент (например, Министерство Финансов). Каждому выпуску присваивается специальный уникальный номер. Далее выпуск утверждается Правительством (для федеральных ценных бумаг) или региональной, местной администрацией (для региональных и муниципальных ценных бумаг).

    Затем эмитент принимает нормативный акт, в котором указывается:

    • дата эмиссии;
    • вид выпускаемых ценных бумаг;
    • их срок обращения (минимальный и максимальный);
    • номинал ценной бумаги;
    • порядок размещения ценных бумаг на рынке;
    • доходность выпускаемых ценных бумаг;
    • другие важные условия эмиссии.

    Этот документ размещается на официальном сайте ведомства (например, в России — minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/capital_issue/ )

    Далее выпуск ценных бумаг проходит обязательную государственную регистрацию, и с указанной даты начинается их реализация инвесторам способом, указанном в принятом нормативном документе. Например, бумаги размещаются на бирже или реализуются через уполномоченные банки. Часто бывает, что продажа начинается уже по цене, превышающей номинал. Средства от реализации поступают эмитенту, и он направляет их на те цели, ради которых и проводится привлечение средств.

    Иногда, если привлеченных средств недостаточно, проводится дополнительный выпуск государственных ценных бумаг в рамках основного.

    Государственные ценные бумаги: преимущества и недостатки

    В заключение рассмотрим основные преимущества и недостатки ценных бумаг государства для частного инвестора.

    Преимущества:

    1. Высокая надежность. Государственные ценные бумаги обладают самым высоким уровнем надежности. Их погашение и уплата причитающегося дохода — это обязательства непосредственно самого государства (или его органов, территориальных образований). Такие активы надежнее любых других активов внутри данного государства.
    2. Налоговые преференции. Доход по государственным ценным бумагам часто не подлежит налогообложению (например, в России купонный доход по ОФЗ не облагается НДФЛ).

    Недостатки:

    1. Низкая доходность. Доходность государственных ценных бумаг всегда минимальная, в сравнении с доходностью других активов внутри страны.
    2. Риски дефолта. Хоть риск по данному инструменту минимален, все же нельзя им полностью пренебрегать. При техническом дефолте государство может не выполнить обязательства по своим ценным бумагам. Например, в России так было в 1998 году. А поскольку многие государственные ценные бумаги имеют срок обращения 10-20-30-50 лет, то на такую долгосрочную перспективу точно нельзя исключать подобные риски.

    Теперь вы имеете представление о том, что такое государственные ценные бумаги, каких видов они бывают, как и для чего выпускаются.

    Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность — этот навык является одним из основных для достойной жизни в современном мире. До новых встреч на страницах сайта!

    Читать еще:  Доходность и курсовая стоимость ценных бумаг

    Самые надежные облигации: ценные бумаги Российской Федерации

    Биржа как место действия

    Инвестиции в биржевые товары имеют большое значение не только для благосостояния пользующихся этой возможностью граждан. Огромное влияние торговля на биржевых площадках оказывает и на экономическую ситуацию в стране.

    Котировки акций крупнейших корпораций, часто именуемые “голубыми фишками”, по сути своей, представляют крупную часть от внутреннего валового продукта, а значит благосостояние этих гигантов обеспечивает капитализацию экономических объемов.

    Капитализация – это совокупность всех имеющихся на фондовом рынке капиталовложений. Они могут быть выражены как конкретными денежными массами инвесторов, так и финансовых эквивалентом расположенных на рынке активов – ценных бумаг. Говоря о рынке ценных бумаг невозможно обойти стороной его участников. Представлены они несколькими сторонами:

    • Самой биржей, как юридическим лицом – регулятор всех сделок. В целях контроля и учета использует предусмотренные регламенты. Опирается на законодательство Российской Федерации и ее нормативно-правовые акты.
    • Эмитентами – предприятиями, размещающими свои ценные бумаги на бирже. Эмитент чаще всего юридическое лицо, корпорация, компания, фонд, который торгует своими же акциями и облигациями с целью пополнения собственного оборотного капитала.
    • Инвесторы – лица, покупающие активы с целью получения прибыли. Формируют выручку либо с владения бумагой – то есть получения дивидендов по ней или реализации права на требования выполнения долгового обязательства, либо за счет перепродажи данных сертификатов.
    • Брокеры – посредники, связывающие торговую площадку и инвесторов.

    Крупнейшее лицо

    Но самым интересным для изучения участником торговых процессов является государство. В финансовых институтах, в число которых входят и торговые площадки, закон изданный государственными органами является первостатейным документам ведения деятельности.

    Законодательство – одна из функций, которое выполняет государство по отношению к экономике. Другая функция состоит в размещении собственных ценных бумаг на бирже для инвестирования в них обычными гражданами, инвестиционными фондами и заинтересованными в этом компаниями.

    Также Россия может иметь представительство в международной биржевой торговли. Не только как непосредственный торговец собственными товарами, но и как инвестиционное лицо. Например, Российская Федерация может выдавать деньги в долг другим странам, что по сути своей, является инвестицией. Происходит это как конкретными траншами финансовых масс, так и закупкой государственных облигаций других стран.

    Роль законотворца

    Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации выполняется соответствующими уполномоченными органами и законодательством. Рынок ценных бумаг постоянно мониторится на наличие правонарушений. Выполняют функции контроля сразу несколько инстанций.

    В первую очередь, пожалуй за это ответственно Министерство Финансов РФ. Под его контролем находятся аппараты выполняющие как общие, так и сугубо специализированные миссии.

    Базовый закон, оформляющий положения по деятельности в этой сфере именуется как федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996. Так, согласно ему, государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

    • Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ЦБ и ее стандартов;
    • Государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ЦБ и проспектов сертификатов и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
    • Лицензирования деятельности профессиональных участников торгов торговли биржевыми активами;
    • Создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками торговли сертификатов владения и долговых обязательств;
    • Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на платформах ЦБ без соответствующей лицензии.

    Банк России

    Формально Банк России является подконтрольным высшим органам власти юридическим лицом, чья задача состоит в представлении всех биржевых интересов государства, выпуске денежных знаков, представлении госактивов на торговых площадках, регуляция курса национальной валюты и многое другое. В отношении конкретных сертификатов, товаров трейдинга на торговых платформах. функционал БР состоит из нескольких конкретных задач.

    • Разрабатывает во взаимодействии с Правительством Российской Федерации основные направления развития финансового направления.
    • Утверждает стандарты эмиссии ЦБ, проспектов эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию активов на территории Российской Федерации, и порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ЦБ, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) сертификатов.
    • Устанавливает обязательные требования к операциям с документацией, нормы допуска ЦБ к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками торговли.
    • Устанавливает порядок и сроки согласования документов саморегулируемой организации профессиональных участников, подлежащих согласованию в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами.
    • Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками торговли, саморегулируемыми организациями в сфере финансового рынка требований законодательства Российской Федерации о сертификатах, стандартов и требований, утвержденных Банком России.
    • Обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках биржевых ценностей, профессиональных участниках торгов ЦБ и регулировании их.
    • Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на биржевых площадках.

    Государство как продавец

    Другая роль Банка России состоит в представительстве государства на биржевых торгах. По сути своей, БР становится брокером страны. В его обязанности входит изготовление и размещение облигаций России. Другая функция это реестр ценных бумаг, контроль за ним и ведение учета.

    Как и коммерческие предприятия, РФ способна размещать свои собственные активы на рынке. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации представляют собой облигации. Облигации – сертификаты, подтверждающие наличие долгового обязательства эмитента перед инвестором – держателем облигации.

    Доход по такому типу бланков формируется как за счет возможной перепродажи, так и благодаря естественному процессу возврата денежных масс по ним. Плюс ко всему выплачивается процент вознаграждения.

    Государственные облигации считаются крайне надежным методом инвестирования, так как покрытие задолженностей по ним производится непосредственно страной и ее бюджетом. То есть даже в самых невозможных условиях, для покрытия долга может использоваться изготовление денежных знаков. Конечно, слишком большое количество денег влечет инфляцию. Подобный сценарий представлен лишь гипотетическим, так как бюджета обычно хватает для того, чтобы заплатить долги инвесторам.

    Зачем и как страна берет в долг?

    Задачи, которые ставятся перед Центральным Банком, при формировании денежного капитала путем привлечения подобных инвестиций чаще всего ставятся следующие:

    • покрытие дефицита государственного бюджета;
    • покрытие кассовых разрывов в бюджете;
    • привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;
    • привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным долговым обязательствам.

    Проводится процесс покупки данных облигаций как на фондовых платформах, так и в обычных банковских структурах тех предприятий, которые были лицензированы для продажи облигаций.

    Формально любой желающий гражданин может дать в долг Родине. Для этого достаточно обратиться в соответствующий банк и обменять определенную сумму денежных банкнот на сам сертификат. По истечению срока его действия, вы можете потребовать назад свои кровные а также заработанный вами бонус, в размере установленных процентов.

    Долговые расписки страны могут быть как срочными – то есть обладать определенным сроком действия, так и бессрочными. Второй вариант подходит для долгосрочного инвестирования, сохранения собственного капитала а также накопления его. Таким образом, купив сегодня долговую расписку от РФ, вы можете обеспечить неплохую прибавку к своей пенсии, либо вовсе оставить его до тех пор, пока не вырастут ваши внуки. Тогда скопится действительно полезная сумма, при сохранении процентной ставки на текущем счету.

    Виды возможных долгов

    Виды облигаций на разных этапах экономического развития страны представляли собой различные варианты, но с одной и той же формулой. Даже во времена СССР, при плановой экономике, подобные инвестиции были актуальны, путем покупки следующих “товаров народного потребления”:

    • Облигации Государственного военного займа
    • Займа восстановления народного хозяйства;
    • Займа развития народного хозяйства СССР.
    • Государственного 3 % внутреннего выигрышного займа и другие.

    Российские же вариации выглядят следующим образом:

    • Облигации Российского внутреннего выигрышного займа
    • Приватизационные чеки (ваучеры);
    • Государственные краткосрочные бескупонные (ГКО);
    • Федерального займа;
    • Сберегательного займа;
    • Казначейские обязательства;
    • Внутреннего валютного займа:
    • Государственные долгосрочные;
    • Золотые сертификаты.
    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector