Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Курс ценных бумаг это

Определение курсов ценных бумаг и осуществление сделок купли-продажи

Курс ценных бумаг— цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги.В каждый данный момент курс ценных бумаг зависит от соотношения спроса и предложения на тот или иной вид. Закономерности формирования курсов акций и облигаций несколько различаются. Курс акций теоретически должен определяться по формуле:

,где d – сумма годового дивиденда, а i – уровень ссудного процента в стране.

Номинал акции не оказывает никакого влияния на ее курс. Например, если акция приносит ее владельцу 5 долл. дивиденда в год, то при ссудном проценте, равном 4, ее курс будет равняться 125 долл. независимо от номинала. На практике применение этой элементарной формулы для расчета курса акции сопряжено с большими трудностями. Как правило, точные сведения об уровне будущих дивидендов отсутствуют, и большинство вкладчиков по-разному могут оценивать перспективы динамики курсов акций той или иной компании. Покупка акций является более рискованной формой инвестиций по сравнению с вложением денег в банк под проценты. Поэтому потенциальный инвестор ориентируется на средний уровень ссудного процента с надбавкой за риск, которая во многом зависит от рейтинга акций. Курс облигаций также формируется под воздействием спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Однако в отличие от курса акции он подвержен меньшим колебаниям, так как доход по облигациям, как правило, фиксирован. Каждый вид облигаций имеет свои особенности курсообразования.

Курс облигаций без обязательного погашения теоретически может быть рассчитан так же, как курс акций по формуле:

где r — периодически выплачиваемый годовой доход по облигациям, а i— ставка ссудного процента, используемая при оценке.

Курс облигации без периодической выплаты процентов (проценты выплачиваются в момент погашения займа) формируется в соответствии с принципами дисконтирования суммы номинала облигации. Например, курс такой облигации будет равен 675 долл. в момент выпуска при номинале в 1000 долл. и норме годовой доходности в 14%.

Несколько иначе рассчитывается курс наиболее распространенного вида облигаций — с обязательным погашением и периодической выплатой дохода. Для облигации со сроком погашения в 1 год может быть применена следующая формула:

где r — годовой доход по облигации (%), i — ссудный процент, а N — номинал облигации.

Очевидно, что при росте или падении ссудного процента курс облигации соответственно снижается или повышается. Например, курс 5%-й облигации номиналом в 1000 долл. будет равен 954,5 долл. при ставке ссудного процента в стране 10% и 1009,6 долл. при ставке 4%. Курс данного вида облигаций зависит и от срока их погашения. Курс облигаций с коротким сроком погашения меньше отклоняется от номинала, чем курс долгосрочных облигаций, который формируется в большей степени под воздействием уровня выплачиваемого по ним дохода. Эта особенность объясняет поведение инвесторов на рынке ценных бумаг. Если ожидается рост уровня ссудного процента, то инвесторы стремятся заменить долгосрочные облигации краткосрочными. При ожидании падения уровня ссудного процента поведение инвесторов обратное. Соответственно происходит структурная перестройка рынка ценных бумаг.

В целом курс ценных бумаг формируется под воздействием огромного количества экономических, политических, психологических и прочих факторов, которые вносят элементы непредсказуемости в развитие конъюнктуры на рынках ценных бумаг.

В упрощенном виде купля-продажа ценных бумаг выглядит следующим образом. Инвестор (покупатель) поручает брокеру купить 100 акций компании Х по курсу 150 ден.ед. за одну акцию. Продавец поручает своему брокеру реализовать такую же партию аналогичных акций по тому же курсу. Брокеры обращаются к дилеру-специалисту, формирующему пакет заявок относительно компании Х. Видя, что полученные им предложения взаимно удовлетворительны и иных предложений не поступает, дилер устанавливает официальный курс акции на уровне 150 ден.ед. и уведомляет обоих клиентов о совершении сделки.

В действительности дилер получает гораздо большее количество заявок на куплю и продажу одних и тех же ценных бумаг с запросами достаточно разнообразных курсов. Его цель — определить курс, по которому можно удовлетворить большинство заявок, и разницу между спросом и предложением. Именно эту информацию он оглашает в биржевом зале в поиске недостающих ценных бумаг или в целях продажи их излишка. Главная цель дилера — сбалансировать спрос и предложение и реализовать все партии ценных бумаг. Поскольку информация о спросе и предложении поступает постоянно, курс бумаг также претерпевает в течение дня определенные изменения. Поэтому в биржевых листах фиксируются курсы на момент открытия биржи и на момент прекращения ее работы.

Если сделка совершается, то из продажной цены фондовых ценностей вычитаются фондовые сборы, включающие куртаж (вознаграждение) посредников, биржевой налог и иногда некоторые другие платежи.

Куртаж, складывающийся из комиссионных, — не единственный источник доходов посредника. Другой источник восходит к спекуляциям, и это понятно. Биржа, где ни продавцы, ни покупатели не видят друг друга, где в течение нескольких часов могут совершаться тысячи сделок, не может не быть местом спекулятивных, т.е. рассчитанных на чисто операционный доход действий.

На бирже спекулируют, прежде всего, сами компании, выпускающие в оборот иногда «липовые» фондовые ценности или занимающиеся так называемым кроссингом — неоднократной куплей-продажей собственных ценных бумаг для создания иллюзии большого спроса на них.

Читать еще:  Экономика рынок ценных бумаг

На бирже, как уже отмечалось выше, спекулируют также брокеры, маклеры и вообще любые инвесторы, пытающиеся предугадать динамику биржевых курсов в срочных (фьючерсных) операциях.

Курс ценной бумаги

Курс ценной бумаги — что нужно о нем знать

Практически все игроки на биржах, как опытные, так и начинающие, в своей деятельности вынуждены ориентироваться на такой параметр, как курс ценной бумаги. Именно от понимания закономерности его формирования и правил работы с активами при тех или иных его колебаниях зависит, насколько успешной будет сделка в целом.

Для того же, чтобы вы в дальнейшем могли использовать особенности его установки и динамики, разберемся в данных нюансах в этой статье.

Курс ценной бумаги — что это за величина

Рыночный курс ценных бумаг — это их официальная стоимость, которая определяется продавцами таких активов на вторичном рынке. Как правило, такой курс устанавливают одинаковым для всех игроков на определенный промежуток времени.

Пересмотрен он может быть уже либо при снятии лота по окончании этого самого времени, либо уже другим продавцом, забравшим данную позицию. Обычно величина такого курса прямо пропорциональна уровню ожидаемого дохода от приобретения выбранной бумаги, хотя бывают и другие варианты.

Курс ценных бумаг является официальной ценой сделки при заключении ее на бирже и в дальнейшем не пересматривается ни держателем позиции, ни потенциальным покупателем, если выплаты уже были зачислены. Также его крайне трудно оспаривать.

Потому игрокам так важно изначально прояснять для себя закономерности формирования курсов ценных бумаг, дабы с легкостью отличать предложения выгодные от сделок, которые в дальнейшем для них ничем хорошим не обернутся.

О чем свидетельствует биржевой курс ценных бумаг

Как правило, стоимость акций и облигаций дает относительно точную характеристику текущему состоянию экономики страны (если мы рассматриваем данный вопрос в макроэкономическом разрезе), либо предприятий.

По его динамике проще всего ориентироваться в появлении кризисных моментов, судить об общем развитии экономики в том или ином регионе, а также о политической ситуации, поскольку она нередко не лучшим образом отражается на уровне спроса, устанавливаемого на бумаги отдельных государственных предприятий и корпораций.

Конечно, при рассмотрении курса как индикатора экономической успешности того или иного объекта, некоторые поправки все же нужно делать. Все потому, что обычно определяют стоимость бумаг не только объективные факторы развития рынка. Об этом явлении нужно говорить немного подробнее.

От чего зависит рыночный курс ценных бумаг

Принято считать, что стоимость любых акций и облигаций зависит исключительно от соотношения спроса предложения на каждую позицию. Это, однако, не совсем так. На курс ценных бумаг оказывает влияние целый ряд факторов, среди которых:

• уровень ожидаемой доходности актива: сумма выплат по выбранным бумагам, их привилегированность, а также другие важные особенности;

• желаемая прибыль текущего держателя бумаг;

• имидж компании, состояние ее активов на протяжении последних месяцев: выход новых продуктов, обнародование отчета, говорящего о солидном убытке предприятия и прочее;

• биржевая игра, в том числе, желание игроков обвалить определённые позиции, либо наоборот придать им ценности в глазах потенциальных покупателей.

Естественно, курс ценных бумаг, определенный всеми этими факторами совокупно, далеко не во всех случаях будет абсолютно прямо пропорционален доходу от акций. Держатель может существенно его завысить, либо же обвалить без особых экономических предпосылок.

Для новичка же на бирже данная ситуация может быть достаточно опасной. Нередко такие игроки, не следящие за динамикой акций и облигаций того или иного предприятия, покупают их, опираясь только на цену, завышенную или заниженную.

В результате сделка выходит неудачной, позицию длительное время никто не покупает, и нередко сам участник рынка теряет возможность участвовать в торгах аж до следующего ажиотажа на такую позицию. Что можно сделать в таком случае?

Первое, что можно посоветовать игрокам неопытным — это держаться подальше от тех отраслей, специфику которых они не знают, соответственно, привлекательность предложения оценить толком не могут. Здесь случается самый большой процент финансовых потерь, в особенности, в первые полгода работы.

Второй вариант стоит рассматривать тем, кто намерен в выбранной отрасли работать — нужно хорошо изучить предложение. Рекомендуется некоторое время потратить на анализ предприятия, позиции которого выставлены на продажу, изучить ведение реестра ценных бумаг по данной позиции, а также проанализировать работу отрасли за последнее время по основным показателям.

Благо, материалы для этого практически всегда есть на бирже в свободном доступе. Только после того как вы убедитесь, что ваши риски минимальны, делайте покупку.

Со временем в таком понятии, как курс акций и облигаций разбираются все желающие купить ценные бумаги и заработать на такой сделке приличную сумму. Да, на это нужно потратить некоторое время для обучения и приобретения опыта на мелких сделках.

Но такие усилия обязательно окупятся. Уже через пару месяцев игрок сможет очень хорошо разбираться в различных предложениях и свести свои риски работы на бирже практически к нулю. А ведь это одна из самых главных ступеней к максимально высокому заработку.

И, как всегда, мы не устаём напоминать начинающим трейдерам — не торгуйте без стопов!

Читать еще:  Финансовые вложения в ценные бумаги

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ

Представляет по сути капитализированный доход; равняется сумме денег, которая при предоставлении ее в кредит приносит в виде процента доход, равный доходу от ценных бумаг. Этот курс прямо пропорционален норме доходности ценных бумаг — приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему уровню ссудного процента. Рыночный курс формируется под влиянием соотношения спроса и предложения ценных бумаг. На него оказывают влияние т.ж. и политические факторы, прогнозы перспектив развития экономики, состояние рынка ссудных капиталов и т.д. Определение курса (котировка) осуществляется на фондовой бирже.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа . Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков . 2004 .

Смотреть что такое «КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ» в других словарях:

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ — цена, по которой продаются и покупаются ценные бу маги. Словарь финансовых терминов … Финансовый словарь

Курс Ценных Бумаг — англ. rate of securilies цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовой бирже. К.ц.б. не равен номинальной стоимости ценных бумаг. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Курс ценных бумаг — (Rate of securities) — цена, по которой на фондовой бирже продаются и покупаются ценные бумаги. Характеризует капитализированный доход по этим бумагам (См.Капитализация дохода). Изменяется прямо пропорционально норме доходности иных бумаг… … Экономико-математический словарь

курс ценных бумаг — Цена, по которой на фондовой бирже продаются и покупаются ценные бумаги. Характеризует капитализированный доход по этим бумагам (См.Капитализация дохода). Изменяется прямо пропорционально норме доходности иных бумаг (приносимому ими дивиденду),… … Справочник технического переводчика

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ — курсовая цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовой бирже. Курсовая цена рассчитывается, оценивается путем умножения номинальной цены, указанной в бумаге, на отношение приносимого дивиденда (в процентах к номиналу) к… … Экономический словарь

Курс ценных бумаг — цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги. Представляет собой капитализированный доход, равняется сумме денег, которая при предоставлении ее в кредит приносит в виде процента доход, равный доходу от ценных бумаг. Курс ценных бумаг… … Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ — – биржевая цена ценных бумаг (акций, облигаций и т. п.) в капиталистических странах. К. Ц. б. всецело определяется стихией капиталистического рынка. Нередко К. Ц. б. складывается в результате биржевых спекулятивных махинаций заправил акционерных… … Советский юридический словарь

Курс ценных бумаг — цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги. см. также Альпари, Бесса, Вторичного рынка курс, Депорт, Дизажио, Котировка, Котировк … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Курс ценных бумаг — цена, по которой в капиталистическтих странах продаются и покупаются ценные бумаги. См. также статьи Биржа, Акционерное общество, Курсовая цена, Ценные бумаги … Большая советская энциклопедия

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ — цена по которой продаются и покупаются ценные бумаги … Большой экономический словарь

Что такое курс акций — объяснение человеческим языком на простом примере

Здравствуйте, сегодня речь пойдет о котировках ценных бумаг. Это одно из самых базовых понятий, которое необходимо знать, перед тем как начинать инвестировать.

Я расскажу о том, что курс акций — это не какая-то фиксированная величина, а постоянно меняющийся организм, который зависит от спроса и предложения. Объясню, где лучше смотреть курсовую стоимость бумаг и как ее анализировать. Ну и, конечно, как покупать акции тоже поведаю.

Что такое курс акций

Хоть ценные бумаги и имеют номинал, но торгуются они по рыночным ценам, которые постоянно меняются в зависимости от спроса на конкретный инструмент.

По сути, курс акции — это стоимость последней сделки , осуществленной на организованных торгах. То есть курсовая стоимость устанавливается в точке, где сходятся лучшие заявки на покупку и продажу на данный момент.

Как рассчитывается

Самому курс ценных бумаг можно не рассчитывать, так как проще и достовернее взять показатель с биржевых торгов. Однако важно понимать, что если курс акции умножить на число этих бумаг в обращении, то получится рыночная капитализация компании.

Расчет доходности акций

Бывают два возможных типа доходности, которые можно получить по акциям;

  1. Первый — это прирост курсовой стоимости. Здесь все достаточно просто, если купить ценную бумагу условно за 100 руб., потом продать ее другому участнику торгов за 120 р., то ваш доход составит 20 р. или 20%.
  2. Второй способ извлечь прибыль из ценной бумаги — это дивиденды. Это часть финансового результата организации, которую она распределяет среди своих акционеров. Вернусь к примеру, если по акции, которая стоит 100 рублей, выплачивается дивиденд в 20 р., то доходность составит 20%.

Расчет рыночной стоимости

При расчете справедливой рыночной стоимости ЦБ используются разные формулы. Но базой для многих является метод Гордона, в котором для определения рыночной стоимости текущий дивиденд делится на ожидания инвесторов по общерыночной доходности.

К примеру, участники рынки подразумевают 10%-ю доходность самой адекватной величиной в условиях сложившийся конъюнктуры, тогда инструмент, приносящий 10 рублей дивидендов должен стоить 10/0,1 = 100 руб. Далее этот метод усовершенствуется и приводится к более детальному разбору относительно темпов роста, ставки дисконтирования и т. д.

Читать еще:  Документальное оформление операций с ценными бумагами

От чего зависят котировки акций

На курс акций влияют множество отдельных факторов, которые можно подразделить на:

  • финансовое состояние бизнеса эмитента и его перспективы;
  • общее состояние экономики страны;
  • общее состояние мировой экономики;
  • геополитические факторы.

Также на курс некоторых ЦБ могут оказывать влияние ликвидность, курс национальной валюты, цены на сырье.

Как их анализировать

Вся аналитика, связанная с курсом ценных бумаг, подразделяется на два вида:

  • фундаментальный анализ;
  • технический анализ.

Первый вид стремится ответить на вопрос, как определить справедливую цену акций с помощью рассмотрения реальных факторов. В этом им помогает отчетности компании, отраслевые исследования, рейтинговые агентства.

Второй вид анализа сосредоточен на динамике рыночных цен. То есть, используя технический подход, трейдеры пытаются найти закономерности в прошлом поведении котировок и применить это знание в будущей торговле.

Классификация котировок

Котировки, помимо того, что устанавливают курс ценных бумаг по цене последней сделки, также могут содержать в себе такую информацию, как изменение цен относительно предыдущего периода, максимальную и минимальную сделки.

Где можно посмотреть курсы акций

Курсы акций можно отслеживать в терминале у брокера, на брокерских сайтах или специальных веб-сервисах, таких как tradingview, investing.

Как приобрести акции

Для начала необходимо выбрать одного из лицензированных брокеров и открыть у него торговый счет. После этого скачать и установить специальную программу или приложение на телефон. Данный способ дает доступ почти ко всем инструментам фондового рынка.

Заключение

В заключение хочу сказать, что грамотное инвестирование — дело довольно непростое. Поэтому не стоит с минимальными знаниями пытаться интенсивно торговать на фондовом рынке. Однако если научится разбираться в акциях, то это принесет хороший дополнительный доход на длительном горизонте.

Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в социальных сетях.

Курс ценных бумаг

Курс ценных бумаг

Ключевым понятием во всех сделках с ценными бумагами является курс, котировка бумаги или ее цена. Если не вдаваться в тонкости, то все вышеперечисленное, по сути, мало отличается друг от друга, если вообще можно найти различия. Для «пользователя» это означает, сколько нужно заплатить, чтобы стать владельцем данной бумаги. Теоретический или базовый курс бумаги определяется очень просто. Поскольку в рыночной экономике, где движущим мотивом является получение прибыли, то и стоимость ценной бумаги оценивается на основе прибыли, которую она может принести ее владельцу. Акция приносит доход в виде дивиденда, то есть, части прибыли предприятия, приходящейся на одну акцию. Это потенциальному покупателю понятно. Но прежде, чем купить акцию, то есть потратить на нее сбережения, покупатель внимательно оглянется вокруг и изучит другие инструменты – может быть они более прибыльные.

Но, допустим, по каким-то соображениям, он остановился все-таки на акции определенного предприятия. Сколько же она должна стоить? Ответ таков – ее цена равна сумме банковского депозита, который приносит доход, равный дивиденду. При этом ставка по депозиту принимается равной ставке рефинансирования центрального банка данной страны. Такое достаточно категоричное утверждение основывается на законе усреднения нормы прибыли в рыночном хозяйстве, согласно которому в различных отраслях и видах производств процент прибыли на вложенный капитал должен быть приблизительно одинаковым или, во всяком случае, стремиться к усреднению.

Это базовый курс, своего рода отправная точка, а дальше вступают в силу разнообразные «корректирующие» факторы. Например, отрасль, в которой данное предприятие действует и неплохо себя чувствует в финансовом отношении в настоящее время не имеет заметных перспектив для дальнейшего долгосрочного развития, скажем, паровозостроение. Понятно, что покупать акции в расчете, на бурный рост их курса вряд ли стоит (хотя предприятие может удачно перестроить свои производственные программы и, в перспективе, преуспевать, но это другая история). Поэтому и ажиотажный спрос на акции в паровозостроении маловероятен, а, значит, и курс поползет вниз.

Но в жизни встречается, особенно в эпоху научно-технического прогресса и вариант с энергичной компанией в отрасли, переживающей расцвет и расширение. Котировки акций, естественно, будут несколько выше, потому, что многие захотят участвовать в дележе пирога будущих прибылей. Это факторы – базовые. Но есть и конъюнктурные. Допустим, компания опубликовала годовой отчет с блестящими цифрами по прибыли и, в том же отчете, сообщила о программах развития, выпуске новой продукции, завоевании новых географических рынков. Что будет с котировками ее ценных бумаг? Конечно, они чуть подрастут. А если компания замешана в скандалах, налоговых махинациях или чем-нибудь похуже? Надо ли уточнять, что спрос на ее акции ослабнет, а цены на них двинутся вниз. Помимо экономических факторов могут быть и политические, и социальные и многие-многие другие… Все эти обстоятельства принимаются во внимание брокерами и дилерами. На основании всестороннего анализа они принимают решения относительно каждой конкретной сделки: что купить, на какой срок, по каким ценам, на каких условиях, а что, вовремя продать и снова купить, но уже что-то другое и по другой цене.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector