Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Неэмиссионные ценные бумаги

Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги — в чем они схожи и какие у них отличия

Фондовый рынок – увлекательное зрелище, наблюдение и изучение структуры которого не способно оставить равнодушным даже неискушённого зрителя. Погрузившись в изучение этой специфической области, можно найти интересными для себя различные площадки, на которых имеется некоторая вероятность заработать прибыль. Отдельного внимания заслуживают финансовые активы как класс биржевого товара, среди которых можно выделить такие подклассы, как эмиссионные и неэмиссионные бумаги.

В плане периода оборота, ценные бумаги могут иметь любой срок погашения, вплоть до неограниченного. Некоторые могут не потребовать обязательной регистрации. Разнообразие типов ценных бумаг действительно огромно.

Некоторые ценные бумаги не имеют бумажного носителя, а существуют в специальных электронных реестрах, ведут которые лицензированные организации-реестродержатели, также известные как регистраторы.

Информация, обязательно содержащаяся в любой ценной бумаге, в зависимости от её предназначения, включает в себя номинал, права владельца, форму выпуска, сведения о выпустившей организации, а так же знаки и символы, подтверждающие её подлинность.

Организация, выпускающая конкретный вид ценных бумаг, носит название эмитент. Эмитентом может стать не только юридическое лицо, но и любое государственное образование, начиная субъектом федерации и заканчивая министерством. Но, несмотря на то, что фактически возможно проведение эмиссии в отношении любой ценной бумаги, их можно разделить на две категории: эмиссионные и неэмиссионные.

Рисунок 1. Вот так разделяются ценные бумаги на эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионный тип

Эмиссионные ЦБ в результате массовой эмиссии попадают на рынок, где уже и начинают котироваться на определённой площадке. Такие бумаги подразумевают перечень прав держателя, не подверженный изменениям с течением времени. А специальные нормативно-правовые акты регулируют осуществление всех операций, связанных с выпуском и перепродажей.

Если эмиссионная бумага имеет бездокументарный вариант, должны соблюдаться такие условия, как закрепление прописанных и неизменных с течением времени прав, удовлетворяемых по факту владения, а так же размещение на рынке в результате эмиссии.

Эмиссионные ЦБ могут быть именными — потребуют регистрации официального владельца в корректируемом после смены обладателя реестре, с помощью которого эмитент собирает необходимую информацию о своих инвесторах — и на предъявителя — без необходимости регистрации обладателя.

Акции относятся к виду эмиссионных ценных бумаг, подразумевающие и защищающие право официального владельца на процентные отчисления с прибыли эмитента в собственность. Доля отчисляемых средств равна проценту доли совладения — потребуют отдельного рассмотрения взаимоотношения владельцев обычных и привилегированных акций. Например, преимуществом держателей обыкновенных акций перед владельцами привилегированных является право на участие в руководстве предприятием-эмитентом через собрание совета директоров. Дополнительные доходы можно извлечь через торговлю акциями на бирже.

Облигациями называются ценные бумаги, с которых держатель получает доход по фиксированному курсу в течение строго установленного периода вплоть до даты погашения данного долгового обязательства предприятия.

В свою очередь опцион даёт держателю право на приобретение в установленный период времени при конкретном стечении обстоятельств по чётко оговоренной цене.

Неэмиссионный тип

Решение о выпуске ценных бумаг неэмиссионного типа принимается только в случае необходимости и должно быть принято специально. Такой тип ЦБ не потребует какой-либо регистрации и связанной с ней процедур, а так же не будет выпускаться массово. Каждый такой документ разрабатывается и выпускается для каждого отдельного держателя в индивидуальном порядке со всем перечнем предоставляемых прав. По причине того, что услуги посредников не потребуются при получении, бумаги этого типа обращаются на рынке гораздо свободнее других.

Вексель подразумевает финансовое обязательство указанного плательщика в установленном размере перед держателем в случае соблюдения установленных условий. Вексель должен обязательно содержать отметку, сумму, данные о плательщике и держателе, место и срок платежа, дату и подпись. Выделяется отдельный — переводной — вексель, подразумевающий третью сторону в данных финансовых отношениях.

Чек отличается от векселя тем, что финансовые обязательства перед держателем обязано удовлетворить не конкретное лицо, а непосредственно банк, произведя соответствующую выплату. Чеки классифицируются на расчётный и денежный. По расчётному необходимая сумма просто переводится с одного счёта на другой, а по денежному сумма выдаётся предъявителю на руки в виде наличных.

Коносамент получил обращение конкретно в сфере товарных международных отношений, и назначение его заключается в подтверждении прав предъявителя выбирать для исполнения операции с указанным грузом. Соответственно, оформление и оборот коносамента строго стандартизированы.

Сертификат представляет собой особый вид вклада с правом на выплату спустя определённое время. Подвидов сертификатов достаточно много, и среди них есть депозитные, именные, на предъявителя, процентные или дисконтные.

Читать еще:  Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг

Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги – их отличия и сходство

Сходными чертами являются доступность, оборот, стандартизация и серийность, признание, документирование, ликвидность и степень риска. Важно, что владельцы эмиссионных или неэмиссионных ценных бумаг одного типа и эмитента обладают равными правами, а эмиссию могут осуществлять как властные структуры, так и юридические лица.

Рисунок 2. Вот такие отличия у эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг в компонентной структуре.

Но предоставляемые владельцам эмиссионными ценными бумагами права не зависят от даты покупки, в то время как права владельцев неэмиссионных ценных бумаг в зависимости от срока действия могут сильно разница.

Виды ценных бумаг — сходства и отличия эмиссионных и неэмиссионных

При изучении рынка ценных бумаг я все глубже погружался в тему, постепенно открывая для себя различные их виды, площадки в виде бирж и внебиржевые рынки. Во время одного из таких погружений в обучение с удивлением обнаружил вид неэмиссионных ценных бумаг. Изучение данного класса в сравнении с эмиссионными помогает лучше понять рынок ценных бумаг и их оборот.

Определение и виды ценных бумаг

К ценным бумагам относятся документы, определяющие и закрепляющие права их владельцев, которые могут быть имущественными, денежными и другими. Ценные бумаги классифицируются по:

  • времени оборота;
  • форме выпуска;
  • территориальной принадлежности;
  • способам передачи;
  • необходимости регистрации;
  • возможности получения прибыли;
  • рискам;
  • эмитенту.

Они могут быть краткосрочными, бессрочными, долгосрочными, бумажными, электронными, без обязательной регистрации, государственные, коммерческие, доходные, инвестиционные и многие другие.

Бездокументарные ценные бумаги характеризуются тем, что не присутствуют на бумажных носителях, а представлены только в специальных электронных реестрах. Ведением баз данных занимаются аккредитованные профессиональные организации-реестродержатели (или регистраторы).

В зависимости от назначения и условий применения каждая ценная бумага содержит определенный набор данных, среди них выделяют:

  • номинал;
  • права;
  • форма выпуска;
  • сведения об эмитенте;
  • подтверждающие подлинность штампы, печати, подписи.

Эмитентом называют организацию, осуществившую выпуск данной конкретной бумаги. В роли эмитента могут выступать как юридические лица, так и государство в лице министерств, муниципальных учреждений, субъектов федерации. Несмотря на фактическое наличие эмиссии для каждой ценной бумаги, существует следующая условная классификация:

Они отличаются не наличием или отсутствием непосредственно выпуска (этого никак не избежать), а именно в порядке осуществления эмиссии и последующем процессе оформления. Первые являются куда более распространенным видом, нежели вторые. Эмиссионные – массовый вид, а неэмиссионные – специфический.

Эмиссионные

Эмиссионным ЦБ характерна массовая эмиссия, после которой они будут котироваться на организованной площадке. Определяют и закрепляют неизменный объем прав, который не зависит от временных рамок. Все сопутствующие процедуры, связанные с эмиссией и передачей, регулируются специальными нормативно-правовыми актами.

Эмиссионные бумаги могут одновременно являться и бездокументарными, главное, чтобы они обладали определенными характерными признаками:

  • закрепляли установленные права;
  • права должны удовлетворяться по факту владения;
  • размещаться при помощи выпуска, где выпуск – все ценные бумаги по одному эмитенту;
  • объемы и сроки предоставляемых прав неизменны в пределах одной эмиссии.

Выделяется два класса эмиссионных ЦБ:

Для первых характерна регистрация номинальных владельцев в специализированных реестрах, в которых по запросу эмитент в праве получить данные обо всех владельцах. Смена владельца требует и корректировки данных в реестре. Для бумаг на предъявителя особая процедура идентификации держателя не требуется.

Среди самых распространенных ценных бумаг выделяются:

Акции – долевые эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие и закрепляющие право номинального держателя на получение части прибыли предприятия. Часть пропорциональна доле во владении – для владельцев обыкновенных акций, владельцы привилегированных имеют определенное значение. Также номинальные держатели обыкновенных акций могут принимать участие в управлении предприятием через собрание совета директоров. Дополнительным преимуществом и основным способом извлечения доходов по акциям является их торговля на бирже.

Облигации – долговые ЦБ, закрепляющие право на получение фиксированного дохода в течение определенного срока для номинального владельца: до момента погашения купона. Опцион закрепляет право на приобретение в указанный срок при установленных обстоятельствах по заданной цене.

Неэмиссионные

Выпуск неэмиссионных ценных бумаг происходит при возникновении потребности и каждый раз решение принимается специально. Они не выпускаются массово, а также не требуют прохождения регистрационных процедур. Каждая подобная бумага обеспечивает и фиксирует объем предоставляемых прав в индивидуальном порядке. Они свободнее и проще в обращении, потому что не требуют привлечения посредников.

Виды неэмиссионных ценных бумаг:

Читать еще:  Виды операций на рынке ценных бумаг

Вексель – неэмиссионная ценная бумага, обязывающая указанного плательщика выплатить определенную сумму владельцу при наступлении установленных событий. Для каждого векселя указываются некоторые данные:

  • отметка;
  • сумма;
  • данные о плательщике;
  • данные о владельце (получателе);
  • место и срок платежа;
  • дата оформления;
  • подпись.

Существует два вида векселей: простые, переводные. Во втором виде задействуется третья сторона.

Чеки характеризуются обязательством выплаты чекодержателю указанной суммы, а непосредственно выплату осуществляет банк. Бывают расчетные и денежные. При использовании расчетных сумма просто переводится со счета на счет, а при применении денежных происходит выдача суммы наличными.

К сфере товарных взаимоотношений относится коносамент, который подтверждает права на распоряжение указанным грузом: погрузка, разгрузка, получение, перевозка. Все это осуществляется в рамках международной деятельности. Международное использование определяет строгость и стандартизацию требований к оформлению и обороту.

Сертификат является разновидностью вклада и дает право на получение выплаты после периода действия. Бывают депозитные (действуют до года) и (действие до трех лет), а также именные и на предъявителя, процентные, дисконтные. Они могут переуступаться другим лицам.

Сходства и отличия

Независимо от разновидности ценные бумаги имеют определенный набор общих свойств, которые выделяют их как класс:

  • доступ;
  • оборот;
  • стандартизация и серийность;
  • признание;
  • документирование;
  • ликвидность;
  • риск.

Держатели одинаковых ценных бумаг имеют одни и те же права, а выпуском могут заниматься частные компании и государство.

Эмиссионные ценные бумаги наделяют одними и теми же правами своих владельцев, что не зависит от даты приобретения. Неэмиссионные же могут предоставлять разные условия даже при условии выпуска в один и тот же срок. Связано это с специальными условиями эмиссии и обращения.

Неэмиссионные ценные бумаги

НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Неэмиссионные — ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями [c.27]

Портфели ценных бумаг могут иметь отраслевую и территориальную специализацию. Например, портфель ценных бумаг предприятий топливно-энергетического комплекса или предприятий Краснодарского края. Портфели ценных бумаг могут быть ориентированы на включение в свой состав только краткосрочных или среднесрочных и долгосрочных ценных бумаг. Большинство портфелей ценных бумаг являются специализированными, включая преимущественно один вид ценных бумаг (акции, государственные облигации, неэмиссионные ценные бумаги и т.д.). В России такая специализация пока не прослеживается ввиду неразвитости фондового рынка. В странах с рыночной экономикой она является правилом. Например, имеются портфели ипотечных ценных бумаг, облигаций корпораций, муниципальных бумаг, опционов, акций предприятий и т.п. [c.238]

Неэмиссионные ценные бумаги [c.1]

Итак, мы понимаем под неэмиссионными ценные бумаги, рождение [c.10]

В разделе содержится также характеристика рынка неэмиссионных ценных бумаг [c.70]

Объем внутреннего рынка неэмиссионных ценных бумаг. Масштабный [c.81]

Проведение незаконных операций с неэмиссионными ценными бумагами Запрещено [c.205]

Необходимо учитывать, что объектом депозитарной деятельности могут быть не только эмиссионные ценные бумаги в любых формах выпуска, но и неэмиссионные ценные бумаги (например, векселя), выпущенные с соблюдением установленной законодательством формы и порядка. [c.24]

Учет эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг осуществляется посредством включения их в реестр владельцев ценных бумаг. Включение в реестр предполагает сбор, фиксацию, обработку, хранение, а в последующем и предоставление информации о ценных бумагах заинтересованным лицам. Перечисленные процедуры в совокупности охватываются понятием системы ведения реестра. Реестр владельцев ценных бумаг представляет собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг. [c.26]

Неэмиссионным ценным бумагам не присущи признаки публичного размещения, например, наличие одной, а не множества бумаг в их выпуске, идентифицируемом государственным регистрационным номером (выдача сберегательного (депозитного) сертификата, сберегательной книжки на предъявителя), когда стороны согласовывают условия договора в конкретном случае (ст. 843 и 844 ГК РФ). [c.86]

Представляется перечень финансовых вложений фондовой биржи, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на дату окончания соответствующего квартала. Данный перечень представляется отдельно по эмиссионным ценным бумагам, неэмиссионным ценным бумагам и иным финансовым вложениям фондовой биржи (вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью и т.д.). [c.330]

Назовите виды неэмиссионных ценных бумаг, выпускаемых коммерческим банком. [c.646]

Назначение счета учет неэмиссионных ценных бумаг, принятых кредитной организацией для распространения по договору комиссии (поручения). [c.228]

Назначение счета учет неэмиссионных ценных бумаг, переданных кредитной организации на основании договоров хранения, а также ценные бумаги, полученные кредитной организацией в заклад и оприходованные в качестве обеспечения на счете № 9922. [c.228]

Читать еще:  Ликвидность рынка ценных бумаг

Назначение счета учет подлежащих уничтожению выпущенных кредитной организацией бланков неэмиссионных ценных бумаг. [c.228]

Эмиссионные ценные бумаги могут быть выпущены эмитентом только в результате определенного действия, называемого эмиссией, на основании разрешения регулирующего органа и государственной регистрации. Как уже упоминалось, в России таковым органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. В качестве примеров эмиссионных ценных бумаг можно привести акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги — бумаги, на выпуск которых не требуется разрешения регулирующего органа и которые не подлежат государственной регистрации. В качестве таковых можно указать векселя, депозитные сертификаты. Производные ценные бумаги также не являются эмиссионными. [c.31]

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно — акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями. [c.17]

Правовой риск возникает только при массовом выпуске таких векселей. Тогда через суд можно попытаться признать это скрытой формой привлечения депозитов (т.е. безлицензионной банковской деятельностью) либо проведением открытой подписки на векселя (т.е. на неэмиссионную ценную бумагу, которая не может размещаться таким способом). Однако доказать подобные утверждения в суде для заинтересованной стороны будет весьма непросто. [c.73]

Объектом депозитарной деятельности являются ценные бумаги, выпущенные резидентами Российской Федерации, в том числе номинированные в иностранной валюте. В соответствии с требованиями федеральных законов и иных нормативных правовых актов объектом депозитарной деятельности могут также являться ценные бумаги, выпущенные нерезидентами в соответствии с законодательством государства, в юрисдикции которого они находятся, если это не противоречит требованиям федеральных законов и иных нормативных правовых актов. Объектом депозитарной деятельности могут являться эмиссионные ценные бумаги любых форм выпуска бездокументарные, документарные с обязательным централизованным хранением, документарные без обязательного централизованного хранения. Объектами депозитарной деятельности могут являться также неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные с соблюдением установленной законодательством формы и порядка. [c.348]

Структура финансовых вложений . В этом отчете указывается количество ценных бумаг в разрезе отдельных их видов (государственные и муниципальные ценные бумаги акции, котируемые через организаторов торговли некотируемые эмиссионные ценные бумаги неэмиссионные ценные бумаги прочие финансовые вложения), по каждому виду ценных бумаг указывается их балансовая и рыночная (если она есть) стоимость на отчетную дату в рублях и процентах к общему итогу [c.195]

Неэмиссионные ценные бумаги X X X [c.405]

Банки-резиденты вправе распространять (продавать) платежные или банковские карты других эмитентов, позволяющие оплачивать товары (услуги) и/или получать наличные деньги, в соответствии с законодательством РФ на основании своих лицензий на право проведения банковских операций. Банкам не нужно получать разрешение Банка России на распространение платежных или банковских карт других эмитентов, дорожных чеков, а также чеков и векселей, являющихся неэмиссионными ценными бумагами. [c.162]

Положение регулирует вопросы депозитарной деятельности применительно к эмиссионным и к неэмиссионным ценным бумагам, выпущенным резидентами РФ, а также нерезидентами в соответствии с законодательством государств их регистрации. [c.306]

Указание от 15.07.1998 г. № 292-У О временном порядке ведения депозитарных операций с неэмиссионными ценными бумагами . [c.306]

Для того, чтобы разобраться во всем этом многообразии сделок с ценными бумагами, необходимо изучить общие положения о ценных бумагах, правовые особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, а также правовое регулирование рынка ценных бумаг. [c.453]

Наряду с рассмотренным делением ценных бумаг возможна их классификация и по иным основаниям. С учетом того, на каких началах производится выпуск ценных бумаг, выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. [c.459]

Неэмиссионные ценные бумаги регулируются специальным законодательством. Так, выдача векселей производится по нормам Закона О переводном и простом векселе , выдача закладных — Закона Об ипотеке , складских свидетельств, чеков — Гражданским кодексом, депозитных и сберегательных сертификатов — нормативными актами ЦБ РФ. Таким образом, выдача и обращение этих ценных бумаг не связывается с Законом О рынке ценных бумаг . Вследствие этого выдача неэмиссионных ценных бумаг не требует процедуры эмиссии (проспектов эмиссии, регистрации выпусков и отчетов об итогах выпусков). Не требуется также публичного раскрытия информации о выданных ценных бумагах. [c.460]

НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ [c.546]

Эмиссионые ценные бумаги, которые не имеют никаких различий внутри выпуска, должны списываться со счета 58 методами ЛИФО, ФИФО или средней цены. Неэмиссионные ценные бумаги типа векселей должны отражаться в сумме затрат на приобретение данной конкретной ценной бумаги. [c.13]

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector