Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Обращение ценных бумаг

Financial-Helper.RU

Ваш помощник в мире финансов

Обращение ценных бумаг

Обращение ценных бумаг — заключение и выполнение сделок по ценным бумагам, не связано с их выпуском.

Общие положения об обращении ценных бумаг

Ценные бумаги являются объектами права собственности, а потому могут отчуждаться на основании сделок, в том числе:

  • договор купли-продажи,
  • договор дарения,
  • договор мены,
  • наследования,
  • обращение взыскания на заложенное имущество и тому подобное.

Возможность обращения ценных бумаг, возможность передачи их в залог определяется законодательством о соответствующем виде ценной бумаги, а для эмиссионных ценных бумаг — также условиями размещения (проспектом эмиссии и т.п.).

Специализированным учреждением, исключительной деятельностью которой является сопровождение операций с ценными бумагами, является фондовая биржа.

Совершение сделок с ценных бумаг является инвестиционной деятельностью на рынке ценных бумаг. Полученный доход от операций считается инвестиционным доходом.

Операции, не являющиеся оборотом

Не считается оборотом совершение таких сделок:

  • первичное размещение ценной бумаги (эмиссия или первоначальное вручения ценной бумаги) неэмиссионного ценной бумаги,
  • выкуп ценной бумаги эмитентом,
  • повторная продажа выкупленной ценной бумаги эмитентом,
  • погашение ценных бумаг,
  • проведение расчетов ценными бумагами (кроме договоров мены).

Особенности регулирования обращения ценных бумаг

Торговец ценными бумагами

По общему правилу, для совершения сделок (в том числе договоров) с ценными бумагами обязательным требованием является привлечение торговца ценных бумаг. В случае нарушения этого требования, сделка является ничтожной.

Торговец ценными бумагами может участвовать в операциях как представитель одной из сторон на основании договора о предоставлении представительских услуг (посредничество торговца). Допустимой является участие торговца ценными бумагами в качестве третьей стороны по договору.

Не требуют участия торговца:

  • размещение эмитентом собственных ценных бумаг;
  • выкуп и продажа эмитентом собственных ценных бумаг;
  • проведение расчетов с использованием неэмиссионных ценных бумаг;
  • размещение казначейских обязательств;
  • внесение ценных бумаг в уставный (складочный) капитал юридических лиц;
  • наследование и правопреемство ценных бумаг;
  • совершение сделок, связанных с исполнением судебных решений;
  • совершение сделок в процессе приватизации.

При проведении таких операций торговец ценными бумагами обеспечивает финансовый мониторинг.

Акциз

Действует особый налог на операции по отчуждению ценных бумаг и операций с деривативами, взимаемый при отчуждении отдельных категорий ценных бумаг.

Формы передачи ценных бумаг

Индоссамент

Индосамет может применяться исключительно к ценным бумагам, которые выпущены в документарной материальной форме (вексель, коносамент, закладная, чек и т.п.). Содержание индоссамента заключается во внесении на ценную бумагу (или дополнительный лист, который прилагается к этой ценной бумаги, если на нем недостаточно места, — аллонжа) установленной формы «передаточной надписи».

Содержание передаточной надписи состоит в указанные имени нового владельца ценной бумаги (именной индоссамент), или определенной формы неопределенной личности нового владельца: например, «платить по приказу» (бланковый индоссамент).

Возможность индоссамента, его содержание и последствия несоблюдения правил индоссамента, определяются законодательством о соответствующем виде ценной бумаги.

Как правило, в случае невозможности (запрета) индоссамента, ценная бумага следует передавать путем цессии.

Владелец ценной бумаги считается собственником, если право собственности на эту ценную бумагу установлено непрерывным рядом именных индоссаментов, или непрерывным рядом индоссаментов. При наличии индоссаментов от владельца не требуется каких-либо других документов, подтверждающих право собственности на эту ценную бумагу.

Цессия

Цессия заключается в уступлены права по ценной бумаге в пользу третьего лица на основании договора уступки права требования. В данном случае к цессионария переходит не право собственности на ценную бумагу, а право требовать исполнения по этой ценной бумаге.

Права держателя ценной бумаги в этом случае подтверждаются наличием у него на руках (фактическом владении) оригинала (первого экземпляра) ценной бумаги и документов, подтверждающих уступки права требования.

Возможность цессии прав по ценной бумаге устанавливаются законодательством, регулирующим оборот соответствующего вида ценной бумаги.

Передаточное распоряжение регистратору

В случае, если право собственности на ценную бумагу оформлено Сертификатом ценной бумаги, реестр владельцев на которые ведется регистратором ценных бумаг или самим эмитентом, передача ценной бумаги осуществляется путем заключения договора и представления отчуждателем регистратору (или эмитенту) письменного распоряжения (заявления, сообщения и т.д.) , согласно которому отчуждатель сообщает о передаче ценной бумаги.

Новый владелец считается владельцем ценной бумаги с момента заключения договора и внесения соответствующей записи в реестр регистратора (эмитента).

Доказательством приобретения собственности на ценную бумагу в таком случае будет Сертификат ценной бумаги.

Электронный оборот ценных бумаг

В случае, если ценные бумаги существуют в бездокументарной форме обращения, или если произошло обездвиживание ценных бумаг, передача ценной бумаги новому владельцу происходит путем зачисления ценной бумаги со счета в ценных бумагах отчуждателя на счет в ценных бумагах приобретателя. Для проведения перевода отчуждатель подает своему хранителю распоряжение о списании ценной бумаги, а приобретатель — распоряжение о зачислении.

При электронной форме ценных бумаг доказательством права собственности на ценную бумагу является электронная запись по учету в ценных бумагах, которая ведется хранителем ценных бумаг.

Электронный оборот ценных бумаг похож на перечисление денежных средств через банковские счета.

Вручение ценной бумаги

Ценные бумаги, которые существуют в документарной форме на предъявителя могут быть отчуждены путем простого вручения. При осуществлении вручения может составляться акт приема-передачи в подтверждение такого вручения (или другой документ), однако его отсутствие формально не требуется.

Владельцем такой ценной бумаги считается лицо, которое фактически держит его у себя.

В случае потери ценной бумаги, право на который передается путем вручения его восстановление возможно в судебном порядке.

Обращение ценных бумаг в РФ

Рынок ценных бумаг России имеет пока небольшую историю, и говорить о том, что она сформировалась окончательно, было бы преждевременно. За почти 25 летний период сложилась определенная система обращения ценных бумаг на российском финансовом рынке, которая имеет много общего со стандартами ведущих стран мира, но также имеет и свои специфические особенности.

Особенности обращения ценных бумаг в РФ обусловлены, прежде всего:

  • не сформированной до конца правовой системой отношений,
  • недостаточностью развития инфраструктуры
  • относительно низким уровнем экономической грамотности подавляющей части населения и слабой информированности бизнеса о возможностях использования ценных бумаг.
  • Высокий уровень недоверия к такому виду активов, как ценные бумаги.

Все это вместе взятое пока не позволяет говорить о развитом рынке ценных бумаг в России, хотя есть, несомненно, неплохие перспективы для его приближения к уровню стран с развитой экономикой. В этой статье будет рассказано об общих понятиях системы, особенности обращения ценных бумаг РФ и о том, какие практические знания необходимы для ее использования в деловой практике.

Общее понятие системы обращения ЦБ и ее основные характеристики

Для полного понимания работы системы обращения ЦБ необходимо четко представлять ее определение, роль и место в общей финансовой архитектуре взаимоотношений между всеми участниками рынка ценных бумаг. Обращение ценных бумаг – это набор определенных правовых и деловых стандартов, связанных с использованием ценных бумаг в коммерческом обороте.

Эти стандарты и правовые установления охватывают три важных этапа обращения любой ценной бумаги:

  • Выпуск или эмиссия ценной бумаги
  • Использование ее в деловом обороте — купля, продажа, использование в качестве залога, наследование, передача прав собственности
  • Погашение или прекращение срока действия ЦБ, утрата ее ценности или правоспособности, изъятие из оборота и т.п.
Читать еще:  Фз об эмиссии государственных ценных бумаг

При рассмотрении каждого из этих основных этапов естественно следует принимать в расчет характер ценной бумаги, ее тип и особенности рынка, на котором она используется. Далее будут рассмотрены особенности обращения основных типов ценных бумаг по каждому из этапов, указанных выше.

Выпуск ценных бумаг в обращение, или эмиссия

Эмиссия, или выпуск в обращение любого финансового актива, это не только технический процесс создания и распространения финансового инструмента, но и, в первую очередь, формирование отношений между продавцом (эмитентом) и покупателем (инвестором или контрагентом).

Вид эмиссии во многом зависит от типа актива, но в общем виде его можно представить следующим образом:

  1. Решение организации – эмитента о выпуске ЦБ. Как правило, такие решения принимаются уполномоченным органом управления. Например, в коммерческой компании (АО) — это решение принимается общим собранием акционеров, утверждается исполнительным органом (Советом Директоров). В случае же, если производится выпуск облигаций государственного или муниципального займа, то такое решение принимается либо Правительством РФ, либо муниципальным советом.
  2. Оформленное решение об эмиссии это всего лишь декларация о намерениях. Чтобы процесс выпуска ценных бумаг принял правовой характер, на основании принятого решения разрабатывается «Проспект эмиссии», который является правоустанавливающим документом, и подлежит обязательной регистрации государственными надзорными органами (например, ФСФР или Центральный банк)
  3. Андерайтинг – это сама процедура распространения ценных бумаг среди инвесторов. Как правило, она осуществляется через специальных посредников-андерайтеров, функции которых могут исполнять банки, брокерские компании или специальные первичные дилеры. Например, для выпуска муниципальных ценных бумаг в обращение заключается соглашение с инвестиционным подразделением банка, который за определенное вознаграждение берет на себя обязанность разместить муниципальные облигации на биржевом рынке по заранее оговоренной цене и сроку.
  4. Размещение ценных бумаг на рынке. В зависимости от типа рынка (биржевой или внебиржевой) размещение может происходить двумя основными способами:
  • На фондовой бирже размещение происходит через специальную процедуру «листинга», или включение данной ЦБ в «котировальный список» торговой площадки. Этот процесс сложный и требует от эмитента выполнения ряда достаточно жестких условий (раскрытие отчетности, конечных бенефициаров и аффилированных с бизнесом лиц, выполнение строгих стандартов ведения учета, управления, а также определенного уровня капитализации и рентабельности компании-эмитента)
  • На внебиржевом рынке размещение может происходить как через различных посредников (брокеры, банки, дилеры), так и напрямую, например, с помощью прямой подписки на выпуск акций или облигаций
  1. Отдельно следует рассказать о размещении неэмиссионных ценных бумаг, например, таких как векселя, ордерные коносаменты, банковские чеки, депозитные сертификаты. Поскольку этот класс бумаг является не эмиссионным (их основное назначение — это участие в обычном коммерческом обороте), то процесс их размещения на практике происходит следующими способами:
  • Использование для прямых расчетов с поставщиками товаров и услуг (например, выписка векселя или чека)
  • Привлечение кредитных ресурсов для обеспечения внутренней ликвидности компании (например, покрытие кассового разрыва компании путем выписки векселей)
  • Товарораспорядительные свойства (в сфере логистики и транспортных перевозок) для обеспечения поставки товара клиенту против предъявленного коносамента или накладной (также используются складские варранты, товарные аккредитивы).

Независимо от того, к какому классу принадлежит та или иная ценная бумага, весь процесс выпуска в обращение финансовых активов регулируется нормативным законодательством и, в первую очередь, ГК РФ.

Некоторые особенности обращения ценных бумаг

Поскольку классов и типов ценных бумаг существует достаточно большое количество (около 1200), то для целей понимания сферы их оборота достаточно будет остановиться на трех важных принципах обращения финансовых инструментов:

  1. Владение. С точки зрения права, владение ценной бумагой (как и любого актива) должно быть установлено либо правовыми нормами, либо обычаями делового оборота. На рынке ценных бумаг существует два основных вида владения ЦБ – это регистрация права собственности либо через специальные процедуры переуступки прав – с помощью индоссамента (передаточная подпись или штамп). Соблюдение этих норм критически важно при осуществлении сделок с ценными бумагами (купля/продажа), и они осуществляются с помощью специальных процедур — например, записи в реестре, депозитарное хранение или нотариальное оформление (в случае передачи по наследству пакета акций).
  2. Пользование. Этот регламент определяет характер обращения ЦБ с позиции получения выгод от прав, предусмотренных свойством конкретного класса актива. Например, право на получение дивидендов или получения груза в пункте назначения по коносаменту.
  3. Распоряжение. Этот элемент обращения ЦБ определяет, насколько правомочен обладатель ценной бумаги распоряжаться правами, предусмотренными ею. Например, брокер имеет право по соглашению с владельцем ценной бумаги осуществлять торговые операции на бирже, но не имеет права на получение дивидендов от нее. Также как, например, имеющий на руках вексель имеет право от уполномоченного банка на получение причитающихся по нему денег, но не имеет права самостоятельного определения условий выдачи этих средств.

Отдельно следует обратить внимание на такие особенности обращения ценных бумаг как использование их в качестве залога или в качестве обеспечительных мер, например, по решению суда о взыскании долга.

Особенности обращения взыскания на ценные бумаги, например, состоят в том, что, во-первых, такое взыскание определяется только решением суда, а во-вторых, в этот процесс могут быть вовлечены организации-посредники (брокер, реестродержатель либо лицо, имеющее эти бумаги на основании доверительного управления). Другой важный момент, касающийся обращения ценных бумаг, — это условия, при которых они теряют свои ценные свойства.

К ним можно отнести следующие случаи:

  1. Утрата эмитентом своей правовой субъектности — банкротство, прекращение деятельности. В таких случаях происходит «де листинг» акции (акция — это ценная бумага без установленного срока обращения) или облигаций из списка биржи, исключение из реестра.
  2. Физическая утрата – как, например, потеря векселя, коносамента или предъявительского депозитного сертификата
  3. Прекращения срока действия — погашение векселя или выдача груза по коносаменту
  4. Истечение срока действия, исходя из свойств ЦБ, — например, наступление срока экспирации по опционам или фьючерсам, или полное погашение купонных выплат по облигации.

В качестве заключения. В этой статье было довольно кратко рассказано о том, что такое обращение ценных бумаг, из каких этапов оно состоит и как обращаться с ценными бумагами.

Естественно, что представленный материал не может охватить всех нюансов и особенностей такой многогранной сферы экономики как ценные бумаги. Тем не менее, имеется надежда, что информация, содержащаяся в этой статье, окажет помощь любому, кто интересуется данной темой.

Обращение ценных бумаг

Обращение ценных бумаг — процесс перехода права собственности от текущего владельца (держателя) актива к другому лицу в процессе совершения между ними операций согласно действующему законодательству. Оформление сделок между сторонами может совершаться на базе:

Читать еще:  Купля продажа ценных бумаг осуществляется

— условий рынка. Здесь подразумеваются соглашения мены или купли-продажи;

— правовых и гражданских норм. Здесь подразумеваются такие сделки, как внесение платежей в уставной капитал, дарение, передача собственности (по решению суда) и так далее.

Обращение ценных бумаг: нюансы первичного рынка

В практической сфере обращение ценных бумаг имеет сложную законодательную базу. На первичном биржевом рынке движение активов регулируется с позиции многоуровневой базы правовых норм и правил. В частности, основанием являются указы Президента России, гражданский, уголовный и налоговый кодекс страны, группа законов в отношении акционерных обществ, валютного контроля и регулирования, о биржевой торговле и товарных биржах,, а также ряд других правил и стандартов.

Как следствие, сделки с ценными бумагами, как правило, совершаются не только на условиях рынка, но и учетом гражданского права (норм, прописанных в ГК РФ). Интересен тот факт, что характер и состав сделок в этом случае будет различаться.

Сам рынок ценных бумаг получил свое развитие и стал популярным по причине явного интереса со стороны покупателей и продавцов. Любая сделка с активом на бирже подразумевает согласие стороны на проведение той или иной операции. В частности, продавец (эмитент) должен выставлять те условия, которые будут интересны покупателю (инвестору). С другой стороны, переданных за активы средств должны быть достаточно предприятию-эмитенту для реализации своих проектов. Обращение биржевых инструментов может принимать разные формы — мены (обмена) или стандартных сделок по покупке (продаже) активов.

В нормах гражданского права четко прописаны все условия сделок, которые не должны становиться предметом споров между сторонами. Они беспрекословно исполняются и являются законом для участников. В таких сделках подразумевается переход собственности на различные биржевые активы посредством мены, передачи в наследство или дарения.

В свою очередь, на профессиональных участников, потенциальных покупателей и продавцов распространяются определенные правила, которые касаются обращения ценных бумаг. При этом есть четкая последовательность действий в процессе совершения сделок, которая приведена на рисунке ниже.


Одна из наиболее важных «ветвей» обращения ценных бумаг — это листинг, то есть процесс включения тех или иных активов в котировальный список биржевой площадки. По факту прохождения процедуры листинга покупатель и продавец могут выдвигать торговые поручения посредническим структурам на покупку или продажу активов биржи.

Листинг биржевых бумаг гарантирует раскрытие необходимых данных в отношении деятельности каждой из компании-эмитента, а также освещение наиболее важных событий компании. Благодаря листингу, участники биржевой площадки имеют равные права в отношении получения информации, а, значит, и принятия решения касательно сделок с ценными бумагами.

Участники торгов на биржевой площадке подают приказы (поручения) на принятие участия в торговых сделках. Это, в свою очередь, необходимо для согласования всех условий при проведении той или иной операции. Бывают ситуации, когда необходимо дополнительное депонирование ценных бумаг.

Задача торговой системы (инфраструктурной составляющей биржи) — обеспечение требуемых условий, необходимых для проверки основных данных по операции участникам рынка. Основная цель при этом — получение гарантий в отношении равенства объемов продажи или покупки актива, выбора интересующих видов операций, а также исключения вероятных сбоев (ошибок) касательно проведенных операций.

Факт осуществления сделки — еще не свидетельство перехода права собственности на активы. Это происходит лишь в том случае, когда операция полностью проведена, то есть покупатель и продавец выполнили свои функции, выполнены расчеты по сделкам и безналичные платежи.

Стоит учесть, что процесс обращения активов до момента государственной регистрации и совершения всех платежей, а также до предоставления отчета в отношении итогов эмиссии запрещен. В дальнейшем публичное хождение активов, эмиссия которых регистрируется на государственном уровне, возможна при выполнении ряда условий :

— регистрации группы документов, а именно плана приватизации активов, проспекта эмиссии и так далее;
— раскрытия предприятием-эмитентом данных о соответствии выпуска нормам ФЗ РФ.

Немаловажный момент — место, где учитываются права при закреплении (фиксации) перехода права собственности. Это может быть депозитарий, система ведения учета или владелец актива. Чтобы необходимые записи были внесены в реестр, требуется :

— предъявить полный пакет документов, который оговорен в законодательстве РФ. В бумагах должна содержаться вся необходимая информация об эмитенте;

— проверить и убедиться, что объем ценных бумаг, прописанных в передаточном распоряжении, равен сумме лицевого счета держателя;

— выполнить процесс сверки подписи стороны, предоставившей передаточное распоряжение. При выполнении данной работы на руках должно быть распоряжение с образцом подписи;

— убедиться в наличии оплаты за услуги в отношении процесса перерегистрации прав на актив;

— проверить, что отсутствует блокировка сделок по лицевому счету лица, которое передает активы.

Обращение ценных бумаг: нюансы вторичного рынка

После первичного рынка ценных бумаг, активы поступают на вторичный рынок, где уже нет посредников. Здесь совершаются операции между участниками биржи, не выступающими в роли заемщиков или кредиторов. Задача вторичного рынка в следующем :

— свести между собой различных участников площадки, а именно сторон, желающих купить и продать тот или иной актив;


— обеспечить ликвидность обращающихся бумаг;

— выровнять структуру спора наиболее важных критериев рынка (речь идет о спросе и предложении).

Обращение активов на вторичном рынке происходит с завидной активностью. Именно здесь происходит основная часть сделок с различными активами (ценными бумагами). Исключения — первичное размещение и первичный выпуск активов.

К главным функциям вторичного рынка ценных бумаг стоит отнести:

— перераспределение уже накопленных на первичном рынке активов между участниками биржевых сделок;

— преобразование ценной бумаги в наличные средства;

— осуществление структурной перестройки экономики для решения наиболее важной задачи — повышения эффективности торгов;

— поддержание уровня ликвидности активов, а также их реализация по выгодному курсу. Одновременно с этим создаются удобные условия для размещения активов;

— привлечение максимального числа участников к торгам, совершение сделок с продажей и дальнейшей перепродажей биржевых активов;

— обеспечение сбалансированности рынка активов, их ликвидности. По сути, одной из главных задач является снижение спрэда (разбега) между стоимостью продавца и покупателя, уменьшения колебаний стоимости при совершении каждой последующей сделки.

Таким образом, общая цель вторичного рынка — обеспечение нормального обращения ценных бумаг, гарантирование оптимальных условий продажи и покупки, а также проведения ряда других операций уже по факту размещения ценных бумаг.

Есть у вторично рынка и ряд задач, которые должны быть реализованы:

— совершенствование нормативно-правовой базы;
— рост финансовой активности физлиц и хозяйствующих субъектов;
— развитие новых форм практической деятельности в сфере финансов;
— оптимизация законодательных норм, правовой базы;

— обеспечение соблюдения существующих стандартов и правил;
— усовершенствование инфраструктуры;
— оптимизация процесса перераспределения средств в направлении наиболее эффективных видов производства, а также привлечение дополнительных денег для реализации задач предприятия.

Стоит учесть, что сберегательные долговые бумаги, акции именного типа (реализованные определенным работникам компании) не могут обращаться на вторичном рынке. Такие активы, как правило, проходят процесс перерегистрации посредством замены держателей через депозитарии, акционерные общества и коммерческие банковские учреждения.

Читать еще:  Федеральная комиссия по ценным бумагам рф

Сам вторичный рынок делится на три вида — биржевой (является организованным), внебиржевой («уличный» неорганизованный) и торговые системы. Наибольшие гарантии предлагает первый вид рынка. Здесь, товар допускается к продаже только через процедуру листинга. Есть определенные стандарты и у внебиржевого рынка (но менее строгие). Главное отличие в том, что на нем бумаги не проходят экспертизы качества.

Следующая ступень — торговая система, представляющая собой комплекс современных средств коммуникации, вычислительных машин, программного обеспечения и прочей техники. Задача всего комплекса — обеспечение торговли, хранения, поддержания и раскрытия данных, необходимых для проведения сделок по покупке и продаже активов. При этом организатор имеет право лично устанавливать торговые правила, время сессий, правила исполнения сделок и так далее.

Обращение (ценных бумаг)

Обращение (ценных бумаг)

  • Акция
    • Обыкновенная
    • Привилегированная
    • Голосующая
  • Вексель
  • Депозитарная расписка
    • Американская
    • Глобальная
    • Российская
  • Депозитный сертификат
  • Дорожный чек
  • Закладная
  • Инвестиционный пай
  • Коносамент
  • Облигация
    • Еврооблигация
    • ОФЗ
  • Опцион эмитента
  • Сберегательный сертификат
  • Складское свидетельство
    • Простое
    • Двойное
  • Чек
  • Обращение
  • Выпуск
  • Размещение
  • Торговля

Обраще́ние (ценных бумаг) — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Выделяют также публичное обращение ценных бумаг — (1) обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе (2) обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц.

Примечания

  • Закон Российской Федерации от 28.12.2002г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Обращение (ценных бумаг)» в других словарях:

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. См. также: Денежное обращение Ценные бумаги Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Обращение Ценных Бумаг — движение ценных бумаг на рынке, переход прав собственности на ценные бумаги. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Источник: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39 ФЗ (ред. от 28.07.2012) О рынке ценных бумаг … Официальная терминология

Обращение ценных бумаг — (англ. circulation of securities) в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»** заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. См. также Переход прав на ценные бумаги … Энциклопедия права

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги … Юридическая энциклопедия

Обращение ценных бумаг — Ценные бумаги Акция … Википедия

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — (англ. securities circulation) – заключение гражданскоправовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги. Порядок О.ц.б. в соответствии с ГК РФ определяется принадлежностью прав на нее. По ценной бумаге на предъявителя … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги (ст. 2 Закона № 39 ФЗ). В Законе № 39ФЗ установлены: формы удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги; правила определения даты… … Энциклопедия российского и международного налогообложения

Обращение ценных бумаг — (англ. circulation of securities) в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»** заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. См. также Переход прав на ценные бумаги … Большой юридический словарь

Обращение ценных бумаг

Сущность обращения ценных бумаг

Обращение ценных бумаг представляет собой совершение сделок гражданско-правового характера, в процессе которых происходит переход права собственности на определенные ценные бумаги.

Сделки проводятся на основании соответствующих условий рынка, при этом применяются гражданско-правовые нормы. Рынок ценных бумаг подвержен воздействию спроса и предложения, поэтому сделки подразумевают взаимное согласование по условиям и ценам.

В гражданско-правовых нормах в этом случае точно определены условия соответствующих сделок, которые становятся законом и не подлежат согласованию или оспариванию сторонами.

Рынок ценных бумаг подразумевает обращение, которое принимает форму сделок купли-продажи или обмена. По гражданско-правовым сделкам переход права собственности происходит при таких видах сделок, как обмен, дарение, наследование.

Переход право собственности от одного держателя к другому может происходить по решению суда, в процессе приватизации, внесении ценной бумаги как взноса в уставный капитал.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Жизненный цикл ценных бумаг

Обращение ценных бумаг на рынке регламентируется не только государством, но и самими участниками рынка ценных бумаг посредством устанавливаемых ими правил торговли, стандартов и норм поведения.

Обращение ценных бумаг на рынке характеризуется определенной последовательностью действий, обязательных для исполнения профессиональными участниками рынка ценных бумаг и учета потенциальными их покупателями и продавцами.

Жизненный цикл ценной бумаги в общем виде представлен следующими стадиями:

  • Стадия размещения,
  • Стадия обращения,
  • Погашение ценных бумаг.

Этапы обращения ценных бумаг

Среди этапов обращения ценных бумаг можно выделить:

  1. Листинг, заключающийся в допуске ценной бумаги на торги организованного рынка;
  2. Организация торгов,
  3. Заключение сделок,
  4. Исполнение сделок и расчеты по ним,
  5. Закрепление права собственности и смена владельца ценной бумаги.

Листинг и торги ценными бумагами

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Листинг необходим для допуска ценной бумаги на соответствующий рынок (биржевой или внебиржевой), которым выдвигаются требования к ценным бумагам.

Только после процедуры листинга, как продавцы, так и покупатели имеют возможность дать посреднику торговые поручения по продаже или покупке ценных бумаг.

Сложнейшим этапом обращения можно считать торги ценными бумагами, которые могут произойти лишь в случае наличия у их участников необходимой информации, достаточной для этапа согласования условий сделки. Эта информация может формироваться на основании торговых поручений (приказов) непосредственного продавца и покупателя ценных бумаг, а также по заявкам, которые предоставлены участниками торгов.

В соответствии с системой организации торгов в некоторых ситуациях может потребоваться предварительное депонирование ценных бумаг, так и денежных средств.

Если в процессе торгов происходит заключение сделки, то торговой системе необходимо создать соответствующие условия сверки параметров сделки определенными участниками. В результате сверки торговая система может гарантировать равенство объема покупки и продажи, возможный подбор сделок, а участники сделок при этом смогут исключить технические ошибки заключения сделок.

В соответствии с действующим законодательством факт совершения сделки не значит, что право собственности на ценные бумаги переходит к другому лицу. В этом случае необходимым является исполнение сделки, перед которым проводится клиринг и расчет по сделке. Основное значение клиринга заключается в выявлении позиций участников сделок, то есть обеспечение требований и обязательств.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector