Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Открытая продажа ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг — что это такое простыми словами

Слово «emittens» в переводе с латинского означает «выпускающий». В наше время этим финансовым термином обозначается выпуск в обращение каких-либо платёжных средств таких, как ценные бумаги, пластиковые карты, криптовалюта и т. д. Темой данной статьи являются эмитенты ценных бумаг, то есть те, кто выпускает подобные активы.

Ценные бумаги могут выпускаться в обращение исполнительными органами государственной и муниципальной власти, и любыми коммерческими структурами, как мелкими акционерными обществами, так и крупными корпорациями.

Суть понятия

Эмитенты ценных бумаг – это организации, выпускающие их в свободное обращение. Эмитенты являются основными участниками организованного рынка. Рассмотрим это понятие на примере банка. Когда банку нужно привлечь финансирование, он выпускает облигации. Если цель банка заключается в увеличении собственного капитала, будет проведена эмиссия акций. Банк может выпустить и другие виды активов, к примеру, векселя.

Более широкий смысл слова «эмитент» подразумевает юридическое лицо, выпускающее любое платёжное средство. Банки – эмитенты кредитных карт, так как осуществляют их выпуск в обращение, Центробанк – эмитент денежной массы. В соответствии с Конституцией РФ только ЦБ вправе выпускать деньги, никто кроме него не может заниматься изготовлением монет и банкнот.

Выпускаться в обращение могут помимо ценных бумаг (облигаций, акций, депозитарных расписок) и денег, дебетовые (кредитные) карты и дорожные чеки.

Эмитент не только выпускает бумаги, но и соблюдает обязательства по правам, которые предоставляют эти активы. Простыми словами, если эмитент что-то пообещал, он обязательно должен выполнить обещание. Классическим примером может служить выпуск облигаций. Государством или компанией выпускаются долговые бумаги. Купившие их фактически становятся кредиторами эмитента и могут рассчитывать на вознаграждение в виде купонного дохода.

Причём не имеет значение способ приобретения бумаги – продал ли их непосредственно эмитент или прежний держатель. Компания, которая выпустила облигации в обращение, выполняет обязательства перед нынешними владельцами долговых активов. Эмиссионные ценные бумаги обладают рядом признаков:

  • Их необходимо регистрировать в органах госконтроля;
  • Размещаются партиями в заранее установленном количестве;
  • Все активы одного выпуска наделяются одинаковыми правами;
  • Деятельность эмитента является полностью прозрачной (финансовая информация о компании общедоступна).

Кто может быть эмитентом

Физические лица или индивидуальные предприниматели ценные бумаги выпускать не могут. Эмитентами подобных активов могут выступать:

Чаще всего выпускает облигации Министерство финансов. Средства привлекаются на различные цели: покрываются социальные обязательства, запускается крупный проект, сдерживается инфляция.

Деньги привлекаются муниципалитетами, чтобы выплачивать зарплату бюджетникам, развивать внутреннюю инфраструктуру региона, вложиться в крупный проект. Долги возвращаются из средств налогоплательщиков или субсидий Минфина

Надёжными эмитентами предлагается меньшая доходность, находящаяся на уровне банковских ставок. Чем меньше надёжность эмитента, тем больший купонный доход он предлагает как премию за риск.

Если рассматривать акции, самыми надёжными эмитентами являются компании, которые находятся в первом котировальном списке Московской биржи и входят в её индекс. Компании с меньшей надёжностью находятся во втором и третьем эшелоне. Самыми ненадёжными считаются компании, которые не вышли на IPO и предлагают свои активы напрямую (к примеру, молодые стартапы).

Эмиссия ценных бумаг может осуществляться только юридическими лицами, имеющими разрешение на это, и могут быть:

  • Частными предприятиями;
  • Предприятиями, находящимися в государственной собственности;
  • Государственными или местными органами самоуправления.

Эмитентами облигаций могут быть все вышеперечисленные юридические лица, а выпускать акции и опционы имеют право только акционерные общества. Эмитенты могут различаться:

  1. Формой собственности.
  2. Направлением деятельности.
  3. Территориальным расположением.

Особенности процедуры эмиссии

Эмитент ценных бумаг является субъектом экономических отношений и имеет права и обязанности. После эмиссии компания контролирует процесс продажи активов и обеспечивает условия, оговариваемые при приобретении ценных бумаг. У эмитента есть определённые права: компания уполномочена действовать на рынке, получать доход и осуществлять собственную деятельность, соответствующую законодательству.

Эмитент обязан зарегистрировать первый выпуск в государственном органе, а также каждый последующий. Для этого многие обращаются к услугам андеррайтеров, выступающих профессиональными посредниками. Они проводят регистрацию эмиссии и размещают активы на фондовых биржах. Ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций и акций. Эмитентами акций выступают АО. Акции дают право владельцу право на часть собственности компании и право участия в управлении.

Эмиссия может быть закрытой, когда акции реализуются определённому кругу лиц, и открытой. При открытой эмиссии акции продаются через фондовые биржи или по открытой подписке, акции могут быть приобретены любым желающим. Доходность акций имеет прямую зависимость от итогов работы компании, обычно на дивиденды направляется 25% дохода предприятия. Эмиссии облигаций используются как средство привлечения займа. Доходность облигаций не имеет зависимость от результатов деятельности эмитента, в качестве вознаграждения выплачивается определённая процентная ставка.

Для того, чтобы коммерческие компании имели возможность реализовывать свои ценные бумаги по выгодной стоимости или размещать их на торговых площадках, они должны соответствовать некоторым требованиям: юридическому статусу, уровню доходности, величине уставного фонда и другим показателям. Компании, реализующие свои активы через солидные фондовые биржи, приобретают дополнительную солидность, что подтверждает их успешную деятельность.

Эмитенты ценных бумаг в России являются крупными компаниями. После эмиссии и появления в открытой продаже, купля/продажа активов осуществляется в соответствии с курсом, формируемым спросом и предложением. Главный критерий, влияющий на курсовую стоимость – финансовое состояние эмитента. Если дела предприятия ведутся успешно, курс стоимости акций и облигаций растёт.

Сведения, предоставляемые эмитентами

В соответствии с российским законодательством, установлены определённые правила предоставления сведений о ведении деятельности юридическим лицом, выпускающим ценные бумаги. Компания должна регулярно и доступно предоставлять сведения о финансовом положении. Если эмитент находится в котировальных перечнях фондового рынка, он обязан представить полную информацию о своей деятельности.

Российским законодательством установлено, что эмитент должен раскрыть следующие сведения: бухгалтерские и годовые отчёты, перечень аффилированных лиц, и данные, которые влияют на котировку ценных бумаг. Кроме того, компания должна представить отчёты и решение об эмиссии. Когда государственные органы, акционеры или аудиторы подают запрос на получение сведений, предприятие обязано их предоставить.

Данные о выпуске государственных акций и облигаций могут предоставляться в разной форме. Раскрытие информации определяется законодательно и зависит от объёмов эмиссии и видов запросов. Обязательные сведения для раскрытия опубликовываются в СМИ, интернете, новостях и разных изданиях. Если фирме дорога собственная репутация, выпуск ценных бумаг будет способствовать укреплению соответствующего имиджа.

Несомненный плюс, когда эмитент добровольно подробно раскрывает информацию о финансовом положении и бухгалтерской отчётности. Когда публичная компания демонстрирует открытость и информационную прозрачность, это способствует успешному размещению ценных бумаг.

Типы эмитентов

Ценные бумаги отечественных эмитентов классифицируются на несколько видов. Это помогает инвесторам правильно выбрать наиболее подходящий вариант и своевременно купить или продать облигации и акции. Самые часто встречающиеся эмитенты:

Открытая эмиссия ценных бумаг

Открытая эмиссия ценных бумаг — процедура выпуска и последующего размещения (подписки) ценных бумаг именного типа на открытом рынке. Процесс размещения осуществляют андеррайтеры (уполномоченные лица) или предприятие-эмитент.

Открытая эмиссия ценных бумаг: цели, формы

Выпуск и размещение (продажа) активов на открытом рынке позволяет решить предприятию одну или несколько задач:


— сформировать акционерное общество и организовать полноценный собственный капитал, позволяющий вести нормальную деятельность;

— привлечь в предприятие кредитные деньги посредством выпуска долговых бумаг;

— организовать удобное управление объемом капитала и его качеством посредством открытой эмиссии. Как следствие, повышаются объемы собственного капитала, уменьшается часть кредитных средств в общем капитале предприятия;

— оптимизировать ресурсы и направить их на реализацию наиболее важных инвестиционных планов (проектов), восполнить дефицит оборотного капитала;

— финансировать инвестиционные средства в производственную сферу или оказать финансовую помощь предприятию в случае потенциального поглощения;

— поменять и оптимизировать структуру капитала, сформированного акциями предприятия. Это может осуществляться посредством открытой эмиссии ценных бумаг, их распределением среди держателей акций с правом голоса и продаже на рынке;

— покрыть имеющейся кредиторский долг посредством передачи кредиторам определенной доли эмитированных активов;

— организовать процесс реструктуризации долга компания в отношении налоговых выплат и так далее.

Выпуск (эмиссия) ценных бумаг организацией-эмитентом может иметь две основные формы:

— закрытую. Здесь размещение ценных бумаг производится лишь среди ограниченного числа инвесторов. При этом эмиссия регистрируется, но публичного объявления не происходит;

— публичную. Это открытая эмиссия ценных бумаг, подразумевающая продажу активов потенциально неограниченному числу инвесторов. При таком выпуске регистрация и подготовка проспекта эмиссии предполагает освещение полного объема данных, содержащихся в отчете (в отношении итогов).


Открытая эмиссия подразумевает обязательное размещение ценных бумаг посредством открытой подписки, а также размещение выпущенных активов на торгах биржевых площадок или других организаторов торгов.

Главное отличие открытой эмиссии от частной — регистрация проспекта выпуска, а также публичное раскрытие основных данных (в том числе и об итогах выпуска).

Открытая эмиссия ценных бумаг: основные этапы

Выпуск (эмиссия) при условии открытого размещения происходит в несколько этапов:

1. Предприятие-эмитент принимает решение о необходимости выпуска и размещения активов (ценных бумаг). Такое решение — бумага, с полным набором информации, достаточной для установления объема прав, зафиксированных в ценной бумаге. В документе должно быть наименование предприятия-эмитента, почтовый и физический адрес, дата, когда решение об открытой эмиссии и размещении было принято, название уполномоченной структуры, которая приняла решение о размещении и дата, когда была утверждена сама эмиссия.

2. Проходит процесс утверждения решения об открытой эмиссии. В данном случае принятие решение — задача совета директоров или другого органа, имеющего в распоряжении необходимые полномочия. Факт утверждения решения оформляется в виде протокола. Бумага готовится в 3-х экземплярах, а далее направляется в орган госрегистрации. Экземпляры распределяются между эмитентом, реестродержателем и регистрационной структурой.

3. Готовится проспект выпуска активов. Регистрация проспекта при открытой эмиссии является обязательным. Кроме этого, данное требование актуально при конвертации акций, закрытой подписке при числе держателей акций от 500, распределении ценных бумаг между действующими держателями, при числе учредителей от 500 участников или при нарицательной цене эмиссии от 50 тысяч МРОТ;

Читать еще:  Внутренние ценные бумаги это

В самом проспекте должны содержаться все необходимые данные — информация о различных лицах, сведения о банковских счетах, финансовом консультанте, данные об условии открытой эмиссии (порядке, сроках, объемах и так далее), информация об эмитенте и его деятельности и прочие данные.


4. Регистрируется проспект и выпуск ценных бумаг. В период госрегистрации происходит присвоение выпущенным активам номера.

5. Изготавливаются сами сертификаты, которые и будут размещаться среди акционеров или новых подписчиков. На международном рынке и в РФ для изготовления настоящих ценных бумаг применяются бланки с шестью степенями защиты — наличием фоновой сетки, микротекста, специальной (сложной) рамки, флюоресцентным светом, водяным знаком, особыми реквизитами и так далее. Все производство является затратным, поэтому вместо описанных выше документов готовятся стандартные сертификаты.

6. Раскрываются данные, которые содержатся в проспекте. При открытом выпуске раскрытие данных является обязательным. Предприятие-эмитент должно публиковать сообщение о регистрации с указанием порядка получения доступа к данным в проспекте. Вся информация по доступу должна размещаться в печатной прессе с числом экземпляров (тиражом) от 10 тысяч единиц.

7. Размещаются ценные бумаги (отчуждаются) посредством заключения договоров. К основным способам размещения относится — безвозмездная передача (может применяться для привилегированных акций), подписка (публичное размещение), коммерческий конкурс, аукцион, инвестиционные торги.

8. Регистрируется отчет об открытой эмиссии (ее итогах). Данная процедура проводится в срок до месяца с момента завершения процесс размещения. Документ передается в регистрирующую структуру с полной информацией о прошедшей эмиссии. Одновременно с этим передается заявление о регистрации и полный пакет документов.

Центральный банк и открытый рынок ценных государственных бумаг

Государственный инструмент

Фондовый рынок является не только средством заработка для инвесторов и местом размещения собственных акций для эмитентов, но и выполняет функции важного государственного экономического регулятора.

При помощи рынка, процессы вложения инвестиционных средств в тех или иные структуры если не абсолютно равномерны, то, по крайней мере, подпитывают некоторые отрасли. Продажа ценных бумаг также позволяет государству пополнять свою бюджет. Происходит это посредством размещения облигаций – ценных бумаг представляющих собой определенное долговое обязательство.

Определяется обязательство суммой и сроками. Сумма характеризуется конкретным вложением за одну единицу облигаций, а сроки указываются контрактом, чаще всего от нескольких месяцев до нескольких лет. Существует бессрочный вариант.

Инвестор получает свой доход как методом перепродажи облигации на вторичной торговой площадке, так и благодаря закрытию долгового обязательства эмитентом и уплатой назначенных процентов, которые были оговорены в процессе проведения долга.

Национальный посредник

Размещение государственных ценных бумаг на рынке проводится при помощи соответствующего органа. В России данные функции берет на себя Банк России – центральный финансовый институт страны.

Стоит отметить, что помимо представительства, эдакого национального брокера, БР еще и берет на себя контроль и мониторинг выполнения законодательной базы участниками торгов. Также он проводит аттестацию и регистрацию всех лиц, которые хотят принимать участие в торгах в качестве профессионалов. Сюда входят брокеры, регистраторы, депозитарии и другие лица.

Конечно, на этом список задач не заканчивается. Банк России является ответственным лицом за выпуск денежных знаков. В том числе и контроль ее, нормализация инфляции и другой функционал экономического значения.

Продавая ценные бумаги государственного значения, БР пополняет тем самым бюджет страны. Помимо всего вышеперечисленного, деятельность БР как регулятора экономических отношений не заканчивается.

Регулятор банковской сферы

Крайне важное значения для экономического здоровья государства остается параметр банковской деятельности. Финансовые институты в разные периоды могут оказываться распорядителями слишком больших финансовых масс. Либо могут испытывать острую недостатку финансовой подпитки.

И ту, и другую проблему способен решать центральный банк. Его действия часто могут напоминать спасение определенных банков. В такой ситуации ЦентроБанк выкупает определенное количество облигаций банка, которые размещены им на фондовой бирже.

Таким образом, бедственное финансовое учреждение получает новую порцию оборотного капитала, которую может реализовать посредством собственных инвестиций, либо выдачей кредитов и задолженностей по депозитарным накоплением своих клиентов.

Обратная ситуация возможна путем выкупом богатым банком довольно крупной суммы определенных государственных облигаций. В таком масштабе банк передает денежную массу в пользование государственного бюджета. Осуществляется покупка долговых обязательств. Подобные мероприятия называются банковскими операции на открытом рынке ценных бумаг.

Открытый рынок

В широкой теоретической трактовке, открытый рынок представляет собой свободное от большинства ограничений торговое пространство. Здесь могут проводиться любые сделки. Касаемо биржевого дела – покупка и продажа ценных бумаг.

Теоретика сторонников открытого рынка гласит, что отсутствие ограничений позволит рынку максимально капитализироваться и обрести решающее значение в экономике. Такая концепция предполагает снятие всех ограничений по налогам, регистрациям, биржевой марже и тарифам. Исключение по ограничениям организуются лишь в ситуациях, противоречащих моральным и законодательным ценностям.

Данная идея была внесена как базовая в некоторые современные экономические теории, утверждающие, что самоуправление рыночных вопросов вполне возможно собственноручно решить путем действий самого рынка.

Такая теория становится открывает дорогу новому витка капиталистической структуры, на которой можно купить все и всех. Часто проводятся параллели с популярными идеалистическими концепциями, в которых все граждане получают доступ к неограниченной торговле на финансовой бирже. Таким образом формируя пассивный доход для себя с отказом от трудовой занятости.

В более материальном, узком понимании, открытый рынок являет собой описание торговой деятельности между ЦентроБанком и другими финансовыми институтами, представленными на одной торговой площадке с ним.

Банки на открытом рынке

БР, выходя на торговую площадку, чаще всего имеет одну из следующих мотиваций:

  • Операции на открытом рынке проводятся для регулирования всей банковской деятельности. Происходит это путем покупки в других банковских структурах и заполнения их резервных счетов. В подобной ситуации ЦентроБанк снижает объемы собственных резервов и получает шанс расширить объем активных сделок банков с их клиентами.
  • БР может увеличить количественную массу средств в собственном фонде. Происходит это путем продажи государственных ценных бумаг на бирже. Итогом становится падение объема средств в банковской системе. Но таким методом наращивается государственный бюджет, идущий на выполнение обязательств перед населением. Посредством корректировки спроса и предложения на активы ЦБ может воздействовать не только на объем резервов других банков и их способность к предоставлению займа, но и на общий объем денег в обороте (для конкретного региона).

Виды операций

Операции на открытом рынке в зависимости от условий сделок подразделяются на прямые сделки (купля-продажа за наличные) и срочные сделки (купля-продажа на срок с обязательной обратной продажей — операции РЕПО). Объекты сделок — операции с государственными или частными ценными бумагами. При прямых сделках купля-продажа ценных бумаг совершается с немедленной поставкой, а процентные ставки устанавливаются на аукционе.

Выполняются репо-сделки на условиях соглашения обратного выкупа. При этом различают прямые сделки РЕПО и обратные (или парные). В данной ситуации, прямые означают покупку активов центральным банком с обязательством дилера или коммерческого банка выкупить их обратно через определенный срок. При заключении обратных сделок РЕПО центральный банк продает бумаги и принимает на себя обязательства выкупить их у дилера или коммерческого банка через определенный срок.

Еще по одному параметру, по целям проведения операции открытого рынка делятся на защитные и на динамические. Динамические операции используют прямые сделки и направлены на изменение уровня банковских резервов и денежной базы. Защитные же используют сделки РЕПО и проводятся для корректировки резервов в случае их неожиданных отклонений от заданного уровня.

Купля-продажа ценных бумаг позволяет не только контролировать количество денег в обращении, но и изменять его в необходимых параметрах.

Процентное регулирование

Одним из таких параметров является регулирование процентных ставок. Отражение свое они находят также и среди граждан, в потребительских кредитах и депозитах. Называется данный инструмент ставкой рефинансирования, или, как еще говорят, учетной ставкой.

Формально данной ставкой считается та, под которую сам ЦентроБанк выдает кредиты коммерческим финансовым учреждениям. Те, в свою очередь, переносят ее на свои потребительские товары – выдачу кредитов и депозитов. При этом коммерческие банки немного (в разрешенных БР пределах) увеличивают ставки по кредитам и снижают по депозитам, тем самым формируя свою собственную прибыль.

Применение данного инструмента разнообразно:

  • Выполняет роль ориентира для рыночных процентных ставок по депозитам и кредитам. Это своего рода индикатор намерений Центрального Банка.
  • Является индикатором в подоходном налогообложении граждан, в процессах расчета подоходного налога с материальной выгоды, образующейся по кредитным договорам, при выплате страхового возмещения, при начислении процентного дохода по депозиту; используется также при налогообложении конкретной прибыли.
  • Является одним из факторов котировок национальной валюты.
  • Становится инструментом регулирования плавающего валютного курса.
  • Может быть использован как прогноз центрального банка по инфляции.

В целом, при помощи данной ставки правительство может гибко регулировать объем денежной массы в используемом обращении. Вместе с тем изменение ставки рефинансирования может иметь неоднозначные экономические последствия.

К примеру, существенное повышение ставки рефинансирования часто используется как антиинфляционная мера. В то же время увеличение ставки рефинансирования при бюджетном дефиците увеличивает государственный долг за счет растущих процентных выплат по государственным ценным бумагам, что в конечном счете способно раскрутить инфляционный процесс (особенно если бюджетный дефицит значителен).

Открытая продажа ценных бумаг

Под словом «инвестиции» можно понимать разное. В самом широком смысле — это вложение денег во что-то сейчас, чтобы приумножить их в будущем.

Вы можете открыть вклад в банке, купить квартиру и потом сдавать ее или продать по более высокой цене, пойти на курсы повышения квалификации, чтобы получить новые навыки и повысить себе зарплату или открыть бизнес.

А можете инвестировать на фондовой бирже. Это своего рода рынок, на котором встречаются покупатели и продавцы. Там можно купить доли в компаниях, одолжить государству или предприятиям деньги под проценты, торговать золотом, серебром, нефтью и еще множеством вещей, которые вам только могут прийти в голову.

Читать еще:  Рыночный курс ценных бумаг

Итак, если вы впервые столкнулись с инвестициями, биржей и вообще этой сферой, то стоит познакомиться с самыми основными терминами. Вот они.

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, за деятельностью которого следит государство и Центральный банк. С его помощью вы можете покупать и продавать ценные бумаги , торговать валютой и другими финансовыми инструментами.

Осуществлять все эти манипуляции с помощью брокера вы будете на бирже. В мире существует много разных бирж. В России это Московская и Санкт-Петербургская. Физическим и юридическим лицам напрямую торговать на бирже запрещено. Поэтому брокер — это посредник между вами и биржей.

За свои услуги брокер берет небольшую комиссию, и у всех они разные. Также брокер заплатит за вас подоходный налог, если вам удастся заработать на бирже. Подробнее о том, как выбрать лучшего брокера и какие бывают комиссии, можно почитать в другой нашей статье.

Это все, что можно купить на бирже. Ценная бумага — документ, который дает вам право на владение каким-то финансовым инструментом. Самые распространенные ценные бумаги — акции и облигации.

Слово «бумаги» не стоит воспринимать в прямом значении слова. При покупке брокер не вручит вам в буквальном смысле бумажку. Но он запишет у себя, что теперь та или иная бумага принадлежит именно вам. По сути, это электронные записи, которые подтверждают, что вы являетесь владельцем чего-то.

Это цена, по которой торгуется какая-то конкретная ценная бумага. Как ценник в магазине на продукты. Котировки отображают последнюю цену, по которой инвесторы купили или продали ценную бумагу.

На бирже сделки совершаются чуть ли не каждую минуту, поэтому котировки постоянно меняются. Если людей, которые хотят купить бумагу, больше, чем тех, кто хочет ее продать, то цена бумаги вырастет. Если наоборот — то упадет.

Цена каких-либо ценных бумаг напрямую зависит от инвесторов и их мнения о том, стоит ли ценная бумага своих денег. Некоторые бумаги инвесторы покупают чаще других и готовы заплатить за них больше. Чем они руководствуются при этом — тема для отдельной статьи. Пока что разберемся с азами.

Это один из самых популярных видов ценных бумаг. Каждая акция — кусочек какой-либо компании. Например, покупая акцию «Татнефти», вы покупаете долю в компании.

Изначально все работает так. Компания зарабатывает деньги, но однажды ей становится мало. Она хочет получить больше средств для своих проектов. Для этого компания приходит на биржу и продает часть себя по маленьким кусочкам. Каждый такой кусочек — одна акция. Люди покупают акции, компания получает деньги на развитие. Затем акции продолжают свою жизнь — люди покупают и продают их уже между собой по разной цене на бирже.

У всех акций есть лот — минимальное количество акций, которое можно купить за один раз. Например, одна акция «Татнефти» стоит ₽760. При этом лот у «Татнефти» равняется одной акции. То есть самое минимальное количество денег, которые вы можете потратить на «Татнефть», — это ₽760. А вот у «Газпрома» одна акция стоит ₽250. Но при этом один лот равен десяти акциям. Это значит, что самая маленькая сумма, которую вы можете потратить на покупку доли в «Газпроме», составит ₽2500‬.

Дивиденды — это деньги, которые вам платит компания, акциями которой вы владеете. Это часть заработанной прибыли, которую компания готова отдать вам. На одну акцию заранее определяется сумма денег, которую вы можете получить. Например, ₽7 на одну акцию. В зависимости от того, сколько у вас акций, столько денег в виде дивидендов вы и получите.

Но компании не обязаны платить дивиденды. А те, кто платит, обычно составляют дивидендную политику. В ней компании рассказывают, сколько собираются платить своим акционерам, собираются ли вообще и как часто. Чаще всего руководствуются двумя принципами, когда выплачивать дивиденды, а когда — нет.

В первом случае у компании дела идут хорошо — она зарабатывает достаточно денег, вкладывает в развитие и у нее остается еще достаточно свободных средств. Их компания обычно распределяет между своими акционерами — выплачивает дивиденды. Во втором случае руководство компании может решить, что на данном этапе нужно вложить все свободные средства в развитие бизнеса и новые проекты. Тогда компания может не выплатить своим акционерам дивиденды.

Облигации — второй вид самых популярных ценных бумаг на фондовом рынке. Когда вы покупаете облигацию, то одалживаете деньги и за это получаете проценты. Одолжить деньги можно все тем же компаниям или государству. В первом случае это будут корпоративные облигации, во втором — государственные. Последние еще называют ОФЗ (облигации федерального займа).

Когда компания выпускает акции, она продает свои доли, когда облигации — занимает у инвесторов деньги. Часто бывает, что одна компания выпустила на биржу и акции, и облигации. Государственные облигации часто приводят в пример как альтернативу банковскому вкладу. Они считаются надежным финансовым инструментом, потому что вероятность банкротства государства в отличие от компаний меньше. А вот проценты, которые государство может вам заплатить за то, что вы дали ему денег в долг, бывают выше банковских.

У всех облигаций есть так называемый срок погашения — это день, когда компания или государство полностью вернут занятые у вас деньги. Облигации могут выпускать с разным сроком погашения — и через три года, и через десять лет. Если вы не хотите дожидаться этой даты, можете продать облигацию на бирже другим людям.

Купон — выплаты по облигациям. Это как раз те проценты, которые вам будет платить компания или государство за то, что вы одолжили им денег. Вы будете получать купонные выплаты, только пока владеете облигацией. Как много денег вы получите по конкретной облигации, можно посмотреть заранее. Например, на сайте биржи, где торгуется эта облигация. Купоны есть не у всех облигаций.

Купон можно сравнить с процентом по кредиту, который с вас берет банк. Только в нашем случае вы сами этот банк, потому что даете в кредит свои деньги кому-то другому.

Это обозначение ценной бумаги, товара или валюты на бирже. Он нужен, чтобы легко найти любой финансовый продукт у брокера и купить.

Тикер акции состоит из основных букв в названии компании. Например, тикер «Газпрома» на Московской бирже — GAZP. Тикер Apple на американской бирже NASDAQ — AAPL. Тикеры одной и той же компании могут различаться на разных биржах. Тикер облигации выглядит как 12-значный код из цифр и букв. Он обычно заключает в себе краткую информацию по конкретной облигации.

Тикеры есть у всех финансовых инструментов, которые можно купить на бирже. Например, у валюты RUR — это российский рубль, USD — доллар США, EUR — евро. У драгоценных металлов и нефти тоже есть тикеры.

Голубыми фишками называют бумаги самых крупных, надежных, старых и проверенных компаний. Они обычно стабильно зарабатывают хорошую прибыль, развивают свой бизнес, без перебоев выплачивают дивиденды.

Этот термин изначально пришел из казино. Голубыми фишками называли те, которые имели самую высокую стоимость в игре. Сегодня компании, которые входят в список голубых фишек, во многом определяют основное движение фондового рынка. Биржи в разных странах объединяют самые надежные компании в индекс и отслеживают движение их котировок. С помощью этого можно примерно представить, что происходит на фондовом рынке.

К примеру, в России голубыми фишками считаются бумаги «Татнефти», Сбербанка, «Газпрома», МТС, X5 Retail Group, «Магнита», НЛМК и других. В США это бумаги Microsoft, Apple, Visa, AT&Tи другие.

Когда вы уже открыли счет у брокера, выбрали и купили разные ценные бумаги — считайте, что у вас появился инвестиционный портфель. По сути, это список того, что вы купили на один брокерский счет.

Портфель можно составить и виртуальный — перед тем, как открывать реальный счет. Определите, что вы хотите купить на бирже, в каких пропорциях, на какой срок, с какой целью, по какой цене. Портфель предполагает, что вы будете получать доход от владения бумагами. Поэтому, чтобы не ошибиться с выбором финансовых инструментов, изучите их заранее и подробно.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности, а также сами эти компании. Сам термин «голубая фишка» пришел на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Сокращенное обозначение ценной бумаги, товара или валюты, торгующейся на бирже. Тикер акции, как правило, состоит из нескольких букв, взятых из названия компании. Реже (в основном на азиатских биржах) тикер акции может состоять из цифр. Тикер облигации обычно содержит цифры, передающие некоторые сведения о ценной бумаге. Тикеры валют стандартизированы и состоят из трех букв. Первые две буквы соответствуют домену страны, а третья буква — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США)

Читать еще:  Ликвидные ценные бумаги

Налогообложение операций купли-продажи ценных бумаг (1 часть)

Физические лица и предприниматели все активнее заключают сделки по операциям купли-продажи ценных бумаг. Такие сделки могут заключаться со специализированными компаниями (брокерами, доверительными управляющими). Какой порядок налогообложения таких сделок? Кто должен отчитываться в налоговую инспекцию о полученном доходе по операциям с ценными бумагами?

Физическое лицо и ИП могут осуществлять сделку купли-продажи ценных бумаг как напрямую, так и через посредника. В последнем случае, как правило, заключаются договоры доверительного управления, на брокерское обслуживание, поручения, комиссии, агентский договор.

По общему правилу НДФЛ облагаются:

-доходы, полученные резидентом от продажи ценных бумаг на территории России или за ее пределами (пп.5 п.1, пп.5 п.3 ст.208, п.1 ст.209 НК РФ);

-доходы, полученные нерезидентом от продажи ценных бумаг на территории России (пп.5 п.1 ст. 208, п.2 ст.209 НК РФ).

Независимо от способа проведения сделки налоговая ставка по НДФЛ установлена:

-для налоговых резидентов — в размере 13 %;

-для нерезидентов — 30 % (ст.224 НК РФ).

Порядок налогообложения до 2020 года различался в зависимости от способа осуществления операций купли-продажи ценных бумаг.

1. Купля-продажа ценных бумаг без посредников

В том случае если физическое лицо или ИП не пользуется услугами брокеров, доверительных управляющих и прочих посредников, то операции по расчетам с бюджетом в части НДФЛ он должен провести самостоятельно. То есть физик должен сам (ст.214.1, п.2 ст.226 и пп. 2 п. 1, п. 2-4 ст.228 НК РФ):

-рассчитать финансовый результат (т.е. полученный доход) от операции купли-продажи ценных бумаг;

-уменьшить полученный доход на сумму документально подтвержденных расходов;

-рассчитать и заплатить в бюджет сумму НДФЛ;

-представить в налоговую инспекцию декларацию по форме 3-НДФЛ.

Следует отметить, что компания, которая не является посредником и выкупает, например, акции у человека, не должна удерживать НДФЛ с его доходов. Это означает, что компания, которая не является посредником, также не будет являться налоговым агентом по НДФЛ (письма Минфина РФ от 07.11.2016 г. № 03-04-06/64995, от 07.02.2012 г. № 03-04-06/3-24). Но такие правила действуют до 2020 года.

Важно!

Согласно дополнениям, внесенным в п.1 ст. 226 НК РФ, с 2020 года (если иное не предусмотрено п. 2 ст.226.1 НК РФ), налоговыми агентами признаются также компании и ИП, осуществляющие выплаты по договорам купли-продажи (мены) ценных бумаг, заключенным ими с физическими лицами.

То есть налоговые агенты при определении налоговой базы по операциям с ценными бумагами на основании заявления физического лица учитывают фактически осуществленные и документально подтвержденные расходы, связанные с приобретением и хранением соответствующих ценных бумаг и которые физик произвел без участия налогового агента.

1.1. На какие расходы можно уменьшить полученные доходы по сделкам с ценными бумагами?

Доходы от продажи ценных бумаг можно уменьшить на расходы по их приобретению, реализации и хранению (п.12 ст.214.1 НК РФ).

Так, к расходам по приобретению, реализации, погашению и хранению ценных бумаг, в частности, относятся:

-суммы, заплаченные при приобретении ценных бумаг;

-оплата услуг депозитария, брокеров, регистратора и других профессиональных участников рынка ценных бумаг;

-суммы биржевого сбора (комиссия);

-суммы процентов по заемным средствам, использованным на приобретение ценных бумаг в пределах ставки рефинансирования, увеличенной в 1,1 раза, — для рублевых кредитов и займов и исходя из 9 процентов — для валютных;

-суммы налога на наследование или дарение ценных бумаг, уплаченные при их получении владельцем, который продает ценные бумаги;

-расходы дарителя (наследодателя) на приобретение ценных бумаг, если полученные в дар (в наследство) ценные бумаги не облагаются НДФЛ (п.18, п.18.1 ст.217 НК РФ);

-прочие расходы, непосредственно связанные с куплей, продажей, погашением и хранением ценных бумаг (п.10 и абз.9 п.13 ст.214.1 НК РФ).

Кроме того, в качестве расходов на приобретение ценных бумаг можно учесть суммы, с которых физические лица или налоговые агенты уже рассчитали и заплатили НДФЛ (абз.8 п.13 ст. 214.1 НК РФ). Например, это может быть материальная выгода от покупки ценных бумаг по цене ниже рыночной (расчетной).

Доходы от продажи ценных бумаг можно уменьшить в полном объеме на стоимость приобретения, реализации, погашения и хранения ценных бумаг, за исключением процентов по заемным средствам, которые нормируются. Поэтому доход можно уменьшить на проценты, которые укладываются в норматив.

ПРИМЕР № 1.

Иванов П.П. заключил с банком кредитный договор на приобретение облигаций коммерческого банка.

Предположим, что процентная ставка по кредиту составила 14 % годовых.

Сумма кредита составила 730 000 рублей.

Предположим, что в период кредитного договора, действовала ставка рефинансирования в размере 7 процента годовых (с 9 сентября 2019 г.).

Поэтому предельный размер процентов, которые можно учесть в расходах на приобретение ценных бумаг, равен 7,7 % (7% ? 1,1 раза).

Ставка процентов по кредиту Иванова П.П. больше предельного размера процентов, которые можно учесть в расходах на приобретение ценных бумаг (14% > 7,7%).

А значит Иванов П.П. сможет уменьшить доходы от продажи ценных бумаг на сумму процентов, равную:

730 000 рублей ? 7,7% : 365 дней ? 31 дней = 4 774 рублей.

1.2. Какими документами можно подтвердить расходы?

Расходы на приобретение, хранение и реализацию ценных бумаг должны быть документально подтверждены (п. 10 ст. 214.1 НК РФ).

К подтверждающим документам относятся (письмо Минфина РФ от 12.12.2007 г. № 03-04-05-01/403):

-документы (в т.ч. квитанции к приходному кассовому ордеру, квитанции банка, расписки покупателя о получении денег, выписки с банковского счета и т. д.);

-иные надлежащим образом оформленные документы (например, справка из бухгалтерии об удержании стоимости акций организации из зарплаты сотрудника).

Кроме того, физическое лицо может претендовать на инвестиционный вычет по НДФЛ (см. раздел 3).

2. Купля-продажа ценных бумаг через брокеров, доверительных управляющих и иных посредников

Если операции с ценными бумагами осуществляет доверительный управляющий, депозитарий, брокер или форекс-дилер на основании соответствующего договора, то такое лицо признается налоговым агентом, который самостоятельно производит вычет расходов по ценным бумагам (п.п.1, 2, 4 ст. 226.1 НК РФ). Это правило также будет действовать и в 2020 году.

То есть налоговый агент должен:

-рассчитать финансовый результат (т.е. полученный доход) от операции купли-продажи ценных бумаг;

-уменьшить полученный доход на сумму документально подтвержденных расходов;

-рассчитать и заплатить в бюджет сумму НДФЛ;

-представить в налоговую инспекцию справку по форме 2-НДФЛ.

Это означает, что физическое лицо получит доход от сделки с ценными бумагами за минусом удержанного с этой суммы налога.

И, как уже было отмечено, с 2020 года при осуществлении операций с ценными бумагами, за физическое лицо будет отчитываться налоговый агент.

Аналогичный порядок действует у ИП. Статьей 214.1 НК РФ установлен специальный порядок налогообложения доходов по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами, который не зависит от того, осуществляет физическое лицо — получатель дохода операции с ценными бумагами в качестве ИП или нет (письма Минфина РФ от 24.12.2018 г. № 03-04-05/94050, от 10.02.2011 г. № 03-04-05/4-74).

3. Получение инвестиционного вычета по НДФЛ

В ряде случаев физическое лицо может получить налоговый вычет по НДФЛ (т.е. уменьшить сумму налога).

3.1. Условия для получения инвестиционного вычета по НДФЛ

Так, физическое лицо может получить инвестиционный вычет по НДФЛ при продаже ценных бумаг при соблюдении следующих условий (пп.1 п.1, п.2 ст.219.1 НК РФ, письмо Минфина РФ от 25.11.2019 г. № 03-04-05/91248):

-ценные бумаги (акции, облигации, паи) должны быть приобретены после 01.01.2014 г. и обращаться на российском организованном рынке ценных бумаг;

-ценные бумаги (акции, облигации, паи) должны быть в собственности более трех лет;

-ценные бумаги не учитывались на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС);

ИИС — это счет, предназначенный для обособленного учета денежных средств и ценных бумаг клиента — физического лица, который открывает и ведет брокер или доверительный управляющий на основании соответствующего договора.

-физическое лицо является налоговым резидентом в период получения дохода по ценным бумагам;

-у физического лица есть доходы, облагаемые НДФЛ по ставке 13%.

Что представляет собой инвестиционный вычет по НДФЛ? Предельная величина налогового вычета определяется как произведение количества лет нахождения ценных бумаг в собственности и суммы, равной 3 млн рублей.

Например, 3 года х 3 млн рублей = 9 млн рублей — предельный размер инвестиционного вычета.

3.2. Как получить инвестиционный вычет по НДФЛ?

Если условия для применения инвестиционного вычета выполняются, то физическое лицо может получить его следующими способами (пп. 4 п. 2 ст. 219.1 НК РФ):

1) в своей налоговой инспекции.

Для получения инвестиционного вычета по окончании года, физическому лицу необходимо:

-подготовить копии документов, подтверждающих наличие права на налоговый вычет (например, отчеты брокера, подтверждающие срок нахождения реализованных ценных бумаг в собственности, а также правильность расчета налогового вычета);

-получить справку из бухгалтерии по месту работы о суммах начисленных и удержанных налогов за соответствующий год по форме 2-НДФЛ;

-заполнить налоговую декларацию (по форме 3-НДФЛ);

-предоставить в налоговый орган по месту жительства заполненную налоговую декларацию с копиями документов, подтверждающих право на получение налогового вычета.

В случае если в представленной налоговой декларации исчислена сумма налога к возврату из бюджета, вместе с налоговой декларацией следует подать в налоговый орган заявление на возврат НДФЛ.

2) у налогового агента.

Для получения налогового вычета физическому лицу необходимо предоставить налоговому агенту заявление на получение налогового вычета.

В случае если при предоставлении налогового вычета несколькими налоговыми агентами его совокупная величина превысила предельный размер, на который физическое лицо имеет право, необходимо представить в налоговый орган по месту жительства налоговую декларацию и доплатить соответствующую сумму НДФЛ.

ГК «РосКо — Консалтинг и аудит» образована в 2004 году. Являемся членом Московской ТПП, Палаты Налоговых консультантов, СРО «Российский союз аудиторов» и НП «Партнерство РОО».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector