Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели состояния рынка ценных бумаг

Общая характеристика рынка ценных бумаг, показатели и оценка его современного состояния

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты: ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц; размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей; ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой иной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

Функции рынка ценных бумаг: общерыночные, которые присущи каждому рынку; коммерческая, состоящая в получения прибыли от операций на данном рынке; ценовая, предполагающая обеспечение условий для формирования рыночных цен, их постоянной динамики в зависимости от спроса и предложения; информационная, обеспечивающая доведение до участников рыночной информации об объектах торговли и ее участниках;

регулирующая, состоящая в создании правил торговли и участия в ней, формировании порядка разрешения споров между участниками, органов контроля, приоритетов.

• специфические, отличающие рынок ценных бумаг от других рынков. перераспределительная

перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Современное состояние рынка ценных бумаг отмечается увеличением глобализации и интернационализации бизнеса. Национальный капитал все чаще переходит границы государства, так как многие инвесторы предпочитают работать на зарубежных рынках, а крупные мировые корпорации постоянно ищут выход на новые мировые рынки.

Еще одной особенностью современного состояния рынка ценных бумаг является концентрация и централизация капиталов, которая связана с вовлечением новых компаний, работающих на рынке ценных бумаг, и упрочнение позиций опытных игроков рынка, которые постоянно увеличивают свой доход. Кроме того, современное состояние рынка ценных бумаг характеризуется усилением контроля со стороны государственных органов, что делает рынок более безопасным для большинства инвесторов.Также стоит отметить постоянное совершенствование программного обеспечения, которое используется при работе на рынке ценных бумаг. В настоящее время инвесторы могут проводить сделки, находясь практически в любой точке мира и используя различные устройства, которые имеют доступ в Интернет. Компьютеризация современного рынка ценных бумаг приводит к разработке более надежных методов передачи и шифрования информации, а также защиты хранения финансовых данных. Современное состояние рынка ценных бумаг также характеризуется появлением новых инструментов и новой системы торговли, а также созданием новой инфраструктурой рынка.

Современное состояние российского рынка ценных бумаг характеризуется постоянным ростом объема сделок и появлением новых форм работы. Кроме того, российское законодательство постоянно модернизируется, что позволяет обеспечить безопасность проведения сделок. В настоящее время многие российские компании, работающие в различных секторах экономики, стараются выйти на рынок ценных бумаг для привлечения заемных денежных средств и создания благоприятного имиджа компании.

Основные показатели статистики рынка ценных бумаг. Фондовые индексы. Основные показатели финансов предприятий.

Состояние рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для рынка акций и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций).

Основным из них является отношение капитализации рынка акций (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объёма находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

Проблемы сравнения рынков акций (облигаций) для стран с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками усложняются тем, что ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны. Вследствие этого общий объём капитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении. Поэтому реальное качественное состояние национального рынка ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объёмом капитализации объём обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность рынка. Уровень ликвидности рынка определяется как отношение объёма оборота соответствующего финансового инструмента к объёму капитализации рынка.

Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

Как правило, абсолютные значения индексов не важны. Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

Зачастую фондовые индексы являются основой одноимённых производных финансовых инструментов, которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей.

Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc., на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.

В конце названия фондовых индексов может стоять цифра, отображающая число акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.

Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:

  • Метод средней арифметической простой (невзвешенный)
  • Метод средней геометрической (композитный)
  • Метод средней арифметической взвешенной
  • Метод средней геометрической взвешенной

Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс.

Читать еще:  Обязательным реквизитом именных ценных бумаг является

Чуть более сложен метод с использованием дивизора (англ. divisor — делитель). Например, S&P 500 — это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор). Дивизор выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчета индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению). Придание акциям разных весов в индексе делается для того, чтобы более крупные компании имели большее влияние на значение индекса, однако это не является обязательным правилом.

Некоторые фондовые индексы рассчитываются как индексы суммарного дохода на капитал. При этом предполагается, что полученный в виде дивидендов доход немедленно реинвестируется в акции. Примером такого индекса является DAX — самый важный фондовый индекс Германии.

Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, направленных на формирование денежных доходов, финансирование текущих затрат, выполнение финансовых обязательств и инвестиций.

Предметом статистики финансов предприятий является количественная сторона финансово-денежных отношений в их неразрывной связи с качественными особенностями в сфере товарного обращения.

Задачи статистики финансов предприятия:

  1. изучение объема, структуры и динамики финансов предприятия;
  2. исследование закономерностей развития финансово-денежных отношений предприятия;
  3. исследование структуры капитала и определение его оптимального уровня;
  4. выявление взаимосвязей и взаимодействия финансов, кредита и инвестиций в расширении деятельности предприятия;
  5. определение размера прибыли, чистого дохода и уровня рентабельности работы предприятия;
  6. контроль за использованием финансовых ресурсов;
  7. анализ расчетов между контрагентами по внешнеэкономической деятельности;
  8. анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

В статистике финансов предприятий применяется система показателей, которые отражают финансовое положение хозяйствующих субъектов, распределение, поступление и использование денежных средств, размеры и структуру задолженности, в том числе просроченной. При статистическом изучении основных закономерностей финансового состояния предприятий широко используются методы группировок, структурного анализа, регрессивного и корреляционного анализа, рядов динамики, индексный метод.

В современных условиях хозяйствования, когда предприятия являются самостоятельными юридическими лицами, важное значение приобретает оценка неиспользованных финансовых и кредитных ресурсов и установление причин и факторов, влияющих на сложившееся финансовое положение предприятия.

Понятие производительности труда и значение ее статистического изучения. Методы измерения производительности труда. Анализ влияния отдельных факторов на динамику производительности труда.

Производительность труда – частный показатель производительности, т.к. затраченный живой труд является лишь одним из факторов производства.

Общественная производительность труда =ВВП / ТР= валовой выпуск / затраты труда (число занятых или отработанных человеко-часов)

Производительность труда – эффективность конкретного труда. Измеряется количеством изделий, операций, созданных или совершенных в единицу времени, или величиной времени, затрачиваемого на единицу продукта труда.

Выпускаемая продукция может быть измерена в натуральных, условно-натуральных и стоимостных показателях. Если для определения уровня и динамики производительности используются натуральные или условно-натуральные показатели, то их сопоставляют только с затратами живого труда.

Трудоемкость = ТР / ВВП

Соотношение темпов роста и оплаты труда = темпы роста / оплата

Зарплатоотдача = ВВН / оплата труда

Экономия (перерасход) численности занятых = (Т1 – Т )* ФО

Экономия (перерасход) фонда оплаты труда ФОТ = ФОТ1 (фактическая среднегодовая стоимость ФОТ отчетного периода) – ФОТ * JФО ВВП.

Показатели производительности общественного труда. Методы измерения и анализ факторов, влияющих на ее изменение. Индексы производительности труда переменного, фиксированного состава и структурных сдвигов.

Производительность труда изучается на разных уровнях – от индивидуальной производительности труда (ИПТ) до производительности общественного труда (ПОТ) в народном хозяйстве всей страны в целом:

Этот показатель исчисляется органами статистики в нашей стране с 1970 г.

Таким образом, действующая система статистических показателей характеризует эффективность только живого труда. Высказываются предложения по исчислению производительности совокупного труда – как живого, так и овеществленного. представленного затратами труда, ранее вложенными в производство в виде средств и предметов труда. Эта проблема особенно обостряется по мере развития механизации и автоматизации производства, когда доля живого труда уменьшается, а доля овеществленного, напротив, возрастает. В связи с этим встает задача выражения и соизмерения затрат живого и овеществленного труда.

Ряд ученых высказывает мнение о необходимости включать в затраты совокупного труда помимо живого и овеществленного еще и затраты труда будущего, т.е. труда, затрачиваемого на ремонт и модернизацию продукта живого и овеществленного труда.

Предлагается также исчислять производительность труда не только работников сферы материального производства, но и занятых в непроизводственной сфере, а под результатом труда понимать как объем продукции, так и объем произведенной информации и оказанных услуг.

Динамика производительности труда в зависимости от метода измерения ее уровня анализируется при помощи статистических индексов: натуральных (1), трудовых (2, 3) и стоимостных (4):

3) индекс акад. С.Г. Струмилина

Для анализа изменения средней выработки под влиянием ряда факторов используется система индексов средних величин или система агрегатных индексов, в которых в качестве индексируемой величины выступает уровень производительности труда отдельных единиц совокупности, а в качестве весов – количество (в абсолютном выражении) таких единиц с разным уровнем производительности труда или их удельный вес в общей численности (dт):

Влияние производительности труда как интенсивного фактора и затрат рабочего времени как экстенсивного фактора на изменение объема продукции наглядно отображают диаграммы (знаки Варзара). В упрощенном виде анализ производится по следующей методике.

Читать еще:  Ликвидные ценные бумаги

Общее изменение объема продукции

Изменение объема продукции под влиянием изменения производительности труда

Изменение объема продукции под влиянием изменения численности работников или отработанного ими времени

В итоге

Показатели состояния рынка ценных бумаг и их оценка.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Это специфический товар, который находится только в стадии обращения.

Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

1) Капитализация рынка – это произведение курсовой стоимости ц.б. (Pi) на количество ц.б. (Qi), находящихся в обращении. K = сумма Pi*Qi

2) Оборот рынка – произведение курсовой стоимости ц.б. на количество ц.б., по которым фактически совершены сделки. O = сумма Pi*Ci

3) Индексы рынка – расчетные показатели, характеризующие изменение цен отобранных ц.б. Чаще всего индексы рассчитываются по акциям.

3 способа расчета индекса: а) простое арифметическое среднее (плюс – простота расчета, минус – сглаживание различных по значимости процессов).

б) по капитализации.

При расчете индексов следует предусматривать.систему корректировки, чтобы исключить влияние нерыночных факторов.

При расчете индексов берется цена закрытия биржи или цена, зафиксированная на конкретный момент времени.

При этом зафиксированная на данный момент индекс не имеет особого значения, а имеет значение его отклонение за определенный промежуток времени (месяц, декада, неделя, день). Эти изменения отражаются графиками.

29. Цена: понятие и выполняемые функции. Цена как инструмент рыночной экономики.

Цена — это экономическая категория, которая выражается в количестве денег, за которое покупатель согласен купить, а продавец готов продать единицу товара. Цена товара является его стоимостью в денежном выражении. В широком смысле слова, цена показывает ценность вещи.

Функции: Учетная — цены позволяют сопоставлять различные блага, не сравнимые по потребительским характеристикам.

Стимулирующая — цены могут поощрять увеличение или, наоборот, препятствовать уменьшению производства и потребления определенных видов товаров.

Распределительная – посредством цен происходит распределение и перераспределение цен ЧНД. Государство, например, поддерживает уровень цен на легковые автомобили, алкогольную и табачную продукцию на уровне, значительно превышающем уровень затрат. Доходы от этого превышения используются для поддержания относительно низких цен на товары первой необходимости.

Ф.баланса спроса и предложения – цены помогают достигнуть равновесия между спросом и предложением. Например, в случае избытка товаров спрос падает, цена понижается, и вслед за ней уменьшается и предложение.

Цены регулируют как отдельные покупки и продажи товаров потребителям, так и общие экономические процессы, включая производство, распределение товаров, обмен или потребление благ, оказание услуг.

30. Страхование: понятие, основные задачи. Отрасли страхования.

Страхование — это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Задачи: Аккумуляция денежных средств в страховых фондах и инвестирование этих средств в хозяйственный оборот, возмещение ущерба от страхового случая, снижение рисков и тяжести их последствий, повышение ответственности на всех уровнях управления, повышение личной ответственности за свое будущее.

Отрасли: личное,имущественное, ответственности.

Личное: В качестве объектов страхования выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека. Подразделяется на: страхование жизни; страхование от несчастных случаев; медицинское страхование.

Имущественное: объектом является имущество в различных формах. Страхование средств наземного транспорта, страхование средств воздушного транспорта, ст. др. видов имущества, страхование финансовых рисков.

Ответственности: Объектом выступает ответственность перед третьими лицами, которым может быть причинен ущерб вследствие какого-либо действия или бездействия страхователя. Страхование гражданской ответственности перевозчика; страхование гражданской ответственности предприятий — источников повышенной опасности; страхование профессиональной ответственности и т.д.

В зависимости от очередности совершения страховых сделок: первичное страхование — страховая сделка заключается между страхователем и первым по месту и времени страховщиком, который действует самостоятельно; при перестраховании сделка происходит между несколькими страховщиками, один из которых передает на согласованных условиях другим страховщикам часть ответственности.

ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА КАК ИНДИКАТОРЫ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

магистрант 2 курса, кафедра экономической теории ИНЭК УГАТУ,

канд. экон. наук, доцент кафедры экономической теории ИНЭК УГАТУ,

Фондовый индекс — это индикатор фондового рынка, некое усреднённое значение, показывающее, насколько вырос или упал рынок в целом за некий промежуток времени [1]. Выбор групп ценных бумаг позволяет отражать фондовый рынок в целом или же отраслевой рынок. Главным критерием отбора акций для составления индексов служит их репрезентативность, т.е. колебания цен на данную акцию должны отражать колебания цен всего рынка, а также надежность эмитента [2].

Традиционная модель оценки акций предполагает, что цены акций отражают ожидания относительно будущего состояния экономики (цена акции это приведённая стоимость будущих потоков платежей компании [3]), таким образом, фондовый индекс, как совокупность бумаг, тоже служит опережающим индикатором состояния экономики. Существует также обратная точка зрения, заключающаяся в том, что фондовый индекс запаздывающий индикатор, а не синхронный или опережающий.

В своей модели Брэйли и Маэрс в 1988 году привели теоретическое доказательство того факта, что фондовый рынок опережает экономику. В данной модели, цены на акции равны приведённой стоимости ожидаемых будущих прибылей компании. Если ожидается, что прибыль компании вырастет, данный факт непременно отразится в котировках акций данной компании. И наоборот, если инвесторы ожидают, что прибыль компании в будущем упадёт, цена на акции данной компании тоже упадёт. Так как прибыль компании напрямую связана с экономической конъюнктурой, цены на акции будут зависеть от ожиданий относительно будущего экономики [3].

Читать еще:  Основные принципы формирования портфеля ценных бумаг

Есть ряд моделей, которые пытаются объяснить, как формируются ожидания [4] — модель адаптивных ожиданий и модель рациональных ожиданий. С одной стороны, модель адаптивных ожиданий предполагает, что ожидания на следующий период формируются преимущественно прошлыми значениями. В случае, когда между ожидаемыми и фактическими значениями есть различия, тогда ожидания на следующий период определяются как средневзвешенное значение ожидаемых и фактических значений данного периода, причём больший вес даётся прежним ожиданиям, нежели фактической величине. С другой стороны, приверженцы модели рациональных ожиданий утверждают, что экономические агенты недополучат прибыль, если не будут использовать всю доступную на данный момент информацию. Поскольку котировки акций сильно зависят от ожиданий инвесторов, то эти модели предполагают, что ожидания возникают из опыта или исторических данных.

Пирс [5] утверждает, что поскольку колебания котировок ценных бумаг оказывают прямое воздействие на расходы домохозяйств, можно без труда спрогнозировать экономическую конъюнктуру благодаря движению фондового рынка. Когда фондовый рынок растёт, инвесторы богатеют, и, соответственно, больше тратят, и как следствие экономика растёт. Когда рынок падает, инвесторы меньше тратят и это приводит к замедлению экономического роста.

Теснота связи между фондовым рынком и экономикой зависит от таких показателей как: ВВП на душу населения, уровень кредитного риска страны и уровень правового развития. Так в работе [6] показано, что фондовый индекс с первым и третьим показателем имеет положительную корреляцию, со вторым – отрицательную.

Исследования на предмет корреляции движений фондового индекса и макроэкономических показателей, а также разработка рекомендаций относительно применения этих связей продолжает оставаться актуальной проблемой. В качестве объекта исследования выбраны страны БРИКС. Период исследования выбран с 2013 года по 2017 года, частота данных – год.

В таблице 1 приведены основные макроэкономические и социальные показатели стран-членов БРИКС.

Таблица 1

Основные макроэкономические и социальные показатели стран-членов БРИКС

Показатели ценных бумаг

Показатели ценной бумаги

Основным показателем любой ценной бумаги является ее рыночная стоимость, которая может отличаться от реальной стоимости ценной бумаги. По этой причине различается цена ценной бумаги (цена, по которой она приобретается и продается) и стоимость бумаги (то есть ее фактическая цена).

Таким образом, цена является единственным показателем стоимости акции. При наблюдении динамики цены можно предсказывать будущее движение цен.

Количественные и качественные показатели

В процессе фундаментального анализа выделяются количественные и качественные показатели. Среди качественных показателей оценки можно выделить:

  1. Показатель кредитного рейтинга у эмитента;
  2. Показатель финансового рычага;
  3. Показатель ликвидности вторичного рынка;
  4. Прозрачность эмитентов;
  5. Отраслевая принадлежность организации,
  6. Проводимая дивидендная политика и др.

С помощью рынка ценных бумаг происходит расширение и облегчение для всех субъектов экономики доступа к получению ресурсов, которые требуются для их развития. Выпуск акций дает возможность бессрочного получения ресурсов на все время существования компании. Посредством выпуска облигаций обеспечивается получение кредитов на более выгодных условиях, чем в банках.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг

В процессе оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг определенной компании используется ряд показателей, с помощью которых характеризуется ее финансовая устойчивость и экономическая эффективность.

Оценка надежности ценной бумаги проводится в соответствии с финансовой отчетности эмитента. В результате анализа бухгалтерского баланса и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, производят расчет трех групп показателей, которыми характеризуется финансовое состояние эмитента:

  1. первая группа включает показатели, определяющие надежность компании в целом;
  2. вторая группа показателей определяет надежность эмитента с позиции возврата средств, которые вложены инвесторами в ценные бумаги данной компании;
  3. третья группа показателей оценивает надежность эмитента с позиции гарантии получения инвесторами доходов по конкретным ценным бумагам.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Расчет показателей финансового состояния эмитента

Существует следующий порядок расчета показателей финансового состояния эмитентов в соответствии с тремя группами показателей. Показателями первой группы являются:

  • Долг на капитал, с помощью которого характеризуют отношение общей задолженности компании и ее общего собственного капитала.
  • Показатель покрытия текущих обязательств ликвидными активами, характеризующий существующее в компании соотношение суммы ликвидных активов и размера текущих обязательств.
  • Показатель покрытия текущих обязательств наиболее ликвидными (живыми) активами, рассчитываемый отношением суммы части активов, наиболее легко обращаемой в деньги и суммы текущих обязательств эмитентов ценных бумаг.

Далее происходит расчет показателей второй группы, к которым относятся:

  • Показатель покрытия облигаций,
  • Показатель покрытия привилегированных акций,
  • Показатель покрытия простых акций.

К показателям третьей группы относятся:

  • Показатель покрытия процентных выплат по облигациям,
  • Показатель покрытия дивидендов по привилегированным акциям,
  • Показатель покрытия дивидендов по простым акциям.

Исследование надежности ценных бумаг, которое основано на расчете вышеназванных показателей, осуществляется при помощи табличной формы, в которой удобно проводить оценку абсолютных значений показателей в совокупности и сравнивать их с данными альтернативных вариантов.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector