Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Посредники на рынке ценных бумаг

Финансовые посредники, действующие на фондовом рынке

Термины

1. Сертификат– письменное свидетельство.

2. Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним), зачёту по поставкам ценных бумаг и расчётам по ним.

3. Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги.

3. Депонент– лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учёту прав на ценные бумаги.

4. Комитент – клиент брокера (комиссионера), совершающего сделку от своего имени, но за счёт клиента (комитента).

Основные участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются прежде всего потребители и поставщики капитала. Потребители капитала, привлекающие денежные средства путём выпуска ценных бумаг, именуются эмитентами. А поставщики капитала, вкладывающие свои средства в покупку ценных бумаг с целью извлечения дохода, именуются инвесторами.

Каждый из участников преследует свои цели. Инвесторы заинтересованы в том, чтобы их вложения приносили высокий доход,
были достаточно надёжными и ликвидными (то есть легко обратимыми в наличные деньги). Эмитенты ценных бумаг (потребители капитала), в свою очередь, преследуют свои цели. А именно: они хотят получить необходимые средства как можно быстрее, и в то же время эти средства не должны стоить очень дорого. Разумеется, как и на всяком рынке, цена на ценные бумаги в конечном счёте будет зависеть от соотношения спроса и предложения.

Эмитентами ценных бумаг могут выступать государство (в лице, например, министерства финансов), местные органы власти (муниципалитеты), а также сфера бизнеса (предприятия различных организационно-правовых форм). Государственные и муниципальные органы власти эмитируют долговые обязательства, в то время как некоторые частные эмитенты (акционерные общества) могут выпускать также и долевые ценные бумаги.

Инвесторами могут быть как физические лица (граждане), так и юридические лица (предприятия различных организационно-правовых форм). Любое физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, является инвестором.

Финансовые посредники, действующие на фондовом рынке

Помимо эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг действуют разного рода посредники, каждый из которых занимает своё место и выполняет свою роль в инвестиционном процессе, осуществляемом с помощью рынка ценных бумаг. Посредников условно можно разделить на две группы.

Первую группу составляют финансовые посредники, которые
привлекают свободные капиталы (сбережения) физических и юридических лиц, выпуская при этом собственные обязательства, а затем предоставляют привлечённые средства конечным потребителям капитала путём покупки ценных бумаг различных эмитентов. К этой категории посредников относятся коммерческие банки, инвестиционные компании, акционерные и паевые инвестиционные фонды, контрактные институты (страховые компании, пенсионные фонды). Эту группу финансовых посредников принято называть институциональными или коллективными инвесторами, так как сам характер их деятельности направлен на мобилизацию разрозненных средств многих субъектов с целью последующего инвестирования собранных сумм.

Вторую группу посредников образуют предприятия и организации, которые осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, оказывая услуги эмитентам и инвесторам по выпуску, обращению, учёту и хранению ценных бумаг. Благодаря посредникам свободные денежные средства поставщиков капитала значительно быстрее попадают в руки потребителей капитала и могут быть использованы для развития производства. Потенциальный инвестор нуждается в совете специалиста, в какие ценные бумаги следует инвестировать средства, чтобы достичь желаемых целей. Точно также и эмитент, привлекающий средства
путём выпуска ценных бумаг, нуждается в помощи посредника. Посредники, поскольку они специализируются на операциях с ценными бумагами, лучше знают, какие ценные бумаги являются наиболее привлекательными для инвесторов. Поэтому посредники начинают работать с эмитентом, как только принимается решение о выпуске ценных бумаг. Обычно посредники участвуют в подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг нового выпуска, помогают размещать новые выпуски, а нередко выкупают часть или даже весь выпуск ценных бумаг с целью их последующей продажи инвесторам. В последнем случае они принимают на себя риск, связанный с размещением ценных бумаг.

В разных странах посредники могут иметь различные названия, нередко их именуют «инвестиционными институтами». Инвестиционные институты могут заниматься либо одним видом деятельности, либо совмещать несколько видов. Деятельность инвестиционных институтов обычно регламентируется определёнными нормативными актами.

Кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг и каковы их виды?

В апреле 1996 г. в России был принят Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», в котором термин «инвестиционный институт» не
употреблялся, а было использовано такое понятие, как «профессиональный участник рынка ценных бумаг».

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей,
которые осуществляют определённые виды деятельности. В зависимости от вида деятельности можно выделить следующих профессиональных участников рынка ценных бумаг: брокер, дилер, управляющий, клиринговая организация, депозитарий, держатель реестра (регистратор), организатор торговли.

В чем заключается брокерская деятельность?

Каковы её особенности?

Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Между клиентом и брокером (брокерской фирмой) заключается договор поручения или договор комиссии на оказание клиенту
брокерских услуг. В случае заключения договора поручения брокерская компания действует в качестве поверенного и заключает сделки от имени и за счёт клиента (доверителя). При заключении договора комиссии брокер действует как комиссионер, то есть совершает сделку от своего имени, но за счёт клиента (комитента). В договоре указываются размер комиссионных брокеру за исполнение заказа, размер дополнительного вознаграждения
брокеру в случае, если лимитированный заказ выполнен по более выгодной цене, а также определяется порядок расчётов между клиентом и брокером.

Брокер может исполнить заявку клиента на бирже или во внебиржевой торговле. Он может исполнить заявку сам или передать биржевому брокеру, выполняющему поручения других брокеров.

Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счёте (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счёт).

Брокер может использовать в своих интересах денежные средства,
находящиеся на специальном брокерском счёте, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счёт указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счёте, отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право
их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счёт.

Брокер может предоставлять клиенту в заём денежные средства
и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом соответствующего обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заём, именуются маржинальными сделками.

Брокер может взимать с клиента проценты по предоставляемым
займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер имеет право принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

В случаях невозврата суммы займа и/или занятых ценных бумаг в срок, неуплаты в срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путём реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных
бумаг.

Сами брокеры для финансирования открытых позиций своих клиентов могут обращаться за получением кредита в банки. При получении такого кредита брокеры вносят в качестве залога ценные бумаги своих клиентов, которые рассматриваются как перезалог (англ, rehypothecation).

Что такое дилерская деятельность?

Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и/или продажи определённых ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам лицом, осуществляющим такую деятельность.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. По российскому
законодательству дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом.

Дилеров, которые постоянно покупают и продают определённые
ценные бумаги по определённым ценам в соответствии с правилами
организованного рынка, называют маркет-мейкерами («делателями рынка»). На рынке таких маркет-мейкеров по каждому виду ценных бумаг должно быть не менее двух.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» дилерская деятельность может осуществляться на основании лицензии. При этом предусматривается два вида лицензий:

1) лицензия по операциям с государственными и муниципальными ценными бумагами;

2) лицензия по операциям с ценными бумагами прочих эмитентов.

Возможно ли совмещение брокерской и дилерской деятельности?

В соответствии с действующим законодательством в РФ и ряда других стран допускается совмещение брокерской и дилерской деятельности одной коммерческой организацией. На практике организации обычно используют это право, поэтому во взаимоотношениях с клиентом такие организации могут выступать как и качестве дилера, так и в качестве брокера. Например, клиент обращается к профессиональному участнику по поводу продажи имеющихся у него ценных бумаг по определённой цене. Профес-
сиональный участник может приобрести эти бумаги за свой счёт
и сразу рассчитаться с клиентом. Если же запрашиваемая клиентом цена не устроила дилера или предложенная дилером цена не устроила клиента, то в этом случае с клиентом может быть заключён договор комиссии или договор поручения на продажу этих ценных бумаг на биржевом или внебиржевом рынке. В таком случае профессиональный участник будет выступать в качестве брокера. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях
подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. Совершение брокером сделок в свою пользу при наличии конфликта интересов брокера и его клиентов рассматривается как грубое нарушение действующего законодательства и может служить основанием для приостановления лицензии профессионального участника.

Читать еще:  Механизм функционирования рынка ценных бумаг

Брокер-дилер (broker-dealer, stock broker) — это юридическое лицо, которое сочетает в своей деятельности функции брокера и дилера. Такая фирма выступает, с одной стороны, в качестве агента клиентов, а с другой стороны, как маркет-мейкер, может испытывать определённые трудности в работе, так как законодательство различных стран требует от таких фирм руководствоваться в первую очередь интересами клиентов. С этой целью в подобных фирмах создаются условные барьеры между брокерскими и дилерскими подразделениями (так называемые китайские стены — Chinese walls), чтобы разграничить потоки информации между ними.

Например, брокеры не должны рекомендовать своим клиентам ценные бумаги, от которых дилеры стремятся избавиться, а дилеры не должны заранее скупать ценные бумаги, к которым инвесторы проявляют интерес.

Посредники на рынке ценных бумаг

вТПЛЕТ ЧРТБЧЕ РТЕДПУФБЧМСФШ УЧПЙН ЛМЙЕОФБН ДЕОЕЦОЩЕ УТЕДУФЧБ РП ДПЗПЧПТХ ЪБКНБ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ЙНЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ РПД ЪБМПЗ ЬФЙИ ГЕООЩИ ВХНБЗ. уХННБ ЪБКНБ ЛМЙЕОФХ ОЕ ДПМЦОБ РТЕЧЩЫБФШ 50% ТЩОПЮОПК УФПЙНПУФЙ РТЙПВТЕФБЕНЩИ ГЕООЩИ ВХНБЗ. пВЭБС УХННБ ДЕОЕЦОЩИ УТЕДУФЧ, РТЕДПУФБЧМСЕНБС ВТПЛЕТПН УЧПЙН ЛМЙЕОФБН РП ДПЗПЧПТБН ЪБКНБ, ОЕ ДПМЦОБ РТЕЧЩЫБФШ УХННХ, ТБЧОХА ДЧХЛТБФОПНХ ТБЪНЕТХ ЕЗП УПВУФЧЕООПЗП ЛБРЙФБМБ.

ч ЫФБФЕ ВТПЛЕТБ-АТЙДЙЮЕУЛПЗП МЙГБ РТЕДХУНПФТЕОБ ДПМЦОПУФШ ЛПОФТПМЕТБ, Ч ЙУЛМАЮЙФЕМШОХА ЛПНРЕФЕОГЙА ЛПФПТПЗП ЧИПДЙФ ПУХЭЕУФЧМЕОЙЕ ЛПОФТПМС ЪБ УППФЧЕФУФЧЙЕН ДЕСФЕМШОПУФЙ ВТПЛЕТБ ФТЕВПЧБОЙСН ЪБЛПОПДБФЕМШУФЧБ.

дЙМЕТУЛПК ДЕСФЕМШОПУФШАРТЙЪОБЕФУС УПЧЕТЫЕОЙЕ УДЕМПЛ ЛХРМЙ-РТПДБЦЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ Й ЪБ УЧПК УЮЕФ РХФЕН РХВМЙЮОПЗП ПВЯСЧМЕОЙС ГЕО РПЛХРЛЙ Й (ЙМЙ) РТПДБЦЙ ПРТЕДЕМЕООЩИ ГЕООЩИ ВХНБЗ У ПВСЪБФЕМШУФЧПН РПЛХРЛЙ Й (ЙМЙ) РТПДБЦЙ ЙИ РП ПВЯСЧМЕООЩН ГЕОБН. рТПЖЕУУЙПОБМШОЩК ХЮБУФОЙЛ ТЩОЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ, ПУХЭЕУФЧМСАЭЙК ХЛБЪБООХА ДЕСФЕМШОПУФШ, ОБЪЩЧБЕФУС ДЙМЕТПН. чБЦОЕКЫЕК ЮЕТФПК ДЙМЕТУЛПК ДЕСФЕМШОПУФЙ СЧМСЕФУС РХВМЙЮОБС ЛПФЙТПЧЛБ РТЙПВТЕФБЕНЩИ ЙМЙ РТПДБЧБЕНЩИ ДЙМЕТПН ГЕООЩИ ВХНБЗ, УФТПЗПЕ ЧЩРПМОЕОЙЕ ХЛБЪБООЩИ ЙН ХУМПЧЙК ЧПЪНПЦОЩИ УДЕМПЛ. нЙОЙНБМШОЩЕ ХУМПЧЙС ДЙМЕТБ — ГЕОБ РПЛХРЛЙ Й РТПДБЦЙ. еУМЙ ЙН ОЕ ОБЪЧБОЩ ДТХЗЙЕ ХУМПЧЙС (ОБРТЙНЕТ, ЛПМЙЮЕУФЧП ГЕООЩИ ВХНБЗ, РЕТЙПД ЧЩРПМОЕОЙС УДЕМПЛ), ФП ПО ПВСЪБО ЪБЛМАЮЙФШ ДПЗПЧПТ ОБ УХЭЕУФЧЕООЩИ ХУМПЧЙСИ ЛМЙЕОФБ. дЙМЕТ ФБЛ ЦЕ ЛБЛ Й ВТПЛЕТ Й ОБ ФЕИ ЦЕ ХУМПЧЙСИ НПЦЕФ РТЕДПУФБЧМСФШ ЛМЙЕОФБН ДЕОЕЦОЩЕ УТЕДУФЧБ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ГЕООЩИ ВХНБЗ Ч УППФЧЕФУФЧЙЙ У ДПЗПЧПТПН ЪБКНБ.

дПИПД ДЙМЕТБ ПВТБЪХЕФ ТБЪОЙГБ ГЕО РПЛХРЛЙ Й РТПДБЦЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ. рПЬФПНХ ДЙМЕТ РПУФПСООП УМЕДЙФ ЪБ НЕОСАЭЕКУС ЛПОЯАОЛФХТПК ЖПОДПЧПЗП ТЩОЛБ. ч ЛБЮЕУФЧЕ ДЙМЕТБ ПВЩЮОП ЧЩУФХРБАФ ЛПННЕТЮЕУЛЙЕ ВБОЛЙ, ЙОЧЕУФЙГЙПООЩЕ ЛПНРБОЙЙ, ЙНЕАЭЙЕ Ч УЧПЕК УФТХЛФХТЕ УРЕГЙБМШОЩК БОБМЙФЙЮЕУЛЙК ПФДЕМ, ЧЩРПМОСАЭЙК ЙОЧЕУФЙГЙПООЩК БОБМЙЪ ТЩОЛБ.

дЙМЕТ ЧРТБЧЕ ЧЩУФХРБФШ БОДЕТТБКФЕТПН РТЙ РЕТЧЙЮОПН ТБЪНЕЭЕОЙЙ ЬНЙУУЙПООЩИ ГЕООЩИ ВХНБЗ. бОДЕТТБКФЙОЗ — ЬФП РТПГЕУУ РПЛХРЛЙ ЙМЙ ЗБТБОФЙТПЧБОЙС РПЛХРЛЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ РТЙ ЙИ РЕТЧЙЮОПН ТБЪНЕЭЕОЙЙ ДМС ЙИ РПУМЕДХАЭЕК РТПДБЦЙ. бОДЕТТБКФЙОЗ РТЕДХУНБФТЙЧБЕФ ЧЩРПМОЕОЙЕ ДЙМЕТПН ЧУЕИ ЙМЙ ЮБУФЙ ХЛБЪБООЩИ ОЙЦЕ ЖХОЛГЙК: Б) РПДЗПФПЧЛБ ЬНЙУУЙЙ (ПРТЕДЕМЕОЙЕ РБТБНЕФТПЧ ЧЩРХУЛБ, РПДЗПФПЧЛБ РТПУРЕЛФБ ЬНЙУУЙЙ, БОБМЙЪ ЧПЪНПЦОПЗП ТЩОЛБ ЬНЙФЙТХЕНЩИ ГЕООЩИ ВХНБЗ, ТБЪТБВПФЛБ ФЕИОПМПЗЙЙ ЬНЙУУЙЙ Й РПЙУЛ ЛМАЮЕЧЩИ ЙОЧЕУФПТПЧ);
В) ХЮБУФЙЕ Ч ТБЪНЕЭЕОЙЙ ЧЩРХУЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ;
Ч) РПДДЕТЦЛБ ЛХТУБ ГЕООЩИ ВХНБЗ ОБ ЧФПТЙЮОПН ТЩОЛЕ Ч ФЕЮЕОЙЕ ПРТЕДЕМЕООПЗП РЕТЙПДБ;

чПЪНПЦОЩ УМЕДХАЭЙЕ ЧБТЙБОФЩ ХЮБУФЙС БОДЕТТБКФЕТБ Ч ТБЪНЕЭЕОЙЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ: Б) «ОБ МХЮЫЙИ ХУМПЧЙСИ». бОДЕТТБКФЕТ, РТЙМБЗБС НБЛУЙНБМШОЩЕ ХУЙМЙС РП ТБЪНЕЭЕОЙА ГЕООЩИ ВХНБЗ, ОЕ ОЕУЕФ ПФЧЕФУФЧЕООПУФЙ ЪБ ЛПОЕЮОЩК ТЕЪХМШФБФ ЬНЙУУЙЙ. тЙУЛ ОЕТБЪНЕЭЕОЙС ЧЩРХУЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ МЕЦЙФ ОБ ЬНЙФЕОФЕ, Б БОДЕТТБКФЕТ РПМХЮБЕФ ЧПЪОБЗТБЦДЕОЙЕ ЪБ ФП ЛПМЙЮЕУФЧП ГЕООЩИ ВХНБЗ, ЛПФПТЩЕ ВЩМЙ ТБЪНЕЭЕОЩ У ЕЗП РПНПЭША;
В) ОБ ПУОПЧЕ «ФЧЕТДЩИ ПВСЪБФЕМШУФЧ». ч ЬФПН УМХЮБЕ ДЙМЕТ ПУХЭЕУФЧМСЕФ ЪБ УЧПК УЮЕФ ЧЩЛХР ЧУЕИ ЙМЙ ЮБУФЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ РП ЖЙЛУЙТПЧБООПК ГЕОЕ (ЬФПФ РТПГЕУУ ОБЪЩЧБЕФУС РПДРЙУЛПК ОБ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ) Й ДБМШОЕКЫХА РТПДБЦХ ЙИ ЙОЧЕУФПТБН.

рЕТЧЩК ЧБТЙБОФ ЙУРПМШЪХЕФУС Ч УМХЮБЕ ТБЪНЕЭЕОЙС ГЕООЩИ ВХНБЗ НЕМЛЙИ Й УТЕДОЙИ ЛПТРПТБФЙЧОЩИ ЬНЙФЕОФПЧ. чФПТПК ЧБТЙБОФ РТЙНЕОСЕФУС Ч УМХЮБЕ ЛТХРОЩИ ЬНЙФЕОФПЧ, ЛПЗДБ РБЛЕФЩ ГЕООЩИ ВХНБЗ РТЙПВТЕФБАФУС ПФДЕМШОЩНЙ БОДЕТТБКФЕТБНЙ. рТЙНЕТПН НПЦЕФ УМХЦЙФШ ТБЪНЕЭЕОЙЕ ПВМЙЗБГЙК ЗПУХДБТУФЧЕООПЗП УВЕТЕЗБФЕМШОПЗП ЪБКНБ.

дЕСФЕМШОПУФШ РП ХРТБЧМЕОЙА ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ

рПД ДЕСФЕМШОПУФША РП ХРТБЧМЕОЙА ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ РТЙЪОБЕФУС ПУХЭЕУФЧМЕОЙЕ АТЙДЙЮЕУЛЙН МЙГПН ЙМЙ ЙОДЙЧЙДХБМШОЩН РТЕДРТЙОЙНБФЕМЕН ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ ЪБ ЧПЪОБЗТБЦДЕОЙЕ Ч ФЕЮЕОЙЕ ПРТЕДЕМЕООПЗП УТПЛБ ДПЧЕТЙФЕМШОПЗП ХРТБЧМЕОЙС РЕТЕДБООЩНЙ ЕНХ ЧП ЧМБДЕОЙЕ Й РТЙОБДМЕЦБЭЙНЙ ДТХЗПНХ МЙГХ Ч ЙОФЕТЕУБИ ЬФПЗП МЙГБ: — ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ;
— ДЕОЕЦОЩНЙ УТЕДУФЧБНЙ, РТЕДОБЪОБЮЕООЩНЙ ДМС ЙОЧЕУФЙТПЧБОЙС Ч ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ;
— ДЕОЕЦОЩНЙ УТЕДУФЧБНЙ Й ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ, РПМХЮБЕНЩНЙ Ч РТПГЕУУЕ ХРТБЧМЕОЙС ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ.

рТПЖЕУУЙПОБМШОЩК ХЮБУФОЙЛ, ПУХЭЕУФЧМСАЭЙК ХЛБЪБООХА ДЕСФЕМШОПУФШ, ОБЪЩЧБЕФУС ХРТБЧМСАЭЙН. дЕСФЕМШОПУФШ ХРТБЧМСАЭЕЗП ЖБЛФЙЮЕУЛЙ СЧМСЕФУС ХРТБЧМЕОЙЕН ЙОЧЕУФЙГЙПООЩН РПТФЖЕМЕН Й РПРБДБЕФ РПД ПРТЕДЕМЕОЙЕ ЗМБЧЩ 53 зл тж. йНЕООП ДПЗПЧПТ ДПЧЕТЙФЕМШОПЗП ХРТБЧМЕОЙС ДПМЦЕО ЪБЛМАЮБФШУС НЕЦДХ ХРТБЧМСАЭЙН Й ХЮТЕДЙФЕМЕН ХРТБЧМЕОЙС. ч УППФЧЕФУФЧЙЙ У зл УТПЛ ДПЗПЧПТБ ОЕ ДПМЦЕО РТЕЧЩЫБФШ 5 МЕФ. ч ЛБЮЕУФЧЕ ХРТБЧМСАЭЕЗП ЧЩУФХРБАФ ПВЩЮОП АТЙДЙЮЕУЛЙЕ МЙГБ, ЮБЭЕ ВБОЛЙ, ЙНЕАЭЙЕ Ч УЧПЕК УФТХЛФХТЕ ФТБУФПЧЩЕ ПФДЕМЩ. ч ЪБЛМАЮБЕНЩИ ДПЗПЧПТБИ ХРТБЧМСАЭЙК ДПМЦЕО ДЕМБФШ ПФНЕФЛХ «д.х.» — ДПЧЕТЙФЕМШОЩК ХРТБЧМСАЭЙК.

ьЛПОПНЙЮЕУЛБС ГЕМЕУППВТБЪОПУФШ ДЕСФЕМШОПУФЙ ХРТБЧМСАЭЙИ ОБ ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ ДМС ЙОЧЕУФПТПЧ ЪБЛМАЮБЕФУС Ч ФПН, ЮФП ПОЙ ПВЕУРЕЮЙЧБАФ: — ВПМЕЕ ЧЩУПЛЙЕ ТЕЪХМШФБФЩ ПФ ХРТБЧМЕОЙС ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ УЧПЙИ ЛМЙЕОФПЧ РП УТБЧОЕОЙА У ЙИ УПВУФЧЕООЩНЙ ПРЕТБГЙСНЙ ЪБ УЮЕФ УЧПЕЗП РТПЖЕУУЙПОБМЙЪНБ Й ПВМБДБОЙС ОЕПВИПДЙНПК ЙОЖПТНБГЙЕК ЖПОДПЧПЗП ТЩОЛБ;
— ВПМЕЕ ОЙЪЛЙЕ ЪБФТБФЩ ОБ ПУХЭЕУФЧМЕОЙЕ ПРЕТБГЙК У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ;
— ВПМШЫХА ЬЖЖЕЛФЙЧОПУФШ РПТФЖЕМС ГЕООЩИ ВХНБЗ ЪБ УЮЕФ ДЙЧЕТУЙЖЙЛБГЙЙ ЧМПЦЕОЙК Ч ТБЪОЩЕ УЕЗНЕОФЩ ПФЕЮЕУФЧЕООПЗП Й НЕЦДХОБТПДОПЗП ТЩОЛПЧ ГЕООЩИ ВХНБЗ.

ч ДПЗПЧПТЕ ХРТБЧМЕОЙС ПЗПЧБТЙЧБЕФУС УФЕРЕОШ УБНПУФПСФЕМШОПУФЙ ХРТБЧМСАЭЕЗП РТЙ РТЙОСФЙЙ ТЕЫЕОЙК РП ХРТБЧМЕОЙА ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ ЛМЙЕОФБ. чПЪНПЦОЩ 2 ЛТБКОЙЕ ЧБТЙБОФБ: Б) ХРТБЧМСАЭЙК УБНПУФПСФЕМШОП ПРТЕДЕМСЕФ ГЕМЕУППВТБЪОПУФШ ЛПОЛТЕФОПК УДЕМЛЙ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ ЛМЙЕОФБ, ПУХЭЕУФЧМСЕФ ЕЕ, МЙЫШ ЙОЖПТНЙТХС П ОЕК ЛМЙЕОФБ. оП Ч ДПЗПЧПТ ПВ ХЮТЕЦДЕОЙЙ ХРТБЧМЕОЙС НПЗХФ ВЩФШ ЧЧЕДЕОЩ ОЕЛПФПТЩЕ ПЗТБОЙЮЕОЙС ОБ ДЕСФЕМШОПУФШ ХРТБЧМСАЭЕЗП: — НБЛУЙНБМШОБС УХННБ УДЕМПЛ, ЛПФПТЩЕ НПЗХФ ЧЩРПМОСФШУС ВЕЪ УПЗМБУПЧБОЙС У ЛМЙЕОФПН;
— УЕЗНЕОФЩ ТЩОЛБ, ОБ ЛПФПТЩИ ДПРХУЛБЕФУС ТБВПФБ Ч ТБНЛБИ ДПЗПЧПТБ;
В) ХРТБЧМСАЭЙК ДЕМБЕФ ПВПУОПЧБОЙЕ УДЕМЛЙ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ ЛМЙЕОФБ Й ПУХЭЕУФЧМСЕФ ЕЕ МЙЫШ, РПМХЮЙЧ УПЗМБУЙЕ ЛМЙЕОФБ.

дПЗПЧПТ ХРТБЧМЕОЙС ОЕ РТЕДХУНБФТЙЧБЕФ ЖЙЛУБГЙЙ ПРТЕДЕМЕООПЗП ХТПЧОС ДПИПДОПУФЙ, ФБЛ ЛБЛ ПВЩЮОП ЛМЙЕОФХ УФБЧЙФУС Ч ЙЪЧЕУФОПУФШ РТЙОЙНБЕНБС УФТБФЕЗЙС ХРТБЧМЕОЙС ЕЗП ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ, УПЗМБУПЧЩЧБАФУС ЛТХРОЩЕ УДЕМЛЙ, РТЕДПУФБЧМСЕФУС ПФЮЕФОПУФШ РП ЧЩРПМОЕООЩН ПРЕТБГЙСН.

ъБ УЧПА ТБВПФХ ХРТБЧМСАЭЙК РПМХЮБЕФ ЧПЪОБЗТБЦДЕОЙЕ, ТБУЮЕФ ТБЪНЕТБ ЛПФПТПЗП ЖЙЛУЙТХЕФУС Ч ДПЗПЧПТЕ. ч ОБУФПСЭЕЕ ЧТЕНС ПОП ПВЩЮОП УЛМБДЩЧБЕФУС ЙЪ ДЧХИ ЧЕМЙЮЙО: Б) ЧПЪОБЗТБЦДЕОЙЕ РП ВТПЛЕТУЛЙН ПРЕТБГЙСН ХРТБЧМСАЭЕЗП;
В) ЛПНЙУУЙЙ ЪБ ХРТБЧМЕОЙЕ.

оБМЙЮЙЕ ДЧХИ УПУФБЧМСАЭЙИ ЧПЪОБЗТБЦДЕОЙС ЧЩЪЧБОП ФЕН, ЮФП ХРТБЧМСАЭЙК ОЕ ФПМШЛП УПЧЕТЫБЕФ ПРЕТБГЙЙ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ, ОП Й ЧЕДЕФ ХЮЕФ ЬФЙИ ПРЕТБГЙК, ПУХЭЕУФЧМСЕФ ЙОЖПТНБГЙПООПЕ ПВУМХЦЙЧБОЙЕ ЛМЙЕОФБ Й Ф.Д.

дЕСФЕМШОПУФШ РП ПТЗБОЙЪБГЙЙ ФПТЗПЧМЙ ОБ ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ (ЖПОДПЧБС ВЙТЦБ)

дЕСФЕМШОПУФША РП ПТЗБОЙЪБГЙЙ ФПТЗПЧМЙ ОБ ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ РТЙЪОБЕФУС РТЕДПУФБЧМЕОЙЕ ХУМХЗ, ОЕРПУТЕДУФЧЕООП УРПУПВУФЧХАЭЙИ ЪБЛМАЮЕОЙА ЗТБЦДБОУЛП-РТБЧПЧЩИ УДЕМПЛ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ НЕЦДХ ХЮБУФОЙЛБНЙ ТЩОЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ. рТПЖЕУУЙПОБМШОЩК ХЮБУФОЙЛ ТЩОЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ, ПУХЭЕУФЧМСАЭЙК ХЛБЪБООХА ДЕСФЕМШОПУФШ, ОБЪЩЧБЕФУС ПТЗБОЙЪБФПТПН ФПТЗПЧМЙ ОБ ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ. йН НПЦЕФ ВЩФШ ЖПОДПЧБС ВЙТЦБ, ЧЕДХЭБС УЧПА ТБВПФХ ОБ ПТЗБОЙЪПЧБООПН ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ, Й ПТЗБОЙЪБФПТ ЧОЕВЙТЦЕЧПК ФПТЗПЧМЙ, ЖХОЛГЙПОЙТХАЭЙК ОБ ОЕПТЗБОЙЪПЧБООПН ТЩОЛЕ. уПЧНЕЭЕОЙЕ ЬФЙИ ДЧХИ ЧЙДПЧ РТПЖЕУУЙПОБМШОЩИ ХЮБУФОЙЛПЧ Ч ПДОПН ОЕ ДПРХУЛБЕФУС.

жХОЛГЙЙ ЖПОДПЧПК ВЙТЦЙ ОБ ТЩОЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ ЪБЛМАЮБАФУС Ч УМЕДХАЭЕН: Б) ГЕОФТБМЙЪБГЙС НЕУФБ ДМС РТПЧЕДЕОЙС ПРЕТБГЙК У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ, РТЙЮЕН ЛБЛ РТЙ ЙИ РЕТЧЙЮОПН ТБЪНЕЭЕОЙЙ, ФБЛ Й Ч РТПГЕУУЕ ЧФПТЙЮОПЗП ПВТБЭЕОЙС, ФП ЕУФШ РТЙ РЕТЕРТПДБЦЙ ЙИ ОПЧЩН ЧМБДЕМШГБН;
В) РЕТЕТБУРТЕДЕМЕОЙЕ УЧПВПДОЩИ ДЕОЕЦОЩИ УТЕДУФЧ НЕЦДХ ЙИ УПВУФЧЕООЙЛБНЙ Й ЬНЙФЕОФБНЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ;
Ч) УПЪДБОЙЕ ХУМПЧЙК, УРПУПВУФЧХАЭЙИ ХУФБОПЧМЕОЙА ТБЧОПЧЕУОПК ТЩОПЮОПК ГЕОЩ ОБ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ Й ЖПТНЙТПЧБОЙА ДПЧЕТЙС Л ОЕК УП УФПТПОЩ ХЮБУФОЙЛПЧ ФПТЗПЧ;
З) ПВЕУРЕЮЕОЙЕ ЙОЖПТНБГЙПООПК ПФЛТЩФПУФЙ ФПТЗПЧ, ЙОЖПТНБГЙПООПЗП ПВУМХЦЙЧБОЙС ЧУЕИ ЪБЙОФЕТЕУПЧБООЩИ МЙГ;
Д) ЗБТБОФЙТПЧБОЙЕ ЙУРПМОЕОЙС УДЕМПЛ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ, ЪБЛМАЮЕООЩНЙ Ч РТПГЕУУЕ ВЙТЦЕЧЩИ ФПТЗПЧ. ьФП УФБОПЧЙФУС ЧПЪНПЦОЩН Ч ТЕЪХМШФБФЕ ЦЕУФЛЙИ ФТЕВПЧБОЙК Л УПУФБЧХ ХЮБУФОЙЛПЧ ФПТЗПЧ, ГЕООЩН ВХНБЗБН Й Л ТБУЮЕФОП-ЛМЙТЙОЗПЧПК УЙУФЕНЕ ВЙТЦЙ;
Е) ЧЧЕДЕОЙЕ ЛПДЕЛУБ РПЧЕДЕОЙС ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ Й УФБОДБТФПЧ ПРЕТБГЙПООПК ДЕСФЕМШОПУФЙ. вЙТЦБ, СЧМССУШ УБНПТЕЗХМЙТХЕНПК ПТЗБОЙЪБГЙЕК, РТПЧПДЙФ ЛПОФТПМШ ЪБ ТБВПФПК ЕЕ ХЮБУФОЙЛПЧ, ХТПЧОА ЙИ ЛЧБМЙЖЙЛБГЙЙ, ПВМБДБЕФ РТБЧПН РТЙПУФБОПЧМЕОЙС ЙИ ДЕСФЕМШОПУФЙ Й, ДБЦЕ, МЙЫЕОЙС МЙГЕОЪЙЙ;
Ц) ПВЕУРЕЮЕОЙЕ НЕИБОЙЪНБ ПРЕТБФЙЧОПЗП ТБЪТЕЫЕОЙС УРПТПЧ Й ЛПОЖМЙЛФОЩИ УЙФХБГЙК, ЧПЪОЙЛБАЭЙИ НЕЦДХ ЮМЕОБНЙ ВЙТЦЙ. ьФХ ЖХОЛГЙА ЧЩРПМОСЕФ ДЕНПЛТБФЙЮЕУЛЙ ЙЪВТБООБС БТВЙФТБЦОБС ЛПНЙУУЙС.

жПОДПЧБС ВЙТЦБ УПЪДБЕФУС Ч ЖПТНЕ ОЕЛПННЕТЮЕУЛПЗП РБТФОЕТУФЧБ. пОБ ПТЗБОЙЪХЕФ ФПТЗПЧМА ФПМШЛП НЕЦДХ УЧПЙНЙ ЮМЕОБНЙ. дТХЗЙЕ ХЮБУФОЙЛЙ ТЩОЛБ ГЕООЩИ ВХНБЗ НПЗХФ УПЧЕТЫБФШ ПРЕТБГЙЙ ОБ ВЙТЦЕ ФПМШЛП ЮЕТЕЪ РПУТЕДОЙЮЕУФЧП ЕЕ ЮМЕОПЧ. вЙТЦБ ДПМЦОБ ЙНЕФШ ОЕ НЕОЕЕ 20 ЮМЕОПЧ. юЕТЕЪ ЖПОДПЧХА ВЙТЦХ Ч РТПГЕУУЕ ФПТЗПЧ РТПИПДСФ ЪОБЮЙФЕМШОЩЕ ДЕОЕЦОЩЕ УТЕДУФЧБ. ч ЬФПК УЧСЪЙ ПОБ СЧМСЕФУС УХВЯЕЛФПН РПЧЩЫЕООПК ПФЧЕФУФЧЕООПУФЙ.

жПОДПЧБС ВЙТЦБ НПЦЕФ Ч УППФЧЕФУФЧЙЙ УП УЧПЙН хУФБЧПН ХУФБОБЧМЙЧБФШ ФТЕВПЧБОЙС Л ТБЪНЕТХ УПВУФЧЕООПЗП ЛБРЙФБМБ ЕЕ ХЮБУФОЙЛПЧ, ОП ОЕ ОЙЦЕ ФТЕВПЧБОЙК жлгв. тБЪНЕТ ЧУФХРЙФЕМШОЩИ ЧЪОПУПЧ ДМС ЮМЕОУФЧБ Ч ЖПОДПЧПК ВЙТЦЕ ЕА ХУФБОБЧМЙЧБЕФУС УБНПУФПСФЕМШОП, ОП ПО ДПМЦЕО ВЩФШ ПДЙОБЛПЧЩН ДМС ЧУЕИ ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ.

пТЗБОЙЪБГЙПООБС УФТХЛФХТБ ВЙТЦЙ ПРТЕДЕМСЕФУС Ч ЕЕ хУФБЧЕ. оБЙВПМЕЕ ТБУРТПУФТБОЕООЩН СЧМСЕФУС УМЕДХАЭЙК ЧБТЙБОФ ЕЕ РПУФТПЕОЙС:

чЩУЫЙН ЪБЛПОПДБФЕМШОЩН ПТЗБОПН ХРТБЧМЕОЙС ВЙТЦЕК СЧМСЕФУС ПВЭЕЕ УПВТБОЙЕ ЕЕ ЮМЕОПЧ. пВЭЕЕ УПВТБОЙЕ ПУХЭЕУФЧМСЕФ: — ПВЭЕЕ ТХЛПЧПДУФЧП ВЙТЦЕК;
— ПРТЕДЕМЕОЙЕ УФТБФЕЗЙЙ ТБЪЧЙФЙС ВЙТЦЙ;
— ХФЧЕТЦДЕОЙЕ УФБОДБТФПЧ ДЕСФЕМШОПУФЙ ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ;
— ПРТЕДЕМЕОЙЕ УПУФБЧБ ЧЩВПТОЩИ ПТЗБОПЧ ВЙТЦЙ;
— ХФЧЕТЦДЕОЙЕ ВАДЦЕФБ ВЙТЦЙ Й ЖЙОБОУПЧЩИ ТЕЪХМШФБФПЧ ЕЕ ДЕСФЕМШОПУФЙ;
— РТЙЕН ОПЧЩИ ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ.

пВЭЕЕ УПВТБОЙЕ ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ УПВЙТБЕФУС, ЛБЛ РТБЧЙМП, ТБЪ Ч ЗПД. оП, ЮБУФП, хУФБЧ ВЙТЦЙ УПДЕТЦЙФ РПМПЦЕОЙЕ П УПЪЩЧЕ ПВЭЕЗП УПВТБОЙС РП ЙОЙГЙБФЙЧЕ ЗТХРРЩ ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ, ЧМБДЕАЭЙИ ПРТЕДЕМЕООЩН ЛПМЙЮЕУФЧПН ЗПМПУПЧ, ПВЩЮОП ОЕ НЕОЕЕ 10%.

вЙТЦЕЧПК УПЧЕФ СЧМСЕФУС ЧЩВПТОЩН ПТЗБОПН. пО ЧЩРПМОСЕФ ЖХОЛГЙЙ ЛПОФТПМШОП-ТБУРПТСДЙФЕМШОПЗП ПТЗБОБ, ПУХЭЕУФЧМСС: — ФЕЛХЭЙК ЛПОФТПМШ ЪБ ДЕСФЕМШОПУФША рТБЧМЕОЙС ВЙТЦЙ;
— РПДЗПФПЧЛХ Л ПВЭЕНХ УПВТБОЙА ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ;
— ТБУРПТСЦЕОЙЕ ЙНХЭЕУФЧПН ВЙТЦЙ;
— ПВЭЕЕ ХРТБЧМЕОЙЕ РЕТУПОБМПН ВЙТЦЙ (ОБЕН, ХЧПМШОЕОЙЕ, РППЭТЕОЙЕ).

рТБЧМЕОЙЕ ВЙТЦЙ ПУХЭЕУФЧМСЕФ ПРЕТБФЙЧОПЕ ТХЛПЧПДУФЧП ВЙТЦЕК Ч УППФЧЕФУФЧЙЙ У ГЕМСНЙ, ПРТЕДЕМЕООЩНЙ ВЙТЦЕЧЩН УПЧЕФПН.

тЕЧЙЪЙПООБС ЛПНЙУУЙС ФБЛЦЕ СЧМСЕФУС ЧЩВПТОЩН ПТЗБОПН. пОБ РПДЮЙОЕОБ ФПМШЛП ПВЭЕНХ УПВТБОЙА ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ. еЕ ПУОПЧОЩНЙ ЖХОЛГЙСНЙ СЧМСАФУС: — ЛПОФТПМШ ЪБ УППФЧЕФУФЧЙЕН ТЕЫЕОЙК ПТЗБОПЧ ХРТБЧМЕОЙС ВЙТЦЕК ДЕКУФЧХАЭЕНХ ЪБЛПОПДБФЕМШУФЧХ Й хУФБЧХ ВЙТЦЙ;
— РТПЧЕТЛБ (РМБОПЧБС Й ЧЩВПТПЮОБС) ЖЙОБОУПЧПК ДЕСФЕМШОПУФЙ ВЙТЦЙ.

тЕЪХМШФБФЩ РТПЧЕТПЛ РТЕДУФБЧМСАФУС ПВЭЕНХ УПВТБОЙА ЮМЕОПЧ ВЙТЦЙ.

жПОДПЧБС ВЙТЦБ ПВСЪБОБ ТБЪТБВПФБФШ РТБЧЙМБ УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ, ЛПФПТЩЕ РПДМЕЦБФ ХФЧЕТЦДЕОЙА жлгв. ьФЙ РТБЧЙМБ ДПМЦОЩ РТЕДХУНБФТЙЧБФШ (НЙОЙНБМШОЩК РЕТЕЮЕОШ): — УРЙУПЛ ЧЙДПЧ, ЛБФЕЗПТЙК Й ФЙРПЧ ГЕООЩИ ВХНБЗ, СЧМСАЭЙИУС РТЕДНЕФПН ФПТЗПЧМЙ;
— ЧТЕНС ОБЮБМБ Й ПЛПОЮБОЙС ФПТЗПЧПК УЕУУЙЙ;
— ПВЕУРЕЮЕОЙЕ ТБЧОЩИ ХУМПЧЙК ЧУЕН ХЮБУФОЙЛБН Ч РПМХЮЕОЙЙ ЙОЖПТНБГЙЙ П ГЕОБИ Й ПВЯЕНБИ УДЕМПЛ. фБЛБС ЙОЖПТНБГЙС ДПМЦОБ ВЩФШ РПМХЮЕОБ ХЮБУФОЙЛПН Ч УТПЛ ОЕ РПЪДОЕЕ 3 НЙОХФ РПУМЕ ЪБЛМАЮЕОЙС ДПЗПЧПТБ П УДЕМЛЕ;
— ФТЕВПЧБОЙС Л ХЮБУФОЙЛБН ФПТЗПЧМЙ Й НБТЛЕФ-НЕКЛЕТБН (нБТЛЕФ-НЕКЛЕТ . — ХЮБУФОЙЛ ФПТЗПЧМЙ, ЛПФПТЩК Ч ГЕМСИ РПДДЕТЦБОЙС МЙЛЧЙДОПУФЙ ТЩОЛБ РТЙОЙНБЕФ ОБ УЕВС ДПРПМОЙФЕМШОЩЕ ПВСЪБФЕМШУФЧБ РП ПВЯСЧМЕОЙА ЛПФЙТПЧПЛ ГЕООЩИ ВХНБЗ ОБ РТПДБЦХ Й ОБ РПЛХРЛХ ПДОПЧТЕНЕООП);
— ПРЙУБОЙЕ НЕИБОЙЪНБ ПВТБЪПЧБОЙС ГЕО ДПЗПЧПТПЧ (РХФЕН ХДПЧМЕФЧПТЕОЙС ЧУФТЕЮОЩИ ЪБСЧПЛ, Ч ИПДЕ РТПЧЕДЕОЙС БХЛГЙПОБ ЙМЙ ОБ ПУОПЧБОЙЙ ЛПФЙТПЧПЛ ДЙМЕТПЧ);
— ПРЙУБОЙЕ РТБЧЙМ Й РТПГЕДХТ ТЕЗЙУФТБГЙЙ ЪБЛМАЮЕООЩИ ДПЗПЧПТПЧ П УДЕМЛБИ У ГЕООЩНЙ ВХНБЗБНЙ;
— РПТСДПЛ ЙУРПМОЕОЙС ЪБЛМАЮЕООЩИ УДЕМПЛ;
— РТПГЕДХТЩ ТБУУНПФТЕОЙС Й ХТЕЗХМЙТПЧБОЙС УРПТПЧ НЕЦДХ ХЮБУФОЙЛБНЙ ФПТЗПЧ.

Читать еще:  Бездокументарные ценные бумаги

гЕООЩЕ ВХНБЗЙ, ЛПФПТЩЕ СЧМСАФУС ПВЯЕЛФПН ВЙТЦЕЧПК ФПТЗПЧМЙ, ДЕМСФУС ОБ ДЧЕ ЗТХРРЩ: Б) ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ РЕТЧПЗП ХТПЧОС — ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ, ЧЩРХЭЕООЩЕ ТПУУЙКУЛЙНЙ ЬНЙФЕОФБНЙ ЪБ РТЕДЕМБНЙ тж Й ЙИ ВБЪЙУОЩЕ БЛФЙЧЩ, ПВТБЭБАЭЙЕУС Ч тж. рТЙНЕТПН НПЗХФ УМХЦЙФШ БЛГЙЙ тбп зБЪРТПН Й ADR ОБ ОЙИ, ЪБТЕЗЙУФТЙТПЧБООЩЕ Ч уыб;
В) ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ ЧФПТПЗП ХТПЧОС — ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ, ОЕ ПФОПУСЭЙЕУС Л РЕТЧПК ЗТХРРЕ, ОП ХДПЧМЕФЧПТСАЭЙЕ ФТЕВПЧБОЙСН ВЙТЦЕЧПК ЛПФЙТПЧБМШОПК ЛПНЙУУЙЙ.

дМС ФПЗП, ЮФП ВЩФШ ЧЛМАЮЕООЩНЙ Ч ВЙТЦЕЧПК РТПГЕУУ, ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ ДПМЦОЩ РТПКФЙ РТПГЕДХТХ МЙУФЙОЗБ, ФП ЕУФШ ЧПКФЙ Ч ЛПФЙТПЧБМШОЩК МЙУФ. дМС ЬФПК ГЕМЙ ЬНЙФЕОФ (Ч УМХЮБЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ РЕТЧПЗП ХТПЧОС), ЬНЙФЕОФ ЙМЙ ХЮБУФОЙЛ ФПТЗПЧМЙ (Ч УМХЮБЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ ЧФПТПЗП ХТПЧОС) РПДБАФ ЪБСЧЛХ Ч ПФДЕМ МЙУФЙОЗБ. ъБСЧЛХ ТБУУНБФТЙЧБАФ РПУМЕДПЧБФЕМШОП: ПФДЕМ МЙУФЙОЗБ, ЛПФЙТПЧБМШОБС ЛПНЙУУЙС Й ВЙТЦЕЧПК УПЧЕФ.

рТБЧЙМБ МЙУФЙОЗБ Й ДЕМЙУФЙОЗБ (РТПГЕДХТЩ ЙУЛМАЮЕОЙС ГЕООЩИ ВХНБЗ ЙЪ ЛПФЙТПЧБМШОПЗП МЙУФБ) РТЕДХУНБФТЙЧБАФ ФТЕВПЧБОЙС Л ЬНЙФЕОФХ Й ЕЗП ГЕООЩН ВХНБЗБН, ХЛБЪБООЩЕ Ч ФБВМЙГЕ 8.2.

рСФЩК РБТБНЕФТ ФБВМЙГЩ 8.2 ЧЧПДЙФУС Ч ЛБЮЕУФЧЕ ДПРПМОЙФЕМШОПЗП ФТЕВПЧБОЙС ДМС РПДДЕТЦБОЙС МЙЛЧЙДОПУФЙ ЛПФЙТПЧБМШОПЗП МЙУФБ Й НПЦЕФ УМХЦЙФШ ПУОПЧБОЙЕН ДМС ДЕМЙУФЙОЗБ. пДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ПВСЪБФЕМШУФЧ ЬНЙФЕОФБ, ЛПФПТЩЕ ПО ОБ УЕВС РТЙОЙНБЕФ РП ЙФПЗБН МЙУФЙОЗБ СЧМСЕФУС ТБУЛТЩФЙЕ ЙОЖПТНБГЙЙ П ЖЙОБОУПЧЩИ ТЕЪХМШФБФБИ УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ Ч УТПЛЙ, ХУФБОПЧМЕООЩЕ ВЙТЦЕК.

фБВМЙГБ 8.2 фТЕВПЧБОЙС Л ЬНЙФЕОФХ ДМС ЧЛМАЮЕОЙС ЕЗП ГЕООЩИ ВХНБЗ Ч ЛПФЙТПЧБМШОЩК МЙУФ ЖПОДПЧПК ВЙТЦЙ

Посредники на рынке ценных бумаг

Коммерческие банки являются классическими финансовыми посредниками, оказывающими услуги на рынке ценных бумаг. Финансовым посредничеством признается деятельность по обеспечению взаимосвязи поставщиков и потребителей капитала на финансовом рынке, а также по их обслуживанию. У. Шарп определяет финансовых посредников как «организации, выпускающие финансовые обязательства и продающие их в качестве активов за деньги» [6, c. 9]. Данное определение отражает основной принцип функционирования финансовых посредников: «выпуск собственных обязательств для заимствования кредитных фондов у сберегателей (вкладчиков) и передача полученных средств инвесторам (заемщикам) в обмен на их прямые обязательства» [2, c. 114]. Основное отличие финансового посредничества от других видов состоит в том, что финансовые посредники покупают и продают качественно отличающиеся друг от друга, а не одни и те же активы. Типичным признаком финансовых посредников является принятие на себя обязательств, которые имеют меньший кредитный риск и более высокую ликвидность, чем его активы [1]. Являясь финансовыми посредниками депозитного типа, коммерческие банки покупают денежные ресурсы, принимают депозитные вклады с уплатой определенного процента, а затем размещают эти средства на финансовом рынке. В этом случае происходит выпуск собственных обязательств и взаимосвязанное с ним приобретение обязательств третьих лиц. Аккумулируя временно свободные денежные средства одних субъектов (сберегателей), и предоставляя затем их другим субъектам (эмитентам), имеющим в них потребность, посредники трансформируют объемы капитала, сроки его использования, а также обеспечивают трансформацию риска посредством диверсификации вложений. В процессе трансформации денежных средств, коммерческие банки принимают посредническое участие в платежах, что позволяет преодолеть конфликт интересов сберегателей-инвесторов и заемщиков-эмитентов, возникающий в прямом контакте из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности. Услуги на рынке ценных бумаг в рамках классического финансового посредничества российских коммерческих банков представлены услугами по управлению денежными средствами клиентов посредством общих фондов банковского управления. Принятые денежные средства клиентов коммерческий банк вкладывает в активы согласно инвестиционной декларации (в иностранную валюту, ценные бумаги, драгоценный металлы), одновременно трансформируя их в обязательства по договору доверительного управления.

Коммерческие банки действуют на рынке ценных бумаг не только как финансовые, но и как торговые посредники. В связи с тем, что в основе российского рынка ценных бумаг лежит континентальная модель, коммерческие банки могут выступать в качестве торгового посредника на рынке ценных бумаг (брокера), совмещая эту деятельность со своей основной деятельностью, в то время как прочие организации осуществляют эту деятельность как, исключительную. Это дает банкам определенные преимущества, поскольку деятельность банков как полноценных финансовых посредников позволяет им извлекать из оказания посреднических брокерских услуг выгоды, недоступные обычным брокерам. Эти преимущества выражаются в следующем:

  1. при оказании банком брокерских услуг имеет место положительный эффект масштаба, поскольку часть постоянных затрат, которые неизбежно несут организации при осуществлении брокерской деятельности, распределяется между всеми видами деятельности банка, что делает собственно брокерскую деятельность более доходной;
  2. финансовые ресурсы, которыми располагают коммерческие банки по сравнению с небанковскими профессиональными посредниками, дают банку преимущество в рекрутинге опытных специалистов, составляющих основу брокерского направления деятельности банка;
  3. как более полноценный участник финансового сектора экономики, банк имеет эксклюзивные каналы информации (например, в лице банков-контрагентов, представителей эмитентов — клиентов банка);
  4. коммерческие банки обладают возможностью осуществления инвестиций, обеспечивающих максимальную технологичность процессов предоставления услуг;
  5. относительно дешевые кредитные ресурсы, привлекаемые в рамках осуществления основной деятельности, дают коммерческим банкам преимущества в определении ставок маржинального кредитования;
  6. характер основного вида деятельности позволяет конструировать комплексные услуги на базе брокерского обслуживания (например, включать в пакет услуг более дешевое, чем у конкурентов расчетно-кассовое обслуживание);
  7. коммерческие банки располагают дополнительной клиентской базой в лице клиентов банка по другим операциям: лица, предъявляющие спрос на брокерские услуги при прочих равных условиях охотнее заключат договор со «своим банком» чем с другой компанией, а предложение брокерских услуг клиентам позволяет в короткие сроки сделать рентабельным новое направление деятельности.

Услуги коммерческих банков как торговых посредников на российском рынке ценных бумаг следует разделить на услуги по покупке и продаже ценных бумаг, маржинальные услуги, услуги андеррайтинга, услуги по финансовому консультированию и иные консультационные услуги, маркет-мейкерские услуги. Для сравнения: услуги финансовых и торговых посредников в США включают инвестиционно-банковские услуги, связанные с инвестированием в деривативы; услуги по финансовому консультированию и инвестиционному планированию; услуги по страхованию (в том числе медицинскому); услуги по ведению пенсионных счетов; трастовые услуги; информационные услуги. Обязательным условием оказания вышеуказанных услуг в России является получение лицензии профессионального участника на брокерскую деятельность в Федеральной службе по финансовым рынкам. Если исходить из определения посредничества как содействия сделки между сторонами [5, с. 522], то рынок ценных бумаг демонстрирует наличие специфических посредников (депозитариев), обеспечивающих реализацию прав на ценные бумаги и прав, вытекающих из ценных бумаг. Они предоставляют услуги по учету ценных бумаг и /или прав на них, хранению документарных ценных бумаг, услуги способствующие получению владельцами ценных бумаг права голоса по акциям, дивидендов или процентов как текущих доходов по ценным бумагам. Следовательно, российский коммерческий банк может, обладая лицензией профессионального участника на депозитарную деятельность, а так же лицензией специализированного депозитария инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, существенно расширить круг услугополучателей.

В Российской Федерации наблюдаются некоторые противоречия между теорией вопроса, сложившейся практикой и нормативно-правовой базой посреднической деятельности.

Действующий в России Общероссийский классификатор видов экономической деятельности, продукции и услуг, утвержденный Постановлением Госстандарта от 06.11.2001 г. № 454-ст определяет финансовое посредничество как деятельность, связанную с получением и перераспределением денежных средств. При этом выделяется деятельность, являющаяся вспомогательной по отношению к финансовому посредничеству. Она включает предоставление услуг, относящихся к финансовому посредничеству или тесно связанных с ним, кроме самих услуг по финансовому посредничеству [4]. В финансовом посредничестве различают денежное посредничество и прочее финансовое посредничество, включая финансовый лизинг, предоставление кредита, капиталовложения в ценные бумаги и в собственность, деятельность дилеров, заключение свопов, опционов и других биржевых сделок. В отдельно выделенную вспомогательную деятельность в сфере финансового посредничества и страхования включаются управление финансовыми рынками, биржевые операции с фондовыми ценностями, прочая вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества. Таким образом, деятельность коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг статистика относит к деятельности, являющейся вспомогательной по отношению к финансовому посредничеству, и это противоречит устоявшейся теории посредничества и сложившейся практике.

С точки зрения теории услуги финансовых и торговых посредников вызваны схожими причинами: потребностями услугополучателей уменьшить свои трансакционные издержки и решить проблему асимметрии информации. Величина трансакционных издержек, к которым относятся издержки сбора и переработки информации, проведения переговоров и принятия решений, контроля за соблюдением контрактов и принуждения к их выполнению, определяется специфическим характером активов, являющихся предметом сделки (издержки измерения, защиты прав); неопределенностью, в условиях которой находятся участники сделки (издержки поиска информации, оппортунистического поведения); регулярностью заключения сделок (издержки ведения переговоров). Очевидно, что перечисленные факторы характерны для сделок с ценными бумагами. Они обусловливают высокие трансакционные издержки для инвесторов при совершении сделок напрямую. Это, свою очередь, стимулирует предложение услуг, способствующих уменьшению трансакционных затрат инвесторов, например, связанных с поиском контрагентов по сделкам с ценными бумагами, с контролем выполнения обязательств эмитента. Кроме того, покупатель и продавец на финансовом рынке обладают различной степенью осведомленности о предмете сделки, что порождает конфликт интересов. «В условиях асимметрии информации поставщик, обладающий лучшей информацией, стремится снизить качество поставляемых товаров и услуг»,- пишет А.В. Либман. [3, c. 125]. В этой связи финансовые и торговые посредники рассматриваются как информационные агенты, которым инвесторы делегируют полномочия по сбору и анализу информации о ценных бумагах, их стоимости, финансовом положении эмитента и т.п.

Таким образом, банки как финансовые и торговые посредники опосредуют отношения между участниками финансового рынка, несмотря на различия в содержании указанных видов посредничества. Особенность коммерческих банков в российской экономике проявляется в том, что, предоставляя услуги на рынке ценных бумаг, коммерческие банки одновременно обеспечивают решение ряда задач, возникающих в так называемой «пограничной» зоне финансового и торгового посредничества. Они обеспечивают клиента-инвестора услугами в разрезе степени ликвидности, срочности и валюты активов (обязательств); предоставляют услуги по управлению рисками клиентов. Поэтому, следует рассматривать финансовое и торговое посредничество на рынке ценных бумаг как институты однопорядковые, а не соподчиненные. Это особенно важно учитывать в период экономических кризисов. С точки зрения собственных рисков коммерческих банков торговое посредничество на рынке ценных бумаг выглядит предпочтительнее, так как за услуги банки получают плату, чаще всего не зависящую от состояния самого рынка ценных бумаг. Финансовое посредничество является более рискованным, поскольку непосредственно связано с вложениями привлеченных банком денежных средств в ценные бумаги и финансовые инструменты. Обязательства коммерческого банка как результат трансформации привлеченных денежных ресурсов напрямую связаны с показателями рынка ценных бумаг в целом, его отдельных сегментов и отдельных видов ценных бумаг. Примером этой взаимосвязи служит мировой финансовый кризис 2008 года. Поэтому коммерческие банки должны осуществлять взвешенную политику в отношении услуг, обусловленных финансовой природой посредничества на рынке ценных бумаг.

  1. Де Куссерг С. Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия // Вестник Финансовой Академии. — 2001. — №1 — С.35-47.
  2. Канаев А.В. Банковская деятельность в сфере теории финансового посредничества: традиции и инновации // Вестник СПбГУ. — 2006. — №3 — С. 113-123
  3. Либман А.В. Теоретические аспекты агентской проблемы в корпорации // Вестник СПбГУ. — 2005. — №1 — С. 123-140.
  4. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности, продукции и услуг ОК 004-93 (ОКДП): Постановление Госстандарта РФ от 06.08.1993 № 17 (ред. от 01.02.2002) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».
  5. Ожегов С.И. Словарь русского языка. М.: Изд-во «Советская энциклопедия», 1972.
  6. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М. 2001.
Читать еще:  Виды доходов по ценным бумагам

Брокеры: главные посредники на рынке ценных бумаг

Начало пути

Начать путь инвестора на сегодняшний день является невероятно простой задачей. Первая инвестиция по составу выполняемых действий может быть сравнена с депозитным вкладом. Миф о том, что для начала торговли на фондовом рынке необходимы огромные деньги, в качестве стартового капитала, также уже давно развеян.

Сегодня стартовать в этой сфере деятельности возможно благодаря работе брокеров. Минимальная сумма для начала работы никакие не миллионы, а вполне реалистичные 30 – 50 тысяч рублей. Подобную сумму можно собрать менее чем за полгода.

Это совсем небольшие деньги и временные затраты в сравнении с тем, что вы можете получить, став инвестором. Масса свободного времени, финансовая независимость, обеспеченно настоящее и перспективное финансовое будущее – неплохой обмен, не кажется?

Как известно, большая дорога начинается с одного маленького шага. В данном случае такими шагами станут сбор капитала и выбор брокера. А втором мы как раз и поговорим.

Проблемы с доступом

По разным причинам работа с ценными бумагами на фондовой бирже для частных лиц запрещена. Нет, инвестиции, конечно же, разрешены и даже приветствуются. А вот непосредственные сделки именно на бирже не могут быть сделаны частным физическим лицом.

Среди называемых причин часто фигурируют такие как:

  • Сложности учета всех желающих частных лиц
  • Несоблюдение ими этики работы на бирже
  • Риск нерациональных, заранее убыточных сделок
  • Потеря качества контроля за заключаемыми контрактами
  • Физическое предоставление доступа к торговым терминалам станет крайне затруднительным
  • И многое другое

Кто такой брокер?

Наверняка вы не раз слышали это слово. Брокер – это юридическое лицо, которое выражается как брокерской фирмой, так и частным лицом, либо работником фирмы. Деятельность брокера на рынке ценных бумаг представляется собой посредничество, между частными лицами, желающими инвестировать свой капитал в акции и непосредственной биржей. Биржа, в свою очередь становится главной торговой площадкой, а также юридическим лицом, в чьи функции входит и регистрация всех сделок.

Чаще всего посреднические услуги предоставляются специализированными фирмами, чьи работники уже выполняют все возложенные на них функции на самой торговой площадке. Но также брокер может быть и частным лицом, зарегистрированным как юридическое. Брокеры имеют официальную регистрацию на бирже, как участник рынка ценных бумаг.

Дилеры – это еще один участник рынка ценных бумаг. Но, в отличие от посредника, он представляет только свои интересы. Такой формулировкой можно назвать компанию, которая инвестирует собственные средства. В некотором роде инвестиционные фонды становятся дилерами, хотя практика их имеет брокерскую направленность.

Требования к посреднику

Требования к брокерам могут быть классифицированы как биржевые, законодательные и клиентские. Первые сформулированы уставом биржи, то есть внутренними правилами “кухни”, которые посредник обязан выполнять, дабы не потерять места на данной торговой площадке. Это могут быть как требования по лицензиям, так и по имеющемуся капиталу фирмы.

Вторые относятся к сфере регистрации и лицензирования. Посредник обязан иметь лицензию на ведение подобной деятельности. В России такую сертификацию уполномочен выдавать только Банк России. Вот список документации, которая может быть получена партнером от Банка России:

  • Генеральная лицензия на осуществление банковских операций
  • Лицензия на осуществление брокерской деятельности
  • Лицензия на осуществление дилерской деятельности
  • Лицензия на осуществление депозитарной деятельности

Клиентские имеют менее точечный характер, а значит носят скорее персональное значение. Сюда можно отнести как размеры минимального счет инвестора для заключения с ним контракта, так и комплекс услуг, который способен оказать посредник.

Услуги фирмы

Непосредственная формулировка деятельности как “посредничество” мало что говорит о самих рабочих процессах. Попытаемся раскрыть их подробнее.

Итак партнер оказывает услуги. Услуги эти могут быть разнообразны и зависеть от предпочтения инвестора. Классическим партнерством считается выполнение инвестиционных поручений клиента. То есть клиент, просчитав определенную хорошую, с его точки зрения, инвестицию, звонит своему партнеру, либо посещает офис и выкладывает это как требования. Брокер берет определенную, указанную клиентом, сумму и вкладывает куда ему сказали. Это и есть классическое посредничество.

Вторым популярным пакетом услуг стало доверительное управление. В данной ситуации клиент передает свои финансовые массы в руки брокера, путем пополнения своего счета. Задача работника фирмы – перевести деньги в ценные бумаги и заработать на этом. То есть посредник, опираясь на свои собственные знания, инвестирует деньги клиента в прибыльные, с его точки зрения, активы. Такая модель наиболее популярна как часть планирования собственного бюджета для тех, у кого нет времени, желания или знаний на самостоятельные инвестиции.

Также современный технологический прогресс привел к новому виду сотрудничества: предоставлению торгового терминала. Теперь брокер просто регистрирует своего клиента клиента в биржевых сводках и передает процесс ведения сделок в руки инвестора. Происходит передача путем предоставления доступа к торговому терминалу – компьютерной программе. Здесь клиент и делает свои “ставки”.

Оплата брокерских услуг зависит от конкретной услуги. Но чаще всего носит характер комиссионных – процента от прибыли с того или иного мероприятия. Конечно, при посредничестве процент ниже. А вот доверительное управление сулит больше оплаты, ведь и работы партнеров проводится куда больше. Стоит еще отметить, что доверительное управление часто предполагает и больший объем минимального счета.

Не фирмой единой

Ниша посредничества на фондовом рынке занята не только специализированными компаниями, обеспечивающими инвестиции. Большой пласт капитала здесь находится в руках банков.

Многие банки имеют свои собственные брокерские подразделения, которые сосредоточены на выполнении тех же самых функций. При этом банки обеспечивают целый ряд преимуществ разного рода хороших.

Так, например, более широкая филиальная сеть позволяет финансовым институтам охватывать большие территории, в то время как брокерские филиалы сосредотачиваются в крупных городах. Банки же делают инвестиции доступными для всех, кто имеет в своем отдаленном населенном пункте банковское отделение.

Уровень доверия, как показывают опросы, к банкам несравненно выше. Даже не самый рейтинговый банк имеет большую народную любовь, чем популярный и хорошо зарекомендовавший себя специализированный кооператив.

Еще один момент заключается в том, что благодаря большей филиальной сети, количеству кадров и отсутствии издержек на транзакции денег, комиссионные в банковских структурах ниже, чем у конкурентов из отрасли посредничества. Ведь фирмам приходится платить банку за переводы их денег, в то время как сам банк в подобном не нуждается.

Вопросы надежности

Насколько надежно ваше партнерство зависит от того, какого партнера вы выбрали. Мало вероятно, что стоит доверять деньги некоему брокеру, который размещает объявление на “Авито” и даже не имеет офиса. Профессиональные же участники рынка помимо лицензий имеют еще и рейтинг надежности. Выдается такой “знак отличий” рейтинговыми агентствами. Не рекомендуем обращаться к фирмам, обладающими рейтингом ниже -АА. Немаловажными будут и рейтинги в Интернете, например InvestFuture.

Помимо всевозможных отзывов и рейтингов, существенно важно обращать внимание на объемы капитализации компании. Капитализация – общая сумма всех денег, которыми управляет посредник. Очевидно, что чем больше – тем больше оказываемое доверие.

Помимо всех лицензий, брокер обязан располагать еще и специальным капитальным счетом. От наличия подобного страховочного счета зависит, пропадут ли вложенные вами деньги. Банкротство брокера сейчас крайне редкое явление (разве что те, что обладают низким рейтингов).

Насчет ценных бумаг, акций и облигаций, купленными вами через посредника, беспокоиться не стоит. Помните, что все записи, как и сами бумаги, хранятся в депозитарии, где никаким образом не могут подвергнуться изъятию, в случае банкротства брокера кем либо, кроме хозяина. А владельцем будут записаны именно вы, так как обязанность брокера предоставлять всю информацию в депозитарий.

О налогах и спорах

Важно сразу оговорить с партнером порядок налогообложения клиентской прибыли от операций с ценными бумагами. Для клиента удобно, если фирма рассчитает и перечислит государству все налоги, возникающие при операциях клиента с ценными бумагами. Если клиент много перемещается по стране, приобретает бумаги и передает их брокеру, то последний не всегда может знать, по какой цене они были куплены, какие расходы клиент понес при их приобретении или продаже. В этом случае расчет налога усложняется.

Необходимо заранее оговорить с посредником возможность самостоятельного расчета и уплаты налога. Отметим, что некоторые небольшие инвестиционные компании не обращают особого внимания на налоговые обязательства клиентов и оставляют за клиентом все вопросы, с этим связанные.

В случае возникновения претензий по невыполнению фирмой своих обязательств юридическое лицо вправе обратиться в арбитражный суд, физическое — в суд общей юрисдикции. Впрочем, инвестиционные партнеры дорожат своей клиентурой и репутацией. Поэтому если клиент с самого начала правильно выбрал банк или инвестиционную компанию, то последующее общение с брокером вряд ли приведет к столь печальным последствиям.

Надеемся что данный материал поможет вам разобраться в принципах работы на торговых площадках. Рейтинговый список хорошо зарекомендовавших себя компаньонов для биржевого дела вы можете найти здесь.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector