Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Признаки и свойства ценных бумаг

Ценные бумаги — тяжелый путь к легкой жизни

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определённых случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценные бумаги удобны в организации и функционировании коммерческих субъектов — акции, могут быть кредитными средствами — облигации, векселя и т. д., либо платёжными средствами — чеки. Они обеспечивают упрощённую и оперативную передачу прав на материальные и иные блага.

Свойства ценных бумаг

Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие основные фундаментальные свойства:

  • обращаемость — как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
  • доступность для гражданского оборота — как способность быть предметом гражданских сделок;
  • стандартность и серийность — как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает её товаром, способным обращаться на рынке;
  • документарность — ценная бумага есть документ;
  • регулируемость и признание государством — это обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
  • рыночность — ценные бумаги неразрывно связаны с соответствующим рынком и являются его отражением;
  • ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства;
  • финансовый риск — характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность);
  • доходность — характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.

Виды ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на 2 класса:

  • основные ценные бумаги;
  • производные ценные бумаги или деривативы.

Основные ценные бумаги

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся:

Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные:

  • Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная и др.
  • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производные ценные бумаги

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.

Виды ценных бумаг по способу определения субъекта

Также можно отметить деление ценных бумаг на виды по способу определения субъекта:

Понятие, признаки и виды ценных бумаг

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является эффективным регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов. Наиболее важным из них является процесс инвестирования капитала, который предполагает, что движениекапитала обеспечивает его приток к местам необходимого приложения и одновременно отток капитала изтех отраслей производства, где имеет место его излишек. На практике это ведет к тому, что в рыночной экономике при помощи, в первую очередь, фондового рынка капитал размещается главным образом в производствах,необходимых обществу. В результате такого перераспределения возникает оптимальная структура общественного производстваоно начинает соответствовать общественному спросу.

Рынок ценных бумаг, представляя собой систему отношений, связанных с выпуском, размещением и перепродажей различного рода ценных бумаг, подразделяется на первичный и вторичный рынок. Данное деление, хотя и достаточно условное, характеризует разные типы этих отношений. На первичном рынке качестве партнеров выступают эмитент и инвестор. Продажа ценных бумаг непосредственно эмитентом или через посредника инвестору называется размещением или их первичной продажей и производится на первичном рынке.

Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами, за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения. Вторичный рынок служит средством постоянного перехода капитала из одной формы в другую, что создает условия, на которых можно в любое время извлечь в денежной форме свой, ранее вложенный в ценные бумаги, капитал и перевести его в другие сферы применения.

В соответствии со ст. 143 ГК РБ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Вместе с тем, указанное юридическое определение ценных бумаг как документа установленной формы не подчеркивает необходимые качественные характеристики, без которых она не может существовать.

К ним прежде всего следует отнести: обратимость, ликвидность, стандартность и, возможно, серийность.

Экономический статус ценных бумаг определяется ее содержанием, т.е .способностью служить объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчета.

Ценная бумага может выполнять ряд общественно значимых функций, в соответствии с которыми в ней могут быть отражены определенные характеристики: форма владения, выпуска, характер обращаемости, форма выплаты дохода, степень риска и др.

С другой стороны, ликвидность ценных бумаг диктует такие свойства, как возможность обмена на деньги в различных формах, использование в расчетах в качестве предмета залога, хранения или передачи и т.д.

Ценная бумага оформляет гражданско-правовое обязательство, где есть свой должник (им является, как правило, лицо, выпустившее ценную бумагу) свой кредитор (им является держатель ценных бумаг). Но в отличие от договора, кредитор по ценной бумаге может потребовать, а должник обязан исполнить обязательство лишь при наличии ценной бумаги в тот момент, когда кредитор предъявит этот документ для исполнения должнику.

Признаки ценной бумаги:

1) ценная бумага письменный документ — это особая форма отражения гражданско-правового обязательства;

2) в ней отражены права кредитора и корреспондирующие ему обязанности должника;

3) этот документ является носителем, воплощением прав и обязанностей, которые без этой оболочки не существуют;

4) исполнение обязательства, опосредуемого ценной бумагой, возможно лишь посредством предъявления ценной бумаги.

В таком понимании ценной бумаги заложены три основные юридические функции ценной бумаги:

а) ценная бумага как документ,

Читать еще:  Рынок ценных бумаг германии

б) ценная бумага как обязательство,

в) ценная бумага как юридический факт в виде сделки.

г) ценная бумага как вещь, имущество, объект гражданских прав.

Классификация ценных бумаг

Выделяют следующие виды ценных бумаг:

— депозитные и сберегательные сертификаты

— банковская сберегательная книжка на предъявителя

— простое и двойное складское свидетельство.

В зависимости от способа определения перед должником действительного держателя ценных бумаг выделяют ценные бумаги:

Предъявительской ценной бумагой является ценная бумага, если для реализации прав из ценной бумаги и определения управомоченного держателя достаточно лишь предъявления ценной бумаги. Оборот этой бумаги осуществляется посредством простои передачи ценной бумаги. Предъявительскими ценными бумагами могут быть акции, облигации, банковская сберегательная книжка на предъявителя.

Ордерной ценной бумагой является ценная бумага, если для реализаций прав из ценной бумаги и определения держателя необходимо предъявление бумаги лицом, являющимся последним в ряду передаточных надписей. Данная бумага передаются посредством передаточных надписей. Ордерными ценными бумагами являются вексель, депозитный и сберегательный сертификат.

Именной ценной бумагой является ценная бумага, если для реализаций прав из ценной бумаги и определения держателя необходима регистрация имени держателя у эмитента. Именная ценная бумага также может передаваться посредством передаточной надписи (например, именная акция). Однако это не дает оснований перечислить ее к ордерной бумаге.

Ценные бумаги, с точки зрения сложности и характера, опосредуемых отношений могут быть:

Простые ценные бумаги опосредуют лишь гражданско-правовое обязательство с участием должника и кредитора, где у должника есть одна обязанность, а у кредитора одно право. К простым бумагам относятся облигации юридических лиц, векселя и так далее.

Сложные ценные бумаги опосредуют обязательственные отношения, где и у должника, и у кредитора есть некоторые права и несколько обязанностей, то есть взаимные и сложные гражданско-правовые обязательства либо представляющие собой систему нескольких простых обязательств. Таких бумаг очень много, ввиду сложности оформления таких обязательств ценными бумагами и, тем более, сложности их оборота. Сложной бумагой является акция.

С точки зрения процедуры выпуска выделяют:

— неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионными ценными бумагами являются ценные бумаги, выпускаемые в результате массовых эмиссий, то есть выпуска ценных бумаг в большом количестве единовременно, сериями одинаковой номинальной стоимости в каждой серии. К таким бумагам относятся акции, облигации юридических лиц и так далее.

Неэмиссионные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые отдельными, единичными экземплярами, поскольку обладают различной номинальной стоимостью. К таким бумагам относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и так далее.

С точки зрения статуса лиц, выпустивших ценные бумаги выделяют:

— частные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги выпускаются государством как субъектом права. Ответственность по ним несет государство всем своим имуществом. К ним относятся государственные облигации, именные приватизационные чеки.

Все остальные, в том числе и те, которые выпускаются государственными органами, относятся к частным бумагам. Ответственность по этим бумагам несет не государство в целом, а соответствующий государственный орган или иное лицо, выпустившее бумагу.

С точки зрения национальной принадлежности лиц, выпустивших ценные бумаги, выделяют:

— иностранные ценные бумаги.

К национальным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные юридическими лицами, зарегистрированными в Республике Беларусь, либо гражданами Республики Беларусь, а также лицами без гражданства, имеющими постоянное место жительства в Республике Беларусь.

К иностранным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные иностранными юридическими лицами, а также иностранными гражданами и лицами без гражданства, имеющими постоянное место жительства за границей.

В зависимости от значения основания выдачи ценных бумаг последние делятся на:

Абстрактными ценными бумагами являются ценные бумаги, для которых основание выдачи значения не имеет. Это, например, вексель.

Обусловленные ценные бумаги — это бумаги, имеющие юридическую силу лишь при указании в них основания выдачи. Это, например, депозитные и сберегательные сертификаты, основанием выдачи которых является размещение денежных средств на депозит в банке.

Ценные бумаги также подразделяются на окончательные (базисные) и производные.

Производными ценными бумагами являются ценные бумаги, опосредующие обязательство по приобретению какой-либо окончательной ценной бумаги, иного финансового актива или любого иного имущественного права в будущем. В гражданском праве такие обязательства опосредуются предварительным договором.

Окончательные ценные бумаги — это ценные бумаги, оформляемые в соответствии с правилами, установленными для данного типа бумагой 23. с. 28

В зависимости от характера выраженные в них прав различают:

— инвестиционные ценные бумаги.

Денежные ценные бумаги выражают права их держателя на получение определенной денежной суммы. Причем для одних видов таких ценных бумаг право держателя этим и ограничивается (например, векселя, чеки), для других — дополняется правом на получение периодически денежных сумм в виде процентов (например, сберегательный сертификат).

Товарораспрорядительные ценные бумаги — это такие ценные бумаги, которые содержат вещные права на товары (например, коносамент).

Инвестиционные ценные бумаги это ценные бумаги, которые представляют собой правого держателям на участие в управлении делами юридических лиц определенного вида (например, акция). Вместе с тем акция выступает и как денежная ценная бумага, ибо она воплощает право держателя на получение дивидендов.

В зависимости от формы записи ценные бумаги различают:

— в документальной форме

— в бездокументальной форме (запись на счетах).

Документарная ценная бумага — представляет собой такую ценную бумагу, которая оформляется на определенном бланке и должна содержать в себе обязательные реквизиты. Бездокументальная форма ценной бумаги означает, что фиксация прав по такой ценной бумаге осуществляется не на материальной носителе (бумаге), а путем отражения прав на такую ценную бумагу в специальном реестре.

Свойства ценных бумаг

Понятие и значение ценных бумаг

Ценные бумаги представляют собой документы, которые являются объектами финансовых вложений для их покупателей.

Выпуск ценных бумаг и их размещение на рынке осуществляют государство и различные коммерческие организации. Номинальная стоимость ценных бумаг также различна и зависит от множества факторов.

Значение выпуска ценных бумаг для разных участников рынка имеет свои особенности. Так, эмитенты, то есть субъекты, которые выпускают партии ценных бумаг в свободное обращение, за счет доходов от их реализации могут развивать свою деятельность, расширять производство, выходить на новые рынки сбыта и т.д. (коммерческие предприятия) и пополнять государственный бюджет, а также развивать отдельные секторы производства и экономики (государство).

Держатели ценных бумаг (субъекты хозяйствования, граждане и иностранные лица) от вложений в ценные бумаги ожидают получение дохода и при некоторых формах ценных бумаг – участие в деятельности организации выпустившей такие бумаги на рынок.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Основные свойства ценных бумаг

Ценные бумаги обладают различными свойствами, которые условно можно классифицировать как юридические и экономические.

Юридически ценные бумаги проявляются в следующих свойствах:

  1. Документальность. Данное свойство обеспечивается тем, что ценная бумага – это юридически обоснованный документ, содержащий все необходимые реквизиты, предмет купли-продажи и остальные характеристики.
  2. Признание на уровне государства. Ценная бумага имеет свою ценность только при наличии факта признания государством, что регламентировано Гражданским кодексом РФ. Так, данным нормативно-правовым актом определен перечень и обязательные характеристики документа, который можно считать ценной бумагой.

Стандартность. Ценная бумага должна иметь признаки стандартного, унифицированного оформления и содержания. То есть юридически, ценная бумага может быть признанной в правовом поле, если она содержит все элементы, которые характеризуют:

  • номинальную стоимость такой бумаги;
  • название ценной бумаги;
  • номер и серию;
  • наименование эмитента;
  • и т.д.

Подтверждение прав. Данное свойство проявляется в том, что ценная бумага должна безоговорочно подтверждать право ее владельца на получение благ по такой бумаге (дохода или имущественного права на владение частью собственности).

Права владельца ценной бумаги конкретизируются в каждом отдельном случае, что должно быть предусмотрено содержанием такой ценной бумаги.

Необходимость предъявления ценной бумаги при ее продаже, или при получении по ней дохода. Данной свойство исключает схемы мошенничества и махинаций с ценными бумагами. При этом юридически, передача прав собственности происходит вместе с передачей такой ценной бумаги.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Экономические свойства ценной бумаги следующие:

  1. Обращаемость. Данное свойство ценной бумаги определяется ее возможностью обращаться в денежные средства при операциях купли-продажи. В зависимости от срочности погашения — такие бумаги могут быть высоко ликвидными (при кратких сроках погашения – до одного года) и менее ликвидными (при длительных сроках ее погашения – более одного года).
  2. Доступность для оборота по гражданским договорам. Данное свойство ценной бумаги проявляется в том, что ее можно не только купить или продать, но и выставить предметом залога, дарения, наследования и т.д.
  3. Доходность. Данное свойство ценной бумаги в экономическом смысле – самое главное, так как инвестирование в различные виды ценных бумаг предполагает получение гарантированного дохода в виде процентов или роста номинальной стоимости при ее продаже.
  4. Надежность. Данное свойство проявляется в способности сберегать свободные денежные средства и защищать их от инфляции.
  5. Риск. Данное свойство противоположно надежности, но вложение в ценные бумаги подразумевает определенную долю риска.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ценные бумаги

В статье про финансовую систему мы упоминали , что одним из источников финансирования бизнеса может являться выпуск ценных бумаг .

Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Признаки и свойства ценных бумаг

К признакам ценных бумаг относятся:

  1. Доступность для гражданского оборота , т. е. способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п.).
  2. Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание.
  3. Документальность – ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги.
  4. Регулируемость и признание государством – документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, а связанные с ними отношения должны регулироваться законодательно; это обеспечивает доверие к ценным бумагам.
  5. Обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой.

Ценные бумаги также могут обладать следующими свойствами :

  • Обращаемость на рынке – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
  • Серийность – возможность выпуска ценной бумаги однородными сериями, классами.

Однако не все ценные бумаги обращаются на рынке и являются серийными.

Кроме того, все ценные бумаги, как и другие активы, обладают двумя важными характеристиками :

  • Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для её держателя. Наиболее ликвидными ценными бумагами считаются те бумаги, по которым обычно проводятся сделки на любой фондовой бирже и/или в торговых системах.
  • Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. Безрисковыми ценными бумагами считаются государственные облигации, среднерисковыми – корпоративные облигации, высокорисковыми – акции.

Классификация ценных бумаг

По форме участия и происхождению приносимого дохода они могут быть долевыми и долговыми.

Помимо данных критериев, разница между долговой и долевой ценной бумагой выражается в уровне риска : при покупке долговой ценной бумаги он сводится лишь к вероятности будущей неплатежеспособности эмитента, при этом все будущие денежные потоки инвестору известны заранее. Покупка долевых ценных бумаг более рискованна в том плане, что доход инвестора напрямую зависит от финансовых результатов и стоимости компании. Если стоимость компании падает, то автоматически снижается стоимость долевых ценных бумаг и инвестор несет убыток.

По форме владения ценные бумаги могут быть именными, предъявительскими и ордерными.

По форме выпуска — эмиссионными и неэмиссионными.

По виду эмитента — государственными и негосударственными.

Ценные бумаги обращаются (покупаются и продаются) на фондовом рынке .

Фондовый рынок — это контролируемый государством финансовый рынок, на котором осуществляются сделки с ценным бумагами и различными финансовыми инструментами.

Функции фондового рынка:

  1. Мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ
  2. Осуществление купли-продажи акций, облигаций компаний, государственных долговых бумаг и других финансовых инструментов
  3. Установление в ходе торгов курса ценных бумах, обращающихся на рынке
  4. Распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии финансового рынка в целом

Виды ценных бумаг

Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, фьючерс, опцион.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю предприятия: право на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов, на участие в управлении предприятием и на часть его имущества.

Выпуск (эмиссия) акций является одной из форм привлечения капитала для развития бизнеса. Компания, капитал которой разделен на акции, называется акционерным обществом . У акционерного общества обязательно должен быть свой устав — нормативный акт, устанавливающий основные принципы функционирования компании.

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными .

Стратегии покупки акций:

  • Получение дохода за счет дивидендов
  • Покупка акций с расчетом на долгосрочный рост стоимости компании
  • Спекулятивная тактика (покупать или продавать в зависимости от динамики цены)

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право её владельца на получение от эмитента в установленный срок её номинальной стоимости, а также процентного (купонного) дохода.

Покупая облигацию напрямую у эмитента, инвестор дает средства в долг эмитенту облигации. При этом в обмен он получает будущий денежный поток, состоящий из двух частей:

  • Номинальная стоимость облигации. Это та сумма, которую получит держатель облигации в день погашения.
  • Купонный доход. Это заранее оговоренный процент от номинальной стоимости облигации, который эмитент обязуется выплачивать с определенной периодичностью.

В большинстве случаев на рынке облигации торгуются по цене, отличной от номинальной стоимости, а инвестор получает доход за счет а) разницы между ценой покупки облигации и её номинальной стоимостью и б) купонного дохода (если он есть).

Иногда процентных (купонных) выплат может и не быть: например, государственные краткосрочные облигации не предусматривают таких выплат, доход покупателя же определяется только разницей между ценой покупки облигации и суммой к погашению.

Облигация — один из способов кредитования бизнеса, при этом стоимость такого «кредита», как правило, ниже, чем в коммерческом банке.

Вексель — это ценная бумага, письменное обязательство, удостоверяющее денежный долг одного лица другому, права на взыскание которого могут передаваться любому другому лицу без согласия должника.

Чек — это ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика (чекодателя) своему банку уплатить указанную на чеке сумму чекодержателю (предъявителю чека).

В некоторых странах, например в Великобритании и США, чеки используются людьми в повседневной жизни и некоторые платежи принято осуществлять именно с помощью чеков.

Фьючерс и опцион являются основными видами производных ценных бумаг. Их отличие от остальных заключается в том, что они являются контрактом на какие-либо ценовые активы, то есть активы, у которых в каждый момент времени есть определенная всем известная рыночная цена. Примеры ценовых активов: некоторые товары (нефть, зерно), основные ценные бумаги, основные валюты.

Производные ценные бумаги дают право (или накладывают обязательство) на совершение определенной будущей сделки с активом, лежащим в основе данной ценной бумаги, в заранее оговоренные сроки.

Фьючерс — ценная бумага, контракт, который обязывает покупателя купить или продать определенный актив в будущем по заранее оговоренной цене в определенный срок.

Опцион — это контракт, который дает покупателю право купить или продать актив в будущем по заранее оговоренной цене в определенный срок.

Как можно заметить, разница между фьючерсом и опционом заключается в том, что фьючерс — это обязательство , а опцион — право на покупку или продажу.

Выберите из списка неверные утверждения.

Доход по акции называется процентом

Фьючерс – ценная бумага, которая удостоверяет денежный долг одного лица другому

Ценная бумага ликвидна и обязательна к исполнению

Привилегированные акции дают право быть причастным к управлению компанией

Воспользоваться именной ценной бумагой может любой человек, предъявивший её

Ценные бумаги

Ценная бумага (на англ. security; далее иногда ц.б.) — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной, и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие фундаментальные свойства ценных бумаг.

Признаки ценных бумаг

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги:

  • Документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение;
  • Воплощение частных прав — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и неимущественного характера (например, право на участие в управлении обществом);
  • Необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • Оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • Публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ц.б. и её обладателем.

Свойства ценных бумаг

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:

  • Обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
  • Доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
  • Стандартность как наличие стандартного представления реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
  • Документальность — ценная бумага есть документ;
  • Регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
  • Рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
  • Раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
  • Ликвидность;
  • Риск;
  • Доходность.

Стоимость и цена ценных бумаг

Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью (стоимостью в качестве представителя действительного капитала) и курсовой (рыночной) стоимостью (стоимостью в качестве фиктивного капитала).

Нарицательная стоимость ценных бумаг (номинал) представляет собой ту сумму денег, которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения.

Рыночная стоимость ценных бумаг — это результат капитализации ее имущественных прав. Она рассчитывается как сумма капитализации имущественных и прочих прав ц.б.

Рыночная цена ценной бумаги — это денежная оценка ее рыночной стоимости, которая рассчитывается по следующей формуле:

Цена = Рыночная Стоимость × (1 + Процент отклонений рыночной цены от стоимости)

Реквизиты ценной бумаги

Ценные бумаги должны содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ц.б., в противном случае они является недействительными. Реквизиты ценных бумаг можно условно разделить на экономические и технические.

Технические реквизиты:

  • номера;
  • адреса;
  • печати;
  • подписи;
  • наименование обслуживающих организаций и т. п.

Экономические реквизиты:

  • форма существования (бумажная или безбумажная);
  • срок существования;
  • принадлежность;
  • обязанное лицо;
  • номинал;
  • предоставляемые права.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

  • Срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
  • Форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);
  • Порядок фиксации владельца: именные, предъявительские, ордерные;
  • Форма обращения (порядок передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента);
  • Форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные;
  • Регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
  • Национальная принадлежность: российские или иностранные;
  • Вид эмитента: государственный (федеральный или муниципальный) и негосударственный (корпоративный или частный);
  • Обращаемость: рыночные или нерыночные;
  • Цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
  • Уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);
  • Наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
  • Номинал: постоянный или переменный.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector