Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Роль рынка ценных бумаг

Роль рынка ценных бумаг

Данная статья рассматривает роль ценных бумаг. Рынок ценных бумаг в экономике национального масштаба, да и мирового масштаба играет важнейшую роль как место, где инвестору могут найти то место куда они хотят инвестировать деньги, а эмитенты необходимый капитал (денежные средства) для их целей. В современном мире с его сложными взаимоотношениями между людьми и государствами, а также с увеличивающейся скоростью жизни и потоком информации тяжело найти место, где быстро и с наименьшими усилиями можно достичь поставленных перед собой целей (инвестирование и получение денежных средств). Вот главная роль рынка ценных бумаг.

Безусловно, в качестве роли рынка ценных бумаг можно выделить его возможность предоставлять множество инструментов инвестирования с разными условиями и соглашениями. Так рынок ценных бумаг включает продажу акций, облигаций, евронот, еврооблигаций, варрантов и т.д. Что создает разнообразие для инвестора, но в тоже время делает выбор средства инвестирования более тяжелым.

Основной ролью рынка ценных бумаг все же нельзя однозначно выделить, так как данный рынок является очень многообразным и включает в себя множество элементов, а в его структуру входят также два больших рынка: рынок капитала и рынок заемных средств. Однако еще необходимо сделать следующую заметку, что ролью рынка ценных бумаг называют еще значение рынка ценных бумаг, так как данные понятие имеют схожий смысл.

привлечение денежных средств, которые находятся в свободном обращении в форме инвестиций с целью развития компании (производства, например, хотя не только для этого);

перелив капитала (денежных средств) из отраслей народного хозяйства, которые находятся в затухающем секторе экономике в развивающиеся отрасли, что позволяет рационально развивать экономику страны, но страны с рыночной экономикой. В развивающихся странах не всегда происходит такой перелив, во-первых, там данный рынок находится в состоянии развития, а во-вторых некоторые отрасли правительство страны специально поддерживает, хотя оно является убыточным, но социально значимо для населения страны (например, сельское хозяйство) или же не хотят социального взрыва, который будет связан с огромной безработицей.

Для уменьшения дефицита бюджетов страны привлекают денежные средства с помощью рынка ценных бумаг (продажи ценных бумаг). Данная роль является основной для правительства страны, но никак прямо не связана с населением, а только косвенно.

Следующей ролью рынка ценных бумаг является то, что с помощью различных индикаторов рынка (индексы, например) определить состояние экономики.

Рынок ценных бумаг также играет важную роль в регулировании темпов инфляции, изменяя их. Благодаря этому, внутренний валовый продукт страны может вырастить незначительно, но при уменьшении инфляции его рост будет больше, чем если бы инфляция выросла.

Рынок ценных бумаг, который называют еще фондовым рынком, является важным механизмом, который обеспечивает эффективность управления и функционирования экономики любой страны, где бы он ни находился, но вот уровень эффективности будет от этого зависеть. Поэтому для того, чтобы войти на данный рынок необходимо пройти жесткий отбор.

Государство создало жесткую систему допуска для того, чтобы вести профессиональную деятельность на фондовом рынке, компания (предприятие, организация) должна иметь/получить лицензию на право работы и выпуска в обращение собственных ценных бумаг.

Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

  • мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
  • создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
  • выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
  • совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
  • обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
  • усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирую¬щих деятельность профессиональных участников рынка;
  • разработка портфельных стратегий;
  • уменьшение инвестиционного риска;
  • проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.

На сегодняшний день имеется около 1000 законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Феде-ральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

К общерыночным функциям относят:

  1. Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
  2. Организацию процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.
  3. Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета па неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
  4. Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
  5. Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
  6. Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
  7. Ценовую функцию — функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
  8. Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
    Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
  9. Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
  10. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.
Читать еще:  Продажа государственных ценных бумаг

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

  • использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
  • учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

  1. небанковская модель — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;
  2. банковская модель — посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;
  3. смешанная модель — посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.

Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. Остановимся на самых распространенных.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

  1. организацию выпуска ценных бумаг;
  2. размещение ценных бумаг;
  3. учет ценных бумаг;
  4. поддержание баланса спроса и предложения.

Вторичный — это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг:

  1. сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг);
  2. способствовать выравниванию спроса и предложения.

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок — это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок — это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями — валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.

В настоящее время внебиржевой фондовый рынок состоит из следующих сегментов:

  • система торговли долгосрочными государственными облигациями для юридических лиц, созданная Банком России;
  • система торговли государственными краткосрочными облигациями;
  • торговая сеть Сбербанка по операциям с мелкономинальными государственными облигациями;
  • аукционная сеть (центры приватизации и т. п.) Государственного комитета по имуществу РФ;
  • внебиржевое первичное размещение акций вновь созданных акционерных обществ, долговых ценных бумаг;
  • внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг коммерческих банков;
  • стихийные внебиржевые рынки, имеющие организованные системы торговли;
  • стихийный рынок суррогатов ценных бумаг (коммерческие сертификаты, кредитные опционы и т. п.).

Внебиржевой рынок способен обеспечить прямое участие миллионов мелких и средних инвесторов в торговле ценными бумагами.

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на: кассовый и срочный (форвардный).
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный (форвардный) — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

По способу торговли рынок ценных бумаг делится на: компьютеризированный и традиционный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

  1. отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
  2. полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка, сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
    Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынок государственных ценных бумаг, рынок муниципальных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По гражданству эмитентов рынок ценных бумаг подразделяется на рынок резидентов и рынок нерезидентов;

По конкретным видам ценных бумаг бывает рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.

По степени риска рынок ценных бумаг разделяется на высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.

В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки первичных и производных ценных бумаг.

В зависимости от инвесторов рынки ценных бумаг бывают: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентированные на людей пенсионного возраста, и т. п.

В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок кратко-, средне-, долго- и бессрочных ценных бумаг.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.
Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

  • субъекты рынка — участники рынка;
  • объекты рынка — ценные бумаги;
  • собственно рынок — операции на рынке;
  • регулирование рынка ценных бумаг;
  • инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).
Читать еще:  Рынок ценных бумаг и курс акций

Роль рынка ценных бумаг

  • Главная
  • Список секций
  • Экономика
  • Роль ценных бумаг в рыночной экономике

Роль ценных бумаг в рыночной экономике

Автор работы награжден дипломом победителя II степени

Роль рынка цепных бумаг проявляется в результатах его функционирования для экономики, населения, государства. Основная роль рынка ценных бумаг проявляется через воздействие на социально-экономическое развитие страны путем: обеспечения непрерывности процесса кругооборота капитала за счет привлечения денежных средств, которые находятся в свободном обращении в форме инвестиций, с целью развития компаний; свободного перелива капитала между секторами рыночной экономики (из убыточных отраслей в развивающиеся), что создает наиболее благоприятные условия для расширения производства (увеличения запасов, обновления и создания дополнительных основных фондов); предоставления множества инструментов инвестирования с разными условиями и соглашениями (включая продажу акций, облигаций, евронот, еврооблигаций, варрантов и т.д.); содействия платежному и денежному обороту (вексель, чек), перераспределению и экономному использованию материальных и денежных ресурсов, повышению платежеспособного спроса населения, покрытию дефицита федерального бюджета, развитию внешнеэкономических связей.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободны денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг — эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумага активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

Целью работы является изучение роли ценных бумаг в рыночной экономике. Для достижения цели мною сформулированы задачи работы: рассмотреть понятие и сущность ценных бумаг, их истории развития; охарактеризовать функции и структура ценных бумаг; изучить классификацию и виды ценных бумаг.

1.1. История развития ценных бумаг

История развития рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков и началась с создания рынка государственных ценных бумаг, которые появились в XV—XVI вв. Необходимость появления таких бумаг была связана с высокими расходами государства, превышавшими доходы. Для привлечения дополнительных денежных средств государство выпустило ценные бумаги, которые были размещены на международном рынке, а затем и на внутреннем. Первые же корпоративные ценные бумаги появились в XVII в., однако широкое развитие они получили только в середине XIX в.

Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг привело не только к совершенствованию его структуры, но и появлению различных видов ценных бумаг, так называемых производных ценных бумаг, финансовых инструментов — ваучеров, варрантов, депозитных и инвестиционных сертификатов и ряда других. В XX веке продолжается развитие ценных бумаг.

В России рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра I, затем он развивался в течение 200 лет, постоянно наращивая оборот капитала. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), а затем в Одессе, Варшаве, Москве, однако длительное время они были товарными, торговля же ценными бумагами началась только с середины XIX в., так как такая торговля была запрещена законом о промышленных обществах, принятым в 1836 г.. Сделки с частными ценными бумагами были разрешены законом лишь в 1893 г.

1.2. Сущность, роль и функции ценных бумаг

Гражданский кодекс РФ дает юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и рекви зитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи де нег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксиру ются, оформляются и закрепляются. В этом смысле ценная бу мага — это форма фиксации экономических отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отно шений. Заключение любой сделки или соглашения состоит в пе редаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар. Но ценная бумага — это не деньги и не материальный то вар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу, обменивающему свой товар или деньги на ценную бу магу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, чем сами деньги или товар. Поскольку деньги и товар — разные формы существования капитала, то экономическое со держание ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имуществен ные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Эта форма капитала функционирует наряду с денежной, производительной и товарной. У владельца ценной бумаги реальный капитал отсутствует, но имеются все права на него, ко­ торые зафиксированы ценной бумагой

Выделяют шесть основных функций рынка ценных бумаг.

Первая функция — регулирование инвестиционных потоков. При этом обеспечивается оптимальная общественная структура использования ресурсов.

Рынок осуществляет основную часть процесса транспортировки капиталов в отрасли, которые обеспечивают максимальную рентабельность вложений. Меняясь под воздействием рыночного спроса и предложения курс акций на вторичном рынке, определяет цену первичного рынка. Первичный рынок весьма важен для производства, ведь на его территории предприятия могут получить средства на дальнейшее развитие. На развитых рынках судьба нового предприятия часто зависит от степени заинтересованности сторонних лиц в подписке на его ценные бумаги. В российской практике мало удачных примеров привлечения ресурсов путем размещения ценных бумаг в активах серьезных проектов.

Вторая функция — обеспечение массовости инвестиционного процесса. Это позволяет экономическим агентам, имеющим свободные денежные средства и обладающим различным инвестиционным потенциалом, инвестировать производство путем приобретения ценных бумаг. Процедура осуществления инвестиций облегчается в этом случае концентрацией ценных бумаг на фондовых биржах и у профессиональных посредников

Третья функция — индикация состояния рынка ценных бумаг. Так как рынок ценных бумаг очень остро реагирует на происходящее и предполагающиеся изменения в экономической, социальной и политической жизни и других сферах.

Четвертая функция — реализация принципов демократизма в управлении экономикой на микроуровне. Функция работает в том случае, когда решение принимается с помощью голосования акционеров. При этом один голос приравнивается к одной акции, поэтому количество от количества акций напрямую зависит степень влияния того или иного совладельца на результат голосования.

Пятая функция — реализация структурной политики государства путем покупки и продажи ценных бумаг отдельных предприятий.

Шестая функция — определяется как инструмент воздействия со стороны государства на денежную массу и как следствие на объемы уровня ВНП.

В качестве инструмента финансовой политики рынок ценных бумаг выполняет функции финансирования дефицита бюджетов органов власти различных уровней. Выпуская государственные ценные бумаги, правительство получает финансовые средства, направляющиеся на покрытие дефицита госбюджета. В результате происходит перераспределение свободных финансовых ресурсов от предприятия к населению, что является одним из главных внутренних источников уменьшения дефицита. Однако у этого способа существует и отрицательное свойство, заключающееся в уменьшении производственных инвестиций, приводящем к снижению темпов роста или сокращению ВНП. Помимо этого увеличение государственного долга с целью нормализации бюджета влечет за собой нагрузку на бюджет ввиду необходимости выплаты комиссий по уже имеющимся займам. Чаще выпуск ценных бумаг для конкретных проектов производят муниципальные власти. Реализуя на рынке выпущенные ценные бумаги, они привлекают свободные денежные средства общества, направляемые на финансирование определенных проектов (в частности на строительство жилья) . Это объясняется стремлением органов муниципальной власти привлечь средства сторонних инвесторов ради денежных доходов от какого-либо социально значимого объекта в будущем, что в настоящее время представляется затруднительным, в то время как « по жилищным» займам эмитенты рассчитываются столь необходимыми квартирами. Эта функция часто реализуется государственными банками. Госбанк, покупая государственные ценные бумаги, увеличивает объем обращаемой денежной массы, а продавая — сокращает денежные агрегаты.

Читать еще:  Ценные бумаги российской федерации

1.3. Классификация ценных бумаг

В таблице 1 представлена классификация ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг и биржевое дело ► 1.1. Роль и функции рынка ценных бумаг

1.1. Роль и функции рынка ценных бумаг

Глава 1. Фондовый рынок и его организационно-правовое обеспечение

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяется следующими факторами:

Привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;

Обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в развивающиеся;

Привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджета;

Возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;

Влияние на изменение темпов инфляции;

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную систему организационно-правовых отношений с определенной технологией проведения операций. Схематично организацию такого рынка можно представить в следующем виде (рис.1);

Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий:

• Свобода передвижения капитала

• Обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольшой разнице в цене покупки и продажи

• Наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей

• Информационная прозрачность рынка.

Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны эмитентов: о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.; со стороны профессиональных участник фондового рынка: о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств; со стороны организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.; со стороны органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на фондовом рынке и соблюдению правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. В настоящее время в РФ рынок ценных бумаг только развивается одновременно со становлением рыночных отношений. На нем обращается специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют. Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система допуска организаций к работе на этом рынке. Для того, чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.

Лицензирование деятельности на фондовом рынке в России проводится с 1992 года. Эта функция первоначально возложена на Минфин РФ, а теперь на ФСФР, которая выдает лицензии инвестиционным институтам для работы на фондовом рынке в качестве:

Кроме того, ФСФР осуществляет лицензирование фондовых бирж. Кроме профессиональных участников на фондовом рынке работает большое число других инвесторов, в частности:

• негосударственные пенсионные фонды

Все они обладают значительными финансовыми ресурсами, которые, попадая на фондовый рынок, во многом определяют экономическую ситуацию в стране.

Размещение временно свободных денежных средств на фондовом рынке приобретает в последнее время все большую популярность. При грамотном подходе это может принести большую прибыль, нежели банковские депозиты или хранение денег в валюте. К тому же у данного способа размещения средств есть ряд существенных преимуществ:

• доступность для широкого круга лиц (начинать инвестирование можно и с небольшой суммой);

• хорошие перспективы развития российского фондового рынка;

• большой выбор финансовых инструментов для вложения средств;

• оперативность управления (с учетом интернет технологий и современных средств связи);

• отсутствие ограничений во времени (в отличие от банковского депозита, который оформляется на определенный срок, вы сами решаете, когда продавать акции или облигации, завтра, через месяц или через год);

• самостоятельность в принятии решений, что немаловажно для людей, привыкших полагаться на себя, способных принимать решения и нести ответственность за их последствия;

• и, наконец, это очень выгодный способ получения доходов.

Фондовый рынок в России сравнительно молод, его зарождение происходило в начале 1990-х гг. Он относится к категории развивающихся рынков, для которых характерна высокая доходность, но, как правило, и более высокая степень риска. В последние годы на российском рынке ценных бумаг произошел ряд позитивных изменений: повысилась ликвидность рынка и информационная прозрачность эмитентов, укрепилась законодательная база, наработаны новые механизмы защиты прав инвесторов.

Все вышеперечисленное наряду с улучшением экономической и политической ситуации в стране способствует международному признанию России и повышению ее кредитных рейтингов со стороны международных рейтинговых агентств (Moody`s, Standard & Poor`s, Fitch).

Кредитный рейтинг отражает мнение агентства относительно способности и готовности эмитента (в данном случае государства) своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

Рейтинг относит эмитентов к инвестиционной либо к спекулятивной группе. Инвестиционный статус позволяет рассчитывать на заметное увеличение притока инвестиций в страну, так как крупные западные институциональные инвесторы (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) не имеют права вкладывать свои средства в страны с низким спекулятивным рейтингом.

В настоящее время Россия вплотную приблизилась к инвестиционному рейтингу. Начиная с 2003 года международные агентства постоянно присваивают России инвестиционные рейтинги. По этой причине считается, что у российских ценных бумаг имеется существенный потенциал для дальнейшего развития.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector