Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ценные бумаги казначейства сша

Казначейские бумаги США. Справка

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до уровня «АА+» на фоне опасений, связанных с ростом дефицита бюджета страны.

Спрос на американские казначейские облигации (US Treasuries), некогда считавшиеся самым надёжным капиталовложением в мире, в настоящее время ниже спроса на облигации, выпущенные другими странами — Великобританией, Германией, Францией и Канадой.

Казначейские бумаги США — государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейство США) через действующее в его составе Бюро государственного долга. Это инструмент финансирования государственного долга.

Казначейские бумаги США — это прямые обязательства правительства, которое при неблагоприятной ситуации в экономике, регулирует свою налоговую политику, для того чтобы произвести расчеты со своими вкладчиками.

В США казначейские ценные бумаги обеспечиваются золотым запасом.

Из истории:

Постановление Конгресса от 2 сентября 1789 года (Acts, 1, 65; U.S.C., 5/241) возложило на Казначейство и на Секретаря Казначейства подготовку планов совершенствования и управления доходами и поддержки государственного кредита.

Семнадцатого марта 1971 года, согласно Публичному закону 92-5, было установлено, что в любой момент времени номинальная сумма обязательств, выпущенных и обращающихся в силу этого закона, а также номинальная сумма выпущенных и обращающихся обязательств, гарантируемых в части капитала и процентов Соединенными Штатами, не должна превышать в совокупности 400 миллиардов долларов (постоянный предел государственного долга).

Согласно совместной резолюции Палаты представителей № 520 от 23 июня 1982 года, постоянный лимит задолженности был увеличен до 1290,2 миллиардов долларов.

Закон о государственном долге 1942 года предполагает единоличное решение министра финансов о продаже рыночных ценных бумаг, выпускаемых на конкурентной или другой основе, на процентной или вексельной основе, на комбинированной основе или по такой цене или ценам, какие может предписать министр финансов.

В США выпускаются четыре вида казначейских ценных бумаг:

Краткосрочные казначейские векселя (Treasury bills)

Среднесрочные казначейские облигации (Treasury Notes)

Долгосрочные казначейские облигации (Treasury Bonds)

Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

Краткосрочные казначейские векселя — ценные бумаги со сроком исполнения менее года, выпускаемые со скидкой против нарицательной стоимости (face value). Аукционы по продаже 91-дневных и 182-дневных векселей (bills) проводятся еженедельно, а приносимый ими доход внимательно отслеживается финансовым рынком в качестве показателя возможных тенденций динамики процентных ставок. Процентные ставки по многим займам с плавающей процентной ставкой и ипотечные займы с плавающим процентом привязаны к этим векселям. Раз в четыре недели Министерство финансов проводит аукционы по продаже 52-недельных векселей. Иногда оно также выпускает краткосрочные векселя под будущие налоги (tax anticipation bills), а также казначейские долговые обязательства. Казначейские векселя выпускаются минимальным достоинством в 10 тысяч долларов, с дополнениями в пять тысяч долларов сверх 10 тысяч долларов (за исключением векселей по вложению наличности, которые продаются минимальными пакетами на 10 миллионов долларов). Индивидуальные инвесторы, не участвующие в аукционных торгах (competitive bid), могут приобрести векселя по средней цене выигравших конкурентных предложений. Казначейские векселя являются основным видом ценных бумаг, выпускаемых Федеральным резервом в целях регулирования денежной массы (money supply) через операции на открытом рынке (open market operations).

Среднесрочные казначейские облигации — свободно обращающиеся казначейские облигации США. Они выпускаются минимальными номиналами в одну тысячу долларов или пять тысяч долларов и погашаются от двух до десяти лет. Имеют установленные процентные ставки, которые выплачиваются через каждые полгода. Казначейские среднесрочные облигации продаются через аукционы и могут быть куплены за меньшую или большую цену от их номинальной стоимости, зависящую от того, предлагается ли установленная ставка процента, с которой можно иметь дело или нет.

Долгосрочные казначейские облигации — казначейские облигации. Они аналогичны среднесрочным казначейским облигациям, но со сроком погашения через десять или больше лет. Достоинство их варьирует от одной тысячи долларов до одного миллиона долларов и более. Долгосрочные векселя продаются по наличной подписке, в обмен на неоплаченные или подлежащие оплате выпуски государственных ценных бумаг или через аукцион.

Казначейские ценные бумаги считаются свободными от риска. Они не обеспечивают высокую процентную ставку дохода Их можно купить на аукционе у федерального правительства, у биржевых брокеров или в банке за комиссию.

Процентная ставка сберегательных облигаций регулируется через каждые шесть месяцев (на 85% от текущей ставки на пятилетние казначейские среднесрочные облигации). Сберегательные облигации продаются с дисконтом от их номинальной стоимости.

Доход от казначейских ценных бумаг не облагается местными штатными налогами, но облагается федеральными налогами.

Читать еще:  Земля ценный ресурс

Информацию о котировках казначейских ценных бумаг можно найти в разделе Market Data Center (подраздел Bonds, Rates & Credit Markets) газеты The Wall Street Journal.

Материал подготовлен на основе информации открытых источников

Самые безопасные инвестиции — трежерис?

📺 «А вы госдолг США видели?» — спрашивают нас из телевизора. “А госдолг США-то растёт, а спред-то сужается” — продолжают другие медиа.

А как насчёт того, чтобы инвестировать в этот самый госдолг?

Трэжерис (Treasuries) , они же казначейские облигации – это государственные ценные бумаги США, выпущенные в рамках монетарной политики и под честное пацанское слово правительства США, обеспеченные через Бюро государственного долга.

Виды трэжерис:

🔹 Краткосрочные казначейские векселя, (Т-bills), до 52 недель

🔹 Среднесрочные казначейские облигации, (T-notes), от 2 до 10 лет

🔹 Долгосрочные казначейские облигации, (T-bonds), от 10 до 30 лет

🔹 Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)-привязаны к величине инфляции, в РФ ОФЗ-ИН

🛡 Казначейские облигации США считаются самыми безопасными и безрисковыми инвестициями в мире (risk-off). Риск дефолта по этим ценным бумагам равнозначен отказу и невозможности Казначейства США напечатать свежие зеленые доллары. С момента первоначального формирования правительства в 1776 году Казначейство США никогда не отказывалось от выплат своим кредиторам.

📌 Даже самые надежные корпоративные облигации в мире не могут обеспечить такой уровень надёжности. Если ваша основная цель состоит в том, чтобы не потерять свои деньги, то трэжерис для вас. Но это не означает, что казначейские облигации полностью безрисковые.

РИСКИ

💵 Если инфляция растет, стоимость ваших инвестиций в Трэжерис может снизиться. Например, у вас есть казначейские облигации, которые платят проценты в размере 3,32%. Если уровень инфляции поднимется до 6%, ваши инвестиции не будут «идти в ногу с инфляцией».

💸 Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок. Например, вы купили 4%-ную казначейскую облигацию два года назад, а сейчас, поскольку процентные ставки повысились, аналогичные трэжерис платят 5%. Ваша 4% трэжерис будет продаваться со скидкой. Она будет дисконтирована до тех пор, пока текущая доходность не станет равной 5%-ной ставке, выплачиваемой по аналогичным казначейским облигациям, выпускаемым сейчас.
Если вы держите трэжерис до погашения, процентный риск вас не коснётся. Вы вернете весь капитал с процентами после погашения.

☝️ Если вы инвестировали в казначейские обязательства с 2014 года, то упустили больше 9% дохода за каждый год в сравнении с инвестицией в S&P500 через VOO ETF от Vanguard.

ДОХОДНОСТЬ

🔎 Текущая доходность трэжерис в зависимости от срока выпуска колеблется в рамках 1,79 – 2,59% годовых. Посмотреть можно здесь 👈

📉 Историческая доходность в разные периоды времени довольно сильно менялась. Например, по 10-летним облигациям США в 1981 году доходность достигала 15%, а затем планомерно снижалась. И в 2012 и в 2016 годах падала до минимального уровня в 1,5%. На сегодняшний день она равна 2.07%, хотя 8 месяцев назад составляла 3.01%.

📍 Самыми крупными держателями казначейских облигаций являются Китай и Япония. Учитывая торговую войну с Китаем, это может быть рычагом давления на политику США.

ГДЕ КУПИТЬ

1️⃣ FinEx Cash Equivalents UCITS ETF FXTB
Новый ETF от FinEx, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).

Доходность – 2,2% в долларах.
Минимальный срок инструментов: 1-3 месяца. Низкий порог входа, ликвидность. Цена одной акции около 10$.
Приобрести инструмент можно напрямую на Московской Бирже с расчетами в долл. США или рублях. Для этого достаточно обратиться к любому брокеру.

2️⃣ Зарубежные ETF с аккумулированием дивидендов и выплатой:

✔️ iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) ( DTLA )

✔️ SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF ( BIL )

✔️ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ( TLT )

Ценные бумаги Казначейства США

  • Акция
    • Обыкновенная
    • Привилегированная
  • Вексель
  • Депозитарная расписка
    • Американская
    • Глобальная
    • Российская
  • Депозитный сертификат
  • Дорожный чек
  • Закладная
  • Инвестиционный пай
  • Коносамент
  • Облигация
    • Еврооблигация
    • ОФЗ
  • Опцион эмитента
  • Сберегательный сертификат
  • Складское свидетельство
    • Простое
    • Двойное
  • Чек
  • Выпуск
  • Размещение
  • Обращение
  • Торговля

Ценные бумаги Казначейства США (казначейские ценные бумаги) — государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейством США) через действующее в его составе Бюро государственного долга. Это инструмент финансирования государственного долга. Выпускаются четыре вида казначейских ценных бумаг:

  • Краткосрочные казначейские векселя, (Bills)
  • Среднесрочные казначейские облигации, (Notes)
  • Долгосрочные казначейские облигации, (Bonds)
  • Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

Информацию о котировках ценных бумаг Казначейства можно найти в разделе Market Data Center (подраздел Bonds, Rates & Credit Markets) газеты Уолл-стрит джорнал.

Читать еще:  Особенности операций банков с ценными бумагами

В колонке Maturity (срок погашения) указывается дата погашения ценной бумаги. В колонке Coupon — процентная ставка по купону (ставка процента на ценную бумагу). В колонке Bid (Бид) указана цена, установленная на предложение ценных бумаг, цена по которой можно продать ценную бумагу. Бид — это цена оптового предложения, по ней формально можно продать неограниченное количество соответствующих ценных бумаг. В колонке Asked (Аск) указывается цена по которой ценные бумаги можно приобрести. Цена приобретения это цена розничного приобретения, количество ценных бумаг которые можно приобрести по этой цене ограничено размером аска (Ask Size) . В колонке Chg (changed) указывается то, насколько цена бид в одной тридцать второй (1/32) изменилась со времени прошлого дня торгов. Цена приобретения (Asked) всегда больше цены предложения (Bid). Разница между ними является спредом. В колонке Asked yield указывается доходность к погашению если принять аск как стоимость ценной бумаги (начальная инвестиция — IC) в формуле расчета доходности к погашению.

Все цены фондового рынка указываются из расчета номинальной стоимости равной 100$, хотя фактическая номинальная стоимость может отличаться от этой цифры. Цифры после двоеточия равны одной тридцать второй (1/32). Например цена 100:04 равна 100,125$.

Казначейские векселя

Казначейские векселя (Treasury bills или T-bills) имеют срок погашения менее года или один год. Казначейский вексель является дисконтной ценной бумагой, доходность к погашению которой обусловлена продажей ценной бумаги с дисконтом по отношению к номинальной стоимости. Поскольку казначейские векселя являются бескупонными ценными бумагами, информация о котировках, в отличие от других казначейских ценных бумаг, не содержит колонки с указанием процентной ставки купонного платежа. Колонка «Бид» показывает дисконтная доходность для продавца ценной бумаги, если он продаст эту ценную бумагу в данный торговый день, а колонка «Аск» — дисконтная доходность для лица которое приобретет в этот торговый день эту ценную бумагу. Так как в колонках «Бид» и «Аск» указываются не цены, а доходность дисконтной ценной бумаги, положительный спред (разница более высокой цены аска и более низкой цены бида) устанавливается и в отношении Казначейских векселей, но обуславливает превышение доходности дисконтной ценной бумаги бида над доходностью дисконтной ценной бумаги аска. Изменения доходности дисконтной ценной бумаги, отражаемые в колонке «Chg», измеряются в базисных пунктах, равных одной сотой процента (0,01 %).

Как купить бумаги американского казначейства на ИИС?

Как с помощью ИИС инвестировать в казначейские облигации США?

Расскажите вообще про это подробнее.

Юрий, купить бумаги американского казначейства на индивидуальный инвестиционный счет не получится. Через ИИС можно совершать сделки только с теми ценными бумагами, которые обращаются на российских биржах, а бумаги казначейства США в России не торгуются.

Но на Московской бирже есть два ETF, с помощью которых можно вложиться в американские казначейские векселя. Акции этих фондов можно купить на ИИС.

О чем вообще речь

Есть несколько видов долговых бумаг, выпускаемых Министерством финансов США.

Казначейские векселя (treasury bills). Срок обращения — до года. Купонов нет, а доход возникает из-за того , что казначейство продает векселя дешевле номинала, а гасит по номиналу.

Казначейские ноты (treasury notes). Срок обращения — до 10 лет, купоны выплачиваются раз в полгода.

Казначейские облигации (treasury bonds). Срок обращения — от 10 до 30 лет, купоны выплачиваются раз в полгода.

Облигации, защищенные от инфляции (TIPS). Срок обращения — 5, 10 или 30 лет, купоны выплачиваются раз в полгода. Номинал облигаций и размер купонов индексируются согласно индексу потребительских цен, поэтому доходность TIPS всегда немного выше инфляции.

Долговые бумаги американского казначейства считаются активом с небольшим риском. Они не дешевеют в кризис, в отличие от акций, но у них невысокая доходность.

Как вложиться в казначейские бумаги

Единственный на данный момент способ дать США в долг, используя ИИС, — купить акции тех ETF на Московской бирже, которые вкладываются в казначейские векселя.

FXTB. Фонд отслеживает индекс Solactive 1—3 month US T-Bill и состоит из 12 наименований казначейских векселей со сроком погашения 1—3 месяца. Комиссия за управление — 0,2% от стоимости чистых активов фонда за год.

Купить акции этого фонда можно за рубли или за доллары. Рублевая цена зависит от курса доллара: доллар подорожает — акции подорожают, и наоборот. Если покупать и продавать акции за доллары, НДФЛ все равно рассчитывается так, как если бы вы совершали сделки за рубли.

Читать еще:  Анализ операций на рынке ценных бумаг

Доходность в долларах сейчас чуть больше 2% годовых. Рублевую доходность предсказать сложно: никто не знает, сколько будет стоить доллар через полгода и тем более через год.

FXMM. В этом фонде те же бумаги, что и в FXTB, но используется рублевое хеджирование. Провайдер фонда объясняет, как это работает, на своем сайте. Нам важнее следствие: из-за хеджирования цена акций FXMM не зависит от курса доллара. Комиссия за управление — 0,49% в год.

Акции FXMM можно купить только за рубли. Доходность зависит от доходности векселей и разницы в процентных ставках России и США и сейчас составляет около 7% годовых в рублях.

Что выбрать, зависит от предпочтений инвестора. FXTB подойдет тем, кому интереснее доллары, FXMM — тем, кто хочет вложить рубли и не ждет, что доллар заметно подорожает.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Казначейские облигации США – как инвестиционный актив

Каждый разумный инвестор на финансовых рынках старается приобрести инвестиционные активы, способные не только сделать их в один момент сказочно богатыми. Как раз именно настоящие инвесторы меньше всего ищут максимально возможный выигрыш, который, как известно, возможен только при значительном риске, и чаще всего встречается в виде того, что сейчас принято называть хайпами или пирамидами.

В центре внимания инвестора должен находиться поиск активов, способных приносить ему, пусть даже незначительную, но постоянную прибыль на протяжении не только пары — тройки лет, но и в течение многих десятилетий. К сожалению, даже на современных рынках капитала, при всем разнообразии торгующихся там финансовых инструментов, таких активов не так много. К примеру, не всегда по акциям компании выплачиваются дивиденды, а если они это делают, то весьма не регулярно. Банковские депозиты вряд ли способны даже компенсировать текущую инфляцию.

Что касается таких вариантов, как вложение денег в золото, то получение дохода от такой инвестиции придется ждать годами (средний инвестиционный цикл по золоту составляет 9 лет). Для получения относительно стабильного и фиксированного дохода в инвестиционной практике используются такие финансовые инструменты, как облигации. Есть корпоративные облигации, есть государственные. В зависимости от того, кто выпускает такие долговые обязательства, определяется не только (и не столько) доходность, но и надежность инвестиций. Причем в приоритете надежности среди всех инвесторов мира считаются облигации ведущих стран мира, и в первую очередь США.

В этой статье будет рассказано о казначейских государственных облигациях США, о том, в чем состоит их привлекательность и как можно использовать этот инструмент для инвестиций, включая и частными лицами.

Казначейские облигации – что это такое и для чего они нужны?

Казначейские облигации США (US treasury bonds или UST) – это cреднесрочные и долгосрочные государственные долговые ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе и подтверждающие внесение их держателем денежных средств в государственный бюджет. Благодаря этому владелец казначейских облигаций приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения обязательством (как и в случае с обычными облигациями). Иными словами, он имеет фиксированный, практически полностью гарантированный и постоянный доход.

Выплата причитающегося держателю дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов к номиналу ежегодных выплат. Данные ценные бумаги выпускаются казначействами на различный срок.

Американские казначейские облигации – это разновидность ценных бумаг казначейства США, которые выпускаются Министерством финансов страны (Казначейством США) через Бюро государственного долга.

Насколько же интересны американские долговые обязательства, как инвестиционный актив, по сравнению с другими типами вложений — акции, валюта, золото? Для того, чтобы это оценить, необходимо дать оценку данному активу с точки зрения двух параметров – надежности и доходности.

Существуют опасения относительно массовой продажи данных активов, что может повлечь полных крах финансовой системы США. Однако очевидно, что данный сценарий не устраивает никого в мире и вряд ли он возможен.

Традиционно в подобные активы вкладываются средства пенсионных фондов, страховых компаний. Кризис капиталов любой из этих отраслей может иметь непредсказуемый эффект мирового масштаба.

Осознание того, что резкое снижений инвестиций в рынок США приведет к непредсказуемым последствиям, на сегодняшний день удерживает инвесторов от серьезного уменьшения вкладов казначейские облигации США.

Таблица 1. Типы американских казначейских облигаций:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector