Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Укажите предъявительские ценные бумаги

Что такое ценные бумаги на предъявителя и зачем они нужны?

Добрый день, уважаемые читатели!

Хочу обратить ваше внимание на такой инструмент фондового рынка, как ценные бумаги на предъявителя. Какие они бывают? В каких случаях целесообразно обзаводиться ими? А может их покупки стоит избегать?

Что это такое и зачем она нужна

Их необходимость вызвана быстрой оборачиваемостью и простотой предъявления. Правами по данному инструменту обладает тот, кто им владеет в настоящее время. Переход от одного держателя к другому осуществляется путем простой передачи.

Операции по предъявительским ценным бумагам можно совершать без затрат времени на юридическое оформление передачи права собственности.

Обращение данного актива не предполагает регистрацию.

Форма выпуска

Пример

Примером ценных бумаг на предъявителя могут выступать:

  • государственные облигации;
  • акции;
  • облигации;
  • банковские сберегательные книжки на предъявителя;
  • сберегательный сертификат;
  • приватизационные чеки;
  • векселя на предъявителя;
  • коносамент.

Преимущества и недостатки

К преимуществам ценных бумаг на предъявителя относятся:

  • возможность передачи и предъявления к исполнению любым держателем;
  • гибкость;
  • универсальность;
  • простота и скорость обращения;
  • как только документ передан, к новому владельцу переходят все права на него.

Недостатки предъявительских ценных бумаг:

  • бытовые (утеря, кража, порча);
  • невозможность широкого использования ввиду ограничений законодательством;
  • увеличены государственные сборы на эмиссию;
  • дополнительные расходы на хранение;
  • управление бизнесом в случае расхождения интересов собственника компании и ее управляющего.

Акции на предъявителя в свете международного антиофшорного законодательства

Ряд оффшоров, таких как Багамские острова, Белиз, Британские Виргинские острова, Невис, ввели ограничения по работе с акциями на предъявителя, к которым относятся:

  • отказ от выпуска;
  • ужесточенные требования к эмитентам. Они обязаны делать общедоступной информацию об акционерах и директорах;
  • изъятие из свободного обращения. Они передаются на ответственное хранение регистрирующему агенту (представителю). Имена держателей обозначаются в отдельной декларации;
  • иммобилизация ценных бумаг.

Заключение

Дорогие читатели! Я коротко рассказал вам о ценных бумагах на предъявителя. Вы узнали, какие они бывают, как выпускаются, какие у них преимущества и недостатки. Дополнительно сфокусировано внимание на практическом опыте оффшоров, ограничивающих работу с акциями на предъявителя.

Благодарю за прочтение. Если информация оказалась полезной, подписывайтесь на нас и делитесь ею в соцсетях.

Предъявительские ценные бумаги

Понятие рынка ценных бумаг

Экономика любой страны строится на общественном воспроизводстве, включающем этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Рынок финансов обслуживает потребности воспроизводства для проведения обменных операций. С его помощью достигается главная цель функционирования рыночной экономики – получение выгоды, денежного дохода. Рынок финансов состоит из двух направлений:

  • рынка денег, обслуживающего краткосрочные операции;
  • рынка капитала, занимающегося сделками, превышающими 1 календарный год.

Рынок фондовых инструментов является промежуточным звеном. Для него характерны операции краткосрочной и долгосрочной природы. При этом сам рынок складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Ценная бумага выступает основным объектом отношений. Она подтверждает имущественное право собственности. Как правило, бывает именной или на предъявителя. Любые операции, проводимые на рынке фондовых инструментов, возможны при наличии документарной формы ценных бумаг, либо при бездокументарном подтверждении права владения пакетом фондовых инструментов.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Развитие фондовых рынков и инструментов способствовало появлению различных форм и видов ценных бумаг. В зависимости от их свойств происходит классификация рынков:

  • На первичном рынке обращаются ценные бумаги, только что выпущенные, по номинальной цене.
  • На вторичном рынке торгуются практически все виды ценных бумаг уже по рыночной цене.
  • Регулируемые рынки отличаются высокими требованиями к участникам, при этом дают гарантии соблюдения прав сторон.
  • Нерегулируемые рынки формируют договорные отношения между владельцами фондовых инструментов.

Если торги ведутся посредством биржи, то рынок называется биржевым. Проведение торговых операций вне биржевых площадок характерно для небиржевого рынка.

Фондовый рынок привлекателен для инвестора тогда, когда он обладает приемлемым уровнем доходности, обеспечивает доступ к услугам профессиональных участников, обладает адекватным уровнем риска.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Классификация и виды фондовых инструментов

Развитие мирового фондового рынка насчитывает более четырехсот лет. За это время появились различные виды ценных бумаг, которые классифицируются относительно их свойств и характеристик. В зависимости от срока исполнения выделяют срочные, среднесрочные, бессрочные, отзывные фондовые инструменты. Они могут быть эмиссионными и не эмиссионными в зависимости от природы их возникновения. Еще одной характеристикой является ликвидность ценных бумаг. Она может варьироваться в зависимости от особенностей конкретного фондового инструмента и его способности быть быстро обмененным на денежные средства. Участие в рыночных отношениях может определять ценные бумаги как обращаемые и не обращаемые.

Читать еще:  Оптимальный портфель ценных бумаг

Наиболее часто на практике используются следующие виды фондовых инструментов:

  1. Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, подтверждающую право ее владельца на получение денежного дохода в виде дивидендов, либо право на управление своей частью имущества, либо получение денег в случае продажи объекта при его ликвидации.
  2. Депозитные или сберегательные сертификаты относятся к ценным бумагам, подтверждающим право на получение средств, ранее размещенных на счетах финансовых организаций, с учетом процентов за пользование.
  3. Облигации описывают отношения займа между эмитентом и покупателем. Являются самыми стабильными ценными бумагами, с невысокой долей риска. Платеж по облигациям обязателен. Рассчитывается в соответствии с купоном, либо как разница между номинальной и текущей рыночной ценой.
  4. Векселя показывают обязательство одного лица выплатить указанную в них сумму в пользу другого лица в четко установленный срок.

Особенности фондовых инструментов, принципы обращения с ними устанавливаются законодательством страны.

Предъявительские ценные бумаги

Одной из важнейших характеристик ценной бумаги можно назвать обозначение прав владельца. В связи с этим, их подразделяю на:

Именные фондовые инструменты отличаются тем, что регистрируются на конкретное лицо. Однако, если это предусмотрено изначальным договором они могут передаваться. Передача осложнена рядом обязательных процедур, поэтому используется достаточно редко. Ордерные бумаги оформляются на их первого владельца с указанием «по его приказу». Они могут передаваться от одного лица другому по передаточной подписи.

Предъявительские бумаги отличаются тем, что в них не указывается конкретное лицо. Правами по ним обладает любое лицо, имеющее в распоряжении данную бумагу на текущий момент времени. Эта особенность влияет на оборачиваемость. Переход прав владения и распоряжения бумагой происходит при ее непосредственной передаче. Имя не указывается, что ускоряет процесс обмена. К таким ценным бумагам относят:

  1. Государственные облигации – долговые обязательства, показывающие отношения займа покупателя и эмитента. С их помощью покрывается дефицит бюджета, снижается кассовый разрыв, происходит привлечение средств для крупных объектов государственного значения, использование полученных денежных средств для погашения задолженности по другим облигациям.
  2. Банковские сберегательные книжки на предъявителя. Это документ, в котором отражены все операции на сберегательном счете клиента банка. Он подтверждает внесение средств на банковский счет и право на их снятие. Эта книжка отличается высокой оборотоспособностью, так как может передаваться от одного лица другому без дополнительных юридических процедур.
  3. Приватизационные чеки. Это государственные ценные бумаги, подтверждающие право владением частью государственной собственности. Широко используются в процессе приватизации, как инструмент юридического разгосударствления экономики.

Таким образом, фондовые инструменты на предъявителя позволяют совершать операции без затраты времени на юридические процедуры оформления передачи прав собственности.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Предъявительская ценная бумага

Предъявительская ценная бумага

Предъявительская ценная бумага — это такая форма ценных бумаг, на которой не указывается имени владельца, а при переходе или осуществлении прав закреплённых за этими бумагами, его (владельца) идентификации не требуется. Обращение такой бумаги не нуждается в регистрации.

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Предъявительская ценная бумага» в других словарях:

Бумага — получить на Академике рабочий купон на скидку ВсеИнструменты или выгодно бумага купить с бесплатной доставкой на распродаже в ВсеИнструменты

Предъявительская ценная бумага — – ценная бумага, права собственности по которой фиксируются самим фактором ее владения (т.е. не фиксируются ни на ней самой, ни где либо еще) … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

ПРЕДЪЯВИТЕЛЬСКАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА — 1) см. Бумаги на предъявителя; 2) ценные бумаги, срок исполнения по которым обозначен как срок по предъявлении или до востребования … Энциклопедия юриста

Ценная бумага — (Securities) Определение ценной бумаги, признаки ценной бумаги Информация об определении ценной бумаги, признаки ценной бумаги Содержание Содержание Признаки Формальные признаки ценной бумаги Бездокументарные ценные бумаги Виды ценных бумаг… … Энциклопедия инвестора

Вторичная ценная бумага — Ценные бумаги Акция Обыкновенная Привилегированная Голосующая Вексель Депозитарная расписка Американская Российская Депозитный сертификат Дорожный чек … Википедия

Первичная ценная бумага — Ценные бумаги Акция Обыкновенная Привилегированная Голосующая Вексель Депозитарная расписка Американская Российская Депозитный сертификат Дорожный чек … Википедия

Эмиссионная ценная бумага — Эмиссионная ценная бумага любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и… … Википедия

ЗОЛОТОЙ ЧЕК — предъявительская ценная бумага, обеспеченная золотом и гарантирующая доход в золоте (обычно до 20% годовых); принимается к оплате и обмену на золото, депонируемое в банке … Энциклопедический словарь экономики и права

Читать еще:  Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг

ЧЕК, ЗОЛОТОЙ — предъявительская ценная бумага, обеспеченная золотом и гарантирующая доход в золоте (обычно до 20% годовых); принимается к оплате и обмену на золото, депонируемое в банке … Большой экономический словарь

чек золотой — предъявительская ценная бумага, обеспеченная золотом и гарантирующая доход в золоте (обычно до 20% годовых); принимается к оплате и обмену на золото, депонируемое в банке … Словарь экономических терминов

ОБЛИГАЦИЯ — именная или предъявительская ценная бумага, предоставляющая право ее держателю (облигационеру) на получение в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и периодического процентного дохода, исчисляемого по ставке, указанной в О., либо иного… … Энциклопедия юриста

Предъявительские ценные бумаги

Права, удостоверенные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет эту ценную бумагу. Предъявление данной ценной бумаги является достаточным для реализации закрепленных бумагой прав. Предъявительские ценные бумаги в максимальной степени упрощают их обращение. Переход прав по ценной бумаге от одного лица к другому осуществляется простым вручением этой бумаги. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр ее владельцев. Данные бумаги весьма понятны населению, так как печатаются на специально оформленных бланках, на которых указываются все данные о ценной бумаге. Примером предъявительских ценных бумаг являются облигации государственного сберегательного займа.

Недостатком предъявительских ценных бумаг является то, что, как и любой другой бумажный документ, она может потеряться, сгореть, ее могут украсть. В этом случае восстановить эту ценную бумагу достаточно сложно.

Именные ценные бумаги

Именные ценные бумаги предусматривают однозначную идентификацию всех владельцев ценных бумаг. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В реестре указываются все владельцы ценных бумаг поименно, благодаря чему предприятие, выпустившее эти бумаги в любой момент времени знает всех владельцев. Переход ценных бумаг от одного лица к другому всегда сопровождается внесением изменений в реестр.

Ордерные ценные бумаги

Ордерные ценные бумаги предусматривают, что права по этой бумаге принадлежат названному в ней лицу, которое указывается на лицевой стороне данной ценной бумаге. Владелец ордерной ценной бумаги, получив ее от предприятия, может сам реализовать все права, которые дает эта ценная бумага. Однако он может передать все права по ордерной ценно бумаге другому лицу при помощи передаточной надписи, которая делается на обратной стороне этой ценной бумаги. Классическим примером ордерной ценной бумаги является вексель.

Классификация рынков по стадиям выпуска и обращения ценных бумаг

Первичный рынок

Первичный рынок — это рынок, на котором компания продает ценные бумаги первым владельцам. Этот вид деятельности называется размещением ценных бумаг. За счет этого предприятие привлекает финансовые ресурсы для целей своего развития.

Когда компания впервые выходит на фондовый рынок и размещает свои акции, то эту процедуру называют IPO (Initial Public Offering – первичное публичное размещение акций). Наиболее известными IPO на российском рынке были размещения акций Роснефти и Внешторгбанка. Многие частные инвесторы приобрели акции этих компаний в процессе IPO, поэтому данные размещения акций назвали «народными IPO». Насколько успешными были инвестиции в акции этих компаний в процессе IPO, вы можете судить сами по котировкам акций. Акции Роснефти размещались по цене 203,95 руб. в июле 2006 года. В конце августа 2007г. акции Роснефти торговались по цене 205-206 рублей, т. е. доходность за этот период составила около 3%. IPO Внешторгбанка состоялось в мае 2007 года, акции размещались по цене 13,6 коп. В конце августа того же года эти акции стоили 11,97 руб., т. е. на 12% ниже цены размещения.

Можно ли считать инвестиции в акции этих эмитентов неудачными? Ответ на этот вопрос зависит от целей инвестирования и взглядов на инвестиционный процесс. С точки зрения спекулянта инвестиции явно были неудачными, так как на других акциях можно было вполне прилично заработать. С точки зрения долгосрочного инвестора приобретение акций Роснефти и Внешторгбанка является хорошей инвестицией в ценные бумаги надежных и стабильных компаний, пользующихся поддержкой государства. Вероятность потери инвестиций в результате банкротства данных компаний ничтожно мала.

Будут ли расти цены этих акций? Безусловно, да. Но потенциал роста у этих акций, как и у других акций компаний первого эшелона, незначителен. В самом процессе проведения IPO эти акции изначально были оценены слишком дорого, в результате ажиотажного спроса, подогретого агрессивной рекламой в средствах массовой информации. Поэтому рост цен на акции этих компаний будет, но темпы роста будут низкими.

Читать еще:  Модели рынка ценных бумаг

Означает ли это, что инвесторам не следует участвовать в IPO? Ответ неоднозначен. Есть достаточно много примеров, когда на IPO инвесторы получали очень хорошую прибыль. В качестве примера можно привести IPO компании «Новатэк», акции которой размещались по цене 19 долл., а уже через месяц они торговались на вторичном рынке по 22,6 долл., т. е. рост цен составил 18,9%. Ответ на вопрос участвовать или не участвовать в IPO, зависит от того, насколько адекватно оценены акции при проведении первичного размещения. Для того чтобы ответить на этот вопрос, необходимо провести фундаментальный анализ эмитентов.

Вторичный рынок

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг, т. е. инвесторы продают ценные бумаги друг другу. На вторичном рынке не происходит аккумуляции денежных средств для предприятий, а происходит перераспределение средств между инвесторами.

Вторичный рынок очень важен для эффективного функционирования финансовой системы. Те лица, у которых есть свободные денежные средства, на вторичном рынке могут приобрести интересующие их ценные бумаги. В свою очередь инвесторы, владеющие ценными бумагами, при наличии вторичного рынка всегда могут получить деньги путем продажи ценных бумаг. Для вторичного рынка очень важным параметром является показатель ликвидности. Под ликвидностью понимается возможность быстро продать ценные бумаги без существенных финансовых потерь. При любой продаже ценных бумаг есть финансовые потери в виде комиссионных брокера, биржи, депозитария. Важно чтобы они не были слишком большими.

Главной причиной финансовых потерь является спрэд, т. е. разница в ценах на покупку и на продажу ценных бумаг. На фондовом рынке есть абсолютно ликвидные акции (Газпром, РАО «ЕЭС», Норильский Никель, Сбербанк), по которым спрэд составляет менее 0,1%. Эти акции легко купить и легко продать. Учитывая высокую волатильность (изменчивость цен) акций на российском рынке, эти акции хороши для спекулятивной игры. Наряду с этим на фондовом рынке есть акции, где спрэд составляет более 1%. В основном это относится к акциям 2-3 эшелонов, где возможности для спекуляций существенно ограничены. Однако и там грамотные инвесторы находят варианты для проведения краткосрочных спекуляций. Но об этом чуть позже.

Фондовые индексы

Фондовый рынок, на котором обращаются ценные бумаги многочисленных эмитентов, очень чутко реагируют на любые изменения, которые происходят как внутри каждой компании, так и в экономике страны в целом. Это отражается в динамике изменения цен на акции и облигации. Хотя фондовый рынок является «нереальным» сектором экономики, так как на нем не производятся и не продаются реальные товары, а только ценные бумаги, но по его динамике можно оценить состояние и тенденции развития компаний, чьи акции котируются на бирже, и экономики в целом.

С этой целью информационно-аналитическими агентствами и фондовыми биржами рассчитываются различные фондовые индикаторы и фондовые индексы, которые используются для анализа динамики изменения курсовой стоимости акций по рынку в целом. Фондовые индикаторы и индексы используются для одних и тех же аналитических целей, но принципы их расчета различны.

Фондовый индикатор исчисляется как средняя величина курсов акций представительной группы компаний в данный момент. Сам по себе индикатор ни о чем не говорит. Для анализа необходимо сопоставление рассчитанного значения индикатора с его значением в предыдущий период.

Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на определенную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату. Базовое значение индекса исчисляется на некоторую дату или за определенный период в прошлом. Текущее значение индекса характеризует направление движения рынка.

Используя фондовые индикаторы и фондовые индексы в динамике, инвесторы могут определить тенденции изменения курсовой стоимости акций. Если индикаторы и индексы растут, то это свидетельствует о росте цен на акции, а рынок называют «рынком быков». Если они снижаются, то это — «рынок медведей». В мировой практике рассчитывается большое количество индексов, для определения которых принимаются различные выборки компаний и методы расчета. В практической деятельности на фондовом рынке не производят отличия между индикаторами и индексами. Все рассчитываемые показатели называют индексами, этой терминологии будем придерживаться и мы.

Чарльз Доу

Первый фондовый индекс был разработан в США в 1884 году Чарльзом Доу, который рассчитал его по акциям 11 железнодорожных компаний как среднюю арифметическую величину из цен на акции этих компаний. В дальнейшем данный индекс несколько раз модифицировался путем включения в него новых компаний различных отраслей.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector