Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Защита ценных бумаг

ТЕХНИЧЕСКАЯ ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ

В процессе становления в России рынка ценных бумаг происходит его интенсивное заполнение акциями, облигациями, сертификатами и другими ценными бумагами. При этом необходимо учитывать, что рынок ценных бумаг не может функционировать только в рамках национальной экономики, так как по своей природе он является общемировым рынком. Вследствие этого выпуск и обращение российских ценных бумаг, технические требования к их изготовлению и реквизитам должны соответствовать международному уровню, т.е. отвечать требованиям не только внутреннего, но и внешнего рынков.

Любые ценные бумаги — всегда документы, имеющие определенную ценность в денежном и в имущественном отношениях. Поэтому ценные бумаги, изготовленные без надежной защиты от фальсификации и выпущенные в обращение на мировой рынок ценных бумаг, подрывают экономическую безопасность их владельцев и эмитентов и ставят под угрозу соблюдение интересов национальной экономики. Следовательно, в интересах инвесторов и для обеспечения безопасности государства ценным бумагам должна быть гарантирована защита от подделки в соответствии с мировыми стандартами.

В настоящее время в мировой практике выделяются две основные группы элементов защиты ценных бумаг от фальсификации, включающих использование дизайна, специальных материалов и способов печати, новейших технологий, не доступных широкому кругу потребителей.

К первой группеэлементов защиты ценных бумаг от подделки относится использование оптических свойств бумаги, композиции, различных технологий проявления графического рисунка, специальных способов высокоточной и высокотехнологичной печати.

Вторая группаэлементов защиты ценных бумаг включает компьютерные метки, голографические изображения, использование защитных красок (индикаторных, токопроводных, магнитных, флуоресцирующих и др.), печать скрытых изображений в ультрафиолетовых и инфракрасных лучах.

Уровень защиты ценных бумаг должен соответствовать назначению ценных бумаг и осведомленности их потребителей о необходимости к достаточности элементов защиты от фальсификации. При этом любой вид защиты ценных бумаг должен быть доступен для распознавания органолептическими методами (органами человека) либо поддаваться расшифровке с помощью специальных приборов.

Технические требования к ценным бумагам и их реквизиты закрепляются в каждой стране в законодательном порядке с учетом мирового опыта. В России технические требования к ценным бумагам и их реквизиты определяются Положением Министерства финансов РФ «О порядке и условиях выдачи лицензий на производство и ввоз на территорию Российской Федерации бланков ценных бумаг». Целью данных требований является установление единого порядка изготовления, применяемого ко всем видам ценных бумаг, включая выбор формата документов и детализацию печати ценных бумаг.

Технические требования к изготовлению бланков ценных бумаг устанавливаются с учетом срока обращения, номинала, а также вида ценных бумаг (именных, ордерных или предъявительских).

Бланки ценных бумаг должны быть надежно защищены от подделки,поэтому в печатное изображение, бумагу, краски необходимо закладывать элементы защиты.

К печатным реквизитам (основным сюжетным изображениям, портретам, фоновой защитной сетке, серийному номеру) предъявляются следующие требования: четкость, одинаковость тона, отсутствие заваленных или забитых краской пробельных участков; одинаковый тон краски, размер полей во всех экземплярах, принадлежащих одному тиражу; непрерывность на протяжении всего сюжета гильошированных узоров; отсутствие утолщений (узлов) на перекрестиях линий гильошированных элементов и сеток. Косина полей, дробление изображений при печати не допускаются.

Для именных ценных бумаг ирисовая печать предпочтительна, а для предъявительских и ордерных — обязательна.

Для печатания ценных бумаг вместе с технологически обоснованными полиграфическими красками следует применять специальные краски, обладающие видимой люминесценцией (кроме голубого цвета) в ультрафиолетовом излучении. Допускается применение красок, обладающих магнитными или электропроводными свойствами или визуализуемых в невидимой области спектра. Печать надо выполнять полиграфическими красками, колористические особенности которых затрудняют их воспроизведение известными фотографическими и репрографическими методами. Добавки в краску должны препятствовать цветоделению.

Бланк ценных бумаг должен иметь не менее трех различных по форме и рисунку гильошированных элементов, на одних из которых позитивное, на других — негативное исполнение линий.

В качестве дополнительных способов и методов защиты ценных бумаг могут применяться:

• в металлографской печати — скрытое изображение (в рамках, розетках);

• в высокой печати — печать флуоресцентными, электропроводными или магнитными красками серии и номера;

• в офсетной печати — скрытое изображение (в рамках, розетках);

• металлизированные флуоресцентные («серебряные») краски;

• невидимые элементы, флуоресцирующие в ИК-лучах.

Предъявительские и ордерные ценные бумаги дополнительно должны обладать высокозащищенными трудновоспроизводимыми признаками подлинности, информация о которых является коммерческой тайной. В связи с этим она представляется в Комиссию Министерства финансов Российской Федерации для оценки уровня защищенности этих признаков по закрытым каналам связи как информация строго конфиденциальная.

Для изготовления бланков ценных бумаг (в том числе допечатывания полуфабрикатов) могут применяться следующие виды печати: металлографская, офсетная (все разновидности), высокая, орловская. Каждый бланк должен быть отпечатан не менее чем двумя видами печати.

Бланки именных ценных бумаг следует печатать офсетной и высокой (серия и номер) печатью. Взамен офсетной печати допускается использование металлографской печати. Бланки предъявительских и ордерных ценных бумаг необходимо печатать металлографской и высокой (серия и номер) печатью. Допускается изготовление этих бумаг офсетным способом. При офсетном способе ценные бумаги должны обладать высокозащищенными, трудновоспроизводимыми признаками подлинности.

Реквизиты бланков ценных бумаг определяются в соответствии с действующим законодательством. Так, реквизиты бланков акций включают: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение, наименование ценной бумаги — «акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя, размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

К реквизитам бланков сертификатов акций относятся: фирменное наименование эмитента, статус эмитента и его местонахождение, наименование ценной бумаги — «сертификат акций», ее порядковый номер, количество акций, номинальная стоимость, категория акций, наименование (имя) владельца, ставка дивиденда (привилегированной акции); подписи двух ответственных лиц общества, печать общества, условия обращения, наименование и местонахождение регистратора бумаг, наименование банка или агента (на обороте), место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Реквизиты бланков облигаций охватывают: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, наименование ценной бумаги — «облигация», наименование (имя) держателя, ее порядковый номер, номинальную стоимость, дату выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация), общую сумму выпуска, процентную ставку, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения, место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Реквизиты бланков векселей включают:

• простого векселя — наименование — «вексель»; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; срок платежа; место, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; дату и место составления векселя; подпись того, кто выдает документ (векселедателя); место печати, предприятие-изготовитель;

• переводного векселя — наименование — «вексель»; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; наименование того, кто должен платить (плательщика); срок платежа; место, в котором должен быть совершен платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; дату и место составления векселя; подпись того, кто выдает вексель (векселедателя); место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

К реквизитам бланков депозитных и сберегательных сертификатов относятся: наименование — «депозитный» (сберегательный) сертификат»; причина выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада); место для проставления даты внесения депозита или сберегательного вклада; размер депозита или сберегательного вклада или место для проставления суммы; безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад; место для проставления даты востребования бенефициаром суммы по сертификату; место для проставления ставки процента за пользование депозитом или вкладом; место для проставления суммы причитающихся процентов; наименование и адрес банка-эмитента; место печати; предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

Читать еще:  Федеральное агентство по ценным бумагам

Реквизиты бланков других ценных бумаг устанавливаются действующим законодательством.

Вопросы для самопроверки

1. Какова процедура эмиссии ценных бумаг?

2. Какие требования предъявляются к сертификатам эмиссионных ценных бумаг?

3. Каков порядок регистрации выпуска ценных бумаг?

4. Каково содержание проспекта эмиссии ценных бумаг?

5. Каков порядок перехода прав, удостоверяемых ценной бумагой?

Защита ценных бумаг от подделок;

Классификация ценных бумаг

Каждая ценная бумага обладает целым набором характеристик, что и предопределяет возможность классификации ценных бумаг по разным признакам.

По роли на рынке ценных бумаг различают:

· производные (фьючерсы, опционы, форварды, свопы);

· вторичные (фондовые варранты, подписные права, премиальные опционы, вторичные облигации, вторичные закладные, депозитарные расписки).

По содержанию ценные бумаги можно подразделить на:

· — долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов);

Получение заемного капитала может осуществляться в денежной или товарной формах. Поэтому долговые ценные бумаги можно подразделить на:

— долговые ценные бумаги – представители денег (финансовый вексель, облигация, закладная);

— долговые ценные бумаги – представители товара (товарный вексель, складское свидетельство, коносамент).

· — долевые, в которых заключены права их владельца на часть активов эмитента, т.е. права собственности.

По способу определения держателя (порядку узаконения (подтверждения) прав владельца) ценные бумаги бывают трех видов:

· — на предъявителя, на которых имя владельца не указывается и предназначается для широкого круга инвесторов. Такие ценные бумаги, как правило, имеют небольшой номинал и для передачи другому лицу ценной бумаги на предъявителя достаточно ее вручения этому лицу;

· именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на бумаге;

Деление ценных бумаг на именные и предъявительские имеет глубокие корни. Исторически сложилось, что например, в США и Великобритании преобладают именные, а в Германии – предъявительские.

Предъявительская ценная бумага имеет преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается мгновенно путем передачи ценных бумаг от ее продавца к покупателю.

Предъявительская ценная бумага может существовать только в бумажной форме.

Именная ценная бумага обладает 2 важными свойствами:1. Всегда известен ее владелец; 2. Операции с ней подлежат фиксации, регистрации, а соответственно становятся доступны для налогообложения.

· ордерные – права владельца которых подтверждаются передаточными надписями в тексте ценной бумаги и предъявлением ее самой. Передаются эти права путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссант – лицо, совершающее передаточную надпись. Индоссат – лицо, получающее ценную бумагу в результате передаточной надписи и права, удостоверенные ценной бумагой. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием такого лица).

По эмитентам различают следующие виды ценных бумаг:

· — казначейские, которые выпускаются от имени правительства;

· муниципальные, выпускаемые местными органами власти;

· ценные бумаги корпораций и финансовых институтов.

По территории обращения ценные бумаги подразделяются на:

· — региональные – ценные бумаги местных органов;

· национальные – обращающиеся на внутреннем рынке страны;

· международные – обращающиеся на территории других государств.

По форме выпуска различают:

· эмиссионные – выпускаются крупными сериями и внутри выпуска все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции, облигации);

· неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.

По срокам обращения ценные бумаги бывают:

· краткосрочными (до 1 года);

· среднесрочными (1-3; 1-5);

· долгосрочными (свыше 3; 5 лет);

· бессрочными (не имеющими срока погашения или выкупа).

По способу выплаты дохода ценные бумаги бывают:

· с фиксированным доходом;

· с плавающей процентной ставкой.

По форме существования ценные бумаги различают 2 видов:

· безбумажные (бездокументарные) – путем записей по счетам.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, откуда и произошло их название – это бумага, но не обычная, а ценная.

Причины перехода к безбумажной форме ценных бумаг:

1. нарастающее количество обращающихся ценных бумаг;

2. права, закрепленные за владельцами ценных бумаг, могут быть реализованы безотносительно к ее форме. Так, выплата дохода, купля-продажа ценных бумаг может производиться без наличия ее самой.

3. безбумажная форма существования ценных бумаг ускоряет, упрощает и удешевляет обращение в части расчетов, хранения и учета ценных бумаг;

4. структурные изменения на рынке ценных бумаг, в частности, увеличение числа именных ценных бумаг и снижение доли предъявительских.

В зависимости от типа использования различают ценные бумаги:

· инвестиционные (капитальные) – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода.

· неинвестиционные – ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках (коносаменты, складские свидетельства, векселя).

По характеру обращаемости ценные бумаги различают:

· рыночные – ценные бумаги, свободно обращающиеся после их первичного размещения.

· нерыночные – ценные бумаги, которые не могут свободно переходить от одного держателя к другому, и предназначенные для размещения главным образом среди населения.

К нерыночнымценным бумагам относят, в первую очередь, государственные долговые инструменты, которые невозможно ни продать другим лицам, ни погасить до истечения определенного срока. Нерыночные ценные бумаги оказываются эффективными в условиях нестабильного рынка кредитных ресурсов, когда вкладчики начинают избавляться от рыночных ценных бумаг.

Классическим примером рыночных ценных бумаг служат казначейские векселя, которые выпускаются большинством экономически развитых стран на срок не более 1 года, в основном, в целях кассового исполнения бюджета.

К рыночным ценным бумагам относят различные среднесрочные инструменты (ноты) и долгосрочные государственные долговые обязательства (облигации).

В зависимости от уровня риска ценные бумаги подразделяют на:

·
рисковые.

защита ценных бумаг

Словарь экономических терминов . 2015 .

Смотреть что такое «защита ценных бумаг» в других словарях:

ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ — защита, предусматривающая технические методы ограждения ценных бумаг от подделок; предполагает единый порядок изготовления, применимый ко всем видам ценных бумаг. Технические требования к изготовлению бланков ценных бумаг устанавливаются с учетом … Экономический словарь

ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ — защита, предусматривающая технические методы ограждения ценных бумаг от подделок; предполагает единый порядок изготовления, применимый ко всем видам ценных бумаг. Технические требования к изготовлению бланков ценных бумаг устанавливаются с учетом … Энциклопедический словарь экономики и права

ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ ОТ ПОДДЕЛКИ — 1. технические мероприятия банков, инвестиционных фирм и других организаций, оформляющих ценные бумаги, по изготовлению бланков ценных бумаг, защищенных от подделки. Состоят в применении специальной бумаги, водяных знаков, тиснении и т.д. 2.… … Большой экономический словарь

ЗАЩИТА ДЕРЖАТЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ — вводимые в условия выпуска ценных бумаг ограничения, запреты, обязательства эмитента, призванные защитить интересы покупателей, держателей ценных бумаг в случае потери или недобросовестных действий эмитента. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,… … Экономический словарь

Читать еще:  Ценные бумаги экономика

Защита Держателя Ценных Бумаг — способы защиты владельца ценных бумаг, включающие: запрет на выпуск облигаций с претензиями более высокого порядка, положение о негативном заверении, положение о закрытом закладе, положение о закладе нового имущества, положение об открытом… … Словарь бизнес-терминов

ЗАЩИТА ДЕРЖАТЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ — вводимые в условия выпуска ценных бумаг ограничения, запреты, обязательства эмитента, призванные защитить интересы покупателей, держателей ценных бумаг в случае потери или недобросовестных действий эмитента … Энциклопедический словарь экономики и права

защита держателей ценных бумаг — вводимые в условия выпуска ценных бумаг ограничения, запреты, обязательства эмитента, призванные защитить интересы покупателей, держателей ценных бумаг в случае потери или недобросовестных действий эмитента … Словарь экономических терминов

ЗАЩИТА ДЕРЖАТЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — каждый выпуск ценных бумаг имеет защитные атрибуты, которые называются положениями о защите, ограничениями по доверенности или обязательствам компании. К ним относятся: запрет на выпуск облигаций с претензиями более высокого порядка, положение о… … Большой экономический словарь

защита от досрочного погашения, ограничения на досрочное погашение ценных бумаг — Период времени, в течение которого ценные бумаги не могут быть погашены выпустившей их стороной. Государственные ценные бумаги США, как правило, не подлежат досрочному погашению, хотя исключение представляют некоторые виды 30 летних облигаций,… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг — Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг некоммерческая организация, основанная на членстве профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющая свою деятельность на основании разрешения… … Википедия

ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ

«ЗАЩИТА ЦЕННЫХ БУМАГ» в книгах

44. Классификация ценных бумаг

44. Классификация ценных бумаг Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизиторов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги

55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Первичный рынок ценных бумаг, как правило, охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт

12. Рынок ценных бумаг

12. Рынок ценных бумаг 12.1. Сущность и виды ценных бумаг Экономическое понятие ценной бумаги — это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме

Страхование ценных бумаг

Страхование ценных бумаг Энди все хорошо объяснил. В 2007 году я с большим волнением наблюдал за крахом рынка ценных бумаг, зная, какими ужасающими будут последствия для миллионов инвесторов, которые поверили, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок всегда растет и

15. Оборот ценных бумаг

15. Оборот ценных бумаг Содержащиеся в Гражданском кодексе РФ правила об обороте ценных бумаг касаются особенностей исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами, а также возможностей их оспаривания и восстановления в случае утраты. При этом на первый план

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг Основные определения ценных бумаг мы с вами уже рассмотрели, рассказывая о паевых инвестиционных фондах. Да, такие фонды – отличный инструмент формирования капитала (пенсионного или нет, не важно) для неискушенного инвестора: за вас фондом управляют

2.1. Эмиссия ценных бумаг

2.1. Эмиссия ценных бумаг

12.5. Продажа ценных бумаг

12.5. Продажа ценных бумаг В соответствии с Налоговым Кодексом РФ операции по купле-продаже ценных бумаг НДС не облагаются.Пример 12.9. Предприятие приобрело акций АО «Успех» на сумму 100 000 руб. и перепродало их за 125 000 руб., оплатив консультационные услуги сторонней

78. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (начало)

78. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (начало) Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, на которой осуществляются эмиссия и обращение ценных бумаг – специальных документов, имеющих собственную стоимость и способность самостоятельно обращаться на

79. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (окончание)

79. Рынок ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг (окончание) Такие ценные бумаги, как акция, вексель, чек, облигация, позволяют осуществлять управление компанией, либо осуществлять расчеты за какие-то товары, либо распоряжаться заемным капиталом.Ценные бумаги могут

Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг

Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его

Статья 304. Нарушение запретов о рынке ценных бумаг, положений о сделках, в которых имеется конфликт интересов, других положений о рынке ценных бумаг

Статья 304. Нарушение запретов о рынке ценных бумаг, положений о сделках, в которых имеется конфликт интересов, других положений о рынке ценных бумаг (1) Нарушение ограничений о продаже или купле ценных бумаг, установленных для участников рынка ценных бумаг, влечет

5. Защита прав собственников (держателей) ценных бумаг

5. Защита прав собственников (держателей) ценных бумаг Собственники (держатели) ценных бумаг пользуются всеми средствами защиты прав, предусмотренными гражданским законодательством.Собственник вправе предъявлять иски о возмещении вреда к лицам, которые своими

Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность

Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность Профессиональные участники рынка ценных бумаг признаются осуществляющими дилерскую деятельность, если

Статья 22.1. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг. Ответственность лиц, подписавших проспект ценных бумаг

Статья 22.1. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг. Ответственность лиц, подписавших проспект ценных бумаг 1. Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с

Защита прав владельцев ценных бумаг

Способы защиты субъективных гражданских прав, закреплен­ные в ГК РФ, обычно сводятся к виндикационному и негаторным ис­кам. Эти способы направлены на восстановление нарушенных вещ­ных прав (права собственности и иные вещные права) в полном объеме и пресечение действий, их нарушающих.

С позиций защиты прав владельцев ценных бумаг для этих объ­ектов всегда найдется достаточно внешних свойств, чтобы идентифи­цировать нужную ценную бумагу из всех других вещей того же рода.

Виндикационный иск не может применяться в отношении бездо­кументарных ценных бумаг, поскольку они не имеют вещной фор­мы выражения. Утрата сертификатов, подтверждающих права по та­ким ценным бумагам, никак не сказывается на правах их владельцев, поскольку решающим условием осуществления по ним прав остают­ся доказательства регистрации данных прав в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК РФ), а эти сведения всегда можно восстановить, обратившись к реестродержателю. Таким образом, вещно-правовая защита прав владельцев бездокументарных ценных бумаг может осу­ществляться по отношению к держателю реестра. Ими могут быть предъявлены требования о внесении в реестр в качестве владель­ца ценной бумаги, о признании недействительной (аннулировании) записи в реестре ценных бумаг, о внесении изменений в реестр ценных бумаг.

Виндикационный иск в основном может использоваться для защиты прав владельцев именных ценных бумаг, поскольку из всех ценных бумаг только они обладают необходимой и достаточной сте­пенью индивидуализации. Именные ценные бумаги в силу ст. 301, 302, 305 могут быть истребованы от незаконного владельца. Однако, за исключением случаев завладения ценной бумагой лицом, уже зафиксированным в реестре в качестве ее владельца, цель виндика­ционного иска не будет достигнута, если именная ценная бумага истребована буквально как вещь, т.е. путем простого изъятия доку­мента у незаконного владельца и передачи его законному владель­цу. Ведь целью истребования ценной бумаги является возможность дальнейшего осуществления и передачи прав по ней.

Читать еще:  Рынок ценных бумаг принципы

По именной ценной бумаге это невозможно без легитимации за­писью в реестре или у депозитария, а по ордерной ценной бумаге — без указания имени уполномоченного лица на соответствующем документе. Поэтому при удовлетворении виндикационного иска в отношении именной ценной бумаги решением суда на держателя реестра (депозитария) должна быть возложена обязанность надле­жащего оформления прав законного владельца бумаги. Держатель рее­стра и депозитарий могут привлекаться к участию в качестве треть­их лиц, не заявляющих самостоятельных требований на предмет иска, на стороне ответчика (ст. 38 ГПК РСФСР и ст. 39 АПК РФ).

Для именных ценных бумаг существуют и иные способы вос­становления вещных прав, вытекающие из особенностей правового положения ценных бумаг как объектов гражданских прав. Все имен­ные ценные бумаги имеют подтверждение прав владельца в книгах записей должников.

• при учете прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата цен­ной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

• при учете прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осу­ществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента вне­сения приходной записи по счету депо приобретателя.

Права по именным документарным эмиссионным ценным бума­гам осуществляются по предъявлении владельцем либо его доверен­ным лицом сертификатов данных ценных бумаг эмитенту. При этом необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указан­ного в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре.

Таким образом, недобросовестный приобретатель именной эмис­сионной документарной ценной бумаги не сможет осуществить по ней каких-либо прав без внесения в нее либо в документы, удосто­веряющие его личность, заведомо ложных сведений. Поскольку под­лог все-таки не исключается, для законного владельца таких бумаг должна быть законом предусмотрена процедура восстановления прав по утраченному сертификату. Эго важно еще и потому, что исходя из буквального смысла ст. 29 Закона для осуществления своих прав по такой ценной бумаге владельцу необходимо предъявить эмитенту ее сертификат [95] .

Вместе с тем действующее законодательство такой процедуры не знает. В то же время, даже обладая сертификатом, собственник имен­ных ценных бумаг не гарантирован от появления притязаний треть­их лиц по тем же ценным бумагам. Владеть сертификатом может одно лицо, а значиться в реестре в качестве «зарегистрированного

владельца» (и также владеть сертификатом) — другое. Это возмож­но при использовании подложного передаточного распоряжения, злоупотреблений со стороны реестродержателя и т.д. Здесь сертифи­кат не будет иметь абсолютной доказательной силы. Он может рас­сматриваться судом в качестве одного из доказательств наряду с дру­гими документами, в том числе с реестром владельцев ценных бумаг.

В сложившейся ситуации было бы уместно допустить выдачу дубликатов взамен утерянных сертификатов именных ценных бумаг на основании заявления зарегистрированного владельца. Однако ле­гализация этого правила означала бы окончательное признание то­го, что приоритет при установлении владельца именных ценных бумаг принадлежит информации, содержащейся в реестре.

Законодательная норма о восстановлении именных ценных бумаг существует только для именных облигаций акционерных обществ. Утерянная именная облигация возобновляется обществом за разум­ную плату (ст. 33 «Закона об акционерных обществах»), т.е. зареги­стрированное лицо может получить сертификат на свои ценные бу­маги в любое время и сколько угодно раз. Из правила о безусловном и беспрепятственном восстановлении сертификатов облигаций вы­текает следующий вывод: наличие сертификата облигации не имеет решающего значения для легитимации управомоченного по имен­ной облигации лица. Такая легитимация может достоверно осуще­ствляться и на основе данных реестра облигационеров, а следова­тельно, в сертификате нет необходимости.

Виндикация предъявительских ценных бумаг и ордерных ценных бумаг с бланковым индоссаментом допускается действующим зако­нодательством в исключительных случаях. В частности, п. 3 ст. 302 ГК РФ говорит о том, что деньги, а также ценные бумаги на предъяви­теля не могут быть истребованы у добросовестного приобретателя. И хотя в ней ни слова не говорится об ордерных ценных бумагах, при наличии бланкового индоссамента они подпадают под режим ценных бумаг на предъявителя.

Негаторный иск, в собственном смысле слова, нетипичен для ценных бумаг. Однако вполне уместны и допустимы другие вещ­но-правовые способы, представляющие собой своеобразный синтез виндикационного и негаторного способов защиты. Например, иски о признании права собственности на ценные бумаги, которые могут быть предъявлены в отношении не только документарных ценных бумаг, но и бездокументарных, или иски о восстановлении прав по утраченным документам на предъявителя и ордерным ценным бу­магам, а также требования о признании факта принадлежности пра­воустанавливающих документов.

Обязательственно-правовые способы защиты применяются как в отношениях между управомоченными лицами (владельцами) и долж­никами по ценным бумагам, так и между собственниками (владель­цами) и третьими лицами. В силу публичной достоверности, прису­щей ценным бумагам, действительным и единственным субъектом права по ценной бумаге является только то лицо, которое в законе названо субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой (ст. 145 ГК РФ). Никто другой не вправе требовать от должника исполнения. Действующим законодательством риски по ценным бумагам рас­пределены так, что исполнение обязанности по ценной бумаге ли­ца, отвечающего установленным формальным признакам, освобож­дает должника от ответственности, даже если это лицо не имело прав на ценную бумагу. А законный владелец, желая получить, напри­мер, дивиденды, может только предъявить получившему их неза­конному владельцу иск о возврате неосновательного обогащения (ст. 1102 ГК РФ), а также о возмещении вреда (ст. 1064 ГК РФ), но не как управомоченное ценной бумагой лицо, а по общим прави­лам гражданского права (как лицо, пострадавшее в результате на­рушения его вещных прав).

Действующее гражданское законодательство предусматривает на­ряду с традиционными обязательственно-правовыми способами за­щиты прав владельцев ценных бумаг еще один универсальный спо­соб защиты прав граждан от неправомерных действий эмитентов ценных бумаг. Он закреплен в ст. 835 ГК РФ, которая предусмат­ривает, что, если иное не установлено законом, последствия, сфор­мулированные в п. 2 этой статьи, применяются также в случаях: привлечения денежных средств граждан и юридических лиц путем продажи им акций и других ценных бумаг, выпуск которых признан незаконным; привлечения денежных средств граждан во вклады под векселя или иные ценные бумаги, исключающие получение их дер­жателями вклада по первому требованию и осуществление вкладчи­ком других прав, предусмотренных правилами главы 44 ГК РФ. Пункт 2 данной статьи предусматривает, что вкладчик может по­требовать немедленного возврата суммы вклада, а также уплаты на нее процентов, определенных в ст. 395 ГК РФ, и возмещения сверх суммы процентов всех причиненных вкладчику убытков. По нашему мнению, данный способ защиты представляет собой частный слу­чай ничтожной сделки, предусмотренной ст. 169 ГК РФ.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector