Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Заявка на покупку ценных бумаг

Первичное размещение облигаций. Как поучаствовать

На фоне снижения рублевых ставок в российской экономике и мировой экономической нестабильности, в 2019 г. растет интерес к рынку облигаций. Инвесторы все чаще обращают внимание на стабильную доходность этих бумаг.

Инвестиции на стадии первичного размещения могут стать более привлекательным способом вложения средств, в отличие от вторичного рынка. Покупателем облигации при первичном размещении может стать каждый.

Именно поэтому, в данной статье рассмотрим каков порядок действий.

Инвестирование в облигации на стадии их выпуска отличается от обычной покупки на бирже после их размещения. Участвовать можно двумя способами:

1. Аукцион. Происходит размещение и доразмещение облигаций федерального займа (ОФЗ).
2. Букбилдинг. Происходит размещение корпоративных и муниципальных облигаций. Применяется как способ, основанный на формировании книги заявок.

Первичный рынок более предпочтителен для тех, у кого объем инвестиций превышает 20-30 млн руб. На вторичном рынке действуют другие условия — цена покупки может быть разной и зависит от спроса на открытом рынке, поэтому объём спроса и цена предложения могут сильно варьироваться. Следует учитывать, что ликвидности может не хватить, и средняя цена покупки может оказаться не такой выгодной.

Размещение ОФЗ

Временные рамки подачи заявок определят государство, которое является эмитентом.

На сайте Минфина публикуется:

— график аукционов, в котором указаны облигации с объемом их размещения.
— отдельное извещение о периоде проведения аукциона на своем сайте.

Как правило, аукцион длится полчаса. Рекомендуем заранее ознакомиться с правилами проведения, чтобы в этот короткий промежуток времени не возникало дополнительных вопросов.

Подать можно следующие типы заявок:

— «Конкурентные заявки». Исполняются исключительно по цене, указанной в заявке;
— «Неконкурентные заявки». Удовлетворяются по средневзвешенной цене аукциона при наличии предложения.

Подача заявки происходит через брокера, а способы могут быть разными — личное посещение офиса или по телефону. Компания БКС предоставляет возможность подачи заявки по номеру телефона 8 800 100 55 02.

Трейдеру необходимо сообщить:

1. Факт того, что заявка подается в аукцион по ОФЗ;
2. Выпуск ОФЗ;
3. Количество облигаций;
4. Цену, либо сообщаете, что выбрана «неконкурентная заявка».

Итоги аукциона также размещаются на официальном сайте Минфина. Важным компонентом является цена отсечения: конкурентные заявки с ценой не ниже цены отсечения исполняются по цене в заявке, а остальные отклоняются.

Объем выпуска ОФЗ может быть не покрыт конкурентными заявками в полном объеме. В этом случае удовлетворяются заявки всех участников пропорционально оставшемуся объему. При этом, сохраняется условие их исполнения по цене не ниже цены отсечения.

Для клиентов БКС комиссия за заявку зависит от тарифного плана. Условия комиссии те же, что и при совершении обычных сделок покупки и продажи ценных бумаг на Московской бирже. Также важно учесть биржевую комиссию 0,01% от объема сделки.

Размещение корпоративных и муниципальных облигаций

Корпоративные и муниципальные облигации размещаются через специальную книгу заявок. Результаты сбора заявок позволяют понять эмитенту каков спрос на выпуск и желаемый размер купона.

Таким образом, заявка каждого участника влияет на размер первой ставки купона.

1. Напрямую организатору размещения;
2. Через брокера.

Дату и время начала и окончания приема уведомлений можно уточнить на сайте эмитента или Московской биржи.

Заявка обязательна к подаче в срок, не позднее 3-х рабочих дней до открытия книги заявок.

Заявки для клиентов БКС принимаются по номеру телефона 8 800 100 55 02.

Трейдеру необходимо сообщить:

1. Наименование облигации;
2. Количество ценных бумаг;
3. Размер купона — из диапазона, заявленного эмитентом или даже меньшее значение; после выставления заявки размер купона изменить нельзя.

По окончании приема заявок объявляется аллокация — величина купона и доля заявок, которая будет удовлетворена. Если спрос на облигацию окажется высоким, то величина купона может быть ниже изначально указанного диапазона. Сделка происходит в том случае, если размер купона оказался ниже или равен объявленному. При этом, если спрос превысил предложение, то все заявки удовлетворяются в меньшем объеме с применением коэффициента.

Если поданный в заявке купон подошел под условия, то в дату размещения потребуется выставить заявку на покупку облигаций агенту эмитента в режиме переговорных сделок (РПС). Клиентам компании БКС трейдер позвонит напрямую.

Если заявка подана напрямую организатору размещения, а не через брокера, то также необходимо в дату размещения подать адресную заявку на покупку трейдеру БКС.

Чтобы выставить заявку в первый день, нужно подать ее в книгу. Со второго дня можно подать заявку в режиме первичного размещения по телефону через трейдеров с 10:00 до 17:29 МСК.

У крупных эмитентов размещение проходит в течение 1 дня. Если спрос оказывается низким, то срок размещения может увеличиваться.

Списания за покупку облигаций проходят с брокерского счета. На момент подачи заявки вся сумма, необходимая для покупки бумаг и уплаты комиссии, должна быть в наличии. Она блокируется до даты размещения облигаций.

Через Компанию БКС можно поучаствовать в размещениях с любой суммой, но в расчетах стоит учитывать, что взимается комиссия за выпуск. При небольших объемах участия, с учетом комиссии, доходность может оказаться отрицательной. Комиссия 1500 руб. взимается за подачу заявки до объявления ставки купона. Если заявка не соответствует условиям, но услуга по передаче заявления оказана, то комиссия не возвращается. В день размещения при заключении сделки РПС будет списана комиссия по тарифному плану клиента.

Процедура участия в первичном размещении облигаций, как способ инвестирования с низкими рисками по цене, более выгодной чем на вторичном рынке, наиболее подходит для участников c суммой от 10-20 млн руб.

Актуальность данной темы иллюстрируют рекордно высокий объем размещения корпоративных облигаций и высокая активность инвесторов в октябре 2019 г.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Сургутнефтегаз отчитался за 2019. Каких дивидендов ждать

Это не Великая депрессия

Чистый долг АФК Система сократился на 14% по итогам 2019

Ход торгов. Акции банков оказались сегодня фаворитами у инвесторов

Баффет продает акции авиакомпаний

X5 Retail: новые форматы, неизменные дивиденды

Завтрак инвестора. Что ждать от майского пересмотра индекса MSCI Russia

Комиссионные доходы Сбербанка выросли на 20% по итогам I квартала

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Заявка на покупку ценных бумаг

_________, именуем__ в дальнейшем Фирма, в лице ________, действующего на основании __________ с одной стороны, и ________, именуем__ в дальнейшем «Клиент», в лице __________, действующего на основании ___________ с другой стороны, заключили настоящий договор о нижеследующем:

1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА

1.1. На основании настоящего договора Клиент поручает Фирме осуществить покупку:

Читать еще:  Государственные и негосударственные ценные бумаги

— вид ценной бумаги ____________________________________________

— тип акции ___________________________________________________;

— тип облигации (казначейского обязательства, депозитного

— полное наименование _________________________________________;

— номинальная стоимость ценной бумаги __________________________

— гарантированный дивиденд (процент) по ценной бумаги __________

— официальная дата выплаты дивидендов (процентов) _____________;

— количество ____________(_______________________________) штук;

— вид поручения: ______________________________________________;

— стоимость одной ценной бумаги ________________________________

— общая стоимость лота: ________________________________________

— форма оплаты ценной бумаги __________________________________.

1.2. Клиент на основании настоящего договора-комиссии доверяет Фирме заключать от ее имени договора купли-продажи (биржевые контракты и т.п.) по покупке оговоренного в настоящем договоре ценных бумаг.

1.3. Клиент ______ Фирме производить приобретение лота по частям, в любой пропорции.

2. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА СТОРОН

2.1. В течении двух банковских дней с момента заключения настоящего договора перечисляет на р/счет Фирме или вносит в кассу Фирме денежные средства предназначенные для приобретения ценных бумаг и оплаты всех затрат (комиссионное вознаграждение Фирме, налог на ценные бумаги и комиссионное вознаграждение Бирже).

Указанная денежная сумма выраженная в наличной форме передается Фирме по приходному ордеру.

2.2. После обстоятельств, указанных в предыдущем пункте, Клиент утрачивает право распоряжаться данными денежными средствами до окончания срока действия настоящего договора или полностью в случае приобретения ценных бумаг.

2.3. В течении действия настоящего договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие предварительно известив Фирму в письменном виде за __________ банковских дня.

2.4. Если имеет возражения по Извещению № 1 переданному Фирмой, обязан в трехдневный срок с момента его получения сообщить о них в письменном виде Фирме. В противном случае Извещение считается принятым.

2.5. Если имеет возражения по Извещению № 2 переданному Фирмой, обязан в момент получения извещения сообщить о них в письменном виде Фирме. В противном случае Извещение считается принятым.

2.6. В момент передачи Фирмой Извещения № 2 и приобретенных ценных бумаг, при отсутствии письменных возражений обязан подписать акт приемки-передачи с Фирмой о выполнении ею своей работы по настоящему договору.

2.7. Обязуется предоставлять Фирме необходимую ей информацию, соблюдая при этом условия ее полноты, достоверности и своевременности.

2.8. После подписания настоящего договора незамедлительно начинает работу по его исполнению, с обязательным выставлением заявки на одну из Фондовых Бирж.

2.9. Обязуется при исполнении настоящего договора соблюдать исключительно интересы Клиента, не использовать предоставляемые Клиентом возможности в своих собственных интересах или в интересах третьих лиц.

2.10. Обязуется предоставлять Клиенту необходимую ему информацию, соблюдая при этом условия ее полноты, достоверности и своевременности.

2.11. Обязуется незамедлительно извещать Клиента о наступлении обстоятельств, способных привести к ущемлению его интересов.

2.12. Обязуется при повреждении бланков ценных бумаг, возместить Клиенту ущерб в размере стоимости поврежденных бланков ценных бумаг.

2.13. Обязуется в течении двух дней с момента заключения Фирмой договора купли-продажи ценных бумаг между Фирмой и Продавцом представить Клиенту Извещение № 1 и копию договора купли-продажи.

2.14. Обязуется в течении двух банковских дней на основании договора купли-продажи оплатить стоимость приобретенных ценных бумаг.

2.15. Обязуется в течении двух дней с момента получения от Продавца ценных бумаг, передать данные ценные бумаги Клиенту.

2.16. Обязуется в момент передачи купленных ценных бумаг Клиенту, предоставить Клиенту Извещение № 2 .

2.17. Если заявка на приобретение ценных бумаг в соответствии с Правилами биржевой торговли сняты с торгов, Фирма в течении дня извещает Клиента в любой форме.

3. ОПЛАТА СТОРОН

3.1. За услуги по настоящему договору Клиент выплачивает Фирме вознаграждение в размере ______ (________________) процентов от суммы сделки плюс _________ (____________) процентов налога на добавленную стоимость — всего ________ (_______________) процента от суммы сделки и дополнительно ________ (_________) процентов от разницы экономии от цены покупки над стартовой ценой.

3.2. Клиент уплачивает в бюджет Российской Федерации гербовый сбор по операциям с ценными бумагами в установленном законом порядке в размере _______ процентов от суммы сделки.

3.3. Кроме того, Клиент уплачивает Бирже регистрационный сбор в размере, предусмотренном Биржей, на которой было выполнено поручение Клиента.

3.4. Оплата вознаграждения, гербового сбора и биржевого регистрационного сбора производится самой Фирмой путем списания с общей поступившей на р/счет или в кассу Фирмы денежной суммы от Покупателя по договору купли-продажи заключенного между Фирмой и Продавцом.

4. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

4.1. В случае невыполнения Клиентом п. 2.1 — договор остается Фирмой без исполнения.

4.2. В случае, если Клиент не известил Фирму в письменном виде о расторжении настоящего договора (п. 2.3) и Фирма совершила приобретение ценных бумаг Клиента до окончания срока действия настоящего договора, сделка признается действительной и Клиент не имеет право предъявить претензии к Фирме.

4.3. В случае невыполнения Клиентом п. 2.6, но при официальном выполнении Фирмой своей работы по настоящему договору, акт приемки-передачи работ считается подписанным.

4.4. Фирма, в случае просрочки срока, указанного в п. 2.13, выплачивает штраф в размере ________ процентов от суммы сделки по договору купли-продажи.

4.5. Фирма, в случае просрочки срока, указанного в п. 2.15, выплачивает штраф в размере _______ процентов от суммы сделки по договору купли-продажи.

4.6. В случае просрочки срока оплаты Фирмой платежей, оговоренных в п. 3, все штрафные санкции, возникшие по этой причине, уплачивает Фирма.

4.7. Фирма не несет ответственности в случаях, если поручение на покупку не будет выполнено, либо будет выполнено частично из-за отсутствия предложений на приобретаемые Клиентом ценные бумаги.

5. ПОРЯДОК, ВРЕМЯ И СПОСОБ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ РАСЧЕТОВ И ПОСТАВКИ АКЦИЙ

5.1. Фирма имеет право заключать сделку по покупке ценных бумаг как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

5.2. Фирма при заключении договора купли-продажи руководствуется только интересами Клиента.

5.3. Фирма в течении двух банковских дней с момента заключения ею с Продавцом договора купли-продажи извещает об этом Клиента по форме Извещения № 1 и предоставляет копию договора купли-продажи.

5.4. Фирма на основании договора купли-продажи перечисляет в течении ______________ дней с момента заключения вышесказанного договора на р/счет Продавца денежную сумму предназначенную для покупки ценных бумаг.

5.5. После поступления денежных средств от Фирмы на р/счет Продавца, Продавец передает Фирме ценные бумаги.

5.6. После официального передачи Продавцом Фирме ценных бумаг, Фирма в течении двух банковских дня передает Клиенту купленные ценные бумаги и предоставляет Клиенту Извещение № 2 , а также между Фирмой и Клиентом составляется акт приемки-передачи выполненных работ.

6. ОСОБЫЕ УСЛОВИЯ

6.1. Клиент подтверждает, что Фирма известила о порядке и ставках налогообложения по покупке ценных бумаг, принятых в РФ.

6.2. Клиент подтверждает, что Фирма известила о всех рисках, связанных с инвестированием в ценные бумаги и их продажей.

6.3. Фирма гарантирует, что она и ее сотрудники имеют право на совершение посреднических операций на рынке ценных бумаг в cоответствии с действующим законодательством, а также является членом Московской центральной фондовой биржи.

6.4. Клиент имеет право изменить условия данного поручения, если к моменту изменения условий данное поручение не было выполнено Фирмой.

7. ПОРЯДОК РАССМОТРЕНИЯ СПОРОВ

7.1. Все разногласия по настоящему договору решаются путем переговоров.

7.2. В случае невозможности урегулирования спора мирным путем, он разрешается в порядке, установленном действующим законодательством РФ.

8. ПОРЯДОК ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ СВЯЗИ

8.1. Связь между сторонами осуществляется через ответственных лиц Клиента и Фирмы. Эти лица несут полную ответственность за совершенные ими действия. Фирма связывается с Клиентом непосредственно, либо через своего регионального представителя, имеющего доверенность Фирмы.

Клиент для связи с Фирмой выделяет следующих лиц:

8.2. Поручения, извещения и другие документы, подписанные руководителем и главным бухгалтером, заверенные печатью и переданные противоположной стороне посредством факсимильной связи (телефаксом) признаются сторонами полноценными юридическими документами.

9. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА

9.1. Срок действия настоящего договора начинается датой его подписания и заканчивается «___»_______________ 20_ г.

Договор составлен в двух экземплярах, по одному для каждой из сторон.

Частые вопросы

Как происходит приобретение облигаций при первичном размещении?

Первичное размещение облигаций происходит путем проведения аукциона (конкурса), на нем же, как правило, определяется размер процентной ставки по первому купону. За несколько рабочих дней до даты проведения конкурса члены секции фондового рынка ММВБ собирают предварительные заявки потенциальных покупателей. В день проведения конкурса члены секции подают заявки на покупку с использованием торговой системы ММВБ. Заявки на приобретение облигаций направляются членами секции фондового рынка ММВБ в адрес Андеррайтера с указанием следующих значимых условий:

  1. Цена покупки;
  2. Количество облигаций, которое потенциальный покупатель хотел бы приобрести, в случае если эмитент назначит процентную ставку по первому купону большую или равную указанной в заявке приемлемой процентной ставки;
  3. Величину приемлемой для инвестора процентной ставки по первому купону. Под термином «Величина приемлемой процентной ставки» понимается величина процентной ставки по первому купону, при объявлении которой эмитентом, потенциальный инвестор был бы готов купить количество облигаций, указанных в заявке по цене 100 % от номинала. Величина приемлемой процентной ставки должна быть выражена в процентах годовых с точностью до одной сотой процента.

Помимо подачи заявок с указанными выше условиями должны быть зарезервированы денежные средства в сумме, достаточной для полной оплаты облигаций, указанных в заявках, с учетом комиссионного сбора ММВБ.

После окончания периода подачи заявок на конкурс ММВБ составляет сводный реестр заявок и передает его эмитенту и/или продавцу облигаций (Андеррайтеру). На основании анализа заявок эмитент принимает решение о величине процентной ставки по первому купону и сообщает о принятом решении Андеррайтеру и ММВБ. После получения от эмитента информации о величине процентной ставки первого купона, Андеррайтер акцептует и регистрирует на ММВБ поданные на конкурс заявки, в которых величина приемлемой процентной ставки меньше либо равна величине процентной ставки по первому купону.

Читать еще:  Выпуск государственных ценных бумаг

Условия проведения конкурса при размещении Облигаций

  1. Заключение сделок во время проведения Конкурса осуществляется в режиме торгов ”Размещение: Адресные заявки” на основании адресных заявок, выставляемых Членами Секции в адрес андеррайтера или продавца, удовлетворяющего их путем подачи встречной адресной заявки.
  2. Конкурс, проводимый в режиме торгов ”Размещение: Адресные заявки”, состоит из периода сбора заявок и периода удовлетворения заявок на Конкурсе. Во время периода сбора заявок на Конкурс Члены Секции имеют право подавать заявки на покупку ценных бумаг на Конкурсе и снимать ранее поданные заявки на покупку ценных бумаг на Конкурсе. По окончании периода сбора заявок на Конкурсе Член Секции не может снять поданную заявку на покупку ценных бумаг.
    В режиме торгов “Размещение: Адресные заявки” в Системе торгов принимаются безадресные и адресные заявки. В течение всего срока размещения ценных бумаг только Андеррайтер имеет право подавать как адресные, так и безадресные заявки. Члены Секции, не являющиеся Андеррайтером, имеют право подавать только адресные заявки на покупку Облигаций.
  3. В безадресной заявке в режиме торгов “Размещение: Адресные заявки”должны быть указаны следующие реквизиты:
      • вид заявки (безадресная заявка);
      • краткое наименование андеррайтера (продавца), подавшего заявку;
      • направленность заявки (заявка на продажу);
      • наименование ценной бумаги;
      • количество ценных бумаг, выраженное в лотах;
      • цена за одну ценную бумагу;
      • код расчетов (T0).

В адресной заявке в режиме торгов “Размещение: Адресные заявки” должны быть указаны следующие реквизиты:

      • вид заявки (адресная заявка);
      • краткое наименование Члена Секции, подавшего заявку;
      • краткое наименование или идентификатор Члена Секции, которому адресована заявка;
      • направленность заявки (заявка на покупку);
      • наименование ценной бумаги;
      • количество ценных бумаг, выраженное в лотах;
      • цена за одну ценную бумагу;
      • торгово-клиринговый счет;
      • краткий код клиента Члена Секции (при подаче Членом Секции заявки на совершение сделки от своего имени, по поручению и за счет клиентов (в том числе эмитентов ценных бумаг));
      • код расчетов (Т0).

В адресной заявке при проведении Конкурса в дополнение к реквизитам адресной заявки режима торгов «Размещение: Адресные заявки»должен быть заполнен дополнительный реквизит — «ссылка». Реквизит «ссылка» используется для указания величины приемлемой для Членов Секции процентной ставки по определяемой в ходе конкурса ставки по купону (Под термином «величина приемлемой процентной ставки» понимается величина процентной ставки по купону, при объявлении которой эмитентом, потенциальный инвестор был бы готов купить количество ценных бумаг, указанных в заявке по цене, объявленной в заявке. Величина приемлемой процентной ставки должна быть выражена в процентах годовых с точностью до одной сотой процента).

По окончании периода сбора заявок на Конкурсе Биржа передает Эмитенту и/или Андеррайтеру Сводный реестр заявок на Конкурсе, заверенный подписью Маклера, в котором указываются все заявки на покупку ценных бумаг на Конкурсе, поданные и не снятые Членами Секции на момент окончания периода сбора заявок на Конкурсе. Члены Секции во время размещения имеют доступ к информации об адресных заявках, адресованных данному Члену Секции, собственных адресных заявках, а также обо всех безадресных заявках, находящихся в Системе торгов.

  1. Порядок удовлетворения заявок на покупку ценных бумаг на Конкурсе в режиме торгов «Размещение: Адресные заявки», в которых величина процентной ставки меньше либо равна величине установленной процентной ставки по купону, определяется Решением о выпуске и/или иными документами эмитента, регламентирующими проведение размещения выпуска ценных бумаг.

Во время проведения торгов при размещении при получении встречной адресной заявки к своей безадресной заявке с совпадающими условиями или при получении адресной заявки на покупку ценных бумаг андеррайтер и/или продавец вправе до окончания торгов либо заключить сделку на условиях, указанных в адресной заявке, направив контрагенту адресную заявку, либо отклонить полученную заявку, либо направить контрагенту адресную заявку с новыми условиями, в которой должны быть указаны следующие реквизиты:

      • вид заявки (адресная заявка);
      • краткое наименование Члена Секции, подавшего заявку;
      • краткое наименование или идентификатор Члена Секции, которому адресована заявка;
      • направленность заявки (заявка на продажу);
      • наименование ценной бумаги;
      • количество ценных бумаг, выраженное в лотах;
      • цена за одну ценную бумагу;
      • торгово-клиринговый счет;
      • краткий код клиента Члена Секции (при подаче Членом Секции заявки на совершение сделки от своего имени, по поручению и за счет клиентов (в том числе эмитентов ценных бумаг));
      • код расчетов (Т0).

Заключение сделок в режиме торгов “Размещение: Адресные заявки” происходит автоматически при совпадении следующих условий, указанных в двух встречных адресных заявках:

      • вид заявки;
      • наименование ценной бумаги;
      • количество ценных бумаг, выраженное в лотах;
      • цена за одну ценную бумагу;
      • код расчетов;
      • ссылка.

Всё про сделки с ценными бумагами: виды, этапы реализации, договоры и налоги

Каждый инвестор, желающий извлечь прибыль из своих инвестиций на фондовом рынке, просто обязан знать специфику того, как проводятся сделки с ценными бумагами (далее ЦБ). Об этом я и хочу поговорить в статье.

Какие бывают виды транзакций? Как на практике реализуется торговый процесс, происходит внутренний учет операций? Что делать с налогами? Обо всех этих нюансах и многих других вы сможете узнать в этом обзоре.

А теперь пора начинать!

Что такое сделка с ценными бумагами

Сделка с ценными бумагами — это договор (соглашение), по условиям которого права на владение финансовым инструментом переходят от одного участника рынка к другому. При этом в соглашении указываются параметры соглашения, т.е. стоимость ценных бумаг, количество, срок, другие дополнительные характеристики.

Виды сделок

Классификация по характеристикам сделки с ценными бумагами:

  • срочные;
  • бессрочные;
  • кассовые;
  • комбинированные;
  • внебиржевые;
  • репо-контракты.

Срочные

Срочные операции с ценными бумагами предполагают определение конкретных сроков исполнения и прекращения сделки.

Они необходимы в первую очередь для получения краткосрочной прибыли или для хеджирования долгосрочных активов на периоды нестабильной ситуации на финансовых рынках, сопутствующих этому повышенных рисках.

Бессрочные

Бессрочные транзакции по покупке/продаже активов на фондовом рынке не предполагают конкретного тайминга в вопросе исполнения и прекращения сделки, а регламентируют только цены и объем активов, которые в ней участвуют. Например, покупка 100 акций какой-либо компании по 100 рублей за шт.

Кассовые

Кассовые (Спот) сделки на рынке — это операции с ЦБ на фондовом рынке в реальном времени с текущим исполнением.

По своей направленности они могут быть:

  1. Покупка (Long).
  2. Продажа (Short) — участник может не только продавать инструменты, которые у него есть, но и пользоваться заемными фондовыми инструментами в целях откупить их в будущем дешевле, заработать на этом действии.

Также можно разделить на два вида с использованием:

  • собственных средств;
  • заемных средств (кредитного плеча).

Комбинированные

Комбинированными или пролонгационными сделками с ценными бумагами признаются те, что по своей структуре совмещают в себе элементы и кассовых, и срочных операций в отношении одного биржевого актива. Т.е. изначально покупается срочный инструмент с целью получения спекулятивной прибыли, но по истечении контракта по каким-то причинам принимается решение о продлении (пролонгации) соглашения.

Внебиржевые

Внебиржевые операции предполагают исключение из цепочки посредников и регуляторов фондовой биржи.

Однако другие финансовые посредники, к примеру, брокер либо банк, могут участвовать в организации торговли. Или же транзакция по покупке/продаже ценных бумаг может совершаться напрямую с контрагентом операции.

Репо-контракты

РЕПО предполагают предоставление участнику рынка заемных средств на ограниченный период под залог его фондовых активов.

Такие контракты дают возможность открывать позиции Лонг/Шорт по ценным бумагам, но устанавливают обязательство о совершении обратной операции через определенный период.

Этапы реализации сделки

Заключение операций по покупке/продаже фондовых активов включает множество нюансов, поэтому построение процесса сделки и фиксации ее результата делится на несколько последовательных этапов:

  • выставление клиентской заявки;
  • заключение соглашения;
  • сверка параметров;
  • клиринговые расчеты;
  • поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж.

Далее о каждом из этих этапов подробнее.

Клиентская заявка приказ на сделку

Любые операции по покупке/продаже ценных бумаг начинаются с выставления заявки участниками рынка.

Клиентская заявка является предоставление информации о желании инвестором совершить сделку на определенных условиях.

Однако независимо от того, рыночная или лимитированная заявка, она должна содержать такую информацию:

  • идентификационный код, информацию о клиенте и брокере;
  • тип заявки — на покупку либо на продажу;
  • тикер фондового инструмента;
  • объем;
  • срок исполнения.

Заключение сделки

В этот момент на бирже фиксируется дата заключения соглашения, однако полный перечень всех прав владелец фондового инструмента получает только на дату непосредственного совершения сделки после фиксации информации об этом реестре.

Она определяется по формуле «Т + n», где

Т — торговый день, в который был заключен договор;

n — количество рабочих дней, по истечению которых транзакция является полностью совершенной и все права переходят к новому держателю ЦБ.

Сверка параметров заключенной сделки

Данный этап необходим, чтобы исключить или максимально сократить возможность совершения технической ошибки, вследствие которой будет заключено соглашение, не отвечающее оговоренным условиям участников рынка.

Клиринг

  • проверка актуальности и правильности параметров транзакции;
  • исчисление и мониторинг наличия финансовой возможности для совершения операции;
  • формирование документооборота, направление информации в расчетный центр.

Поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж

Это заключительный этап, на котором происходит взаимозачет и окончательное исполнение транзакции, предполагающее передачу ценных бумаг и денежных средств между счетами контрагентов операции.

К примеру, Московская биржа работает в режиме «Т+2» (торговый день + 2 рабочих дня). Это означает, что дата окончательного обмена и передачи имущественных прав будет назначаться через две торговых сессии после заключения договора покупки/продажи ценных бумаг.

Виды срочных сделок

Срочные могут подразделяться на следующие категории:

  1. Простые (форвард) — контрагенты заключают обычный форвардный договор на покупку/продажу актива с указанием конкретной даты, цены. Такие операции проводятся вне организованных бирж.
  2. Фьючерсный контракт — производный финансовый инструмент, по условиям которого регламентируется поставка или расчет по базовому активу в будущем, но по заранее оговоренной стоимости. Такие контракты торгуются на бирже.
  3. Опцион — производный финансовый инструмент, который предполагает право (но не обязанность) купить/продать базовый актив по заранее оговоренным условиям в установленный период в будущем.
Читать еще:  Виды сделок с ценными бумагами

Схемы наличных и срочных сделок

Наличные транзакции включают довольно простую структуру расчетов. Она строится на следующих действиях:

  • оплата ценных бумаг;
  • передача активов.

В случае срочной транзакции схема немного усложняется и принимает следующий вид:

  1. Формируется запрос к продавцу актива.
  2. Заключается контракт, где указываются все необходимые параметры и характеристики срочности по исполнению договора.
  3. После определенной даты происходит конечная поставка и расчет по активам.

Договоры и налоги

Соглашение заключается как на покупку, так и на продажу актива. Налоговые обязательства касаются только продавца и только на сумму полученной им прибыли в расчете разницы между ценой, по которой он ранее приобретал этот актив, и той стоимости, которая установлена в текущем договоре.

В России физические лица при получении прибыли от подобных транзакций должны уплатить в налоговую службу 13% налога на доходы физических лиц. Но в других налоговых юрисдикциях могут быть отличные условия и ставки налогообложения.

Если сделки по покупке/продаже ЦБ происходят посредством услуг финансового посредника в виде брокерской компании, то участнику рынка, как правило, не требуется самолично заполнять и подавать налоговую декларацию, так как это за него сделает финансовый агент.

В торговле через организованную биржу налог с прибыли от фондовых операций не взимается ежемоментно, а имеет свойство амортизироваться, т.е. снижаться в случае получения убытков от последующих транзакций.

Налогообложение операций с ценными бумагами в банках

Налоги и репо-договоры

Главное, что следует учитывать при расчете налогооблагаемой прибыли по операциям РЕПО, — это тот факт, что продажа здесь двойная, но реальная сделка при этом всего одна, поэтому налогом будет облагаться только доход, полученный первоначальным заемщиком.

Заключение

В этой статье были рассмотрены все основные правила и структурные аспекты заключения сделок с ценными бумагами. Надеюсь, было интересно, а главное — полезно. Остались вопросы? Жду в комментариях.

Основные способы покупки акций для частного лица

После очередной прочитанной книги о финансовой свободе я решил заняться обеспечением себя пассивными доходами. Среди множества видов наиболее приглянувшимся стала торговля акциями.

Как оказалось, их просто так не купить. Нужно либо заключить брокерское соглашение и после этого торговать на бирже, либо самостоятельно искать продавцов и самому оформлять сделку. Покупка пакета акций – наиболее доходный способ пассивного дохода.

Виды рынков и цели покупки

Для покупки акций необходимо определиться с рынком, на котором будет осуществляться сделка. Обращение акций во многом определяется целями эмитента. Компании осуществляют выпуск ценных бумаг с целью привлечения инвестиций и в зависимости от вида бумаги выбирают оптимальный способ размещения:

  • на специализированных площадках – биржи;
  • за пределами биржи – внебиржевой рынок.

Устройство биржевой торговли

Торговля на фондовой бирже носит упорядоченный характер, которому свойственны устоявшиеся с течением времени правила и принципы. Она начала формироваться еще в Средние века, а к современному виду стала постепенно приходить в последнее столетие.

Именно с XX века общество глобально вступило на путь капиталистического развития, а биржевая торговля стала неизменным атрибутом этого пути.

Биржа представляет собой специальную торговую площадку, на которой продавцы и покупатели акций находят друг друга. Напрямую они этого не делают, а все торги происходят по принципу двойного встречного аукциона. Это означает, что заявки выставляются в общую систему, а затем исполняются при достижении условий с обеих сторон.

Доступ простых инвесторов (частных лиц) на биржу осуществляется только при посредничестве брокеров. Они являются одними из многих профессиональных участников рынка ценных бумаг, каждый из которых занят выполнением определенной функции.

Такими компаниями могут быть лишь юридические лица с соответствующей аккредитацией на бирже и лицензией на выполнение определенного рода деятельности.

Брокерские компании предоставляют для своих клиентов доступ в торговые терминалы, через которые те могут вести торговлю посредством выставления заявок в системе. Помимо этого, заявки могут выставляться брокером по телефонному звонку от инвестора, если нет доступа к интернету или торговому терминалу.

Также на бирже представлены многие посреднические организации, которые обеспечивают стабильную работу всего рынка:

  • дилеры;
  • регистраторы;
  • депозитарии;
  • клиринговые центры.

Дилерские компании служат в качестве «оздоровительных». Они публикуют данные о намерениях приобрести некоторые объемы по определенным ценам. Впоследствии они обязаны осуществить опубликованное намерение. Этим они укрепляют уверенность инвесторов в определенных бумагах, подогревают к ним интерес, формируют вектор движения рынка.

Регистраторы (или другое распространенное название – реестродержатели) ведут деятельность по учету ценных бумаг от лица эмитента. Они формируют списки владельцев для своих клиентов, учитывая количество и тип акций, находящихся во владении.

С другой стороны работают депозитарии, ведущие деятельность в интересах инвесторов. Они учитывают все ценные бумаги, находящиеся во владении у трейдера. Для каждой строчки учета определяется эмитент, количество и стоимость бумаг, а также их тип.

Одна из важнейших функций биржи – обеспечение равных условий торговли. Помимо арбитража спорных ситуаций, у участников должна быть уверенность, что сделки будут исполняться в честных и прозрачных условиях по установленным правилам.

Для этого биржи привлекают расчетно-клиринговые организации, которые обеспечивают выполнение операций: блокируют и переводят деньги и акции со счета на счет.

Внебиржевой рынок

Помимо бирж, служащих основным местом обращения ценных бумаг, торговля может вестись и за их пределами, образуя целый сектор внебиржевого рынка.

Он может быть организованным по похожим принципам, как и биржи. Такие внебиржевые площадки тоже служат местом соединения интересов покупателей и продавцов. Точно так же сделки происходят только при посредничестве брокера.

В чем же отличие внебиржевых площадок? Разница заключается в списке представленных компаний. Во внебиржевых торгах обычно котируются бумаги компаний, которые не смогли или не стали проходить листинг на биржу. Причины могут быть следующие:

  • малый размер;
  • низкие показатели деятельности;
  • несоответствие требованиям биржи.

Такие площадки лишены регулирования, что повышает риски по каждой сделке. Также отсутствует подключение к торговым терминалам, за счет чего отсутствует класс спекулятивной торговли, а рынок имеет гораздо меньше колебаний. Каждая сделка совершается путем обращения к брокеру, который согласовывает условия с противоположной стороной.

С неорганизованными площадками все намного сложнее. Покупатели и продавцы вынуждены самостоятельно искать не только друг друга, но и посредников в осуществлении сделки. В ином случае многие действия придется выполнять самостоятельно, а они значительно сопряжены с бюрократическими процедурами.

С другой стороны, неорганизованный внебиржевой рынок позволяет осуществлять сделки между частными лицами напрямую. На таком рынке отсутствуют привычные механизмы торговли ценными бумагами и все сделки совершаются на основании фундаментального анализа по оценке деятельности компании.

Оценивание осложняется отсутствием единых требований к ведению финансовых отчетов компаний и требованиям к содержанию информации.

Обращение акций на фондовой бирже

Правила и принципы, сформировавшиеся в ходе развития биржевой торговли, позволяют считать, что торги носят последовательный и упорядоченный характер.

За счет этого трейдеры имеют возможность строить прогнозы и определять ход последующего движения рынка. На рыночную цену влияет ряд факторов, которые могут носить как глобальный, так и локальный характер:

  • экономические события;
  • политические;
  • деятельность предприятия;
  • публикации в СМИ;
  • прочие факторы.

Частное лицо может производить операции на фондовой бирже только при заключении договора на брокерское обслуживание с соответствующей организацией. После этого инвестору будет предоставлен доступ к торговому терминалу, где можно выставлять заявки на сделки – это основной способ.

Напрямую покупка акций для физических лиц невозможна, потому что на бирже работают только профессиональные участники.

Помимо доступа к терминалу, брокеры оказывают ряд услуг для трейдеров, заключивших с ними соглашение:

  • консультирование;
  • обучение;
  • подача заявок по телефону;
  • учет налогов.

Трейдеры могут участвовать в торгах на двух видах рынков: на первичном и вторичном. На первичном происходит размещение пакетов акций, которые только что выпущены эмитентом и еще не были в обращении.

Свободное участие инвесторов в первой покупке возможно, если компания-эмитент выберет открытый способ размещения. В ином случае (при закрытом размещении) акции будут проданы заранее определенному списку инвесторов.

Акции, которые оказались в руках трейдеров, могут быть проданы другим участников торгов – так формируется вторичный рынок. Именно на нем представлен основной объем торгов. Трейдеры используют два метода анализа рынка, чтобы извлекать прибыль из биржевой торговли:

В первом случае покупка и продажа акций осуществляется на основании экономических показателей страны, отрасли, предприятия.

Определив стоимость акций компании, инвестор сравнивает ее с рыночной. На этом основании принимается решение о покупке (при условии, что посчитанная цена выше рыночной). Подобная ситуация показывает возможность роста и отличный шанс для инвестирования.

Технические методы анализа используют трейдеры, которым свойственно краткосрочное и среднесрочное инвестирование. Они используют известные модели рынка, которые сформировались и были описаны в течение истории развития биржевой торговли.

Базируясь на множестве инструментов, трейдеры проецируют эти модели на рыночные торги, получая данные для прогнозирования и открывая позиции.

Покупка акций на внебиржевом рынке

На внебиржевом рынке покупка акций не отличается структурно от биржевого способа. Главное отличие заключается в том, что покупатель и продавец должны самостоятельно выполнить следующие шаги:

  • найти друг друга;
  • составить договор купли-продажи;
  • обратиться к реестродержателю с запросом об изменении данных реестра;
  • провести оплату.

На каждом этапе возможно привлечение сторонних организаций, которые могут поспособствовать в решении задачи. Продажа между физическими лицами регулируется нормативно-правовыми актами, определяющие необходимые условия осуществления сделки:

  • Гражданский кодекс (глава 30);
  • Федеральные законы (39, 208).

При таком способе покупки все возможные риски оказываются в зоне ведения участников этой сделки.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector