Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежно кредитная политика канады

Банк Канады сохранил основные параметры монетарной политики на прежнем уровне. Несколько торговых идей на USD/CAD

Валютная пара USD/CAD продолжает торговаться в затяжном флете с довольно широким торговым диапазоном. В данный момент Луни консолидируется вблизи круглого уровня 1.35000. Участники финансовых рынков ожидают дополнительные драйвера.

В среду, 29 мая, Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне 1,75%. Последние экономические релизы соответствуют прогнозам в апрельском отчете о денежно-кредитной политике Центробанка. Регулятор считает, что замедление роста экономики страны в конце 2018 года и в начале 2019 года было временным. Представители Банка Канады также считают, что есть все основания рассчитывать на возобновление роста ВВП во втором квартале. Нефтяной сектор начал восстанавливаться, показатели рынка жилья и труда указывают на стабильный рост. В то же время регулятор обеспокоен эскалацией торгового конфликта между США и Китаем, а также растущими рисками в мировой экономики. В ближайшее время Банк Канады планирует придерживаться текущего курса монетарной политики. Совет управляющих будет особенно внимательно следить за изменениями в расходах домашних хозяйств, нефтяном рынке и состоянием мировой экономики.

Рекомендуем обратить внимание на данные по ВВП Канады за первый квартал, которые будут опубликованы в пятницу, 31 мая. Эксперты ожидают, что в марте рост экономики страны ускорится до 0,3% (м/м).

Источник: tradingeconomics.com

Данная статистика может оказать влияние на динамику валютной пары USD/CAD в краткосрочной перспективе. Рекомендуем обратить внимание на разницу между фактическими и прогнозными значениями показателей.

Рассмотрим текущую техническую картину на валютной паре USD/CAD

  • Уровни поддержки: 1.34800, 1.34350, 1.34000
  • Уровни сопротивления: 1.35250, 1.36000

В данный момент валютная пара USD/CAD консолидируется вблизи ключевых экстремумов. Локальными уровнями поддержки и сопротивления выступают: 1.34800 и 1.35250, соответственно. Техническая картина неоднозначна. Индикаторы указывают на силу покупателей:

  • — цена закрепилась выше 50 МА и 200 МА;
  • — гистограмма MACD находится в положительной зоне.

Тем не менее, рекомендуем открывать позиции от ключевых уровней.

Если цена закрепится выше отметки 1.35250, ожидается дальнейший рост валютной пары USD/CAD. Потенциал движения к круглому уровню 1.36000.

Альтернативный вариант. Если цена закрепится ниже уровня поддержки 1.34800, необходимо рассматривать продажи USD/CAD. Потенциал движения к 1.34350-1.34000.

Подтверждения и точки входа в рынок необходимо искать на младших таймфреймах. При сопровождении позиций рекомендуем использовать трейлинг-стоп.

Данная статья отражает персональное мнение и не должна толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий.

Анализ особенностей денежно-кредитной политики северных стран

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 27.05.2018 2018-05-27

Статья просмотрена: 812 раз

Библиографическое описание:

Амаев, А. А. Анализ особенностей денежно-кредитной политики северных стран / А. А. Амаев. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2018. — № 21 (207). — С. 225-227. — URL: https://moluch.ru/archive/207/50736/ (дата обращения: 07.04.2020).

На сегодняшний день, первоначальной целью обеспечения возможностей и мотивов для устойчивого развития в будущем является правильно разработанная денежно-кредитная политика.

Совершенно понятным становится тот факт, что методика постепенного роста исчерпала себя, внешние факторы уже не могут быть фундаментальной базой экономического роста в долгосрочной перспективе, а вероятнее всего, будут даже выступать в качестве барьера на его пути.

Северные страны применяют стратегию монетарного регулирования, которая с точки зрения эффективности и достижения главной цели — ценовой стабильности в странах показала весьма успешные результаты. Рассмотрим денежно-кредитную политику Северных стран на примере Норвегии, Дании и Канады.

Денежно-кредитная политика Норвегии основана на поддержании ценовой стабильности и повышения благосостояния в стране. [2, с.98]

Центральный Банк Норвегии обеспечивает низкую волатильность процентных ставок (ставок МБК без обеспечения), при этом стабильность процентных ставок достигается благодаря значительному масштабу операций Банка Норвегии на открытом рынке (кредитные и депозитные аукционы), а также узкому диапазону коридора ставок по операциям Центрального Банка постоянного действия (кредиты и депозиты по фиксированным ставкам). Таким образом, на сегодняшний день процентная ставка в Норвегии составляет 0,5 %.

Норвежский банк придерживается сложного подхода, проводя денежно-кредитную политику в смешанных условиях: так, в 2012–2014 гг. ЦБ счел целесообразным использовать процентную политику в качестве инструмента для ограничения системных рисков.

Модельные оценки Норвежского банка показали, что учет рисков возникновения финансового стресса при принятии решений по ключевой ставке позволяет достичь более предпочтительных макроэкономических результатов, чем в случае проведения денежно-кредитной политики в соответствии с базовым, нерисковым, прогнозом.

Основными точками роста национальной экономики остались жилищное строительство и инвестиции в нефтеперерабатывающую промышленность, увеличившиеся по мере восстановления мировых цен на нефть. [5]

Также главной особенностью денежно-кредитной политики Норвегии является поддержание низкой инфляции, что в свою очередь способствует развитию производства и снижения уровня безработицы. Целевой ориентир Банка Норвегии поддержание уровня инфляции в 2,5 %. На рисунке 1 представлены данные уровня инфляции Норвегии с 2005–2016 гг.

Рис. 1. Уровень инфляции Норвегии с 2005–2016 гг.

Можно отметить, что в момент принятия денежно-кредитной политики Норвегии в 2001 году уровень инфляции составлял 3,6 %, что и в 2016 году.

Максимальный рост инфляции (потребительские цены) в Норвегии за период с 2006 по 2016 гг. был зафиксирован в 2008 году: 3,03 %, максимальное падение наблюдалось в 2007: -1,6 %.

Максимальное значение инфляции (потребительские цены) в Норвегии было достигнуто в 2008 году: 3,76 %, минимальное наблюдалось в 2012 году: 0,709 %.

Таким образом, денежно-кредитная политика Норвежского банка в первую очередь была подчинена основной цели — обеспечению ценовой стабильности. (При этом она может дополнительно использоваться как инструмент поддержания финансовой стабильности.)

В отличие, от Норвегии основная задача Канады заключается в «содействии экономическому и финансовому благосостоянию Канады», условием которой является поддержание низкого уровня инфляции до 2 % в год.

Так в 2015 году ЦБ Канады продолжил пятилетний План таргетирования инфляционных процессов, который был принят в 2011 году. [4]

Механизм регулирования Центробанком инфляционных процессов действует следующим образом. [6] Если совокупный спрос слишком высок, экономика, функционирующая в условиях полной занятости ресурсов, стремится потреблять больше, чем она способна произвести. Это может поднять уровень инфляции выше среднего значения, в этом случае Банк Канады повышает процентные ставки для того, чтобы сократить спрос. В том случае, если наблюдается низкий совокупный спрос, а инфляционное давление снижается, Банк понижает базисную ставку для того, чтобы стимулировать экономический рост. Во втором полугодии 2015 года уровень инфляции в Канаде продемонстрировал рост, но его значение осталось близким к нижней границе установленного Банком интервала. При этом резкий спад цен на энергоресурсы явился главным источником дефляции, а процесс обесценения канадского доллара по отношению к доллару США оказывал повышательное давление на цены импортируемых потребительских товаров.

Рис. 2. Уровень инфляции Канады с 2005–2016 гг.

На рисунке 2 представлены данные уровня инфляции Канады с 2005–2016 гг. Еще одним инструментом денежно-кредитной политики Банка Канады является регулирование краткосрочных процентных ставок, а именно повышение или понижение ключевой ставки по кредитам «овернайт», выполняющей в Канаде роль базисной ставки рефинансирования для коммерческих банков. Изменение ставки по таким кредитам, как правило, ведет к изменениям процентных ставок коммерческих банков и влияет на конечное потребление. Стабильно низкий уровень инфляции позволяет более уверенно осуществлять инвестиции и потребительские расходы. [4]

В конечном итоге, регулируя величину ключевой ставки по кредитам «овернайт», Банк Канады решает ключевую задачу нахождения оптимального баланса между стимулированием спроса и расширением производственных возможностей, что, в свою очередь, оказывает непосредственное влияние на инфляционные процессы в экономике.

В период с 2011 по 2014 годы ключевая ставка находилась на уровне 1 %, однако начиная с 2015 года Банк начал ее снижение. В первом полугодии 2015 года ставка составляла 0,75 %, на сегодня ключевая ставка составляет 1,25 %.

В Дании процентные ставки также являются отрицательными, а это означает, что одалживание денег здесь практически бесплатно. В 2016 году показатель был минус 0,75 %. Но стоит отметить, что ситуация в целом не является особо стабильной в этой стране, потому что в 2015 году, было отмечено снижение процентной ставки на 0,70 процента.

Дания работает над сокращением стимулирования зарубежных граждан держать деньги на депозитных счетах в банках этой страны. Большой приток иностранного капитала стал драйвером для роста национальной валюты, поэтому курс сильно вырос по отношению к евро — валюте основного торгового партнера этой страны. Таким образом с помощью отрицательных процентных ставок Дания сумела удержать национальную валюту от дальнейшего падения против евро. Согласно данным датского центрального банка, домохозяйства увеличили объем банковских депозитов на 28 млрд. крон (4,3 млрд. долл.) с 2015 года, когда регулятор принял решение снизить ставки до рекордно низких значений. Это происходит из-за большого количества сделок, которые необходимо проводить в надежном месте, а защита стоит денег. [1, с.87]

Сейчас ключевая процентная ставка составляет там -0,65 %. Скоро аналогичные меры планирует предпринять Норвегия, экономика которой пострадала от падения цен на нефть.

Таким образом, несмотря на то, что имплементация отрицательных ставок считалась невозможной, в Дании этот инструмент используется для контроля обменных курсов валют.

Подводя итог, можно отметить, что денежно-кредитная политика Канады проводится эффективнее, чем в Норвегии. Этому свидетельствует уровень инфляции, который в Канаде значительно меньше, чем в Норвегии. Норвежская система денежно-кредитной политики не смогла добиться успешных показателей в экономике, в отличии от Канады и Дании. Основной проблемой неэффективности денежно-кредитной политики Норвегии является зависимость экономики от цен на нефть. Модель монетарной политики Дании, основанная на отрицательных процентных ставках, оказалась весьма успешной для развития экономики страны и привлечения капитала.

Банк Канады сохранил основные параметры монетарной политики на прежнем уровне. Несколько торговых идей на USD/CAD

Валютная пара USD/CAD продолжает торговаться в затяжном флете с довольно широким торговым диапазоном. В данный момент Луни консолидируется вблизи круглого уровня 1.35000. Участники финансовых рынков ожидают дополнительные драйвера.

В среду, 29 мая, Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне 1,75%. Последние экономические релизы соответствуют прогнозам в апрельском отчете о денежно-кредитной политике Центробанка. Регулятор считает, что замедление роста экономики страны в конце 2018 года и в начале 2019 года было временным. Представители Банка Канады также считают, что есть все основания рассчитывать на возобновление роста ВВП во втором квартале. Нефтяной сектор начал восстанавливаться, показатели рынка жилья и труда указывают на стабильный рост. В то же время регулятор обеспокоен эскалацией торгового конфликта между США и Китаем, а также растущими рисками в мировой экономики. В ближайшее время Банк Канады планирует придерживаться текущего курса монетарной политики. Совет управляющих будет особенно внимательно следить за изменениями в расходах домашних хозяйств, нефтяном рынке и состоянием мировой экономики.

Рекомендуем обратить внимание на данные по ВВП Канады за первый квартал, которые будут опубликованы в пятницу, 31 мая. Эксперты ожидают, что в марте рост экономики страны ускорится до 0,3% (м/м).

Источник: tradingeconomics.com

Данная статистика может оказать влияние на динамику валютной пары USD/CAD в краткосрочной перспективе. Рекомендуем обратить внимание на разницу между фактическими и прогнозными значениями показателей.

Рассмотрим текущую техническую картину на валютной паре USD/CAD

  • Уровни поддержки: 1.34800, 1.34350, 1.34000
  • Уровни сопротивления: 1.35250, 1.36000

В данный момент валютная пара USD/CAD консолидируется вблизи ключевых экстремумов. Локальными уровнями поддержки и сопротивления выступают: 1.34800 и 1.35250, соответственно. Техническая картина неоднозначна. Индикаторы указывают на силу покупателей:

  • — цена закрепилась выше 50 МА и 200 МА;
  • — гистограмма MACD находится в положительной зоне.

Тем не менее, рекомендуем открывать позиции от ключевых уровней.

Если цена закрепится выше отметки 1.35250, ожидается дальнейший рост валютной пары USD/CAD. Потенциал движения к круглому уровню 1.36000.

Альтернативный вариант. Если цена закрепится ниже уровня поддержки 1.34800, необходимо рассматривать продажи USD/CAD. Потенциал движения к 1.34350-1.34000.

Подтверждения и точки входа в рынок необходимо искать на младших таймфреймах. При сопровождении позиций рекомендуем использовать трейлинг-стоп.

Данная статья отражает персональное мнение и не должна толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий.

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА КАНАДЫ

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА КАНАДЫ

Денежная система Канады образовалась в исторически короткий отрезок времени. Она сформировалась к 1867 г.

До образования Канады как государства на ее территории существовало денежное обращение колониального типа. В обращении в качестве денег использовались французские, испанские, португальские серебряные монеты, среди которых было довольно много неполноценных денежных знаков. Кроме того, в обращении ходили и бумажные суррогаты. Монеты поступали из стран-метрополий для выплаты жалованья военным и местной колониальной администрации в ограниченном количестве.

Во Франции специально для Канады с 1670 г. чеканилась серебряная монета – соль, но ее удельный вес во внутреннем обращении был невелик, часть торговых операций выполнялась путем прямого товарообмена. Товарообмен на внутреннем рынке существовал по нескольким причинам, в том числе из-за неразвитости дорог, узости и изолированности локальных рынков и т.д. индейцы Канады в качестве денег использовали специальные пояса из ракушек – «вампумы». Некоторые торговые фирмы в качестве денег применяли свои собственные денежные суррогаты «боны», чтобы продавать индейцам товары только в своих лавках.

Бумажноденежные суррогаты просуществовали в Канаде до окончания колониального господства Франции, их полное обесценение произошло в конце XVIII в.

В 1825 г. после перехода Великобритании к золотому монометаллизму официальной денежной единицей в Канаде стал фунт стерлингов. Закон о денежном обращении 1841 г. признал платежными средствами наряду с английскими фунтами стерлингов американские золотые и серебряные доллары и французские серебряные монеты. С 1870 г. в Канаде национальной денежной единицей стал канадский доллар.

Первые серебряные доллары, отчеканенные в Великобритании, появились в Канаде в 1858 г. С 1908 г. монеты стали чеканиться в Канаде, в основном из серебра, золотые монеты чеканились с 1908 по 1919 гг.

Перед Второй мировой войной в денежном обращении государства находились банкноты коммерческих банков, а доля банкнот федерального правительства была невелика. Централизации эмиссии банкнот способствовали создание Банка Канады в 1935 г. и его национализация в 1938 г. по закону в течение 10 лет коммерческим банкам необходимо было сократить банкнотную эмиссию в четыре раза. С этого времени банкнотная эмиссия становится привилегией Банка Канады. Выпуск золотых и серебряных долларов практиковался исключительно для туристов, а с 1968 г. государство стало заменять серебряные монеты никелевыми.

Внутри страны между фирмами и организациями преобладает безналичная форма расчетов, основным инструментом которой является чек. Чеки обслуживают до 90 % денежных расчетов. Наличные деньги постепенно вытесняются из сферы розничного оборота и кредитными карточками. Но при совершении мелких сделок наличные деньги удобны и предпочтительны.

Расчеты чеками развивались более высокими темпами, чем увеличивалась масса наличных денег в обращении. Мобильность чеков очень высока, каждый чек участвует в 14 расчетных операциях, что ведет к росту издержек, связанных с его обслуживанием. Коммерческие банки, внедряя новые формы расчетов, пытаются снизить издержки чекооборота.

Перспективным направлением развития безналичных расчетов считают кредитные карточки. Большое распространение в Канаде получает система предуведомленных платежей.

Одной из главных причин возникновения инфляции в Канаде в период между двумя мировыми войнами явилась неравномерность изменения цен товаров.

В послевоенный период в Канаде наблюдались две вспышки инфляции, причинами которых явились: война в Корее; сырьевые и «инвестиционные» бумы, сопровождавшиеся притоком американского капитала и размещением его в добывающие отрасли страны; увеличение экспорта в США сырья и полуфабрикатов. На рост цен резко повлияли военные расходы.

На инфляционные процессы повлияли также увеличение издержек производства и медленный рост производительности труда в сельском хозяйстве, в добывающих отраслях производства.

Правительство Канады в период с 1969 по 1975 гг. пыталось ввести ограничения на рост цен и заработной платы. Но эти меры оказались неэффективными, так как правительство не смогло остановить монополии, которые под различными предлогами увеличивали цены и жестко контролировали заработную плату.

В 1994-1996 гг. инфляция в Канаде снизилась до чрезвычайно низкого уровня. Большая недогрузка производственных мощностей и высокая безработица позволяла удешевить кредит без риска ускорить инфляцию. Однако на протяжении большей части 1994 г. Банк Канады повышал процентные ставки. Периодическое повышение процентных ставок было связано с необходимостью укрепить позиции национальной валюты, ослабленные большими дефицитами на федеральном уровне и в крупнейших провинциях, а также угрозой квебекского сепаратизма.

В 1995 г. экономика Канады балансировала на грани спада, который стал бы неминуем в случае существенного падения внешнего (главным образом со стороны США) спроса на канадские товары.

В этих условиях Банк Канады начал осуществлять серию последовательных снижений процентных ставок. Инфляция в Канаде снизилась с 5,2 % в 1990 г. до 1,8% в 1993 г. и до 0,2% в 1994 г. – самый низкий уровень за весь послевоенный период.

С 1991 г. цены в Канаде повышаются заметно медленнее, чем в США, и их прирост отстает от среднего уровня по группе «семи стран». Это – одно из наиболее важных внутренних условий продолжения мягкой кредитно-денежной политики.

Несмотря на то, что канадский доллар используется в основном во внутренних расчетах, «привязка» к резервным валютам сделала его одним из уязвимых звеньев мировой валютной системы, так как по мере ослабления фунта стерлингов и переплетения экономики США и Канады канадский доллар стал ориентироваться на доллар США.

До 1970 г. обменный курс канадского доллара был жестко привязан к доллару США. В мае 1970 г. правительство Канады объявило, что в дальнейшем Банк Канады не будет осуществлять интервенции на валютном рынке для поддержания фиксированного паритета между канадским долларом и долларом США или какого-либо другого заранее объявленного обменного курса. С тех пор канадский доллар имеет «плавающий» валютный курс. Задача Банка Канады валютной сфере заключается в проведении операций по сглаживанию чрезмерно резких колебаний обменного курса канадского доллара и нейтрализации необоснованного давления на него.

В начале 70-х гг. произошло ослабление позиций американского доллара, что привело к временному укреплению канадского доллара. Обмен пошлинами во взаимной торговле (соглашение от 10 января 1965 г.) автомобилями и запасными частями изменил структуру канадского экспорта и импорта. Улучшилось состояние торгового и платежного баланса.

Мировой экономический кризис 1974-1975 гг. послужил причиной валютного кризиса в Канаде. Произошли значительные изменения в импорте иностранного долгосрочного капитала. С одной стороны наблюдался отлив прямых иностранных инвестиций, а с другой – крупные канадские компании начинали интенсивно вкладывать капитал за границей. Сфера применения канадского доллара расширилась. В целом же канадский доллар, как валюта международных расчетов, используется в ограниченных масштабах. Это объясняется спецификой внешнеэкономических связей Канады и США. Около 2/3 внешнеторгового оборота приходится на США, а в расчетах используется доллар США. При расчетах по долгосрочным контрактам со странами Западной Европы и Японии используется фунт стерлингов.

Высокая степень открытости канадской экономики и ее прочные связи с экономикой США заставляют правительство Канады пристально следить за развитием событий на мировых валютных рынках. Начиная с 80-х гг. важнейшей целью валютной политики Канады была стабилизация обменного курса канадского доллара по отношению к доллару США.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

СОВРЕМЕННЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КАНАДЫ

Ведущие эксперты международных финансовых организаций традиционно дают высокую оценку стабильности банковско-кредитной системы Канады и результативности проводимой Центральным банком страны денежно-кредитной политики. В своем ежегодном Докладе о глобальной конкурентоспособности Всемирный экономический форум уже несколько лет подряд выделяет канадские банки как одни из самых надежных.

Главным федеральным институтом страны по осуществлению денежно-кредитной политики и регулированию банковской системы является Центральный Банк Канады. В его компетенцию входит: осуществление мер денежно-кредитной и финансовой политики (Банк проводит операции на финансовых рынках с целью обеспечения надежности и эффективности финансовой системы), эмиссия национальной валюты и управление финансовыми фондами Правительства Канады (включая программы по государственному долгу и валютным резервам).

В 2015 году продолжал действие пятилетний План таргетирования инфляционных процессов (Canada’s inflation-control target), принятый Правительством Канады и Банком Канады в 2011 году, основной целью которого является поддержка инфляции в целевом коридоре от 1 % до 3 %. Механизм регулирования Центробанком инфляционных процессов действует следующим образом. Если совокупный спрос слишком высок, экономика, функционирующая в условиях полной занятости ресурсов, стремится потреблять больше, чем она способна произвести. Это может поднять уровень инфляции выше среднего значения, в этом случае Банк Канады повышает процентные ставки для того, чтобы сократить спрос. В том случае, если наблюдается низкий совокупный спрос, а инфляционное давление снижается, Банк понижает базисную ставку для того, чтобы стимулировать экономический рост.

Во втором полугодии 2015 года уровень инфляции в Канаде продемонстрировал рост, но его значение осталось близким к нижней границе установленного Банком интервала. При этом резкий спад цен на энергоресурсы явился главным источником дефляции, а процесс обесценения канадского доллара по отношению к доллару США оказывал повышательное давление на цены импортируемых потребительских товаров и понижательное – на уровень паритета покупательской способности.

Еще одним инструментом денежно-кредитной политики Банка Канады является регулирование краткосрочных процентных ставок, а именно повышение или понижение ключевой ставки по кредитам

«овернайт», выполняющей в Канаде роль базисной ставки рефинансирования для коммерческих банков. Изменение ставки по таким кредитам, как правило, ведет к изменениям процентных ставок коммерческих банков и влияет на конечное потребление. Стабильно низкий уровень инфляции позволяет более уверенно осуществлять инвестиции и потребительские расходы. Он также стимулирует долгосрочные инвестиции в канадскую экономику и способствует увеличению занятости населения и уровня производительности труда.

В конечном итоге, регулируя величину ключевой ставки по кредитам «овернайт», Банк Канады решает ключевую задачу нахождения оптимального баланса между стимулированием спроса и расширением производственных возможностей, что, в свою очередь, оказывает непосредственное влияние на инфляционные процессы в экономике.

В период с 2011 по 2014 годы ключевая ставка находилась на уровне 1 %, однако начиная с 2015 года Банк начал ее снижение. В первом полугодии 2015 года ставка составляла 0,75 %, а с июля ключевая ставка по однодневному кредиту в Канаде снижена до 0,5 %.

В 2015 году действенным рычагом проводимой Банком Канады монетарной политики оставался контроль за функционированием национальной денежной системы и национальной валюты – канадского доллара – путём определения размеров денежной эмиссии, обеспечения разработки и производства новых купюр и монет, а также мониторинга процессов формирования рыночного курса обмена канадского доллара к основным иностранным валютам.

В своей политике по отношению к установлению обменного курса канадской валюты руководство Банка продолжало придерживаться весьма либеральных взглядов, не устанавливая (в отличие от уровня инфляции) каких-либо ориентиров. У Банка Канады имеется право проводить интервенции на валютных рынках с целью поддержки стабильного курса национальной валюты. Однако в течение последних 15 лет таких операций не проводилось. Средний за 2015 год курс канадской валюты к доллару США составил 0,78:1.

В прошедшем году позиции канадского доллара как самостоятельной валюты, входящей в число 10 наиболее торгуемых в мире валют (около 5,63 % объёма торговых операций на международных валютных рынках), а также входящей в золотовалютные резервы многих стран, в целом, сохранились.

Выполняя важнейшую функцию мониторинга функционирования банковско-кредитной системы страны, Банк Канады опирается на «большую пятерку»: в 2015 году пять канадских банков вошли в список 55 крупнейших мировых банков по величине рыночной капитализации, три из них (Royal Bank of Canada, Toronto- Dominion Bank и Scotia Bank) оказались в первой тридцатке. Показатели деятельности банков представлены в таблице.

Сведения приведенной выше таблицы позволяют сделать вывод о преобладании в банковской системе в 2015 году двух противоречивых тенденций. Незначительный рост величины прибыли (на 0,5 %) сопровождался более существенным снижением показателя рыночной капитализации (на 6,4 %).

По нашему мнению, наиболее сложной из актуальных задач фискальной политики Правительства Канады и Центрального банка страны является стимулирование в современных условиях экономического роста, темпы которого в 2015 году (0,9 %) оказались на минимальном за весь посткризисный период уровне при том, что регулятор, активно использовавший в отчетном году инструмент снижения ключевой ставки (с 1 до 0,5 %), практически исчерпал ресурс данного инструмента.

Уровень воздействия Центрального банка на состояние рынка труда также ослабевает. Снижение в два раза величины ключевой ставки не позволило заметно повысить занятость в экономике (уровень безработицы за отчетный год возрос с 6,7 % до 7,1 %). При этом наиболее сложная ситуация отмечается в горнодобывающей промышленности, особенно в сфере добычи нефти и газа, где произошло значительное снижение не только капитальных, но и операционных расходов (в том числе за счет сокращения заработных плат и увольнения работников).

Ситуация усугубляется нестабильностью глобальной и региональной конъюнктуры, в том числе высокой волатильностью сырьевых рынков, в результате чего к концу 2015 года тенденция сокращения темпов инфляции в Канаде сменилась их повышением. Таким образом, при дальнейшем применении Центробанком инструмента снижения ключевой ставки в целях стимулирования экономического роста страны регулятор будет вынужден учитывать возможные инфляционные риски.

Читать еще:  Межхозяйственный денежный кредит пример
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector