Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формирование денежных потоков предприятия

Способы формирования денежных потоков предприятия

Денежные потоки образуются при осуществлении компанией всех видов деятельности — операционной, инвестиционной и финансовой (рис. 2.2). В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств.

Как уже говорилось выше, чистый денежный поток представляет собой разницу между притоком и оттоком денежных средств. Притоки и оттоки по разным видам деятельности предприятия схематично представлены на рис. 2.3.

Для финансового менеджмента, нацеленного на максимизацию ценности компании, важным аспектом является принадлежность денежных потоков. Из основного уравнения балансового отчета предприятия известно, что сумма активов предприятия равна сумме ее обязательств и собственного капитала. Тогда денежные потоки от активов предприятия должны равняться сумме денежных потоков кредиторам и денежных потоков владельцам.

Денежные потоки от активов включают в себя три компонента. [8]

Рис. 2.2. Взаимосвязь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия

Рис. 2.3. Притоки и оттоки денежных средств

Операционный денежный поток, OCFf — денежные средства, получаемые от операционной деятельности предприятия, — рассчитывается следующим образом:

где EBIT (earnings before interests and taxes) — прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов (прибыль от операционной деятельности); DA (depreciation and amortization) — амортизационные отчисления; T — налог на прибыль. Все показатели рассчитываются за соответствующий период времени.

Существует различие между пониманием операционного денежного потока в бухгалтерском учете и финансовом менеджменте. Бухгалтерские операционные потоки отличаются от принятых в финансовом менеджменте на величину процентов за кредит. Бухгалтерское определение операционного денежного потока обычно трактуется как сумма чистой прибыли и амортизации (амортизация признается в составе расходов, но не ведет к денежным выплатам). Но проценты за кредит являются платой за привлечение заемных финансовых ресурсов и, в принципе, относятся к финансовым расходам.

Рассчитывая операционный денежный поток, следует обратить внимание еще на два важных аналитических показателя. Если прибавить к прибыли до выплаты процентов и налогов сумму амортизационных отчислений (или, что то же самое, вычесть из выручки от реализации продукции, работ, услуг за период операционные расходы без амортизации), получим денежный результат операционной деятельности (earnings before interests, taxes, depreciation and amortization, EBITDA), играющий важную роль в финансовой аналитике. Если вычесть из показателя операционной прибыли EBIT сумму налога на прибыль, получим чистую операционную прибыль после налогообложения (net operations profit after taxes, NOPAT), используемую для оценки бизнеса доходным методом и других аналитических целей.

2. Инвестиционный денежный поток (чистые капитальные затраты), ICFf — это разница между средствами, потраченными на приобретение внеоборотных активов в году t, и средствами, вырученными от их реализации в том же перио- де, учитывая инвестиционный характер амортизационных отчислений:

ICF = (FA1 -FA0) +DA,

где FA0 и FAi — внеоборотные активы (fixed assets) на начало и конец года соответственно.

3. К затратам инвестиционного характера, обусловливающим операционную деятельность, также относится изменение чистого оборотного капитала (net. working capital, NWC) за период, ANWC. Чистый оборотный капитал рассчитывается как разница между оборотными активами (operating assets, OA) и краткосрочными обязательствами (current liabilities, CL) на определенную дату

Таким образом, денежный поток от активов предприятия рассчитывается по формуле

CF, = OCFt — ICFt — ANWC

Денежные потоки кредиторам и владельцам представляют собой чистые платежи кредиторам и владельцам за период и характеризуют способ финансирования компании.

Денежный поток кредиторам определяется как разница между выплаченными предприятием процентами кредиторам в течение периода и изменением заемного капитала в течение того же периода:

где I — выплаченные проценты (interests); D0 и D1 — заемный капитал (debt.) на начало и конец периода соответственно[9].

Денежный поток владельцам рассчитывается как разница между выплаченными предприятием за период дивидендами и изменением собственного (акционерного) капитала за тот же период:

где div — выплаченные дивиденды (dividends); E0 и E1 — собственный капитал (equity) на начало и конец периода соответственно.

Таким образом, денежные потоки предприятия формируются следующим образом (табл. 2.2).

Итоговая классификация денежных потоков предприятия

Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 27.11.2014 2014-11-27

Статья просмотрена: 2812 раз

Библиографическое описание:

Коваленко, О. Г. Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия / О. Г. Коваленко. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2014. — № 20 (79). — С. 297-299. — URL: https://moluch.ru/archive/79/13936/ (дата обращения: 07.04.2020).

В статье рассматриваются источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия. В исследовании дана классификация денежных потоков в зависимости от вида деятельности предприятия. Так же рассмотрены методы составления отчета о движении денежных средств.

Ключевые слова: денежный поток, отчет о движении денежных средств, финансовый менеджмент, прямой и косвенный метод.

В теории финансового менеджмента рассматривают источники формирования денежных потоков предприятия с точки зрения вида деятельности, формирующего положительный (приток, поступление) или отрицательный (отток, расходование) поток денежных средств. Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2013) денежные поступления и выплаты подразделяются на денежные потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций [1].

Текущей называется основная деятельность предприятия, целью которой является извлечение прибыли [1].

Инвестиционная деятельность включает в себя капитальные вложения предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажу; осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, выпуск облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т. д. [2].

Финансовая деятельность предприятия подразумевает осуществление краткосрочных финансовых вложений, выпуск облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытие ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т. п. [1].

Группировка денежных поступлений и выплат по этим трем категориям дает возможность показать влияние каждого из трех основных направлений деятельности фирмы на денежные средства. Сумма поступлений и расходования денежных средств по основной, инвестиционной и финансовой деятельности образует чистый денежный поток.

В экономической практике известно несколько методов составления отчета о движении денежных средств, что обуславливает соответствующие методы его анализа. Тем не менее, для анализа движения денежных средств чаще всего используют два метода — прямой и косвенный [2].

Основные различия этих методов основаны на полноте представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информации для разработки отчетности.

В отличие от прямого косвенный метод учитывает взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств, в связи с этим аналитики отдают ему большее предпочтение [1]. Анализ денежных потоков указанным методом начинается с расчета показателя чистой прибыли, при необходимости корректируя его в статьях, которые не отражают движение реальных денег по соответствующим счетам [1]. Чтобы избавиться от расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока, делаются корректировки чистой прибыли или убытка [1]. При этом учитываются: изменения в запасах, краткосрочных финансовых вложениях, дебиторской задолженности, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода; неденежные статьи: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое; иные статьи, которые должны быть отражены в инвестиционной и финансовой деятельности.

Читать еще:  Всеобщий денежный эквивалент

Существует определенная последовательность осуществления указанных корректировок, использующаяся в методических целях.

Первым этапом является устранение влияния операций неденежного характера на чистый финансовый результат. Например, выбытие нематериальных активов и объектов основных средств приводит к учетному убытку в размере их остаточной стоимости. Очевидно, что операции списания с баланса остаточной стоимости имущества никак не влияют на величину денежных средств, так как связанный с ними отток средств произошел намного раньше — в момент его приобретения. Отсюда следует, что сумму убытка в размере недоамортизированной стоимости необходимо добавить к величине чистой прибыли.

Второй этап подразумевает выполнение корректировочных процедур, учитывая при этом изменения в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Проведение корректировок направлено на то, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств изменилась сумма денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом [3]. Если произошло увеличение статей оборотных активов, характеризующееся использованием средств, имеет место отток денежных средств. При уменьшении статей оборотных активов, характеризующимся высвобождением средств, говорят о притоке денежных средств.

При использовании косвенного метода величина чистого денежного потока предприятия рассчитывается по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом. По текущей деятельности за базовый элемент расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом принимается его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде.

Следующим этапом является преобразование чистой прибыли в показатель чистого денежного потока путем внесения соответствующих корректировок.

С помощью косвенного метода можно определить потенциал формирования предприятием главного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по текущей и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, оказывающих влияние на его формирование. К недостаткам метода относится его высокая трудоемкость при составлении отчета внешним пользователем; а также необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета [3].

Основой прямого метода расчета является отражение итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за определенный период. При этом операции группируются в зависимости от вида деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой). Полученные результаты расчета денежных потоков прямым и косвенным методом различаются только при рассмотрении текущей деятельности предприятия.

Необходимые для проведения расчета данные находятся в формах бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерском балансе» и «Отчете о движении денежных средств».

С помощью прямого метода расчета денежного потока оценивается платежеспособность предприятия, а также осуществляется оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Если анализировать предприятие в долгосрочной перспективе, то можно посредством прямого метода расчета денежного потока оценить уровень ликвидности активов [1]. Прямой метод может также применяться для контролирования процесса формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам, если речь идет об оперативном управлении финансами.

Использование прямого метода дает возможность провести оценку общих сумм поступлений и платежей и определить статьи, которые формируют максимальный положительный и отрицательный денежный поток; а также сделать выводы о достаточности их для уплаты по счетам текущих обязательств и для осуществления инвестиционной деятельности [2].

При нормальных условиях текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от инвестиционной деятельности должно быть выше 50 % [1].

Недостаток рассмотренного метода в том, что с его помощью невозможно проследить взаимосвязь полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия [1]. Еще одной отрицательной чертой данного метода является его трудоемкость.

Информация о движении денежных средств российскими предприятиями предоставляется за отчетный и предыдущий год. Отчет составляется на основе прямого метода. В форме российского отчета о движении денежных средств не предусмотрено использование косвенного метода. Согласно российским правилам ведения бухгалтерского учета не требуется приводить данные о денежных эквивалентах. Кроме того, в международных стандартах финансовой отчетности и российском бухгалтерском учете определения текущей, инвестиционной и финансовой деятельности не идентичны.

Основной задачей управления денежными потоками предприятия является их оптимизация, обозначающая обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов [3]. На результатах хозяйственной деятельности предприятия негативно сказывается не только дефицитный, но и избыточный денежные потоки. Далее по тексту рассмотрена роль денежных потоков в деятельности предприятия.

Дефицитный денежный поток может привести к следующим негативным последствиям: снижение ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, рост просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышение доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержки выплаты заработной платы, рост продолжительности финансового цикла, а как следствие — снижение рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

На основе данных о состоянии движения денежных потоков можно делать выводы о качестве управления предприятием.

Качество управления предприятием считается хорошим в том случае, если по результатам отчетного периода чистое движение денежных средств в результате текущей деятельности имеет положительное значение, в результате инвестиционной и финансовой — отрицательное. Отсюда следует, что в результате текущей деятельности предприятие получает столько собственных денежных средств, сколько необходимо для последующего их инвестирования и погашения кредитов [2]. В том случае, если при данных условиях чистое движение денежных средств в результате всех видов деятельности предприятия за рассматриваемый период получается величиной положительной, значит, руководство предприятия успешно справляется со всеми своими функциями.

Когда движение денежных средств в результате текущей и финансовой деятельности принимает положительное значение, а в результате инвестиционной — отрицательное, можно делать вывод о нормальном качестве управления предприятием. Суть такой структуры денежных потоков заключается в следующем: предприятие направляет денежные средства, полученные от текущей деятельности, а также средства, полученные как кредит и дополнительные вложения собственников, на приобретение необоротных активов [3]. Сложившаяся ситуация также как и предыдущая допустима при оценке качества управления предприятием.

Ситуация неприемлема, если движение средств в результате инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате текущей — отрицательное. При таких условиях состояние предприятия считается кризисным, качество управления в данной ситуации оценивается как неудовлетворительное. Предприятие в этом случае покрывает расходы текущей деятельности за счет поступлений от инвестиционной и финансовой, другими словами путем привлечения кредитов, дополнительного выпуска акций и т. п.. Подобная структура допустима исключительно для вновь созданных предприятий, не начавших работать на полную мощность и находящихся на начальной стадии развития.

Таким образом, в качестве источников формирования денежных потоков предприятия выступают текущая, инвестиционная и финансовая деятельность предприятия. Группировка денежных потоков по перечисленным категориям дает возможность показать влияние каждого из трех направлений деятельности фирмы на денежные средства. Сумма притоков и оттоков денежных средств по всем трем категориям образует чистый денежный поток.

Читать еще:  Увеличение денежной массы

1. Приказ Минфина РФ от 2 февраля 2011 г. N 11н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011)»

2. Изместьева О.А Внутренняя отчетность и внутрифирменная система финансовых показателей коммерческой организации: алгоритм построения и анализа // В сборнике: Перспективы развития науки и образования сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции. Тамбов, 2014. С. 62–68.

3. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. Пособие. — М.: ТК Велби, Издательство «Проспект», 2013.

Анализ и планирование денежных потоков предприятия

Методика анализа денежных потоков предприятия

Анализ денежных потоков проводится не только в целом по предприятия, но и в разрезе основных видов его хозяйственной

деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности»).

Рассмотрим методику анализа денежных потоков предприятия на примере отчета о движении денежных средств предприятия, приведенного в приложении 3. Анализ проводится поэтапно.

1-й этап. Анализ денежных потоков по обычным видам деятельности предприятия

Для оценки денежных потоков предприятия по текущей деятельности выполним несколько последовательных шагов.

1-й шаг. Оценка динамики положительного и отрицательного денежного потока по обычным видам деятельности.

На основе данных столбца 2 и 3 табл. 17.4 выявим динамику движения денежных средств по обычным видам деятельности, рассчитаем объем положительного и отрицательного денежного потока по текущей деятельности, определим долю каждого вида выплат в совокупных выплатах, а также долю чистого денежного потока в совокупном положительном потоке. Результаты расчетов представлены в столбцах 4 и 5.

В отчетный период объем положительного денежного потока увеличился на 1040 тыс. руб., а объем отрицательного денежного потока увеличился на 10,43 тыс. руб. или на 24,65%. За счет прироста отрицательного денежного потока размер чистого денежного потока уменьшился на 1,54%.

Увеличение положительного денежного потока на 23,5% произошло в основном за счет увеличения поступлений от покупателей и заказчиков на 1 019 тыс. руб., при этом доля этих поступлений в положительном денежном потоке по текущей деятельности составила 98%.

Увеличение объема отрицательного денежного потока по текущей деятельности на 24,65% связано с увеличением расходов: на оплату труда на 212 тыс. руб. или на 36,55%; на оплату товаров, услуг, сырья на 701 тыс. руб. или на 22,65%, расходов по налогам и сборам на 74 тыс. руб. или на 35,24%.

2-й шаг. Оценка качества денежных потоков по текущей деятельности. На данном этапе рассчитываются значения относительных показателей, характеризующих качество денежных потоков по текущей деятельности, основные из них перечислены в табл. 17.5. Рост этих показателей в динамике положительно влияет на качество денежных потоков по текущей деятельности.

Динамика основных показателей движения денежных средств по текущей деятельности предприятия

Если значения рассмотренных относительных показателей изменяются в различных направлениях, то для комплексной оценки качества денежных потоков по текущей деятельности можно воспользоваться показателем — средним геометрическим темпов их роста:

ИН(ДПтек) = [Тр(К1) xТр(К2) xТр(К3)x Тр(К4) x Тр(К5)] 1/5

Если значение показателя ИН(ДПтек) больше единицы, то в отчетный период качество денежных потоков по текущей деятельности повысилось и наоборот.

Значения и динамика относительных показателей качества денежных потоков предприятия по текущей деятельности приведены в табл. 17.6.

Комплексный показатель качества денежных потоков по текущей деятельности:

Динамика относительных показателей качества денежных потоков по текущей деятельности предприятия

ИН(ДПтек) = [Тр(К1) x Тр(К2) x Тр(К3) x Тр(К4) x Тр(К5)] 1/5 = [0,9907 x 1,1317 x 0,7959 x 0,9022 x 0, 7896] 1/5 = 0,913373, или 91,34%.

На основе полученных результатов можно сделать следующий вывод о качестве денежных потоков по текущей деятельности. Уровень эффективности денежных потоков по текущей деятельности снизился на 8,66%, на каждый рубль положительного денежного потока, активов и отрицательного денежного потока приходилось меньше чистого денежного потока соответственно на 0,90 коп, 0, 74 коп. и 0,97 коп.

3-й шаг. Факторный анализ эффективности денежных потоков по текущей деятельности. Для выявления факторов, отрицательно влияющих на эффективность денежных потоков, используют факторные модели. Например, факторную модель эффективности отрицательного денежного потока можно представить в виде двухфакторной модели:

Р(ОДПтек) = ЧДПтек : ОДПтек = (ЧДПтек : ПДПтек) x (ПДПтек : ОДПтек), К5 = К3 x К1,

К5 — результативный фактор,

К3, К1 — воздействующие факторы.

С помощью этой модели определим, как изменение основных воздействующих факторов повлияло на изменение эффективность денежных потоков по текущей деятельности предприятия.

Изменение результативного фактора: ДК5 = -0,0097.

Влияние изменения воздействующего фактора К3 на изменение фактора К5:

ΔК5(К3) = (К31 — К3) x К1 = -0,00893 x 1,04609 = -0,00934.

Степень влияния К3:

СТ(К3) = -0,00934 : (-0,0097) x 100% = 96,49%.

В результате уменьшения чистого денежного потока, приходящегося на рубль положительного денежного потока по текущей деятельности на 0,90 коп., эффективность отрицательного денежного потока снизилась на 96,49%, на каждый рубль выплат по текущей деятельности пришлось меньше чистого денежного потока на 0,93 коп.

Влияние изменения воздействующего фактора К1 на изменение фактора К5:

ΔК5(К1) = К31 x (К11 — К1 ) = 0,03513 x (-0,0968) = -0,00034.

Степень влияния К1:

СТ(К1) = -0,00034 : (-0,0097) x 100% = 3,51%.

В результате снижение уровня платежеспособности, т.е. уменьшения положительного денежного потока, приходящегося на рубль отрицательного денежного потока по текущей деятельности на 0,97 коп., произошло эффективность отрицательного денежного потока снизилась на 3,51%, на каждый рубль выплат по текущей деятельности пришлось меньше чистого денежного потока на 0,034 коп.

Наибольшее отрицательное воздействие оказал фактор К3.

Для оценки влияния изменения денежных потоков предприятия на уровень ликвидности активов можно воспользоваться моделью вида:

К4 = ЧДПтек : АК = (ЧДПтек : ПДПтек) x (ПДПтек : АК) = К3 x К2.

Использование такой модели позволяет выявить изменение результативного фактора в результате изменения эффективности положительного денежного потока и уровня использования активов в текущей деятельности.

2-й этап. Анализ денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности

На данном этапе на основе информационной базы, рассчитываются положительные, отрицательные денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности. Для оценки качества денежных потоков рассчитываются относительные показатели соотношения положительных и отрицательных денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

При проведении анализа особое внимание следует уделять динамике отрицательного финансового потока: структуре потока по направлениям расходования денежных средств: по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам; выявлению степени зависимости развития предприятия от внешних источников финансирования.

Используя данные о движении денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, представленные в форме 3, выявим динамику денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности анализируемой предприятия, качество этих потоков ( табл. 17.7).

В отчетный период объем положительного денежного потока по инвестиционной деятельности увеличился на 70 тыс. руб., или на 233,33%, за счет продажи основных средств и полученных процентов.

Размер отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности увеличился на 167 тыс. руб., или на 115,17%.

Читать еще:  К целям кредитно денежной политики относятся

Величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности в динамике отрицательная, организация в отчетный период более быстрыми темпами наращивало свой производственный потенциал.

Качество денежных потоков по инвестиционной деятельности повысилось на 52,38%, на каждый рубль, инвестированный в основные средства, приходилось больше полученных средств от продажи основных средств и полученных процентов на 11 коп.

Размер чистого денежного потока по финансовой деятельности в базисный год был отрицательным, организация возвратила заемных средств больше на 40 тыс. руб., чем поступило на финансирование деятельности. Но в отчетный период ситуация изменилась, величина чистого денежного потока увеличилась на 130 тыс. руб. Организация наращивала объемы заемных средств для выполнения производственной программы.

Динамика движения денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности предприятия

Планирование и управление денежными потоками

Материал предоставлен компанией «RG-Soft»

В наше время, когда заемные средства резко подорожали, особенно актуальными стали проблемы планирования и управления денежным потоками1.

Необходимость управления денежными потоками можно проиллюстрировать на следующем примере.

Предположим, мы не планируем денежные потоки нашей компании, следовательно, мы не можем предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нас нет денег чтобы оплатить счет от нашего поставщика. Мы обещаем оплатить этот счет в следующем месяце. Такие обещания дают разные сотрудники разным поставщикам. Из-за отсутствия системы управления денежными потоками мы не можем быть уверены в том, что такая же ситуация не произойдет в следующем месяце. Подобные проблемы возникают во многих организациях. В результате с частью важных поставщиков мы можем испортить отношения, нарушить устоявшуюся цепочку поставок, а значит и ухудшить взаимоотношения с клиентами.
Это лишь одна из возможных ситуаций. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т.п.

Почему возникают кассовые разрывы?

Неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом неправильно организованных платежей или нарушения условий платежей.
Проблему неправильно организованных платежей можно охарактеризовать на следующем примере. Специфика отрасли может подразумевать некоторую отсрочку поступления денежных средств от клиентов. Наличие существенной дебиторской задолженности и плохая работа с ней может приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Проблема неправильно организованных платежей может быть решена только комплексно на этапах бюджетирования и на этапе оперативного управления платежами.
Проблема нарушения условий платежей, как клиентами компании, так и самой компанией решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денежных средств, то при нарушении этих планов становится возможным оперативно установить какие именно контрагенты нарушают условия платежей. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками, основанную на нашем опыте внедрения систем управления денежными потоками.

Основные этапы управления денежными потоками

Управление денежными потоками можно представить как последовательность следующих этапов:

  • Бюджетирование / скользящее планирование;
  • Сбор информации о планируемых платежах;
  • Проверка и утверждение платежей;
  • Оперативное планирование платежами.

Более подробно взаимосвязь этих этапов показана на рисунке 1.

Бюджетирование

На этапе бюджетирования, исходя из плана продаж и закупок, составляются планы движения денежных средств на промежуток времени (бюджеты движений денежных средств (БДДС)). Уже на этом этапе можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры.
Бюджеты расходов денежных средств могут также нести функцию ограничения «аппетитов» подразделений. В дальнейшем все платежи будут планироваться таким образом, чтобы вписываться в рамки существующих бюджетов. Если подразделение израсходовало все лимиты по данной статье ДДС, обычный пользователь не может оформить «Заявку на расходование денежных средств» и платежный документ.
Как правило, БДДС составляются на месяц, квартал или год. Составление БДДС с нуля — достаточно трудоемкий процесс, так как требуется обработать большой массив информации о предстоящих доходах и расходах. Чтобы облегчить этот процесс часто за основу берутся данные предыдущих периодов.
Таким образом, использование бюджетирования движений денежных средств помогает ответить на вопросы: кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.


Скользящее планирование

Скользящее планирование – технология планирования, предполагающая после прохождения определенного этапа деятельности изменять планы на будущее, «отдаляя» их границу на длину пройденного этапа. Например, еженедельно составлять план на ближайшие 12 недель. При этом, как правило, детальность планов уменьшается пропорционально «удаленности» соответствующего периода от точки планирования.
Такая технология планирования имеет ряд преимуществ перед традиционным бюджетированием. Традиционное бюджетирование иногда сравнивают с планированием «в стену»: компания не видит своего будущего за пределами границ бюджета. Например, есть бюджет на год. В начале последнего месяца нам известны планы только на месяц вперед, что во многих случаях неприемлемо. Согласование бюджетов на следующий период планирования довольно долгий процесс, и многие службы компании оказываются в ситуации, когда планы известны на весьма ограниченный срок.

Процесс ведения скользящего планирования обычно более трудоемкий, т.к. требует регулярного пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но с другой стороны при вовлечении в процесс всех заинтересованных людей дает более качественный прогноз. т. н. Одним из способов привлечения конечных пользователей является использование т. н. «Предварительных заявок» в которых указывается лишь наиболее общие реквизиты платежей: подразделение, статья, сумма. Однако этих данных вполне достаточно для составления бюджета скользящего планирования.
Глубину (срок) планирования следует выбирать по деятельности производственно-финансового цикла. Возможно планирование, например, на 3 месяца или 12 недель вперед. Это позволяет получить следующие результаты, например, при понедельном планировании:

  • знать предполагаемые доходы и расходы с точностью до недели;
  • предпринять заблаговременные шаги по предотвращению периодов неплатежеспособности;
  • отслеживать «план-факт» еженедельно и оперативно реагировать на ухудшение ситуации (неплатежеспособность) или новые возможности — ее улучшения (дополнительные доходы).

Главное преимущество скользящего планирования — при приближении конца периода видно, что делать дальше.

Оперативное планирование

Этап оперативного планирования предназначен для планирования текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является, главным образом, платежный календарь, который позволяет выявить кассовые разрывы более точно. В большинстве программных продуктов платежный календарь составляются на основе планируемых поступлений и заявок на расходование денежных средств (далее просто заявок). В заявках сотрудники организации указывают реквизиты предстоящего платежа.
В платежном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало и конец периода по каждому банковскому счету. Однако этих данных может быть недостаточно для анализа причин кассовых разрывов. Поэтому почти всегда используется дополнительная детализация по статьям ДДС, а иногда и по контрагентам, договорам и др.

Таблица 1 Пример платежного календаря

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector