Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Конвертируемость денежной единицы

Discovered

О финансах и не только…

Конвертируемость валюты

Конвертируемость валюты (Currency Convertibility) — способность обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства (от лат. Conversio — превращение).

Понятие конвертируемость валюты эволюционировало:

  • при золотом (и серебряном) стандарте оно означало обмен монет одной страны на монеты других стран;
  • при разменных кредитных деньгах – их размен на золото (серебро) и иностранную валюту;
  • при неразменных кредитных деньгах – обмен национальной валюты на иностранную.

Конвертируемость валюты – показатель степени открытости экономики, ее интеграции в мировое хозяйство.

Различают полную и частичную конвертируемость валюты. В условиях полной конвертируемости происходит свободное использование национальной денежной единицы и ее обмен на иностранные валюты без каких-либо ограничений как для резидентов, так и для нерезидентов.

Частичная конвертируемость свидетельствует, что на некоторые обменные операции существуют определенные ограничения (по видам операций, суммам, сроками, категориям субъектов валютного рынка и т.п.). Введение частичной конвертируемости означает, что она существует только для текущих операций, при которых свободный обмен национальной денежной единицы на иностранную валюту осуществляется с целью проведения платежей по текущим статьям платежного баланса.

Понятие «свободно используемая валюта» (свободно конвертируемая валюта) введено в 1976 г. МВФ. Под ним понимают валюту, которая широко используется в международных расчетах и ​​операциях на главных валютных рынках мира. С 1986 г. к свободно используем валютам относят доллар США, немецкую марку, японскую иену, английский фунт стерлингов и французский франк — валюты, которые формировали «корзину» СПЗ (SDR), и швейцарский франк. Главный принцип отнесения валют к данной категории — отсутствие валютных ограничений в законодательстве стран-эмитентов этих валют. С 2000 г. вместо марки и французского франка к «свободно используемым валютам» относят евро.

В зависимости от уровня конвертируемости валют их разделяют на:

  1. свободно конвертируемые;
  2. валюты с ограниченной конвертируемостью;
  3. неконвертируемые валюты, которые не обмениваются на другие валюты.

Согласно стандартам МВФ конвертируемой считается валюта, страна происхождения которой взяла на себя обязательства, предусмотренные пунктами 2, 3, 4 ст. VIII Соглашения о МВФ, согласно которым органы этих стран:

  • имеют право вводить меры контроля в отношении движения капитала;
  • не должны ограничивать возможности использования своей валюты или валюты других членов Фонда для текущих платежей;
  • обязаны выкупать у официальных органов других членов Фонда остатки средств в своей валюте, если они образовались в результате платежей по текущим операциям, а конвертирование нужно для осуществления этих операций.

Члены Международного валютного фонда, которые присоединились к ст. VIII Устава МВФ, обязуются устранить любые ограничения на платежи и переводы по текущим международным валютным операциям, а также не участвовать в дискриминационных валютных соглашениях и не прибегать к практике многочисленных обменных курсов.

Положения ст. VIII Устава МВФ направлены на расширение и сбалансированное развитие международной торговли, поддержание высокого уровня занятости и реального дохода, а также помощь в организации многосторонней системы платежей по валютным операциям между членами МВФ.

Официально о присоединении Украины к ст. VIII Устава МВФ Совет директоров Фонда объявил 8 мая 1997 г. Практически с этого времени состоялось международное признание гривны валютой с текущей конвертированностью.

Конвертируемость валют: условия и режимы конвертируемости.

Конвертируемость – способность свободного обмена национальной валютной денежной единицы на иностранные.

3 вида валюты по степени конвертируемости:

свободно конвертируемая валюта – валюта, обладающая полной внешней и внутренней обратимостью, что подразумевает одинаковые режимы обмена, и применяемая во всех видах международного платежного оборота. Полностью конвертируемая валюта означает, что любое лицо (иностранное и отечественное, физическое и юридическое) имеет право обменивать любое количество своей национальной валюты на иностранную свободно конвертируемую валюту, рассчитываться ею за экспортно-импортные операции, депонировать ее в национальных банках, использовать для создания разных финансовых активов и покупать государственные и частные ценные бумаги.

частично конвертируемаявалюта – валюта, на обращение которой накладываются определенные валютные ограничения. Частично конвертируемая валюта (ограниченная конвертируемость) означает лишь ее внешнюю конвертируемость, то есть свободное использование валюты иностранными лицами (юридическими и физическими), причем, только в текущих расчетах. К ним относятся расчеты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг; доходами иностранных и отечественных лиц от инвестиций, обслуживанием иностранцев внутри страны; затратами на услуги своим гражданам за пределами страны;страхование грузов и др.

неконвертируемая валюта – валюта, которая не обменивается на другие иностранные валюты и выступает только в качестве национальной денежной единицы.

В условиях Парижской валютной системы все нац. валюты были полностью конвертируемыми, т.к. они имели одну и ту же основу- золото. Понятие конвертируемости несколько изменилось в условиях Генуэзкой валютной системы. Новая валютная единица не связана с золотом, конвертируемость валют осущ-ся на основе рыночных механизмов, которые устанавливают под воздействием S и D обменные курсы. Современный уровень конвертируемости валют определяется хар-ром, а также кол-вом различных ограничений, устанавл-х гос-вом при обмене нац. валюты на доллар США.

Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей. Иными словами, страна не должна иметь дефицит платежного баланса, т.е. ее платежи за границу не должны быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под воздействием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен. Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежного баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости, — реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с ост миром.

Конвертируемость валюты — это объективно необходимая предпосылка включения страны в мировую экономику, развития всех форм внешнеэкономических связей. Режим конвертируемости валюты влияет на формирование инвестиционного климата в стране. Субъекты хозяйства, нуждающиеся в капиталах, могут привлекать средства из-за рубежа. Иностранные инвесторы могут осуществлять перевод за границу заработанных в стране прибылей, реинвестировать прибыль. Конвертируемость валюты позитивно влияет на экономику страны, стимулируя конкуренцию, позволяя сопоставлять внутренние издержки и цены с мировым уровнем. Национальная экономика получает возможность осваивать передовые технологии, подтягивать производство до уровня мировых стандартов. Малоэффективные производства, не выдержавшие иностранной конкуренции, свертываются или осуществляют структурную перестройку. В конечном счете в экономике страны происходит определенная оптимизация внутренних пропорций воспроизводства в увязке с общим состоянием мирового рынка.

Читать еще:  Методы денежно кредитной политики цб рф

Поддержание конвертируемости требует определенных экономических условий т.к. ведение конвертируемости осуществляется двумя способами:

— эволюционный (наличие в стране всех этих условий)

-шоковый (полное отсутствие этих условий).

Введение конвертируемости не является чисто юридическим фактом, для введения конвертируемости должны быть соответствующие предпосылки/условия.

1.наличие рыночного хозяйства и права на валюту и ее куплю/продажу.

2.достаточно емкий внутренний рынок и сбалансированность между суммой товаров и услуг и платежеспособности спросом населения.

3.наличие конкурентоспособного национального пр-ва.

4.сбалансированные международные расчеты.

5.наличие достаточных ЗВР.

Западно-европейские страны начали введение конвертируемости с внешней конвертируемости, прав обмена нац. валюты на иностранную было предоставлено иностранным экспортерам товаров и услуг (нерезидентам). Это создало самые благоприятные условия для дальнейшего развития экономики страны. Россия вынуждена была начать с внутренней конвертируемости валют, т.к. это был единственный способ активизации рыночных механизмов ведения хозяйства.

60. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.

Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:

· Выручки от экспорта товаров и услуг;

· Доходов от действующих за границей предприятий;

· Процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;

· Односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);

· займов, предоставленных иностранными государствами и фирмами;

· денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

· выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

Существуют различные методики составления ПБ. В наст время наиб известностью пользуется классификация статей ПБ, предложенная МВФ. В основе данной методики лежит отражение необходимости выделения двух больших разделов ПБ. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с т.зр. учёта стоимости явл зеркальным отражением друг друга. Таким образом платёжный баланс подразделяется на два больших раздела: счёт текущих операций и счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами.

По методике МВФ платежный баланс имеет следующую структуру и использует следующие методы определения сальдо:

А. Текущие операции:

— Товары — Услуги — Доходы от инвестиций — Другие услуги и доходы — Частные односторонние переводы — Государственные односторонние переводы
Всего: А — Сальдо по концепции текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал:

— Прямые инвестиции — Портфельные инвестиции — Другой долгосрочный капитал

Всего: А+В — Сальдо по концепции базисных операций

C. Другой краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Всего: A + B + C + D — Сальдо по концепции ликвидности

E. Компенсируя (балансируя) статьи

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо

G. Обязательства, которые создают валютные резервы иностранных официальных органов

Всего: A + B + C + D + E + F + G — Сальдо по концепции баланса официальных расчетов
Н. Итоговые изменения в резервах:

— Золото — СДР — Резервная позиция в МВФ — Иностранная валюта — Другие требования — Кредиты МВФ

Если итоговое сальдо «+», то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются её обязательства по отношению к ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса «–», то она должна увеличить свои обязательства по отношению к др. странам, с тем чтобы покрыть дефицит ПБ. Сальдо платежного баланса всегда имеет определенное экономическое содержание, оно отражает место страны в системе мирового хозяйства, оказывает большое влияние на валютное положение страны, уровень ВК, состояние национальной экономики в целом.

Материальной основой регулирования ПБ служат: 1) офиц золото-валют резервы; 2) НД, перераспределяемый через гос бюджет; 3)участие гос-ва в междунар экон отношениях; 4) регламентация внешнеэкон операций с пом нормат актов и органов гос контроля.

Гос регулирование ПБ — это совокупность экономических (валют, фин, ден-кредит мероприятий гос-ва), направленных на формирование основных статей ПБ, а также покрытие сложившегося сальдо. Странами с дефицитным ПБ обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения ин капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1. Дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюдж расходов, замораживание цен и ЗП. уменьшение бюдж деф, изменения учетной ставки ЦБ (дисконтная политика), кредит ограничения, установление пределов роста ден массы.

2. Девальвация. Понижение курса нац валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Условия для проведения девальвационной политики: в стране существует экспортный потенциал; существуют импортно — замещающие производства; девальвация должна быть достаточной по размеру, иначе она только усилит спекуляцию на валютных рынках. Отрицательные стороны: удорожая импорт девальвация может привести к росту издержек собственного производства, т.е. могут повыситься цены в стране и могут утратиться конкурентные преимущества на внешних рынках

Читать еще:  Современное состояние денежной системы

3. Валютные ограничения. Блокирование иност вал выручки экспортеров, лицензирование продажи иност валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита ПБ путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Фин и ДКП. Для уменьшения деф ПБ используются бюдж субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностр держателям цбум в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной мас­сы и инфляции..

5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей — торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

С 1992 г. ПБ РФ составляется в соотв. с Руководством МВФ по составлению ПБ. Ответственность за составление ПБ лежит на ЦБ РФ, кот. на основе представленной ему отчетности составляет фин. счета, и Госкомстате РФ, кот. несет ответств. за обобщение данных по тек. опер. ПБ.

Особенностью ПБ России является устойчивое активное сальдо внешнеторг баланса и счета текущих операций, частью которого он является. Это активное сальдо имеет своим отражением пассивное сальдо фин счета, что означает значительный вывоз капиталов за рубеж, главным образом в форме прочих инвестиций, включающих операции с иност валютой, комм кредиты, торговые авансы, ссуды, займы, просроченную задолженность и др виды активов и обяз-в.

Что такое конвертируемость валюты? Какие существуют формы конвертируемости валют?

Связь между экономиками различных стран осуществляется через торговлю товарами и услугами и финансовые операции. Посредником в них выступают деньги. В результате складываются валютные отношения, связанные с функционированием денег в мировом хозяйстве.

Конкретной формой организации и регулирования валютных отношений выступает валютная система. В процессе развития общества формируются национальные, региональные и международные валютные системы.

Валютная система – это совокупность отношений, отражающих функционирование денег (валюты) в открытой экономике, и государственных, а также международных институтов (организаций, учреждений, правовых норм.

Что такое валюта?

Важнейший элемент валютной системы – валюта.

Термин «валюта» (от итал. valute – цена, стоимость) может использоваться в двояком смысле. Во-первых, как денежная единица страны – один из элементов ее национальной денежной системы. Во-вторых, как денежные знаки иностранных государств и выраженные в них кредитные и платежные средства. В более строгом определении под валютой понимается особый способ использования национальных денег в международном платежно-расчетном обороте.

Во всех странах мира в качестве законного средства платежа используется национальная валюта. Для оплаты иностранных товаров и услуг необходим обмен национальной валюты на иностранную. Международная торговля и обмен иностранных валют осуществляется на внешних валютных рынках. Они представляют собой самую значительную часть финансового рынка мира. Расчеты на валютном рынке осуществляются наличным (где используется валюта, дорожные чеки и многовалютные пластиковые карточки) и безналичным путем.

Что такое валютный курс?

Объем спроса и предложения валюты зависит от ее цены – валютного курса. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой. Он представляется разными способами:

  • как число единиц национальной валюты необходимое для приобретения одной единицы иностранной валюты (обменный курс),
  • как число единиц иностранной валюты, необходимое для приобретения одной единицы национальной валюты (девизный курс).

Такое представление называется двусторонним номинальным валютным курсом.

Цена равновесия или рыночная цена валюты – это обменный курс, при котором предложение валюты на валютном рынке равно спросу на него. Кривые спроса и предложения имеют классический вид, однако факторы, определяющие спрос и предложение, несколько иные. Предложение иностранной валюты формируется импортерами украинских товаров и услуг, зарубежными инвесторами, украинскими экспортерами. Спрос на валюту формируется украинскими импортерами и инвесторами, экспортерами украинских товаров и услуг. В результате спрос на доллары за гривни является убывающей функцией от обменного курса, а предложение долларов за гривни – возрастающей функцией обменного курса. Чем больше спрос превышает предложение, тем дороже становится валюта.

Что такое конвертируемость валюты? Какие существуют формы конвертируемости валют?

Конвертируемость – это, по существу, связь внутреннего и мирового рынков через гибкий валютный курс национальной денежной единицы при существующей свободе торговли.

Конвертируемость валют в условиях золотого стандарта является абсолютной. При всех других условиях функционирования международной валютной системы конвертируемость валют можно охарактеризовать только как относительную. В этом случае она проявляется в обмене валюты одной страны только на валюты других стран, но не на золото.

Существующие виды конвертируемости можно подразделить на две условные группы: полная конвертируемость и конвертируемость частичная.

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо ограничений для национальных и иностранных владельцев валюты данной страны на ее ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых операций в любое время.

Частичная конвертируемость указывает на существование определенных валютных ограничений, которые распространяются на субъектов, объекты и зоны обратимости.

Введение частичной конвертируемости для резидентов, т.е. местных держателей валюты, означает предоставление им права свободного ввоза-вывоза и перевода средств за границу, покупки иностранной валюты без каких-либо ограничений. Такая форма частичной конвертируемости вводится с целью либерализации импорта и называется внутренней.

Введение частичной конвертируемости только для нерезидентов (по счетам иностранных физических и юридических лиц) получило название внешней конвертируемости. Для резидентов валютные ограничения в этом случае сохраняются.

Частичная конвертируемость может распространяться на отдельные виды валют и валютных средств. Так, если объектом конвертируемости являются валютные средства, полученные в результате текущих операций (т.е. связанные с внешней торговлей, туризмом и другими), то мы имеем дело с так называемой коммерческой конвертируемостью.

Различают также и частичную конвертируемость по операциям, отражающим движение капиталов. Устранение ограничений на движение капиталов – одно из направлений развития валютной интеграции в современных условиях. Например, страны ЕЭС полностью отменили валютные ограничения в этой области с 1992 г.

Следует назвать также частичную конвертируемость в пределах той или иной валютной зоны, когда разрешена взаимная обратимость валют стран, входящих в данную зону.

Читать еще:  Современные виды платежных средств денежных агрегатов

Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей.

Иными словами, страна не должна иметь дефицит платежного баланса, т.е. ее платежи за границу не должны быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под воздействием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен.

Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежного баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости, — реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с остальным миром.

Все отмеченные признаки свойственны национальным экономикам только высокоразвитых стран, которые занимают господствующее положение на мировом товарном, денежном рынке и рынке капиталов. Эти страны имеют громадный устойчивый внешнеторговый оборот, поставляют на мировой рынок основную массу товаров.

Сегодня национальная валюта 60 государств полностью конвертируема. Только шесть из них (доллар США, английский фунт стерлингов, марка ФРГ, японская иена, швейцарский и французский франк) используются для большинства международных расчетов, официальных резервов, определения валютного паритета и курса для других стран. Эти валюты называются резервными или ключевыми.

Что такое кросс-курс и каковы цели его использования на международном валютном рынке?

Операции с валютами на международном валютном рынке осуществляются не только против доллара. Можно также проводить операции по евро против стерлинга, йене против австралийского доллара и т. д. Такие курсы валют называются кросс-курсами. То есть кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке, как правило, используются кросс – курсы, где третьей валютой выступает доллар США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Активность торговли кросс-курсами оказывает определенное влияние и на основные курсы валют по отношению к доллару, и наоборот. Анализ и прогнозирование кросс-курсов связаны с большими сложностями, поскольку рынки этих валют и объемы сделок столь незначительны, что часто подвержены сильным спекулятивным колебаниям по инициативе отдельных участников.

Необходимо понимать, что кросс-курсы валют – это вторичный показатель. Они рассчитываются через основные курсы валют по отношению к доллару. То есть кросс-курс евро к йене рассчитывается, исходя из текущих курсов евро и йены по отношению к доллару. Однако анализ кросс-курсов помогает выявить различные скорости изменения основных курсов валют. Например, при общем удорожании доллара евро и йена могут слабеть с разными скоростями. Увидеть разницу скоростей на основании наблюдения за основными курсами этих валют трудно, а анализ кросс-курса позволяет достаточно легко ее разглядеть.

Анализ и прогнозирование кросс-курсов валют ничем не отличаются от анализа основных курсов. Активная торговля кросс-курсами, в свою очередь, тоже оказывает влияние на основные курсы валют. Например, если евро активно покупается против английского фунта, швейцарского франка или канадского доллара, то увеличение спроса на евро приведет и к ее удорожанию по отношению к доллару. Однако скорость и сила удорожания евро по отношению к разным валютам может отличаться. Таким образом, анализ кросс-курсов имеет немаловажное значение при прогнозировании основных курсов валют.

Кросс курсы валют применяются с целью более простого понимания всего процесса торговли на валютном рынке. Например, курс пары форекс EUR/CAD, складывающийся из среднего значения по курсам пары форекс USD/CAD и EUR/USD.

Валютный рынок. Этапы развития валютных рынков

В каждой стране существует своя национальная денежная система: та ее часть, в рамках которой формируются валютные ресурсы и осуществляются международные платежи, называется «национальная валютная система». На базе национальных валютных систем функционирует «мировая валютная система» — форма организации международных валютных отношений. Международная валютная система сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена международными соглашениями и прошла долгую эволюцию, которую условно можно назвать разделить на три этапа.

Первый этап – это период возникновения системы «золотого стандарта» (Х?Х – начало ХХ в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото. Система золотого стандарта требовала от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу.

Второй этап развития международной торговли характеризуется появлением «Бреттонвудской» системы (1944 г.). В ее основе лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – и золото, и доллар. Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, поскольку свободно обращался в золото. Эта система обеспечивала доллару «монопольную» позицию в мировой валютной системе. Все остальные страны-участницы «бреттонвудской» системы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне.

После официального прекращения обмена доллара на золото (1972 г.) «фиксированные» курсы валют уступили «место» плавающим. Так начался третий этап развития мировой валютной системы, который был юридически оформлен в соглашении, подписанном на о. Ямайка (отсюда название – Ямайская система). По условиям этого соглашения, валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами, т.е. спросом и предложением. В практике международных расчетов стали использоваться особые международные деньги – «СДР» («специальные права заимствования») в Международном валютном фонде, и «ЭКЮ» (европейская валютная единица) в странах, входящих в Европейскую валютную систему. Это условные денежные единицы, которые рассчитываются на основе так называемой «валютной корзины», т.е. набора валют по договоренности (корзина валют для расчета СДР включает: доллар США, марку ФРГ, французский франк, монгольскую йену и английский фунт стерлингов). ЭКЮ рассчитывается на основе «корзины» из 12 валют стран, входящих в Европейскую валютную систему.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector