Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оптимизация управления денежными потоками

Оптимизация денежных потоков

Автор: Андрей Нестеров ✔ 08.04.2019

Нестеров А.К. Оптимизация денежных потоков // Энциклопедия Нестеровых

Оптимизация денежных потоков производится для повышения их эффективности и достижения сбалансированности доходов и расходов предприятия.

Цель и задачи оптимизации денежных потоков

Цель оптимизации денежных потоков – достижение баланса между поступлениями и расходованиями денежных средств. Предприятию необходимо в равной степени не допускать дефицитного и избыточного денежного потока.

Задачи оптимизации денежных потоков:

  1. Выявить резервы снижения внешней зависимости предприятия;
  2. Сбалансировать положительные и отрицательные денежные потоки;
  3. Обеспечить объективное соотношение поступлений и расходований денежных средств по объемам и времени;
  4. Согласовать денежные потоки с хозяйственной деятельностью предприятия (в том числе с учетом возможных колебаний объемов производства);
  5. Увеличить чистый денежный поток, генерируемый хозяйственной деятельностью предприятия.

Основные направления оптимизации денежных потоков предприятия

Оптимизация денежных потоков предприятия

В зависимости от характера денежного потока, отрицательного или положительного, обеспечение перманентной платежеспособности предприятия на основе управления денежными потоками может основываться на увеличении входящего денежного потока и уменьшении исходящего денежного потока или на сохранении преобладания входящего денежного потока над исходящим денежным потоком на основе сбалансированного платежного календаря.

Используя схему расчета денежного потока, представленную в таблице, проведем расчет денежного потока за последние два года.

Уменьшение (прирост) собственного оборотного капитала

Уменьшение (прирост) инвестиций в основные средства

Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности

Денежный поток для собственного капитала

Уменьшение/прирост собственного оборотного капитала

Уменьшение/прирост инвестиций во внеоборотные активы

Прирост/уменьшение долгосрочной задолженности

Итого: денежный поток для собственного капитала CF

Опираясь на данные расчетов, можно говорить о том, что предприятие последние два года имеет положительный денежный поток. Поэтому отсутствует необходимость в мероприятиях по увеличению входящего денежного потока и уменьшению исходящего денежного потока в долгосрочном периоде, чтобы обеспечить перманентную платежеспособность компании.

Следовательно, необходимо проверить сбалансированность денежных потоков во времени. Для этого можно использовать платежный календарь предприятия. Проанализируем проект платежного календаря предприятия на полугодовой период с целью оценки возможности оптимизации денежных потоков.

За материалы, топливо, электроэнергию, товары, услуги

Платежи в бюджет и социальные фонды

Проценты по кредитам

Расходы на оплату труда

Перечисление средств на депозиты

За реализованную продукцию

Возврат денег с депозитов

Превышение платежей над поступлениями

Превышение поступлений над платежами

Сравнивая соотношение платежей и поступлений, можно сделать вывод, что, несмотря на то, что за период в целом предприятие сохраняет платежеспособность, в отдельные месяцы оно не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Таким образом, можно сделать неутешительные выводы относительно показателей платежеспособности предприятия.

Основной проблемой в организации денежных потоков на предприятиях является отсутствие сбалансированного соотношения между поступлениями от реализуемых партий продукции и сроками оплаты по счетам от поставщиков. В результате, предприятие имеет значительный объем краткосрочной кредиторской задолженности. В основном, это задолженность перед поставщиками, образовавшаяся в результате несогласованности и несбалансированности платежей от покупателей и заказчиков со сроками погашения обязательств перед кредиторами. С другой стороны, у имеется и значительная сумма дебиторской задолженности.

В такой ситуации предприятию следует провести работу по снижению объема дебиторской задолженности, так как такой размер дебиторской задолженности негативно отражается на финансовом результате компании.

Допустим в определенный момент предприятие практически не имеет долгосрочной дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность, которую следует определить к списанию из-за истечения срока исковой давности, также отсутствует. Это распространенная ситуация, когда можно говорить о преобладании краткосрочной дебиторской задолженности, которую можно уменьшить, не прибегая к судебным разбирательствам. Руководству предприятия необходимо провести работу в отношении сокращения дебиторской задолженности и повышения ее оборачиваемости, что позволит высвободить дополнительные средства для того, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Для сокращения объема дебиторской задолженности и оптимизации ее структуры следует провести работу по обеспечению своевременных поступлений по заключенным договорам купли-продажи.

Учитывая, что размер краткосрочной кредиторской задолженности меньше размера краткосрочной дебиторской задолженности, а также принимая во внимание специфику деятельности предприятия, можно говорить о том, что многие предприятия при осуществлении оптовых продаж значительную часть поставок от поставщиков погашают за счет собственных средств до момента фактической оплаты со стороны заказчиков. Такое положение дел ведет к снижению платежеспособности предприятия в отдельные периоды вследствие несогласованных денежных потоков.

Для ликвидации данного дисбаланса следует провести работу по оптимизации денежных потоков предприятия.

Одним из ключевых направлений оптимизации денежных потоков является внедрение кредитной политики на предприятии с целью сокращения дебиторской задолженности и оптимизации структуры кредиторской задолженности. За счет введения подхода, основанного на ранжировании клиентов по платежной дисциплине, оценке надежности дебиторов и присвоении им класса надежности в соответствии с условиями дифференцированного коммерческого кредитования клиентов будет возможным обеспечение перманентной платежеспособности путем сокращения размеров дебиторской задолженности.

Внедрение кредитной политики позволит провести оптимизацию денежных потоков путем их синхронизации в бюджете предприятия и обеспечить баланс входящих и исходящих денежных потоков предприятия. Данный подход основан на использовании метода синхронизации денежных потоков, при этом основным критерием оценки качества синхронизации является повышение коэффициента корреляции потоков, который должен стремиться к 1.

Оптимизация денежных потоков обеспечит предприятию:

  • синхронизацию поступлений и расходований денежных средств;
  • бесперебойный характер хозяйственной деятельности;
  • финансовую стабильность и перманентную платежеспособность.

Значение оптимизации денежных потоков для предприятия

Денежные потоки составляют большую часть финансовых ресурсов, используемых коммерческими организациями в процессе своей хозяйственной деятельности. Состоянием денежных потоков во многом предопределяется финансовое благополучие, как отдельных организаций, так и экономической системы в целом.

Постоянное движение денежных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция денежных средств – производственная.

Денежные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию – платежно-расчетную.

Оптимизация денежных потоков предприятия достигается, в первую очередь, сбалансированностью денежных платежей, в результате чего повышается платежеспособность и становится возможным поддержание ее на необходимом уровне.

Эффективное управление денежными потоками позволяет ускорить оборачиваемость денежных средств, снизить потребность в привлечении дополнительных заемных средств, высвободить дополнительные денежные средства, которые возможно направить в оборот предприятия.

Многие предприятия испытывают трудности в отношении темпов развития производственно-коммерческой деятельности, отчасти, это объясняется объективными экономическими факторами, а отчасти, не до конца продуманной финансовой деятельностью предприятия. Чаще всего, анализ финансового состояния предприятия подтверждает наличие узких мест в финансовой деятельности, когда финансовое состояние, в целом, можно охарактеризовать положительно, но компания не имеет перманентную платежеспособность.

Это выражается в том, что часть показателей платежеспособности не соответствует нормативным значениям, кроме того, хотя в целом по итогам года компания демонстрирует удовлетворительную платежеспособность и имеет положительный денежный поток, в отдельные месяцы она не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам.

Это вызвано несбалансированной структурой входящего и исходящего денежных потоков в результате несогласованности и несбалансированности платежей от покупателей и заказчиков со сроками погашения обязательств перед кредиторами. В результате часть задолженности компания погашает за счет собственных средств, что ведет к отрицательной тенденции в отдельные периоды в течение года.

Оптимизация денежных потоков позволяет устранить циклические колебания или дефицит в отдельные периоды. Как минимум, можно существенно уменьшить периоды между их пиковыми значениями, это – основа процедуры. Сближение периодов поступления и выбытия средств, наложение периодов осуществления выплат и поступлений выравнивает совокупный денежный поток предприятия.

Действенным механизмом оптимизации денежных потоков предприятия является внедрение в практику хозяйственной деятельности кредитной политики для сокращения дебиторской задолженности и оптимизации структуры кредиторской задолженности. В долгосрочном периоде это позволит добиться перманентной платежеспособности и минимизировать разницу между входящим и исходящим денежными потоками.

ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Финансово-хозяйственная деятельность любого коммерческого предприятия сопровождается постоянным движением денежных средств – их поступлением и расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежные потоки организации представляют собой совокупность денежных средств, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах и т.д. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги и требования на получение денежных средств[2, С. 83].

Денежный поток определяется как разность между суммами поступлений и выплат денежных средств предприятия за определенный период времени, иными словами — это движение денежных средств в реальном времени.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности предприятия[1, С. 345].

Актуальность данного исследования заключается в том, что процесс оптимизации денежных потоков является одной из главных функций управления денежными потоками, в результате которого достигается повышение их эффективности в предстоящем периоде.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

1. Сбалансирование объемов денежных потоков. Сбалансирование является главной целью управления денежными потоками и представляет собой обеспечение необходимой пропорциональности объемов положительного и отрицательного денежных потоков в целом по организации и по отдельным направлениям деятельности, то есть текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Читать еще:  Понятие денежных агрегатов

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки, увеличения уставного капитала в процессе эмиссии, полученных кредитов и займов, целевого финансирования и т. д. Отток денежных средств возникает при покрытии текущих затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет, выплате дивидендов, процентов, комиссионного вознаграждения и т. д.

Для поддержания сбалансированности необходимо выполнение следующих задач:

– формирование достаточного объема денежных ресурсов в соответствии с потребностями хозяйственной деятельности;

– оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов по видам деятельности и направлениям использования;

– обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации в процессе ее развития;

– поддержание постоянной платежеспособности;

– максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития на условиях самофинансирования;

– обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их использования.

Стоит отметить, что отрицательное воздействие на результаты хозяйственной деятельности предприятия оказывает не только дефицитный, но и избыточный денежный поток.

Последствиями дефицитного денежного потока являются: снижение ликвидности и платежеспособности предприятия, задержки выплаты заработной платы, рост просроченной кредиторской задолженности, увеличение продолжительности финансового цикла и т.д. Вследствие чего, снижается рентабельность использования собственного капитала и активов предприятия.

Последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия[4, С. 151].

Увеличение объема положительного денежного потока можно достигнуть за счет привлечения инвесторов для увеличения объема собственного капитала, получения долгосрочных кредитов, продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств, дополнительной эмиссии акций и т.д.

Снижение объема отрицательного денежного потока можно достигнуть за счет сокращения объема инвестиционных программ, снижения суммы постоянных издержек предприятия, отказа от финансового инвестирования и т.д.

В связи с этим, главной задачей бухгалтера является нормирование остатка денежных средств. Именно бухгалтер должен отслеживать и контролировать оптимальный уровень между дебиторской задолженностью и погашением обязательств. Если средний остаток денежной массы постоянно нарастает – это показатель того, что компания имеет упущенную выгоду от того, что деньги накапливаются в свободном остатке. Добавленную стоимость и выгоду эти деньги приносят только банку, который обслуживает данное предприятие. Бухгалтеру же необходимо определить оптимальную сумму ликвидных денежных остатков, которые составляют потребность организации в поддержании постоянной платежеспособности, а с остальными деньгами распорядиться так, чтобы и они приносили прибыль.

2. Синхронизация денежных потоков во времени, которая направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. Иными словами – это бюджетирование доходов и расходов. Для синхронизации денежных потоков во времени могут использоваться два основных метода — выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными потоками.

Выравнивание денежных потоков подразумевает за собой сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Реализация этого метода приводит к устранению сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, и, как следствие, к оптимизации средних остатков денежных средств и повышению уровня ликвидности.

Повышение тесноты корреляционной связи между потоками достигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежного оборота». Данная система направлена на разработку мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени, в результате чего повышается синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков[1, С. 349].

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: использование предоплаты за всю или большую часть готовой продукции, которая пользуется повышенным спросом; сокращения сроков предоставления товарного кредита покупателям; использование современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности — учет векселей, факторинг, форфейтинг; индивидуальная работа с каждым покупателем с целью сокращения дебиторской задолженности; использование краткосрочных кредитов и ссуд и др.[3].

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличение сроков товарного кредита с согласия поставщиков; реконструирование краткосрочных финансовых задолженностей путем переноса сроков возврата кредитов; использование налоговых льгот по платежам в бюджет; снижение затрат на производство и реализацию продукции за счет внутренних факторов снижения себестоимости; сокращения расчетов наличными деньгами; замены приобретения долгосрочных активов на их аренду (лизинг) и т.д.

3. Максимизация чистого денежного потока. Это наиболее важное направление оптимизации, отражающее результаты ее предшествующих этапов. В результате роста чистого денежного потока достигается повышение темпов экономического развития предприятия, снижение зависимости от внешних источников финансирования, рост рыночной стоимости предприятия[1, С. 350].

Для повышения суммы чистого денежного потока необходима реализация следующих мероприятий:

–снижение уровня постоянных и переменных издержек;

–разработка эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

–осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

–использование метода ускоренной амортизации основных средств предприятия;

–продажа неиспользуемых основных средств и нематериальных активов.

4.И последним, но немаловажным, направлением оптимизации процесса движения денежных потоков является его автоматизация. Автоматизация процесса управления денежными потоками позволит повысить платежную дисциплину, обеспечивать пользователей оперативной и достоверной информацией, регулировать взаиморасчеты, ускорить оборачиваемость денежных средств.

Таким образом, оптимизация денежных потоков приводит к сокращению потребности организации в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечивать более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, снижать зависимость темпов развития организаций от привлекаемых кредитов.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия находят свое отражение при планировании формирования и использования денежных средств в предстоящих периодах, а планирование, в свою очередь, позволяет учесть последствия сезонных колебаний денежных потоков.

На основе проведенного исследования предложены основные направления, способствующие росту эффективности денежных потоков организации на базе формирования политики управления ими.

Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим показателем финансового состояния предприятия, предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его финансово-хозяйственной деятельности в целом.

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. // 4-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2012. – Т.2 – 674 с.

2. Малыгина Е.А. Методы оптимизации денежных потоков организации / Е.А. Малыгина. – М.: Молодой ученый, 2014. — №21.2. — С. 83-85.

3. Молчанова О.В. Роль годового бухгалтерского баланса при анализе финансового состояния предприятий речного транспорта. — Проблемы транспортного обеспечения развития национальной экономики: Вестник Волжской государственной академии водного транспорта. Выпуск 37. Материалы Международной научно-практической конференции. – Н. Новгород: Изд-во ФБОУ ВПО «ВГАВТ»,2013. – С. 91-98.

4.Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / Е.М. Сорокина. – М.: Бизнес книга, 2012. – 176 с.

Основные направления оптимизации денежных потоков

Дата публикации: 30.06.2016 2016-06-30

Статья просмотрена: 2583 раза

Библиографическое описание:

Косиняева, Н. С. Основные направления оптимизации денежных потоков / Н. С. Косиняева, А. А. Сидорин. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 12.5 (116.5). — С. 42-44. — URL: https://moluch.ru/archive/116/31676/ (дата обращения: 07.04.2020).

В предлагаемой статье рассматривается значение и особенности управления денежными потоками, сформулированы основные понятия системы управления денежными потоками и оптимизации денежными потоками, рассмотрены основные направления оптимизации денежных потоков, мероприятия по сбалансированности объемов дефицита и избытка денежных средств и мероприятия по повышению чистого денежного потока предприятия.

Ключевые слова: денежные средства, денежный поток, управление денежными потоками, сбалансированность объемов денежных потоков, оптимизация денежных потоков, дефицит и избыток денежных средств.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгосрочную перспективу.

Система управления денежными потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Планирование движения денежных потоков повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к [1]:

‒ сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

‒ эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия, обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Читать еще:  Количественные законы денежного обращения

Надо не забывать, что денежные средства сами по себе являются бесприбыльным активом, поэтому главная цель управления ими – поддержание их на минимально необходимом уровне, достаточном для эффективной хозяйственной деятельности предприятия, в том числе для своевременной оплаты счетов поставщиков, что позволяет воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара, поддержание постоянной кредитоспособности, оплаты непредвиденных расходов, связанных с коммерческой деятельностью.

Цель управления денежными потоками предприятия – поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования [2].

Одним из наиболее ваٜжнٜых и сложных этапов управления деٜнеٜжнٜымٜи потоками предприятия является их опٜтиٜмиٜзаٜциٜя. Оптимизация денежных потоков представляет соٜбоٜй процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учٜетٜом условий и особенностей осٜущٜесٜтвٜлеٜниٜя его хозяйственной деٜятٜелٜьнٜосٜти. Предпосылкой осуществления опٜтиٜмиٜзаٜциٜи денежных потоков явٜляٜетٜся изучение факторов внٜешٜнеٜй и внутренней срٜедٜы предприятия, влияющих на их объемы и характер формирования во времени.

Осٜноٜвнٜымٜи направлениями оптимизации деٜнеٜжнٜых потоков предприятия явٜляٜютٜся: сбалансирование объемов деٜнеٜжнٜых потоков, синхронизация их во времени, маٜксٜимٜизٜацٜия чистого денежного поٜтоٜка. Сбалансирование объемов деٜнеٜжнٜых потоков- этٜо направление оптимизации денежных потоков прٜедٜпрٜияٜтиٜя позволяет обеспечить необходимую пропорциональность обٜъеٜмоٜв положительного и отрицательного их виٜдоٜв. На результаты хозяйственной деятельности прٜедٜпрٜияٜтиٜя отрицательное воздействие оказывают как деٜфиٜциٜтнٜый, так и избыточный денежные поٜтоки, указанные в таблице 1.

Отрицательные последствия деٜнеٜжнٜогٜо потока

Оптимизация бизнес-процессов управления денежными потоками

При построении системы управления денежными потоками важно оптимизировать соответствующие бизнес-процессы, для чего необходимо определить:

    состав ЦФО, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;

участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли инициаторов платежей, контролеров выполнения внутренних регламентов, акцептантов;

обязанности и полномочия каждого участника бизнес-процесса, в частности по определению платежных лимитов, и ответственных за принятие решений по тем или иным платежам;

временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.

В дальнейшем это позволит сократить трудозатраты топ-менеджеров компании (генерального и финансового директоров) на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то теперь, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль за денежными потоками можно возложить на финансового менеджера. Соответственно финансовый (генеральный) директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило сверхлимитных, крупных или нерегулярных. Например, сумму платежа за аренду офиса достаточно согласовать один раз при утверждении бюджета, оставив контроль самой процедуры проплаты и соответствия сумм бюджету за финансовым менеджером.

Личный опыт

Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают решить еще одну актуальную задачу — свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделения функций контроля выплат и их инициации. Например, руководитель бизнес-направления акцептует все заявки на оплату по своему ЦФО и отвечает за выполнение бюджета, а сотрудник финансовой службы (это может быть финансовый директор, финансовый менеджер) контролирует соответствие заявок бюджетным лимитам и выполнение регламентных процедур платежной системы.

Личный опыт

Андрей Кленин, финансовый директор сети универсамов «Патэрсон» (Москва) Правильно построенная платежная система, безусловно, позволяет решить множество задач, стоящих перед финансовым директором. Однако необходимо помнить, что ни одна платежная система не защитит предприятие полностью от:

  • злоупотреблений, связанных с использованием фирм-однодневок или «искусственным» завышением цен. Соответственно, должны проводиться другие мероприятия, в частности проверка контрагентов службой безопасности компании при заключении договора;
  • ошибок, допущенных в ходе заключения договора. Процесс подписания договора должен быть адекватен по степени защиты от «человеческого фактора» процессу подачи заявки на оплату;
  • расходов, возникновение которых не связано с моментом оплаты. В этом случае в заявке на оплату указан свершившийся факт расхода (например, подписанный уполномоченным лицом акт сдачи-приемки работ), поэтому сотрудник, принимающий решение об оплате, уже не может предотвратить расход.

Регламент платежей Оптимизированные бизнес-процессы управления денежными потоками закрепляются в регламентных документах, например в «Порядке прохождения платежей в компании». Эти документы утверждаются внутренним приказом и являются обязательными к исполнению всеми подразделениями компании. Внутренний документ, определяющий правила функционирования платежной системы компании, обязательно будет содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий.

Для наглядности удобно систематизировать эту информацию в табличном или графическом виде (см. табл. 1).

Личный опытАндрей Кленин, финансовый директор сети универсамов «Патэрсон» (Москва)
Заявка проходит три уровня контроля. Руководитель ЦФО проверяет целесообразность и обоснованность данного расхода, сотрудник отдела планирования и бюджетирования — наличие лимитов в бюджете ЦФО на этот вид расхода в данном периоде, а сотрудник бухгалтерии — правильность оформления документов на оплату и отсутствие задолженностей по расчетам и представлению документов по данному контрагенту и сотруднику. На все проверки по внеочередным заявкам отводится два часа, по очередным — до двух рабочих дней. После этого заявка в зависимости от суммы и кодировки бюджета попадает к руководителю казначейства, финансовому или генеральному директору которые принимают решение об оплате. Затем заявка направляется в казначейство, которое в зависимости от времени поступления и очередности оплачивает ее в тот же день либо на следующий.

Федор Башкиров, начальник казначейства аграрной инвестиционной компании «АГРИКО» (Москва)
В нашей компании разработан следующий график прохождения платежей. Все счета на оплату и хозяйственные договоры попадают в бухгалтерию, где проводится подготовительная «черновая» работа по проверке платежных реквизитов, сроков оплаты и др. После этого данные заносятся в реестр платежей, который направляется в казначейство, где платежи проверяются на соответствие утвержденному бюджету. При отсутствии денежных средств, достаточных для удовлетворения всех поступивших заявок, казначейство готовит предложения по перераспределению денег либо отменяет тот или иной платеж. Итоговый вариант реестра вместе с предложениями казначейства и платежными документами передается финансовому директору, который и принимает окончательное решение по оплате счетов.

Таблица 1. График прохождения платежей

Личный опыт

Михаил Булушев, финансовый директор ГК «Автомир» (Москва)
В нашей компании существует несколько регламентных документов, детально определяющих полномочия руководителей по инициированию платежей и процедуру визирования заявок на оплату. По всем платежам в зависимости от суммы ответственность закреплена либо за начальником дирекции, к которой относится ЦФО, либо за нижестоящим менеджером. Виза генерального директора нужна для некоторых видов платежей и только в случае превышения установленных при ежемесячном планировании ограничений. За выполнением регламентов следит финансовая дирекция. Платежный календарь составляется на календарный месяц по дням и еженедельно уточняется на ближайшую неделю.

Александр Иванов, начальник финансового отдела ОАО «Кулебакский металлургический завод»
Инициаторами платежей являются менеджеры служб предприятия, ведущие договоры. Они составляют поручение на платеж (утвержденной формы), которое акцептуется руководителем данного ЦФО, проверяется ответственным исполнителем казначейства, подписывается главным бухгалтером и руководителем казначейства и окончательно согласовывается с распорядителем кредитов (обычно финансовым директором, в особых случаях — генеральным). У нас это достаточно простая процедура, которая подробно прописана в специальном регламенте, утвержденном генеральным директором.

Пример регламента определения приоритета платежей торговой компании

  • приоритет первой очереди — платежи, задержка по которым может вызвать серьезные негативные последствия для компании, например штрафные санкции или ухудшение деловой репутации. К таким платежам относятся оплата налогов и погашение кредитов. Оплачиваются финансовой службой строго в соответствии со сроком платежа, указанным в заявке;
  • приоритет второй очереди — платежи, по которым допустима задержка оплаты на срок до трех банковских дней без серьезных негативных последствий для компании (выплата заработной платы, оплата основным поставщикам);
  • приоритет третьей очереди — платежи, по которым допустим перенос сроков оплаты более чем на три банковских дня. При невыполнении плана поступлений по выручке финансовая служба имеет право инициировать сокращение таких статей в бюджете или отмену таких платежей. Если финансовая служба изменила сроки платежа, указанные его инициатором в заявке на оплату, то она обязательно извещает инициатора об этом.

Приоритет платежей На практике нередко возникает ситуация, когда план поступлений не выполняется, а план расходования денежных средств исполняется в полном объеме, соответственно общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денежных средств. Чтобы избежать кассовых разрывов, целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Статьи с наиболее высоким приоритетом оплачиваются в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом — при выполнении дополнительных условий. Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции, налогов и др. оплачиваются в первую очередь, тогда как расходы на обучение, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90% (см. «Пример регламента определения приоритета платежей торговой компании»).

По мнению Антона Ходарева, финансового директора компании «Сапсан», в условиях нехватки денежных средств в первую очередь должны осуществляться выплаты по тем обязательствам, нарушение которых приведет к наибольшим финансовым потерям (выраженным в пенях и штрафах, простоях производства и др.).

Читать еще:  Правовые основы денежной системы

Личный опыт

Федор Башкиров, начальник казначейства аграрной инвестиционной компании «АГРИКО» (Москва)
Очередность платежей в нашей компании определяется согласно текущему исполнению месячного бюджета движения денежных средств, в котором выплаты привязаны к соответствующим поступлениям. При этом учитываются условия расчетов по договорам и требования законодательства относительно крайних сроков уплаты налогов (например НДС).

Кроме того, высшее руководство обладает полномочиями по изменению очередности платежей.

Например, финансовый руководитель может поставить в «первую» очередь платеж, однако должен обязательно определить, за счет каких источников (в том числе дополнительных) он будет осуществлен или взамен какого платежа он может быть произведен без ущерба для финансовой устойчивости предприятия.

Формирование платежного календаря Основная цель платежного календаря — формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Платежный календарь может иметь разное представление в зависимости от специфики бизнеса и предпочтений соответствующих сотрудников. Однако он обязательно должен содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств обычно с разбивкой по дням и их источникам (см. табл. 2).

При формировании платежного календаря на месяц потребуется смоделировать распределение запланированных денежных потоков по неделям и дням (см. табл. 3). Понимание распределения расходов во времени поможет выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и провести мероприятия по перераспределению бремени платежей, например разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом.

Таблица 2. Пример платежного календаря, тыс. у.е.

Оптимизация финансовых потоков на предприятии

Нужна помощь консультанта?

Обеспечение деятельности организации денежными средствами было и остаётся приоритетной задачей любого бизнеса. Большинство компаний в России сегодня нуждаются в свободных деньгах для осуществления операционной, финансовой деятельности и инвестиционных процессов. Несовершенство финансовых методик и инструментов, используемых на предприятиях, является одной из причин возникновения недостатков денежных средств. Проблему могут представлять как операционные кассовые разрывы, так и отсутствие денежного потока, достаточного для осуществления текущей деятельности и реализации краткосрочных инвестиций.

Привлечение внешних источников сопряжено с определёнными сложностями, но в любой компании можно обнаружить значительные резервы при эффективном использовании собственных финансовых ресурсов. Деньги – это всегда ограниченный ресурс в любой организации. Поэтому успех любого проекта и деятельности предприятия в целом зависит от эффективности использования денежных источников.

Само понятие «денежный поток» применяют к непрерывному движению доходов и расходов организации при осуществлении всех финансовых операций. Основными задачами в управлении движением денежных средств являются сбалансирование сумм поступлений и расходов и синхронизация потоков во времени для достижения финансового равновесия компании с учётом стратегии долгосрочного развития бизнеса.

Механизмы и методы управления денежными потоками

Управляют денежными потоками предприятия с помощью системы методов, которые берут за основу при принятии управленческих решений насчёт формирования, распределения и использования финансовых ресурсов компании и эффективной организации их оборота.

Управление движением денежных средств исходит из следующих принципов:

Рисунок 1 — Принципы управления денежными потоками

Механизм управления движением денежных потоков заключается в анализе доходов и расходов, планировании (бюджетировании), финансовом моделировании и постоянном контроле. Оптимизация денежных потоков предприятия представляет собой процесс подбора таких форм их организации, которые учитывают отраслевую специфику и индивидуальные особенности его бизнес-процессов. Оптимизированное движение денежных средств компании приведёт к росту чистого денежного потока.

Достигается это следующим комплексом мероприятий:

  • эффективной финансовой, налоговой и ценовой политикой;
  • повышением эффективности работы с претензиями для взыскания вовремя и в полном объёме дебиторской задолженности и штрафных санкций;
  • сокращением расходов в текущей деятельности организации;
  • уменьшением периода хранения материальных оборотных средств;
  • использованием наиболее эффективных методов амортизации основных активов;
  • повышением эффективности процессов производства и качества бизнес-процессов предприятия в целом.

Разбалансированность финансовых потоков повышает риск банкротства

Ключевую роль в системе оптимизации движения денежных средств организации играет их сбалансированность во времени. Дело в том, что разбалансированность во времени положительного и отрицательного финансовых потоков создает для компании сразу несколько серьёзных экономических проблем.

Таблица 1 — Отрицательные последствия дисбаланса денежных потоков

  • Cнижение уровня платеже­спо­соб­ности и ликвидности предприятия;
  • Рост про­срочен­ной кредиторской задолженности поставщикам и про­срочен­ной задолжен­ности по получен­ным кредитам;
  • Задержки выплат заработной платы;
  • Увеличение периода оборачи­ваемости капитала.
  • Снижение стоимости временно неисполь­зуемых денежных средств (под влиянием инфляции);
  • Издержки потери потенциаль­ного дохода от неисполь­зуемой доли финансовых активов в кратко­срочные инвестиций;
  • Падение уровня рентабель­ности собственных средств организации.

Как показывает практика, результатом такого дисбаланса является низкая ликвидность чистого денежного потока (даже при высоком уровне его формирования) в отдельные периоды времени, и как следствие — снижение уровня платежеспособности предприятия. Если продолжительность и частота таких периодов увеличиваются, то предприятие может оказаться перед угрозой банкротства.

Классификация денежных потоков

При оптимизации движения денежных средств компании во времени их классифицируют по двум характеристикам:

  • по уровню «нейтрализуемости» (способность изменяться во времени) выделяют денежные потоки поддающиеся и не поддающиеся изменению. Например, период лизинговых платежей может согласовываться сторонами, следовательно это изменяемый по времени финансовый поток. Налоговые платежи всегда фиксированы по времени, поскольку законодательно установлены сроки их уплаты, которые нельзя нарушать.
  • по уровню предсказуемости выделяют денежные потоки полностью предсказуемые, недостаточно предсказуемые и абсолютно непредсказуемые. Здесь объектом оптимизации выступают предсказуемые потоки.

В процессе оптимизации денежных потоков в первую очередь обеспечивается их сбалансированность по периодам времени. Для этого используют два основных метода: синхронизацию и выравнивание.

Синхронизация производится на основе ковариации положительного и отрицательного финансовых потоков. В процессе синхронизации требуется повысить уровень корреляции между двумя денежными потоками. Эффект, достигнутый применением этого метода оцениваются с помощью коэффициента корреляции. В процессе оптимизации данный коэффициент должен стремиться к единице.

Целью выравнивания является «сглаживание» объемов денежных потоков по отдельным интервалам исследуемого периода времени. Оно позволяет минимизировать сезонные и циклические отличия в образовании доходов и расходов, сбалансировать средние остатки денежных средств и повысить уровень ликвидности. Эффективность этого метода оптимизации денежных потоков оценивают с помощью коэффициента вариации или среднеквадратического отклонения (необходимо добиться снижения этих показателей).

Конечным этапом оптимизации движения денежных средств является обеспечение условий увеличения чистого денежного потока организации, что приведёт к росту темпов экономического развития компании за счёт собственных источников и снизит его зависимость от внешних источников финансовых ресурсов. На основе результатов оптимизации денежных потоков предприятия выстраивается система планов эффективного использования финансов предприятия и внедрена система контроля результатов их исполнения (с учетом отраслевой специфики организации).

Оперативное управление движением денежных средств

Определяется денежный поток только по статьям, связанным с текущей деятельностью предприятия — реализацией товаров, выполнением работ и предоставлением услуг. Данные статьи, как правило, находятся в отдельной группе справочника «Статьи движения денежных средств». Деньги будут накапливаться, если финансовый поток стабильно положительный. Постоянное накопление денег в условиях инфляции обесценивает их, и компания теряет собственные средства. Поэтому так важно контролировать доходы и расходы. Для этого в справочнике «Статьи движения денежных средств» создают соответствующие статьи и размещают их в отдельных группах.

Временно свободные средства необходимо разместить по другим статьям. Это могут быть выплаты дивидендов учредителям (финансовая деятельность), закупки оборудования, приобретение акции других компаний, выдача кредита или валютные или иные вложения (инвестиции в бизнес или активы). Абсолютные значения сумм денежных потоков не столь важны, как их изменение во времени. Руководитель видит структурные изменения общего финансового потока организации и в моменты экономических спадов его основная задача — не допустить сокращения чистого денежного потока.

Во время экономических спадов и кризисов на первый план выходит необходимость в прогнозе и планировании потребности компании в собственных и привлечённых финансовых ресурсах в среднесрочном и долгосрочном периодах. Этой цели служит «Бюджет движения денежных средств» (БДДС), который составляется ежемесячно в соответствии со стратегическими целями предприятия.

При этом, в программе возможно планирование и на более длинный срок, например, на 12 месяцев. В этом случае ежемесячно проводится план-фактный анализ платежей и поступлений (т.е. контроль выполнения промежуточных целей). Для этой цели в отчете «Обороты по статьям движения денег» предусмотрен специальный режим «План-фактный анализ». Для обеспечения стабильно высокой платежеспособности предприятия планирование движения денежных потоков в вашем предприятии должно стать непрерывным процессом.

«Автоматизация финансовых задач» от компании EFSOL — это решение, которое позволит не только оптимизировать денежные потоки вашего предприятия, что приведёт к повышению его ликвидности и платёжеспособности, но и ускорить оборачиваемость активов и сократить срок принятия управленческих решений.

Отраслевая специфика деятельности компании и особенности бизнес-процессов определяют, какие программные продукты подойдут вам наилучшим образом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector