Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ориентиры роста показателей денежной массы устанавливает

Ориентиры роста денежной массы

Банку России предоставлено право устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы. В целях реализации денежно-кредитной политики Банк России может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.

Селективное регулирование

Кроме вышеприведенных инструментов денежной политики, государство также иногда использует второстепенное селективное регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительского кредита и увещеваний.

Дабы избежать излишней спекуляции на фондовой бирже, государство устанавливает предписываемую законом «маржу», т.е. процент от продажной цены ценной бумаги, который должен быть оплачен при покупке либо наличными, либо ценными бумагами, в то время как на другую часть может быть выписана долговая расписка. Маржу повышают при желании ограничить спекулятивную скупку акций и понижают при желании оживить фондовый рынок.

Если государство хочет не допустить увеличения денежной массы, то оно может всеми возможными средствами отбивать желание брать потребительский кредит: повысит ставку процента по нему или предпишет делать беспроцентный вклад в центральный банк при покупке кредитной карточки.

Государство в лице центрального банка может влиять на банки путем словесного убеждения. Могут быть политические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иному действию. Государство обращается к чувству общественного долга банкиров. В общей форме могут быть сделаны предупреждения относительно доступности кредита в будущем. Иногда увещевания оказывают определенное воздействие, в конце концов, ведь банкиры столь же чувствительны к общественному мнению, как и другие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Банковская система России должна совершенствоваться. Совершенствование в первую очередь необходимо по линии банковского надзора, по повышению достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным организациям, прибегающим к намеренному искажению своей отчетности.

Когда речь идет о выделении надзорных функций из круга полномочий Центрального банка Российской Федерации, то, возможно, это окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые имеются у государства по контролю над банковской системой.

Второе, с моей точки зрения, важное направление — это сближение системы российского банковского учета с международными стандартами банковской отчетности.

В настоящее время имеющиеся различия просто фантастические и порождают непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней. На официальном сайте центрального банка РФ могут быть публикованы взаимоисключающие данные, что ставит под сомнение достоверность банковской отчетности. К сожалению, и доля кредитов реальному сектору в обшей структуре активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный как процент от ВВП, также снизился и составляет около 12 %. Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с переходной экономикой (около 100%), то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому посредничеству, только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие активности финансовых посредников.

1. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 24 июля 2007 г.)

2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в ред. от 26 апреля 2007 г.)

3. Белов В.А. Денежные обязательства. – «Волтерс Клувер», 2007. – 236с.

4. Братко А.Г. Банковское право в России (вопросы теории и практики). – Изд. Тихомирова М.Ю. 2007. – 322с.

5. Вострикова Л.Г. Финансовое право: Учебник для вузов. — «Юстицинформ», 2005. – 345с.

6. Вострикова Л.Г. Валютное право: учебное пособие для вузов. — «Юстицинформ», 2006. – 330с.

7. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М., 2002. – 272 с.

8. Иванов В. В., Соколов Б. И. «Деньги. Кредит. Банки» — М; 2006. – 624с.

9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2006. – 479с.

10. Чепурин М.Н., Киселева Е.А., “Курс экономической теории” – Киров, “АСА”, 1997.- 386с.

11. Правовое обеспечение национальных интересов России в банковской сфере (Г.А. Тосунян, «Журнал российского права», N 12, декабрь 2005 г.) с.12-15.

12. Регулирование расчетов с использованием банковских карт (Е.Г. Клеченова, «Законодательство и экономика», N 12, декабрь 2004 г.) с. 22-23. 13. Сенчагов В., “Денежная масса и факторы ее формирования” // Вопросы Экономики – 2005г. – №10 – с. 29-31, 40.

Операции ЦБ;

ЦБ выполняют следующие основные виды операций: активные и пассивные.

Пассивные операции – это операции по привлечению ресурсов.

85% пассивных операций составляет эмиссия банкнот, которая осуществляется по 3 каналам и, соответственно, обеспечение эмиссии идет по трем каналам:

1. При кредитовании государства эмиссия банкнот обеспечивается ценными бумагами государства.

2. При кредитовании коммерческих банков эмиссия обеспечивается векселями и ценными бумагами.

3. Под прирост золотовалютных резервов эмиссия обеспечивается золотыми запасами и валютой (в странах с активными платежными балансами).

В этом проявляется связь пассивных и активных операций ЦБ. При осуществлении пассивной операции – эмиссия банкнот активной операции являются первичными.

ЦБ привлекает средства коммерческих банков (обязательные резервы), средства государственного бюджета, денежные средства Правительства, Казначейства, выпускает облигационные займы.

Активные операции — это операции по размещению банковских ресурсов.

Активные операции ЦБ можно разделить на:

1) учетно-ссудные операции;

2) банковские инвестиции.

Учетные операции – это операции по учету векселей коммерческих банков.

Ссудные операции – это выдача кредитов коммерческим банкам и государству.

Банковские инвестиции – это размещение, операции с ценными бумагами государства, но портфель ценных бумаг ЦБ не большой, т.к. выпущенные облигационные займы размещаются на открытом рынке и, как правило, держателями государственных ценных бумаг является население и коммерческие банки, и сберегательный банк.

4. Денежно-кредитная политика Центрального банка

Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Цель денежно-кредитной политики заключается в регулировании хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Денежно-кредитная политика может выражаться в кредитной экспансии и кредитной рестрикции.

Кредитная экспансия стимулирует кредиты, увеличивает кредитные ресурсы коммерческих банков, что в результате повышает общую массу денег в обращении.

Кредитная рестрикциявлечет за собой ограничения возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и сдерживает насыщение экономики деньгами.

Все методы денежно-кредитной политики можно разделить на две группы:

1 группаобщие методы, которые влияют на РСК в целом. К общим методам относятся:

· учетная политика (регулирование процентных ставок ЦБ);

· операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг);

· изменение норм обязательных резервов.

2 группаселективные методы, которые предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных видов отраслей, крупных фирм и т.д. К селективным методам относятся:

· прямое ограничение кредитов путем установления лимитов по учету векселей;

· ограничение темпов роста кредитных операций;

· установление контроля по отдельным видам кредитов;

· установление максимальных процентов по отдельным вида вкладов.

Основными целями денежно-кредитной политики ЦБ РФ являются стабилизация и укрепление покупательной способности рубля; обеспечение должного взаимодействия между учреждениями банковской системы внутри страны, а также с центральными банками других государств, с МВФ, Мировым банком и другими организациями.

Банк России использует тот же инструментарий ДКП, что и центральные банки во всем мире. Однако в РФ он дополнен мерами валютного регулирования.

Кроме того, ДКП дополняется банковским регулированием – системой мер, с помощью которых государство через ЦБ обеспечивает стабильное, безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие явления и тенденции.

К основным методам денежно-кредитной политики ЦБ РФ относятся:

· регулирование нормативов обязательных резервов;

· проведение операций на открытом рынке;

· рефинансирование коммерческих банков;

· установление ориентиров роста денежной массы;

· введение прямых количественных ограничений.

· изменение процентной ставки по операциям Банка России;

Операции на открытом рынке – это купля-продажа Банком России коммерческих и других векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг. Суть метода заключается в покупке или продаже Центральным Банком РФ ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает количество денег в обращении, а продавая их – изымает часть денег из обращения.

Рефинансирование банков – это предоставление Банком России кредитов коммерческим банкам, в том числе переучет векселей. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов и предоставления ломбардного кредита.

Кредитные аукционы проводятся в форме удовлетворения аукционных заявок коммерческих банков с частотой и в сроки, определяемы Центральным Банком РФ исходя из задач денежно-кредитной политики.

Ломбардный кредит – это форма рефинансирования, при которой ЦБ РФ предоставляет ссуды под залог ценных бумаг.

Исходя из роли валютного курса и его влияние на денежное обращение в стране, ЦБ РФ осуществляет валютное регулирование, организует валютный контроль, устанавливает и публикует курс рубля по отношению к иностранным валютам, регламентирует порядок расчетов с иностранными государствами.

Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция – она заключается в купле-продаже Банком России иностранной валюты на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег в экономике.

Наряду с валютной интервенцией ЦБ РФ может применять ряд административных мер:

· решение об обязательной продаже части экспортной выручки;

· лимитирование операций коммерческих банков по купле-продаже иностранной валюты на валютном рынке;

· разработка совместно с Таможенным комитетом системы мер экономического и административного воздействия на экспортеров и импортеров – валютного контроля.

Обязательные резервы – это депонируемая в ЦБ часть обязательств кредитной организации. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок депонирования в ЦБ устанавливается Советом директоров Банка России.

Нормативы обязательных резервов в соответствии с российским законодательством не должны превышать 20 % обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированы для различных кредитных организаций.

Прямые количественные ограничения – это установление максимального уровня ставок по отдельным видам операций и сделок, прямое ограничение кредитования, замораживание процентных ставок, прямое регулирование конкретных видов кредита для банков и кредитных учреждений.

В соответствии с законодательством ЦБ РФ может применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях, в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством РФ.

Установление ориентиров роста денежной массы – это регулирование количества денег в обращении. ЦБ может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. Это называется денежным таргетированием.

Количество денег в обращении определяется величиной агрегата М2. При определении ориентиров роста денежной массы центральные банки исходят из предполагаемой динамики реального ВВП, уровня инфляции и скорости обращения денег. Первые два показателя находятся в прямой зависимости от М2, последний – в обратной.

Управление наличной денежной массой (агрегат М0) – это регулирование обращения наличных денег, эмиссия, организация их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Банком России

ЦБ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки ЦБ – это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. ЦБ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Читать еще:  Порядок работы с денежной наличностью

Банк России в целях обеспечения надежности и устойчивости коммерческих банков устанавливает обязательные нормативы:

1) Нормативы ликвидности коммерческих банков определяются:

а) соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов, других факторов;

б) соотношение ликвидных активов (наличные денежные средства, требования до востребования, другие легко реализуемые активы) и суммарных активов.

2) Норматив достаточности капитала – определяется как предельное соотношение общей суммы собственных средств кредитной организации и суммы ее активов, взвешенных с учетом риска.

3) Максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) граждан – предельное соотношение общей суммы вкладов граждан и величины собственных средств (капитала) банка.

4) Максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим акционерам – определяется в процентах от собственных средств банка и не может превышать 20 %.

Кроме того, Банк России устанавливает методики определения собственных средств, активов, пассивов и размера риска по активам для каждого из нормативов с учетом международных стандартов и консультаций с банками, банковскими ассоциациями и союзами

В условиях современной рыночной экономики первичной является эмиссия . денег.

A. Наличных.
B. Бумажных.
C. Металлических.
D. Безналичных.

6. Безналичные деньги выпускаются в оборот:
A. Центральным банком путем предоставления ссуд расчетно-кассовым центрам.
B. Предприятиями, имеющими счета в коммерческих банках.
C. Расчетно-кассовыми центрами путем предоставления ссуд предприятиям.
D. Коммерческими банками путем предоставления ссуд их клиентам.

7. Наличные деньги поступают в оборот путем:
A. Выплаты предприятиями заработной платы рабочим.
B. Перевода расчетно-кассовыми центрами оборотной кассы денежных средств в резервные фонды.
C. Осуществления кассовых операций коммерческими банками.
D. Передачи центральным банком резервных денежных фондов расчетно-кассовым центрам.

8. В основе денежной эмиссии лежат . операции.
A. Финансовые.
B. Кредитные.
C. Валютные.
D. Фондовые.

9 Эмиссия — это выпуск денег в оборот, при котором происходит общее увеличение денежной массы, находящейся в обороте.

10. При выпуске денег в оборот количество денег в обороте:
A. Всегда уменьшается.
B. Всегда увеличивается.
C. Остается неизменным.
D. Может увеличиваться или уменьшаться.

11. Существует эмиссия . денег.
A. Только наличных.
B. Только бумажных.
C. Наличных и безналичных.
D. Только безналичных.

12. Эмиссию наличных денег производят:
A. Коммерческие банки и предприятия.
B. Коммерческие банки.
C. Центральный банк РФ и коммерческие банки.
D. Центральный банк РФ и его расчетно-кассовые центры.

13. Резервные фонды и оборотные кассы наличных денег хранятся в:
A. Гохране РФ.
B. Коммерческих банках.
C. Расчетно-кассовых центрах.
D. Региональных депозитариях.

14. . мультипликатор представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.
A. Банковский.
B. Депозитный.
C. Кредитный.
D. Ссудный.

15. Главная цель эмиссии . денег в оборот – удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах.
A. Наличных.
B. Безналичных.
C. Полноценных.
D. Бумажных.

16. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу расчетно-кассового центра превышает сумму выдачи денег из нее, то деньги:
A. Временно хранятся в оборотной кассе расчетно-кассового центра.
B. Отправляются в Центральный банк РФ.
C. Направляются на хранение в депозитарий.
D. Переводятся из оборотной кассы в резервный фонд.

17. В резервных фондах расчетно-кассовых центров хранится:
A. Запас денежных знаков, предназначенных для выпуска в обращение.
B. Золотовалютный запас страны.
C. Только запас разменной металлической монеты.
D. Изношенная денежная наличность.

18. . мультипликатор предполагает, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования народного хозяйства.
A. Кредитный.
B. Депозитный.
C. Банковский.
D. Финансовый.

19. Расчетно-кассовый центр осуществляет расчетно-кассовое обслуживание:
A. Предприятий.
B. Населения.
C. Коммерческих банков.
D. Местных органов власти.

20. . мультипликатор отражает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков.
A. Кредитный.
B. Депозитный.
C. Банковский.
D. Финансовый.

21. Движение совершают деньги, находящиеся в . расчетно-кассового центра.
A. Оборотной кассе.
B. Резервном фонде.
C. Оборотной кассе и резервном фонде.
D. Процессе перехода из оборотной кассы в резервный фонд.

22. Ежедневный эмиссионный баланс составляется:
A. Расчетно-кассовыми центрами совместно с коммерческими банками.
B. Коммерческими банками.
C. Правлением Центрального банка РФ.
D. Министерством финансов РФ.

23. Оборотная касса расчетно-кассового центра предназначена для:
A. Приема наличных денег от коммерческих банков.
B. Приема и выдачи наличных денег коммерческим банкам.
C. Выдачи наличных денег коммерческим банкам.
D. Осуществления его инвестиционных проектов.

24. В условиях рыночной экономики размер эмиссии наличных денег определяется:
A. Коммерческими банками на основе прогнозов денежных доходов и расходов населения.
B. Центральным банком на основе прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков.
C. Местными органами власти на основе исследования социально-экономической ситуации в регионе.
D. Коммерческими банками на основе прогнозов денежных доходов и расходов предприятий.

25. В условиях рыночной экономики эмиссия безналичных денег осуществляется:
A. Коммерческими банками.
B. Центральным банком.
C. Расчетно-кассовыми центрами.
D. Небанковскими финансово-кредитными институтами.

26. Для расчетно-кассового центра эмиссионной считается операция, при которой наличные деньги:
A. Поступают из Центрального банка РФ.
B. Переводятся из оборотной кассы в резервный фонд.
C. Передаются коммерческим банкам.
D. Переводятся из резервного фонда в оборотную кассу.

27. Коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме отчислений в:
A. Централизованный резерв центрального банка.
B. Оборотную кассу расчетно-кассового центра.
C. Кассовый резерв предприятия.
D. Фонд пенсионного страхования.

28. Коэффициент мультипликации характеризует рост за определенный период времени:
A. Денежной массы в обороте.
B. Депозитных вкладов в коммерческих банках.
C. Золотовалютных резервов центрального банка.
D. Ресурсной базы коммерческих банков.

29. Расчетно-кассовый центр выдает коммерческим банкам наличные деньги в пределах их свободных резервов:
A. На платной основе по тарифам, устанавливаемым Центральным банком РФ.
B. На платной основе по тарифам, устанавливаемым по соглашению сторон.
C. Бесплатно.
D. На платной основе по тарифам, устанавливаемым этим центром.

30. В условиях рыночной экономики эмиссия наличных денег осуществляется:
A. Коммерческими банками.
B. Коммерческими банками и центральным банком.
C. Центральным банком.
D. Коммерческими банками и предприятиями.

31.Скорость обращения денег выражается числом оборотов денежных знаков за определенный период времени или продолжительностью одного оборота в днях.

32. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта рассчитывается как отношение:
A. Национального дохода к денежной массе.
B. Всего наличного денежного оборота за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.
C. Оборота по поступлению денег в кассу банка за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.
D. Совокупного общественного продукта к денежной массе.

33. Состав и структуру денежной массы характеризуют:
A. Коэффициенты мультипликации.
B. Показатели скорости обращения денег.
C. Коэффициенты монетизации.
D. Денежные агрегаты.

34. Народнохозяйственная скорость обращения денег рассчитывается как отношение:
A. Национального дохода к денежной массе.
B. Совокупного общественного продукта к денежной массе.
C. Всего наличного денежного оборота за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.
D. Оборота по поступлению денег в кассу банка за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.

35. Современный закон денежного обращения устанавливает количество денег, необходимых в качестве:
A. Средства обращения и средства платежа.
B. Меры стоимости.
C. Средства обращения и средства накопления.
D. Меры стоимости и средства платежа.

36. Наиболее ликвидной частью денежной массы являются:
A. Безналичные деньги.
B. Квазиденьги.
C. Наличные деньги.
D. Депозиты в иностранной валюте.

37. Скорость возврата денег в кассу банка рассчитывается как отношение:
A. Всего наличного денежного оборота за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.
B. Оборота по поступлению денег в кассу банка за определенный период времени к среднему остатку денег в обращении.
C. Национального дохода к денежной массе.
D. Совокупного общественного продукта к денежной массе.

38. Скорость обращения денег измеряет:
A. Интенсивность движения денежных знаков.
B. Процент девальвации или ревальвации национальной валюты.
C. Покупательную способность рубля.
D. Степень товарного покрытия рубля.

39. Связь между скоростью обращения денег и количеством необходимых денег:
A. Прямая.
B. Обратная.
C. Отсутствует.
D. Устанавливается централизованно.

40. Увеличение скорости обращения денег:
A. Не сказывается на количестве денег, необходимых для обращения.
B. Уменьшает количество денег, необходимых для обращения.
C. Свидетельствует об эмиссии денег, проведенной центральным банком.
D. Увеличивает количество денег, необходимых для обращения.

41. Повышение уровня цен вызывает необходимость:
A. Замены старых денежных знаков новыми.
B. Увеличения количества денег.
C. Изъятия части денег из оборота.
D. Проведения ревальвации национальной валюты.

42. Увеличение количества проданных товаров свидетельствует:
A. О сокращении скорости обращения денег.
B. Об увеличении количества денег, необходимых для приобретения товаров.
C. Об изъятии центральным банком части денег из обращения.
D. О сокращении количества денег, необходимых для приобретения товаров.

43. При обращении полноценных денег соотношение между денежной и товарной массами устанавливалось:
A. Государством в централизованном порядке.
B. Стихийно через функцию денег как меры стоимости.
C. По соглашению банков и предприятий.
D. Стихийно через функцию денег как сокровища.

44. Согласно закону бумажно-денежного обращения количество знаков стоимости:
A. Определяется коммерческими банками.
B. Приравнивается к оцененному количеству золотых денег,
необходимых для обращения.
C. Устанавливается стихийно.
D. Определяется в плановом порядке.

45. Коэффициент монетизации рассчитывается как отношение:
A. Национального дохода к денежной базе.
B. Среднегодовой величины денежной массы к номинальной величине валового внутреннего продукта.
C. Золотовалютных резервов страны к объему обращающихся наличных денег.
D. Номинальной величины валового внутреннего продукта к среднегодовой величине денежной массы.

46. Развитие безналичного оборота:
A. Увеличивает количество наличных денег, необходимых для обращения.
B. Сокращает количество наличных денег, необходимых для обращения.
C. Не оказывает влияния на количество наличных денег, необходимых для обращения.
D. Полностью ликвидирует наличный оборот.

47. При обращении золотых денег в случае превышения денежной массы над товарной излишек денег:
A. Уходил в сокровища.
B. Оставался в обращении и способствовал росту инфляции.
C. Изымался из обращения центральным банком.
D. Изымался из обращения коммерческими банками.

48. Ориентиры роста показателей денежной массы устанавливает:
A. Банк России.
B. Министерство финансов РФ.
C. Бюджетный комитет Государственной думы РФ.
D. Правительство РФ.

Задача: Задачи с решением по ДКБ на экзамен

Тема: Задачи с решением по ДКБ на экзамен

Тип: Задача | Размер: 26.30K | Скачано: 317 | Добавлен 22.11.12 в 21:52 | Рейтинг: +2 | Еще Задачи

Задача 1. Cредний уровень цен вырос за год на 9%, объем производства — на 6%, скорость оборота денег снизилась с 4 до 3,5 оборота. Определить объем денежной массы на конец года, если в начале года он составлял 5 трлн. руб.

Ответ: объём денежной массы на конец года составил 6,6 трлн.руб.

Задача 2. Объем производства увеличился за год на 7%, средний уровень цен – на 8%, денежная масса выросла с 4 до 6 трлн. руб. Определить скорость оборота денег в данном году, если известно, что в прошлом году она составляла 3,5 оборота.

Читать еще:  Одним из методов денежной реформы является

Ответ: скорость оборота денег в данном году составила 2,7 оборота.

Задача 3. Определить, удалось ли выполнить установленный целевой ориентир роста денежной массы в пределах 20-30%, если объем ВВП вырос с 23 до 28 трлн. руб., а скорость обращения денег снизилась на 10%.

Денежная масса возросла на 35%, а 35% не входит в пределы 20-30%.

Ответ: установленный целевой ориентир роста денежной массы в пределах 20-30% выполнить не удалось, т.к. денежная масса возросла на 35%.

Задача 4. Денежная база – 3 400 млрд. руб., наличные деньги вне банков (агрегат М0) – 2 300 млрд. руб., депозиты до востребования и срочные – 5 500 млрд. руб., депозиты в иностранной валюте – 1100 млрд. руб. Рассчитать:

а) объем денежной массы в национальном определении (агрегат М2);

б) объем денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х);

в) величину денежного мультипликатора.

а) M2=M0+депозиты до востребования +срочные вклады=2300+5500=7800 млрд.руб.

б) М2х=М2+валютные вклады=7800+1100=8900 млрд.руб.

Ответ: М2=7800 млрд.руб., М2х=8900 млрд.руб., Дм=2,29.

Задача 5. Объем ВВП составляет 40 трлн. руб., а денежной массы – 8 трлн. руб. Определить:

а) коэффициент монетизации экономики,

б) скорость оборота денег.

б)V=ВВП/М=40/8=5 (раз в год)

Ответ: Км=20%,V=5 раз в год.

Задача 6. Банковский мультипликатор равен 10, максимально возможное количество денег, которое может создать банковская система — 60 млн. руб. Опеределить:

а) норму обязательных резервов,

б) сумму первоначального депозита.

Ответ: r=10%, Д=6 млн.руб.

Задача 7. Норма обязательных резервов равна 5%. Коэффициент депонирования (отношение наличность/депозиты) – 60% объема депозитов. Сумма обязательных резервов – 90 млрд. руб. Определить объем денежной массы в обороте (сумму депозитов и наличных денег).

r=5%, R=90 млрд.руб., Кд=60%

Ответ: объем денежной массы в обороте 2880 млрд.руб.

Задача 8. ВВП составляет 15 000 млрд. руб., а денежная масса – 3 000 млрд. руб. Рассчитать показатели оборачиваемости денежной массы:

а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы;

б) продолжительность одного оборота (в днях).

а) V=ВВП/М=15000/3000=5 раз в год

б) t=Д(количество дней в году)/V=360/5=72 дня

Ответ: V=5раз в год, t=72 дня.

Задача 9. Номинальный курс рубля к доллару США – 24 руб., уровень инфляции в США – 3%, в России – 12%. Требуется:

а) определить реальный курс рубля к доллару,

б) сравнить реальный курс с номинальным,

в) объяснить, чем вызвано различие уровней номинального и реального курсов.

а) I=1+r, r-уровень инфляции

Реальный курс=24*1,03/1,12=24*0,919=22,07 руб.

б) реальный курс рубля к доллару составил 22,07руб., а номинальный курс рубля к доллару составил 24 руб., следовательно реальный курс рубля выше номинального;

в) различие уровней реального и номинального курсов вызвано тем, что в России уровень инфляции выше, чем в США.

Ответ: реальный курс рубля к доллару 22,07 руб.

Задача 10. Банк имеет закрытые валютные позиции. В течение дня он купил: 500 фунтов стерлингов за японские иены по курсу 200 иены за фунт и 500 долларов США за фунты стерлингов по курсу 1,9000 долл. за фунт. Определить величину валютных позиций по фунтам, иенам и долларам к концу рабочего дня.

После покупки 500 фунтов за йены по курсу 200 йен за фунт стерлингов открылась короткая позиция по йенам 200*500=100 000.

По долларам открылась длинная позиция 500 долл.

По фунтам длинная позиция +500 ф.ст., к-я уменьшилась на 500/1,9=263,16 ф.ст. и стала 500-263,16=236,84 ф.ст.

Задача 11. Как изменился реальный курс евро к рублю, если номинальный курс вырос с 34,20 до 34,80 руб. за евро, а цены увеличились в странах зоны евро на 2%, в России – на 10%?

Iр1(индекс цен в странах евро)=1+0,02=1,02

Iр2(индекс цен в России)=1+0,1=1,1

Реальный курс евро к рублю понизился на 100%-94,35%=5,65%.

Ответ: реальный курс евро к рублю понизился на 5,65%.

Задача 12. Как изменились номинальный и реальный курсы рубля к евро, если номинальный курс евро к рублю вырос с 34,70 до 35,10 руб. за евро, а цены увеличились в странах зоны евро на 1,9%, в РФ – на 9%?

Iр1(индекс цен в странах евро)=1+0,019=1,019

Iр2(индекс цен в России)=1+0,09=1,09

Реальный курс евро к рублю понизился на 100%-94,51%=5,49%.

Номинальный курс рубля к евро понизился на 101,1%-100%=1,1%

Реальный курс рубля к евро повысился на 5,49%.

Ответ: номинальный курс рубля к евро понизился на 1,1%, реальный курс рубля к евро повысился на 5,49%.

Задача 13. 1 ноября 2006 г. Банк России предоставил коммерческому банку кредит на 10 календарных дней под 7,5% годовых в сумме 30 млн. руб. Определить:

а) сумму начисленных процентов за пользование кредитом,

б) наращенную сумму долга по кредиту.

а) I=Pni=30 000 000*9/365*0,075=55 479,45

б)S=P+I=30 000 000+55 479,45=30 055 479,45

Ответ: наращенная сумма долга по кредиту составила 30 055 479,45 руб., а сумма начисленных процентов за пользование кредитом составила 55 479,45 руб.

Задача 14. В первый месяц уровень инфляции составил 14%, во второй – 9%, в третий – 7%. Каков уровень инфляции за квартал?

In-индекс инфляции за квартал

r-уровень инфляции за квартал

Ответ: уровень инфляции за квартал 33%.

Задача 15. Объем денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х) за год вырос с 8 до 11 трлн. руб., денежной массы в национальном определении (агрегат М2) – с 7 до 10 трлн. руб. Требуется:

а) определить динамику доли депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы,

б) охарактеризовать влияние динамики доли депозитов на процесс дедолларизации экономики России.

а) валютные вклады=M2x-M2

Найдём долю валютных вкладов Д в структуре денежной массы М2х:

Доля депозитов в иностранной валюте снизилась на 12,5%-9%=3,5%

б) Доля депозитов в иностранной валюте снизилась. Это ускорило процесс дедолларизации экономики РФ.

Ответ: доля депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы снизилась на 3,5%,что ускорило процесс дедолларизации в России.

Задача 16. Объем производства вырос на 5%, денежная масса – на 25%, скорость оборота денег снизилась на 4%. Определить:

а) изменение среднего уровня цен,

б) изменение покупательной способности рубля.

а) Ip = (Im * Iv) / Iq = (1,25 * 0,96) / 1,05 = 1,143.

Цены выросли на 14,3%

б) Iпс = 1 / Ip = 1 / 1,143 = 0,875. Покупательная способность рубля снизилась на 12,5%.

Ответ: средний уровень цен возрос на 14%, следовательно покупательная способность рубля снизилась на 12,5%.

Задача 17. Определить кросс-курс евро в фунтах стерлингов, если 1 фунт = 1,7664 дол. США, 1 евро = 1,2318 дол. США.

1 долл=1 фунт/1,7664

1 евро=1,2318*1 фунт/1,7664=0,6973 фунтов стерлингов

Ответ: кросс-курс евро — 0,6973 ф.ст.

Задача 18. Центральный банк купил у коммерческих банков казначейские векселя за 15 дней до погашения на сумму 75 млн. долларов по учетной ставке 5%. Как может измениться объем денежной массы, если норма обязательных резервов равна 4%?

75 000 000-75 000 000*15/360*0,05=74 843 751руб.

М = Д * Бм = Д * (1/ r) = 74 843 751 * (1/ 0,04) = 1871,1 млн руб.

Ответ: объем денежной массы может увеличиться на 1871,1 млн руб.

Задача 19. Инвестиционный портфель содержит 1 500 простых акций номиналом 100 руб., 600 привилегированных акций номиналом 1000 руб., 700 облигаций номиналом 1000 руб. Определить наиболее доходную бумагу инвестиционного портфеля, если сумма дивидендов по простым акциям составила 30 тыс. руб., по привилегированным – 60 тыс. руб., а сумма процентов по облигациям – 56 тыс.руб.

сумма дивидендов на 1 простую акцию = 30 000/1500=20руб.

доходность 1 простой акции = 20/100 = 0,2, или 20%.

сумма дивидендов на 1 привилегированную акцию = 60 000/600=100руб.

доходность 1 привилегированной акции = 100/1000 = 0,1, или 10%.

сумма процентов на 1 облигацию = 56 000/700=80руб.

доходность 1 облигации = 80/ 1000 = 0,08, или 8%.

Ответ: самая доходная бумага инвестиционного портфеля – простая акция.

Задача 20. Вексель на сумму 500 тыс. руб. был предъявлен к учету в банк за 3 месяцев до погашения и был учтен по учетной ставке 5%. Рассчитать:

а) сумму дохода (дисконта) банка;

б) сумму, выплаченную владельцу векселя.

D = 500 000*3/12*0,05=6 250 руб.

P = 500 000 – 6250 = 493 750руб.

Ответ: сумма дисконта составила 6250 руб., а сумма, выплаченная владельцу векселя 493 750руб.

Задача 21. Определить минимальный срок инвестирования, если комиссия за вступление в ОФБУ составила 2%, комиссия за выход из ОФБУ равняется 2,5%, сумма вознаграждения управляющего исчисляется в 1,5%, а доходность фонда за год составила 24%.

Сумма расходов в процентах=2%+2,5%+1,5%=6%

Мин.срок инвестирования=6%/24%=0,25=3 месяца.

Ответ: минимальный срок инвестирования – 3 месяца.

Задача 22. При создании банка была выпущена 1 500 обыкновенных акций номиналом 1 000 руб., которые были проданы по курсу 1300 руб. Кроме того, за два года деятельности нераспределенная прибыль банка соста­вила 60 000 руб. и 80 000 руб. соответственно. Привилегированных акций банк не выпускал. Определить размер капитала банка спустя два года после начала его деятельности.

Сумма капитала = (1500*1000)+(1300-1000)*1500+60 000+80 000=2 090 000руб.

Ответ: размер капитала банка 2 090 000руб.

Задача 23. Банк принимает депозиты на 4 месяца по ставке 5% годовых, на 5 месяцев по ставке 6% годовых и на год по ставке 7% годовых. Сум­ма депозита — 100 тыс. руб. Определить наращенную сумму депозита на сроки:

а) 0,05*4/12*100 000+100 000=1666+100 000=101 666 руб.

б) 0,06*5/12*100 000+100 000=2500+100 000=102500 руб.

в) 0,07*1*100 000+100 000=7000+100 000=107 000 руб.

Ответ: наращенная сумма депозита составила на срок 4 месяца – 101 666руб., на срок 5 месяцев – 102 500руб., на срок 1 год – 107 000 руб.

Задача 24. Банк выдал кредит в сумме 600 000 руб. на три квартала по простой ставке процентов, которая в первом квартале составила 12% годовых, а в каждом по­следующем квартале увеличивалась на 1 процентный пун­кт. Определить:

а) наращенную сумму долга,

б) сумму процентов за пользование кредитом.

а)S = 600 000*(1 + 0,12/ 4 + 0,13/ 4 +0,14/4) = 658 500 руб.

б) Сумма процентов = 658 500– 600 000 = 58 500 руб.

Ответ: наращенная сумма долга 658 500 руб.,сумма процентов за пользование кредитом 58 500руб.

Задача 25. Банк выдал кредит в сумме 6 000 000 руб. на 2 года по годовой ставке сложных про­центов 15% годовых. Кредит должен быть погашен едино­временным платежом с процентами в конце срока. Определить:

а) наращенную сумму долга,

б) сумму полученных банком процентов.

а)S=P*(1+i)ⁿ= 6 000 000*(1+0,15)*(1+0,15)=7 935 000 руб.

б)D=7 935 000-6 000 000=1 935 000 руб.

Ответ: наращенная сумма долга 7 935 000 руб., сумма полученных банком процентов 1 935 000 руб.

Задача 26. Заемщик берет ссуду на сумму 120 000 руб. сроком на 3 месяцев. Через 3 месяцев заемщик погашает ссуду и выплачивает 3 000 руб. процентов по ней. Определить годовую ставку простых процентов по ссуде.

Ответ: годовая процентная ставка по ссуде 10%

Задача 27. Банк выдал первому заемщику кредит на сумму 150 000 руб. сроком на 2 месяца по ставке 15% годовых и второму заемщику — на сумму 250 000 руб. сроком на 3 месяца по ставке 20% годовых. Определить сумму полученных банком процентов по предоставленным кредитам.

Читать еще:  Денежное таргетирование это

I=Pni=150 000*2/12*0,15+250 000*3/12*0,2= 3750+12500=16250руб.

Ответ: сумма полученных банком процентов 16 250 руб.

Задача 28. Приведены данные баланса банка, тыс. руб.

Установление ориентиров роста денежной массы.

7. Прямые количественные ограничения. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

8. Выпуск от своего имени облигаций. Банк России в целях реализации ДКП может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров утвердительного решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.

Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. (гл 7 ФЗ «О ЦБ РФ»)

8. Денежные системы: элементы, особенности функционирования современных систем

Денежная система – исторически сложившаяся форма организации и регулирования денежных отношений, закрепленная национальным законодательством.

Денежная система сформировалась в 16-18 вв. в связи с возникновением и развитием капиталистического производства.

Д.сист. делятся на сист. метал. обращения – это система, при кот ден.товар непосредственно обращается и выполняет все функции деньги. Система бумажно –кредитного обращенияэто ден система при кот все функции денег выполняют не разменные на золото бумажные и кредитные деньги.

Система металлического обращения делится на:

биметализм(д.сист. при которой в обращении 2 металла, вкл: 1) систему параллельной валюты – 2 металла используются в обращении свободно по рын. курсу обмениваются на рынке;. 2.) система двойной валюты – 2 металла использ в обращении по жестко фиксированному курсу, установлен гос-вом; 3) сист хромающ. валюты – 2 металла использ в обращении не на равных основаниях т.е. один металл вытесняет другой и

монометализм (д.сист. при которой в обращении использ 1 металл в качестве всеобщ эквивалента. 1) золотомонетный стандарт – золотые или серебрянные монеты в качестве всеобщего эквивалента. 2) золотослитковый – в обращении использ бум или кредитные деньги, обеспеч золотом и обмениваемые на него при предъявлен опред кол-ва денег; 3) золотодивизионный — использ бум или кредитные деньги не разменные на золото, но размен на валюту (дивизы), в свою очередь разменную на золото, так называемое косвенное обеспечение денег.

Во всех денежных системах существует 5 элементов:

1 Денежная единица – установленный в закон-ном пор-ке денеж. знак, который является законным платежным ср-вом на территории страны и служит для соизмерения и выражения цен на товары.

1) с точки зрения делимости:

— денежные знаки с десятичной системой делимости

— недесятичной системой делимости.

2) с точки зрения конвертируемости денежного знака;

— неконвертируемые – не могут обмениваться на ден.знаки других стран.

— частичноконвертируемые –обмен не ден.знаки других стран разрешен только внутри страны.

— свободноконвертируемые – могут свободно обращаться за пределами страны.

3) с точки зрения как устанавл-ся обменный курс нац-ной валюты:

— денежные знаки с плавающим обменным курсом – устанавливается в процессе свободного обмена на свободном рынке одной валюты на другую в зависимости от спроса и предложения;

— фиксированный – устанавливается государством в зависимости от политической конъюнктуры (жестко фиксированный — уст-ся гос-м на длительный срок без учета экон.состояния страны. Мягко фиксированный – устанавливается гос-м в зависим-ти от изм-я выбранного показателя)

— с частично регулируемым обменным курсом – устанавливается ЦБ страны в зависимости от какого-то финансового индикатора

2 Масштаб цен – соотношение между стоимостью ден.единицы и ценами на товары и услуги(т. е. устанавливается покупательная способность ден. ед-цы и то кол-во товара, к-рое можно купить на нее)

Существует 2 способа установления масштаба цен:

1) в рыночной экономике масштаб цен устанавливается в процессе свободного рыночного обмена;

2) в социалистич. странах – устанавливается государством. Для этого создается специальный орган

3 Виды денег — это виды законных платежных средств, установленные законодательно.

Выделяют 2 вида денег:

В соответствии с которыми различают наличный и безналичный ден.оборот и %-е соотношение между ними называют структурой ден оборота.

Законными платежными ср-вами на терр. РФ явл-ся рубль и разменная монета, к-рая приравнивается к рублю в соотношении 1/100 (наличные; безналичные).

4 Эмиссионный механизм – законод-но установленный процесс обеспечения выпуска, хранения и изъятия из обращения денег.

1) наличная эмиссия – в настоящее время во всех странах нал. деньги эмитируются самим гос-вом, т.е. во всех странах существует государственная монополия на эмиссию наличных денег.

Во всех странах это осуществляет только ЦБ, в некоторых странах казначейство (т. е. смешанный механизм).

2) безналичная эмиссия ч/з кредитование (только ЦБ) ЦБ кредитует КБ-ки и Правительство (при наличии дефицита бюджета). КБ-ки кредитуют клиентов (физ. и юр. лиц), а Правительство финансирует бюджетные организации.

5 Органы, регулирующие ден. обращение (РФ).Под этим эл-том поним-ся сис-ма органов, контролир-щих и регулир-щих ден. оборот, наделенных правом контроля и надзора за суб-тами ден. оборота:

1) Закнодательные органы

Парламент страны (Федеральное собрание) – принимает законы, касающиеся денежных отношений

2) Исполнительные органы власти:

— Минфин принимает различные инструкции, положения, письма, касающиеся денежных отношений;

— ЦБ страны – инструкции, положения, письма;

3) Президент – указы в случае, если отсутствуют нормативные документы, касающиеся денежного оборота.

4) Органы, осущ-щие косв. управление денежными отношениями:

— Федеральная налоговая служба

— ФКЦБ – финансовая комиссия по ценным бумагам

Особенности современных денежных систем:

1) превалирующие позиции в эк-ке занимают финансовые рынки;

2) усиление роли государства в регулировании денежных систем;

3) усиление взаимосвязи внутренних ден. систем с м/д-ными;

4) усиление нестабильности фин-вых рынков и ден. сис-м в целом;

5) официальная отмена зол. стандарта практически во всех странах;

6) преимущ-ное развитие безналичного ДО перед наличным ДО;

7) используемые в обращении деньги явл-ся бумажно-кредитными. Бумаж. деньги выпуск-ся гос-вом в целях финансир-ния гос. расходов. Кредитные деньги выпуск-ся банками в рез-те кредитных операций.

8) выпуск банкнот в обращение только в порядке кредитования

9) усиление гос. регулирования ДО;

10) компь.теризация всех операций с деньгами.

9. Межбанковские расчеты (МБР) и система СВиФТ.

Межбанковские расчеты – расчеты, осуществляемые банками на основании отношений, установленных между ними, или в соответствии с заключенными с клиентами договорами на расчетно-кассовое обслуживание.

Законодательная база РФ

— ФЗ «О банках и банковской деятельности»;

— Положение ЦБ «О межбанковских расчетах на территории РФ» 1997. и др.

Особенности МБР:

1. Осуществляются только в безналичной форме, в современном мире в электронной форме.

2. Производятся в пределах кредитового сальдо на кор.счете банка плательщика.

3. Используются официальные информационно-платежные средства для извещения о переводе денег в адрес получателя.(электронные платежи).

С точки зрения 1.участия банка в расчете различают внутрибанковские и МБР.2. с точки зрения применяемых платёжнох инструментов (требования, поручение, векселя, чеки, пластиковые карты) 3. с точки зрения применяемых клиентами плат.инструментов (банк.перевод, инкассо, аккредитив)

Все МБР основываются на схеме отправления межбанковских сообщений. Все МБР можно разделить на 3 вида: 1) чз ЦБ страны; 2) чз межбанковские счета (ЛОРО, НОСТРО); 3) чз небанковские учреждения (расчетные центры).

1)Через ЦБ МБР: Цель деятельности системы – обеспечение надежного, эффективного и безопасного осуществления расчетов.

В РФ более 90% всех МБР осущ.ч/з РКЦ ЦБ РФ

1. Банк и плательщик обслуживаются в одном РКЦ имеют свои счета. Плательщик денег выставляет платежное поручение к своему счету в Б- плательщика.

2.Получив плат поручение банк плательщика составляет и отправляет корреспонденцию и отправляет в РКЦ к своему счету.

3.Получив поручение(заявление на перевод) от банка РКЦ заполняет мемориал. ордер, в соответствии с ним счет банка плательщика уменьшается, счет банка получателя увеличив. После этого ЦБ в оба банка отправляется АВИЗО – сообщение, в банк плательщика дебетовое авизо, в банк получателя – кредитовое об изменеии ден.средств на счетах. КБ получив сообщение в конце операционного дня формируют выписку по счету клиента. Из банк выписки видно, что один счет увеличился, а др уменьшился. РКЦ не берут плату за перевод, но и не начисляют % на остатки.

Функции РКЦ: осуществление расчетов, кассовое обслуживание, осуществление учета и контроля расчетных операций.

Эта схема может выглядеть и по другому, если банк плательщика и получателя обслуживаются в разных РКЦ. Тогда может быть 2 варианта: или 2 РКЦ имеют счет др у друга, значит сообщение на перевод пойдет на прямую, а если не имеют счета – используется верхушка – РКЦ ЦБ РФ.

МФО(межфилиальный оборот) – оборот мд РКЦ. В настоящее время вся эта система компьютеризирована, объем платежей достигает гигантских цифр. Вся цепочка занимает 3-4 дня: от того момента, когда поручение принес плательщик и до того времени, когда деньги получил пол-ль.

2)чз межбанковские кор. Счета ЛОРО и НОСТРО.Данная система может быть использована если между 2 банками наблюдается постоянные, достаточно крупные суммы платежей. Для применения этой схемы банки должны открыть кор.сч. Счета могут открываться взаимные (на практике встречается редко), либо открывается один счет, т.е. используются односторонние кор отношения.

Банк плательщика открывает счет в банке получателя (для Б.плательщика это счет НОСТРО, а для Б.получателя ЛОРО) и отправляет поручение на перевод к своему счету в б- получателя. В соответствии с этим поручением, б- получателя кор счет уменьшает, др увел-ся.

Банк плательщ в банк получ поручение на перевод, банк получ (мо) в банк плательщика дебетовое авизо.

ЛОРО – счета банков корреспондентов в данном банке.

НОСТРО-счета данного банка в банках корреспондентах.

3) чз небанковские учреждения.Несколько банков создают расчетный центр, обычно в виде ООО.

Расчетн. палаты используют 2 метода осуществления платежей.

На валовой основе: предполагает что расч. палата сразу же после получения от банка клиента поручение на перевод производит все необходимые действия, т.е. в своем внутр. док-те (м/о) счет банка плательщика уменьшается, а получателя увеличивается и в адрес обоих направляются соответствующее авизо.

Клиринг (взаимозачет) все поступившие от банков клиентов поручения на перевод накапливаются в течении клирингового периода (пол дня, час, день). Этот период известен всем банкам, а в конце периода производится взаимозачет. В результате отправляется только 2 авизо (сальдовые).

Дата добавления: 2015-04-18 ; просмотров: 6 ; Нарушение авторских прав

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector