Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ источников средств

Анализ источников средств организации (предприятия)

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в составе и структуре собственных и заемных (привлеченных) источников, сколько привлечено в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств. В основу группировки источников средств организации (предприятия) положена их принадлежность – источники средств подразделяются первоначально на собственные и заемные. Заемные (в зависимости от срока их привлечения) делятся на:

долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные обязательства);

краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями), резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства).

Собственные источники средств отражаются в разделе III пассива баланса «Капитал и резервы», заемные – в разделе IV пассива баланса «ДОЛГОСРОЧНЫЕ Обязательства» и разделе V пассива баланса «КРАТКОСРОЧНЫЕ Обязательства».

При определении структуры источников средств руководителю организации (предприятия) необходимо иметь представление об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала, взвесить все сильные и слабые стороны финансирования из собственных и заемных источников. Увеличение доли собственных средств способствует финансовой устойчивости организации (предприятия), а увеличению доли заемных средств – признак усиления финансовой неустойчивости организации (предприятия) и повышение степени финансовых рисков.

Анализ состава и структуры источников средств организации (предприятия) проводится в таблице 8.2.

Таблица 8.2 – Оценка собственных и заемных источников средств организации (предприятия)

Удельный вес собственных источников на начало года составил 58,9 % от общей величины всех источников средств. За отчетный период доля собственных источников уменьшилась на 9,0 % и составила на конец отчетного периода 49,9 %. При этом снизился удельный вес уставного фонда на 2,2 % и нераспределенной (неиспользованной) прибыли (непокрытого убытка) на 1,6 %. Наибольший удельный вес в составе собственных источников приходится на долю добавочного фонда, в котором отражается в основном переоценка основных средств и этот фонд практически не участвует в кругообороте средств организации (предприятия). При этом его доля за отчётный период увеличилась на 5,9 % и составила на конец отчетного периода 60,8 % в составе собственных источников.

Удельный вес заемных источников на начало года составил 41,1 % от общей величины всех источников средств. За отчетный период доля заемных источников увеличилась на 9,0 % и составила на конец отчетного периода 50,1 %.. Это связано, прежде всего, с увеличением кредиторский задолженности, доля которой в общей сумме заемных источников за отчетный период увеличилась на 10,0 % и на конец отчетного периода составила 19,0 %. Наибольший удельный вес в составе заемных источников по-прежнему занимают краткосрочные кредиты и займы, хотя их доля за отчетный период уменьшилась на 10,0 %. В целом структура источников средств за отчетный период несколько ухудшилась, т.к. снизилась доля собственных источников и увеличилась зависимость организации (предприятия) от заемных средств.

На следующем этапе производится анализ источников формирования внеоборотных активов и оборотных активов организации (предприятия). Источниками формирования внеоборотных активов, как правило, являются собственные источники и долгосрочные кредиты банка и займы; оборотных активов – собственные источники и краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства).

Анализ источников внеоборотных активов, соответствия внеоборотных активов источникам их покрытия, а также источников оборотных активов производится в таблицах 8.3, 8.4 и 8,5.

Таблица 8.3 – Анализ источников внеоборотных активов, млн р.

1 13 997 – 43 = 13 954.

2 16 684 – 58 = 16 626.

Сумма собственных источников и долгосрочных обязательств является постоянным (перманентным) капиталом, который составил: на начало года 20092 млн р. (20 049 + 43); на конец – 22 673 млн р. (22 615 + 58) (см. табл. 8.2).

Данные таблицы 14.3 показывают, что на начало года внеоборотные активы почти полностью покрывались собственными источниками – на 99,7 % (13 954 : 13 997 ×100), на конец года за их счет также покрывалось 99,7 % (16 626 : 16 684 ×100).

Если есть необходимость, можно более детально изучить источники покрытия отдельных видов внеоборотных активов. Целесообразно в аналитической таблице подразделить внеоборотные активы на финансируемые за счет заемных источников и собственных. За счет заемных (долгосрочных кредитов банка и займов), как правило, покрываются незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке, а за счет собственных – в основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают и отклонения. По анализируемой организации (предприятию) указанная выше информация приведена в таблице 8.4.

Таблица 8.4 – Анализ соответствия внеоборотных активов источникам их покрытия, млн р.

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования оборотных активов. Используются данные бухгалтерского баланса и предыдущих расчетов, на основании которых составляется таблица 8.5.

В анализируемой организации (на предприятии) оборотные активы сформированы за счет краткосрочных кредитов и займов, доля которых в формировании оборотных активов на начало года составляла 63,3 % (12691 : 20050 × 100), а за отчетный период увеличилась до 64 % (18357 : 28680 × 100). Увеличилась и доля кредиторской задолженности и других краткосрочных обязательств с 6,3 % (1264 : 20050 × 100) на начало года до 15,1 % (4334 : 28680 × 100) к концу года. Удельный вес собственных и приравненные к ним источники средств, используемых на покрытие оборотных активов, в общей сумме собственных и приравненным к ним источников уменьшился с 30,5 % до 27,7 % на конец года. Организации (предприятию) следует принять меры к увеличению собственных источников в формировании оборотных активов до норматива (30 %) путем увеличения уставного фонда и прибыли, направляемой на формирование оборотных средств.

Читать еще:  Маржинальный анализ прибыли пример

Таблица 8.5 – Анализ источников оборотных активов, млн р.

В организациях, функционирующих длительное время, может быть и такое положение, что уставный капитал используется для финансирования оборотных активов. Это возможно в том случае, если средства уставного капитала первоначально вложены в основные средства, которые уже полностью износились и выбыли, новые же основные средства приобретались за счет долгосрочных кредитов или прибыли. Сумма уставного фонда, финансирующая оборотные средства, может быть определена как разность между уставным фондом и суммой собственных источников, вложенных во внеоборотные активы.

Важным показателем для оценки источников формирования активов организации (предприятия) является величина чистых активов. Она показывает, какой величиной собственных средств располагает организация (предприятие).

Методика расчета стоимости чистых активов организации (предприятия) разработана в соответствии с Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 22.11.1999 г. № 1825 «О нормативном регулирования понятия «чистые активы» с учётом Постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 30.05.2003 № 89 «Об утверждении Типового плана счетов бухгалтерского учёта» и Постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 17.02.2004 г. № 16 «О бухгалтерской отчётности организаций» и применяется организациями (предприятиями) всех организационно-правовых форм, кроме банков и небанковских финансово-кредитных организаций, при расчете стоимости чистых активов в случаях, предусмотренных законодательством.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов организации (предприятия), принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету согласно приложению.

Активы, принимаемые к расчету, – это денежное и неденежное имущество организации (предприятия), в состав которого включаются по балансовой стоимости:

основные средства – по остаточной стоимости с учетом произведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

нематериальные активы– по остаточной стоимости;

вложения во внеоборотные активы – в сумме фактических затрат организации (предприятия) с учетом произведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

запасы и затраты в следующей оценке:

сырье, материалы, незавершенное производство – по фактической стоимости с учетом сумм отклонений, возникших при приобретении сырья, материалов, и сумм налога на добавленную стоимость;

имущество, являющееся средствами труда и относящееся к отдельным предметам в составе оборотных средств, принимается к расчету по остаточной стоимости;

расходы будущих периодов – в сумме фактических расходов;

готовая продукция и товары – в сумме фактической себестоимости. Товары могут приниматься по покупной стоимости, если при оприходовании товаров в их стоимость не включаются транспортно-заготовительные расходы;

товары отгруженные – по полной производственной себестоимости;

дебиторская задолженность, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный фонд, — в фактическом ее размере. При образовании организацией (предприятием) резервов по сомнительным долгам показатели дебиторской задолженности, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов;

финансовые вложения – в сумме фактических затрат инвестора;

денежные средства – в размере фактических остатков денежных средств в кассе и на счетах в банке;

прочие активы. По статье «Прочие активы» в расчет принимаются доходные вложения в материальные ценности и прочие активы организации (предприятия), а также доля перестраховщиков в страховых резервах.

Из активов, принимаемых к расчету, исключается стоимость активов, полученных организацией (предприятием) в доверительное управление.

Акционерные общества из стоимости активов, принимаемых к расчету, исключают стоимость имущества, переданного акционерному обществу по договору безвозмездного пользования.

Пассивы, принимаемые к расчету, – это обязательства организации (предприятия), в состав которых включаются:

целевое финансирование – в сумме фактического его поступления;

заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) – оцениваются в сумме, подлежащей возврату;

кредиторская задолженность – в суммах, подлежащих оплате (выплате);

резервы предстоящих расходов – в размере фактически зарезервированных сумм;

доходы будущих периодов – в фактическом размере;

прочие пассивы, включающие прочие доходы и расходы, прочие виды обязательств, а также страховые резервы и фонды.

Оценка имущества и обязательств организации (предприятия), участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в белорусских рублях по состоянию на конец квартала, года.

Имущество и обязательства, учитываемые в иностранной валюте, пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета стоимости чистых активов.

Исходя из выше изложенной методики расчета стоимости чистых активов, факторами первого порядка, влияющими на эту стоимость, являются:

— изменение суммы принятых к расчету активов;

— изменение суммы принятых к расчету пассивов.

Причем первый из них находится в прямой зависимости со стоимостью: увеличение активов способствует росту стоимости чистых активов, а уменьшение активов ведет к снижению стоимости. Второй фактор находится в обратной зависимости со стоимостью: с увеличением суммы пассивов стоимость чистых активов сокращается и наоборот.

Факторами второго порядка выступают отдельные виды активов и пассивов.

В таблице 8.6 произведен расчет и обобщены результаты влияния факторов обоих порядков на стоимость чистых активов применительно к бухгалтерскому балансу, утвержденному Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14.02.2008 г. № 19 (в ред. постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11.12.2008 N 187).

Данные таблицы 8.6 свидетельствуют о том, что на начало года величина чистых активов составляла 58,1 % (19671 : 33873 × 100), а на конец года эта величина снизилась до 50,3 % (22707 : 45133 × 100), что является негативной тенденцией.

Читать еще:  Анализ влияния факторов на прибыль предприятия

Таблица 8.6 – Анализ стоимости чистых активов организации (предприятия), млн р.

Анализ структуры источников предприятия

Финансовое состояние компании сильно зависит от того, какими средствами (капиталом) оно располагает и от структуры этих вложений.

Рисунок 1. Виды капитала

Рассмотрим основные классификации капитала:

  • по принадлежности капитал компании подразделяется на собственный и заемный;
  • по срокам использования капитал различается: долгосрочный постоянный (перманентный) и краткосрочный капитал.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования компаний.

Рисунок 2. Структура собственного капитала

Собственный капитал это основа финансовой независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодна для компании, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться денежные излишки на счетах в банке, а в другие периоды их будет возникать дефицит ликвидности. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы низкие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая кредиты, оно может повысить общую рентабельность хозяйственной деятельности компании.

В то же время если средства фирмы созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочным капиталом постоянная работа, направленная на контроль за его своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Рисунок 3. Структура заемного капитала

При анализе структуры источников предприятия (т. е. собственный и заемный капитал) в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовая устойчивость организации.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во 2 и 3 разделах пассива бухгалтерского баланса. К ним относятся:

  • краткосрочные кредиты банков – ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
  • долгосрочные кредиты банков – ссуды банков, полученные на срок более одного года;
  • краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
  • долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;
  • кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
  • задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
  • долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
  • задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
  • задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции менеджмента. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше половины, так как это исключает финансовый риск. Компании же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заёмные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за рассматриваемый период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия это нормальная практика. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Разумная сумма заемного капитала способна благоприятно сказаться на финансовом состоянии организации, а чрезмерная величина ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования кредиторки перед поставщиками, подрядчиками, бюджетом, обязательно при проведении анализа необходимо установить сумму выплаченных штрафом и процентов за просрочку платежей.

При анализе кредиторки следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Анализ источников средств предприятия

Анализ источников имущества предприятия начинается с исследования структуры пассива, что позволяет установить одну из возможных причин фин. неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует повышению фин. независимости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Для целей анализа все источники делятся на 2 группы:

1. Собственный капитал – это вложения собственников и прибыль, накопленная за все время деятельности предприятия.

2. Заемный капитал – источники средств, которые привлекаются на условиях срочности, платности и возвратности. Включают привлеченные средства в виде кредиторской задолженности и заемные средства в виде кредитов и займов.

В процессе анализа изучается соотношение различных источников формирования имущества и степень зависимости предприятия от заемных средств. Основным критерием является удельный вес СК. Предприятие считается независимым, если СК превышает заемный, т.е. его доля в общей величине источников организации ≥ 50%.

Читать еще:  Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Важнейшей характеристикой источников формирования имущества и фин. состояния служит такой показатель как собственные оборотные средства (СОС). СОС определяют достаточность собственных источников для обеспечения потребности предприятия во ВА и производственных запасах. Другими словами, количественным выражением СОС является превышение СК над величиной ВА.

СОС = СК — ВНА= стр. 1300 – стр. 1100

В случае недостатка СК, т.е. отрицательного значения СОС, все Об.активы покрываются обязательствами предприятия. Кроме того, часть ВНА, количественно равная недостатку СОС, так же формируется за счет краткосрочных заемных источников. Это свидетельствует о неустойчивом фин. состоянии и неплатежеспособности предприятия.

В таком случае осуществляется расчет собственных оборотных средств по уточненному варианту, которые отражают достаточность источников, привлекаемых на долгосрочной основе:

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы

Или СОС = стр. 1300 + стр.1600 – стр. 1100

При анализе необходимо отразить следующие моменты:

1. Каковы причины изменения стоимости имущества. Если рост стоимости имущества связан с увеличением СК это свидетельствуете о повышении фин. независимости организации. Рост за счет дополнительного привлечения заемных источников оправдан только в случае увеличения оборотных активов;

2. Какова структура источников и как она изменилась;

3. Достаточно ли СК для обеспечения нормальной фин.- хоз. деятельности. СОС должны составлять не менее 10% СК, несоблюдение норматива свидетельствует о неустойчивости фин. состояния организации;

4. Какова структура заемного капитала. Наличие долгосрочных обязательств свидетельствует об инвестиционной привлекательности организации, а их рост о снижении степени срочности обязательств.

Последним этапом проведения анализа источников предприятия является общий вывод о структуре источников.

Анализ источников средств предприятия

Экономический анализ

На основе проведенного анализа финансового состояния предприятия Александровского РУСа были сделаны следующие выводы.

За отчетный период продолжительность оборота всего капитала снизилась на 5. 5%, что свидетельствует о снижении доли основного капитала в общей его сумме. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости позволил относительно высвободить из оборота значительную сумма, которая позволила увеличить прибыль предприятия на 8. 3%.

Доля реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия уменьшилась за отчетный период на 9. 8%, что произошло за счет уменьшения стоимости денежных средств. Тем не менее их достаточно высокий уровень (более 50%) позволяет делать благоприятные прогнозы в отношении производственных возможностей предприятия.

Анализ источников средств предприятия показал полное отсутствие у предприятия собственных оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Дебиторская задолженность за отчетный период снизилась на 14. 4%. в то время как кредиторская задолженность выросла на 18. 6%. Таким образом на предприятии темпы роста кредиторской задолженности превышают темпы роста дебиторской задолженности. Это объясняется тем, что в 1998 году на предприятии было потрачено 200 тыс. руб. на покупку и монтаж нового коммутатора, который позволил увеличить скорость междугородной связи и полностью автоматизировать междугородные телефонные переговоры (теперь на переговоры с рядом регионов не нужно делать предварительного заказа). Кроме того, установка нового коммутатора позволила ввести для населения новые виды услуг — доступ к сети Интернет и электронную почту.

Показатель абсолютной ликвидности на предприятии ниже нормы в 10 раз, что говорит об отсутствии у предприятии на расчетном счете денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности ниже нормы в 3 раза, следовательно у предприятия наблюдается недостаток оборотных средств.

Балансовая прибыль в отчетном году снизилась на 1. 4%. Причиной такого снижения является снижение суммы прочих внереализационных доходов на 60. 9% (прибыль от сдачи в аренду основных средств и земли) и появление статьи «Прочие внереализационные расходы», к которым относятся уплаченные пени и штрафы по хоздоговорам и убытки от списания дебиторской задолженности.

Все показатели рентабельности находятся на очень низком уровне, что говорит об очень низком спросе на услуги связи в районе из-за их высокой стоимости.

Поскольку предприятие является монополистом в данной отрасли, то увеличить объем реализуемых услуг можно лишь за счет улучшения их качества. В качестве рекомендации можно посоветовать увеличение перечня оказываемых услуг. Добиться увеличения прибыли путем снижения цен на услуги связи при нынешних темпах инфляции невозможно.

Описание предмета: «Экономический анализ»

Экономический анализ — выявление экономических закономерностей из фактов экономической действительности.

Экономический анализ предполагает раскладывание экономики на отдельные части (экономические категории).

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Каждая наука имеет свой предмет. Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Предмет экономического анализа определяет стоящие перед ним задачи. Среди основных выделим: · повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки; · объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов; · определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов; · контроль за осуществлением требований коммерческого расчета; · выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса; · проверка оптимальности управленческих решений.

Экономический анализ является необходимым элементом управления экономикой. [Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000]

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector