Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ уровня и динамики рентабельности

Анализ уровня и динамики рентабельности по данным отчетности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы в целом, а также доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной). Рентабельность более полно отражает окончательные результаты хозяйствования, поскольку показатель рассчитывается соотношением эффекта с наличными или используемыми ресурсами.

Анализ рентабельности хозяйствующего субъекта следует проводить по данным работы за год и по кварталам. При этом фактические показатели рентабельности за исследуемый период сравнивают с плановыми (расчетными) показателями и показателями за предыдущие периоды. Показатели за предыдущие периоды приводятся к сопоставимому виду с помощью индекса цен. Плановые показатели разрабатываются хозяйствующим субъектом самостоятельно для внутреннего пользования.

Затем изучают влияние факторов на показатели рентабельности и определяют резервы роста показателей рентабельности.
Для обеспечения роста рентабельности темпы роста прибыли должны опережать темпы роста используемых ресурсов или результата деятельности, т. е. доходов от реализации продукции (товаров, работ, услуг).
Все показатели рентабельности можно объединить в следующие группы.

Показатели, рассчитанные исходя из затрат от различных видов деятельности (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности).
Показатели прибыльности продаж (валовая рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж).

Показатели, рассчитанные исходя из имеющихся ресурсов (эффективность использования ресурсов). Например, рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала.

Одним из главных показателей эффективности основной деятельности является рентабельность продукции. Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, а также по отдельным сегментам деятельности и видам продукции.

Рентабельность продукции (Rп ) исчисляется путем отношения прибыли от реализации к сумме затрат на реализованную продукцию:

Рентабельность операционной деятельности (окупаемость издержек) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под ) к общей сумме затрат по операционной деятельности:

Рентабельность операционной деятельности показывает, сколько прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Служит характеристикой эффективности управления и правильности выбранной стратегии.

Рентабельность инвестиционных проектовопределяется отношением полученной или ожидаемой суммы прибыли от инвестиционной деятельности к сумме инвестиционных затрат.

Рентабельность продаждля целей факторного исследования можно представить в виде следующей модели:

где С — себестоимость;
КР — коммерческие расходы;
УР — управленческие расходы.
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от реализации. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо воспользоваться методом цепных подстановок.

Самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества, — рентабельность совокупных активов (экономическая рентабельность)

Экономическая рентабельность рассчитывается как отношение общей суммы брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов к среднегодовой величине всех активов.

Фондорентабельность— это следующий показатель, который характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, или сколько прибыли приходится в расчете на 1 рубль внеоборотных активов:

Рентабельность заемного капиталарассчитывается по формуле:

Рентабельность собственного капитала— это показатель прибыли на вложенный капитал, и он рассчитывается по формуле:

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, или какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств.

Используя метод цепной подстановки, можно рассчитать влияние каждого фактора на величину рентабельности.
Рентабельность собственного капитала можно представить и как многофакторную мультипликативную модель, используя метод расширения:

34. Структура комплексного бизнес-плана.

Бизнес-план — краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого или действующего бизнеса. Он описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом будут достигаться цели. Бизнес-план является постоянным документом.

Назначение(цели) бизнес-плана:
• разработка проекта открытия нового дела и получение на выполнение проекта необходимых производственных ресурсов, в первую очередь денежных средств;
• разработка новой стратегии или тактики развития предприятия на долгосрочный период (3—5 лет);
• разработка инновационных проектов;
• обоснование и реализация инвестиционных проектов;
• эмиссия ценных бумаг;
• проведение реорганизации, санации, финансового оздоровления.

Содержание разделов бизнес-плана

Анализ показателей рентабельности

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производственной деятельности, применяются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

— показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

— показатели, характеризующие рентабельность продаж;

— показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности.

1. Рентабельность затрат (RЗ) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (ПР) к полной себестоимости реализованной продукции (СП), %:

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции (услуг).

2. Рентабельность продаж (RП) измеряется отношением прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от реализации продукции за минусом НДС. акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

· как отношение прибыли от продажи продукции (Пр) к выручке от продажи (Rпр), %

· как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продажи продукции (работ, услуг) (Rн), %

Rн= (Пн / Вр) ×100 %;

· как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи продукции (работ, услуг) (Rч), %

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции (услуг).

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (Пн) и чистая прибыль (Пч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

· Рентабельность всего имущества (Rи) – как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %

где: И – среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

Читать еще:  Анализ бухгалтерского анализа

где: ВБн, ВБк – валюта баланса (общая стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела 1 и 2 актива баланса.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

· Рентабельность собственного капитала (Rск) исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

где: СК – среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог 3 раздела пассива баланса) на начало и конец анализируемого периода , руб.:

Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором – лишь собственные.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов за этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно оцениваться отрицательно.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналитической таблицы 4.

Данные таблицы 4 позволяют сделать следующие выводы.

В целом по предприятию наблюдается улучшение в использования имущества. С каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Если в прошлом году каждый вложенный в имущество рубль приносил 0,5 коп. прибыли, то в отчетном году – 1,3 коп.

Рентабельность собственного капитала за отчетный период снизилась на 1,52 процентных пункта. Также снизились практически все показатели рентабельности продаж. Причиной отрицательных сдвигов в уровне рентабельности стала убыточная деятельность предприятия в отчетном году.

Таблица 4 –Динамика коэффициентов рентабельности

Снижение показателей рентабельности может означать падение спроса на продукцию, снижение их конкурентоспособности.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие прибыль предприятия: объем выпуска, цена, качество и структура продукции, затраты на производство и реализацию продукции.

Факторный анализ показателей рентабельности предполагает использование различных моделей.

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции (оказания услуг) и себестоимости. Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности продаж приведены в таблице 4.

Как видим, основная деятельность организации в отчетном году была рентабельной. Однако по сравнению с прошлым годом показатель рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли от продаж, снизился на 0,21 процентных пункта и составил 4,46 %. На это отклонение оказали влияние два фактора: изменение объема оказанных услуг и выполненных работ и их себестоимости.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (Вр1) и базисной себестоимости (Сп0):

Rусл. = (Вр1 – Сп0) / Вр1 × 100 = (261586 – 206969) / 261586 ×100 = 20,88 %.

1. Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

Rпр1 = Rусл. – Rпр0 = 20,88 – 4,67 = 16,21 %.

2. Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

Rпр2 = Rпр1 — Rусл. = 4,46 – 20,88 = — 16,42 %.

3. Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:

R = Rпр1 + Rпр2 = 16,21 + (- 16,42) = — 0,21 %.

Результаты факторного анализа показали, что повышение себестоимости единицы оказанной услуги оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема оказанных услуг.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности имущества по факторным зависимостям.

Рентабельность имущества определяется формулой:

Элементы данной формулы разделим на одну величину – выручку от продажи, получим:

Rи = /

где: Пн / Вр × 100 % = Rпр – рентабельность продаж;

Вр / И = Ки – показатель, характеризующий оборачиваемость имущества (активов), или коэффициент ресурсоотдачи.

Получим формулу, которая отражает взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости:

Иными словами, доходность капитала равна произведению рентабельности продаж и оборачиваемости капитала.

Рентабельность имущества может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность имущества может расти за счет увеличения рентабельности продаж.

Таким образом, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи.

Полученная формула прямо указывает пути повышения рентабельности капитала: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. В свою очередь, оборачиваемость активов зависит от того, насколько рациональна структура имущества, имеются ли сверхнормативные запасы, просроченная дебиторская и кредиторская задолженности и пр.

Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества, используются данные таблицы 5.

Таблица 5 –Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов организации

Анализ уровня и динамики показателей рентабельности

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. В системе экономических показателей деятельности предприятия особое место принадлежит прибыли. Она отражает цель деятельности предприятия: все задачи, которые оно решает, все его действия направлены на получение прибыли и ее максимизацию.

Прибыль – это превышение доходов от хозяйственной деятельности предприятия над его расходами. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности.

Чистая прибыль – это прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и экономических санкций.. Она служит источником финансовой ответственности предприятия по своим обязательствам, используется им для развития и совершенствования производства, для материального поощрения работников и т.п.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Данные показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Таблица 2 — Характеристика основных производственных фондов РУП»МЗШ» по состоянию на 01.01.2013 г.балансовая стоимость основных фондов, млн. руб.

Предприятие имеет около 2800 единиц металлорежущего оборудования (в основном — специализированное), оборудование для термической и химико-термической обработки выпускаемых изделий, кузнечно-штамповочное производство, инструментальное производство, современное энергетическое хозяйство, необходимый парк внутризаводского и автомобильного транспорта различной грузоподъемности.

Читать еще:  Методика анализа доходов в торговле

Эффективность использования основных средств характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности.

Фондоотдача определяется по объему производства товаров на 1 рубль среднегодовой стоимости основных средств. ФО = Объём выпущенной товарной продукции(Выручка) / Среднегодовая стоимость основных средств

Фондоемкость – показатель, обратный фондоотдаче, рассчитывается как отношение стоимости основных средств к стоимости годового объема производства товаров. ФО = Среднегодовая стоимость основных средств/ Выпуск продукции. Величина фондоемкости показывает, сколько средств нужно затратить на основные фонды, чтобы получить необходимый объем продукции.

Таким образом — фондоемкость показывает, сколько основных фондов приходится на каждый рубль выпущенной продукции. Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость — уменьшаться.

На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от организации, тем не менее, резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются в каждом подразделении, на каждом участке и рабочем месте.

Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной их загрузки, технического совершенствования основных средств. Для выявления неиспользованных резервов важно знать основные направления факторного анализа фондоотдачи, вытекающие из различий в подходах к моделированию данного показателя.

Таблица 3 — «Динамика основных средств и эффективность их использования РУП «Минского завода шестерен» за 2013-20112 года»

Анализ уровня и динамики рентабельности предприятия;

Расчет влияния факторов 1 уровня на изменение суммы

Прибыли от реализации продукции (работ и услуг)

По данным таблицы можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора:

1. объема реализации продукции: ΔПvрп = Пусл1 – Ппл

2. структуры товарной продукции: ΔПстр = Пусл2 – Пусл1

3. отпускных цен: ΔПц = Пусл3 – Пусл2

4. себестоимости реализованной продукции: ΔПс = Пф – Пусл3

Сводная таблица влияние факторов на балансовую прибыль отчетного года.

Анализ формирования финансовых результатов допол­няется оценкой показателей рентабельности, рассчитыва­емых по данным «Отчета о прибылях и убыткаx».

Анализ рентабельности имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, крите­риев повышения эффективности деятельности и окупае­мости вложений в активы. Показатели рентабельности (при­быльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы организации. Они используются при анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет либо при сопостав­лении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих организаций.

В международной практике разработаны и использу­ются следующие группы показателей рентабельности: по­казатели рентабельности продукции, показатели рентабельности капитала (активов), показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Перечислен­ные показатели рентабельности по существу взаимодопол­няют друг друга в объяснении отдельных сторон формиро­вания доходов компании.

Рентабельность вложений в предприятие в общем виде определяется по стоимости всего имущества, имеющегося в распоряжении предприятия. Данный показатель назы­вают рентабельностью всех активов (экономической рен­табельностью) и определяют отношением чистой прибыли к средней стоимости активов за период

Экономическая рентабельность= (Чистая прибыль)/(Средняя стоимость активов)

Рентабельность активов характеризует экономическую эффективность использования имущества организации.

Бухгалтерская рентабельность характеризует уровень прибыльности основной деятельности после уплаты нало­гов и определяется отношением чистой прибыли к сумме выручки от продаж:

Бухгалтерская рентабельность= (Чистая прибыль)/(Выручка от продаж)

Показатели рентабельности рассчитываются на одной и той же информационной базе, что служит основанием их взаимной увязки. Достаточно широко известна следую­щая схема взаимосвязи показателей рентабельности:

(Чистая прибыль)/(Среднегодовая величина всех активов)=(Чистая прибыль)/(Объем продаж) х (Объем продаж)/(Среднегодовая величина всех активов) ­

Из данной взаимосвязи видно, что рентабельность всех активов является показателем, зависящим от уровня рен­табельности реализации и оборачиваемости всех средств. Знание этой зависимости позволяет принимать управлен­ческие решения, направленные на повышение отдачи ак­тивов. Так, низкий предельный уровень чистой прибыли может обеспечить достаточный уровень отдачи активов за счет большего числа оборотов производственных активов.

Показатель рентабельности собственного капитала осо­бенно важен для акционеров, так как характеризует уро­вень эффективности использования вложенных ими средств и позволяет сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие компании или ценные бумаги. Высокий показатель рентабельности является серь­езным стимулом для привлечения подписчиков на акции при расширении капитала фирмы — при условии, что ру­ководители проводят активную политику распределения дивидендов, а акционеры позитивно оценивают усилия предприятия в этой области.

При выборе стратегии управления финансово-хозяй­ственной деятельностью организации следует иметь в виду, что если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Небольшая прибыль может быть получена при незначительном риске. Одним из показателей рискованной политики бизнеса как раз и является коэффициент финансовой зависимости (всего сред­ств/ собственный капитал).

Необходимо также учитывать временной аспект дея­тельности анализируемого объекта. Коэффициент рента­бельности продаж, влияющий на рентабельность собствен­ного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инве­стиций он не отражает. Если организация осуществляет переход на новую деятельность или на новые передовые технологии, требующие значительных инвестиций, то рен­табельность капитала может снизиться. Однако, если за­траты в дальнейшем окупятся, то необходимо сделать вывод о том, что стратегия перестройки была верной, а сни­жение показателя рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Особенно полезным и ценным в процессе анализа яв­ляется сопоставление рентабельности всех активов (эконо­мической рентабельности) с рентабельностью собственных средств. Разница между этими показателями обусловлена привлечением организацией внешних источников финан­сирования. Если организация посредством привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для увеличения отдачи собственного капитала. В случае если рентабельность активов мень­ше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность организа­ции может быть оценено отрицательно.

В этой связи необходимо осуществлять в организации контроль за целесообразностью привлечения заемных средств, чтобы не допустить относительного роста доли заемных средств в общей структуре капитала сверх того предела, после которого их использование уже не ведет к увеличению рентабельности собственного капитала.

На практике этому важному аспекту анализа рентабельности не уделяется достаточного внимания. По этой при­чине уменьшается доходность собственного капитала, что ослабляет привлекательность организации для инвесторов и вследствие этого ухудшается ее финансовое положение.

На основе использования той или иной группы показа­телей рентабельности можно осуществлять оценку хозяй­ственной деятельности организаций и получать ответ о выгодности производства того или иного вида продукта на том или ином предприятии отрасли, а, следовательно, найти пути повышения эффективности производства.

Читать еще:  Анализ амортизационной политики

Показатели, характеризующие финансо­вую эффективность стратегических решений (показатели рентабельности капитала, инвестиций, активов, финансо­вой устойчивости, оборачиваемости активов), интересуют, прежде всего, собственников и потенциальных инвесторов. Показатели, характеризующие операционную эффектив­ность (рентабельность продаж, платежеспособность и т.д.) интересуют руководителей финансовых служб и необхо­димы им для принятия оперативных решений.

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности хозяйственной деятельности. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности организации.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой), окупаемость затрат и т.д. Показатели прибыли ограничены в оценке эффективности деятельности организации в силу различного масштаба ресурсов, капитала, затрат задействованных для ее осуществления. В связи с этим показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами, понесенными затратами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

— показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

— показатели, характеризующие рентабельность продаж;

— показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе общей прибыли (прибыли до налогообложения), прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) или рентабельность реализованной продукции ( ) рассчитывается путем отношения прибыли от реализации ( ) к сумме затрат на производство и реализацию продукции ( ):

(9.9)

Она показывает, сколько организация получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (себестоимость реализованной продукции + управленческие расходы и расходы на реализацию). Может рассчитываться в целом по организации, отдельным его, подразделениям и видам продукции.

Рентабельность инвестиций рассчитывается отношением чистой дисконтированной стоимости от проекта к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) ( ) рассчитывается путем отношения прибыли от реализации ( ) к сумме выручки от реализации (за минусом НДС и прочих аналогичных платежей) ( ). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько прибыли организация получает с рубля продаж, или удельный вес прибыли от реализации в выручке. Рассчитывается в целом по организации и по отдельным видам продукции:

(9.10)

Рентабельность (доходность) капитала ( ) рассчитывается отношением прибыли организации (прибыли до налогообложения) (П) или чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (долгосрочных и краткосрочных активов) или отдельных его слагаемых, собственного капитала, обязательств и т.д.:

(9.11)

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, провести сравнения со среднеотраслевыми значениями, межхозяйственные сравнения с организациями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по организации, зависит от трех основных факторов первого порядка: измене структуры реализованной продукции, ее себестоимости и сред цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид:

(9.12)

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

(9.13)

На основе анализа делаются выводы, какие виды продукции в организации доходные, как выполнен план по уровню рентабельности, и факторы на это повлияли.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления считать их влияние на уровень рентабельности.

Далее нужно установить, за счет каких факторов измен себестоимость единицы продукции, и аналогичным образом Делить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты проводятся по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу хозяйствуй субъекта и полнее выявить внутрихозяйственные резервы рентабельности в анализируемой организации.

Примерно таким же образом производится факторный анализ. рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по организации, имеет следующий вид:

(9.14)

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

(9.15)

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности инвестированного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции ( ), ее структуры ( ), себестоимости, среднего уровня цен ( ) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала ( ) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости ), который определяется отношением суммы оборота к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Чем быстрее оборачивается капитал в организации, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополни тельного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, ибо с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно записать в виде:

(9.16)

Для расчета влияния факторов на уровень рентабельности нужно иметь следующие исходные данные:

— прибыль от реализации, млн. руб.

— внереализационных финансовые результаты, млн. руб.

— сумма балансовой прибыли (прибыль до налогообложения), млн. руб.

— среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, млн. руб.

— объем реализации продукции в оценке по плановой себестоимости, млн. руб.

— коэффициент оборачиваемости капитала.

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных peзультатов.

Для анализа рентабельности производственного кап тала, исчисляемой как отношение балансовой прибыли к среди годовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов, можно использовать факторную модель, предложенную Бакановым М. И. и Шереметом А. Д.

(9.17)

где Р – прибыль балансовая;

F – средняя стоимость основных фондов;

Е – средние остатки материальных оборотных средств;

N – выручка от реализации продукции;

Р/N – рентабельность продаж;

F/N + E/N – капиталоемкость продукции (обратный показатель коэффициенту оборачиваемости);

S/N – затраты на рубль продукции;

U/N – зарплатоемкость продукции;

M/N – материалоемкость продукции;

А/N – фондоемкость продукции.

Постепенно заменяя базовый уровень каждого фактора на фактический можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, капиталоемкости продукции, т.е. за счёт факторов интенсификации производства.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector