Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Диверсификация финансовых инвестиций

Диверсификация

Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.

С целью диверсификации рисков в инвестициях принято включать в портфель разные классы финансовых инструментов, например акции и облигации, а также различные финансовые инструменты одного вида – акции нескольких компаний.

Чтобы диверсифицировать риски, сначала следует их выделить. Возьмем в качестве примера акции банка. Они подвержены следующим рискам.

1.Государственные риски – изменение климата для бизнеса, законодательства, возможность национализации собственности, революции и других политических катаклизмов.

2.Экономические риски связаны с макроэкономической нестабильностью. Например, периоды кризисов и рецессий.

3.Риски сегмента всех акций – биржевой кризис.

4.Риски отрасли – межбанковский кризис.

5.Риски отдельной компании – возможность банкротства самого банка.

Для снижения государственных рисков может быть избрана стратегия разделения портфеля по странам. Так поступают самые крупные участники рынка — международные инвестиционные фонды.

Экономические риски поддаются контролю при диверсификации портфеля по инструментам – в частности, в него включаются и акции, и золото. Когда начинается рецессия, происходит перелив денежных средств инвесторов в реальные активы, например в драгметаллы. Если акции в такой ситуации падают в цене, то велика вероятность того, что снижение котировок не затронет рынок золота.

Для снижения риска, связанного с фондовым рынком, существует так называемое бета-хеджирование. То есть для портфеля выбираются ценные бумаги, движение цен на которые противоположно общему направлению рынка. Кроме того, существует возможность включения в портфель разных классов активов, таких как акции и облигации.

Управление риском отдельной отрасли подразумевает инвестирование в разные сегменты одного и того же класса активов. В случае с акциями банка — это включение в портфель как собственно банковских акций, так и обыкновенных акций сырьевых компаний.

Для снижения риска потерь при наступлении дефолта отдельной компании следует включить в портфель акции нескольких компаний одной отрасли.

Существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных ценных бумаг с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, чтобы защитить себя от падения котировок, инвестор может купить обыкновенные акции двух (или даже десяти) нефтяных компаний. Однако падение цены на нефть на мировых рынках приведет к падению стоимости портфеля инвестора. Такая диверсификация может защитить лишь от риска дефолта отдельной компании, но не от изменения экономической конъюнктуры. Риск падения отрасли можно снизить, инвестируя средства в разные сегменты экономики. А от возможности снижения цен на нефть можно защититься, добавляя в свой портфель финансовые производные, например продавая фьючерсы на нефть.

В целом диверсификация рисков – специфическая область финансового инжиниринга, требующая высокого уровня знаний и особой подготовки специалистов.

Что такое диверсификация инвестиций: зачем нужна, виды, с чего начать

Приветствую вас, читатели!

Сегодня расскажу про одно важное экономическое явление. Диверсификация инвестиций — это распределение всей суммы денег в различные направления бизнеса. В каких случаях нужно диверсифицировать вклады? Это статья призвана ответить на данный вопрос. Давайте приступим.

Что это такое и зачем она нужна

Диверсификация инвестиций представляет собой прием, когда инвестор вкладывает свои денежные средства в разные виды деятельности. Это претворение в жизнь примеров народной мудрости: «С миру по нитке» и «Не клади все яйца в одну корзину».

Диверсификация инвестиций помогает минимизировать риски и сохранить ваши вложения.

Когда возникает необходимость в диверсификации

Потребность в диверсификации инвестиций возникает при ведении практически любой экономической деятельности, когда ставка на основное направление перестает приносить прибыль.

В качестве примера диверсификации инвестиций возьмем фондовую биржу. Допустим, вы инвестируете исключительно в акции IT-компаний. В этом случае любой кризис в отрасли либо торговые санкции приведут к обвалу котировок. В результате вы понесете большие убытки.

Почему бы вам часть средств не вложить в ценные бумаги торговых или промышленных предприятий? Таким образом, вы спасете свой капитал. Потери от одной сферы компенсирует другая. Это и есть диверсификация инвестиций.

Можно ли получить убыток

Диверсификация инвестиций не является панацеей от всех бед. Любой вид инвестиций сопровождается рисками. Нужно выбирать активы с разумными рисками. В этом деле важным считается время: уровень риска обратно пропорционален срокам вложения средств. Чем выше срок, тем ниже риск, и наоборот. Поэтому эксперты советуют вкладывать средства на долгосрочную перспективу.

Где применяется

Какой бы бизнес вы для себя ни выбрали, наверняка вы столкнетесь с необходимостью диверсификации инвестиций. Чаще в этом нуждаются как предприятия в целом, так и частные лица. Рассмотрим два случая подробнее.

На предприятии

Предприятия промышленного производства сталкиваются с большими рисками. Тут вам и снижение объемов продаж, и бесконечный рост сырья. Чтобы снизить потери, необходимо найти иной источник дохода. То есть диверсифицировать свои инвестиции.

Давайте возьмем в качестве примера два водочных завода. Первый из них ориентирован на выпуск алкогольной продукции. Руководство второго завода ухитрилось наладить дополнительное производство бутылочного лимонада и кефира. Благо похожие технологии выпуска позволяют претворить проект в жизнь. К тому же они открыли магазины, куда напрямую с предприятия поставляется свежая продукция.

Как думаете, по какому из предприятий больнее ударит рост пшеницы — основного компонента водочного спирта? Ответ лежит на поверхности. Второй завод благодаря своевременной диверсификации инвестиций устоит на ногах и компенсирует потери за счет торговли и производства других видов продукции.

Частными инвесторами

Вдумчивый частный инвестор должен диверсифицировать свой инвестиционный портфель путем вклада денег в различные перспективные направления, в том числе:

  • недвижимость;
  • валюта;
  • государственные ценные бумаги либо акции частных компаний;
  • драгоценные металлы;
  • антиквариат.

Я перечислил основные виды инвестиций. Вы можете диверсифицировать средства внутри одной отдельно взятой группы. Допустим, в сфере недвижимости вы можете купить одновременно земельные участки, жилые и офисные помещения.

В экономике диверсификацию инвестиций традиционно разделяют на пять видов, каждый из которых имеет отличительные признаки. Давайте познакомимся с ними поближе.

Валютная

Инструментальная

Это случай, когда инвестор вкладывает деньги в группу активов одной сферы. К примеру, вы купили магазин и кафе. На первый взгляд это разные виды деятельности. Тем не менее, у них есть схожие признаки и оба они относятся к сфере МСБ.

Надо уметь видеть схожие и отличительные черты. Вклад в акции компании, облигации государства и паевой инвестиционный фонд не считается диверсификацией. Это родственные финансовые инструменты, которым характерны одни и те же риски.

Институциональная

При институциональной диверсификации инвестиций средства вкладываются в различные компании. Это могут быть акции отличных друг от друга организаций. Или депозиты сразу в нескольких банках. Здесь работает принцип «чем больше, тем лучше».

Видовая

Это вложение свободных средств в различные виды бизнеса, принципиально отличающихся по структуре и сегменту. Вероятность того, что кризис одновременно затронет все сферы сразу, очень мала. Часть денег вы можете вложить в недвижимость, а на другую часть купить золото или дорогие ювелирные изделия.

Транзитная

Вспомните, как Visa грозила закрыть доступ для граждан России. Или электронный кошелек Webmoney, который был объявлен вне закона властями Украины, после чего многие жители вмиг лишились своих накоплений.

Чтобы избежать таких ситуаций, нужно диверсифицировать денежные средства. Например, держать их в виде криптовалют. Сейчас это самая популярная цифровая валюта. С ее выводом или обменом на другие денежные знаки нет никаких проблем.

Читать еще:  Акционирование как метод финансирования инвестиций

Примеры диверсификации рисков инвестора

Итак, у вас есть свободные деньги в сумме 10 млн. рублей. Есть соблазн вложить все в покупку квартиры и сдавать ее в аренду. Но это не наш путь. Грамотный инвестор так никогда не поступит.

Гораздо лучше направить денежный поток в разные русла. Например, распределить сумму таким образом:

  • 50% — банковский депозит под 10% годовых;
  • 20% — на акции компаний с позитивными прогнозами;
  • 30% — на приобретение трех иностранных валют (доллары, евро и фунты стерлинги).

Если вам все же хочется купить недвижимость, то лучше вложить деньги на этапе строительства. Тогда у вас будет хорошая возможность заработать при дальнейшей перепродаже, когда дом сдадут в эксплуатацию. Однако учитывая, сколько проблем возникает при долевом строительстве, часть денег лучше потратить на покупку валюты или положить в банк. Таким образом, вы будете застрахованы от полной потери средств.

Ошибки диверсификации

Никто из нас не застрахован от ошибок. Инвестор может ошибиться при выборе объекта для вложения денег. Он может недооценить или наоборот переоценить риски.

Существует понятие под названием «недостаточная диверсификация». Это когда вы выбрали для инвестирования пару направлений и успокоились на этом.

Есть и обратный случай, называемый «избыточной диверсификацией»: если вы в целях минимизации рисков зашли слишком далеко и вложили средства в огромное количество направлений, то ничего хорошего из этого не получится. Ведь чем больше направлений, тем меньше размер инвестиций. Поэтому баснословных прибылей ждать не стоит.

С чего начать диверсификацию новичку

Стоимость входа в серьезный и высокодоходный бизнес исчисляется десятками миллионов рублей. А у многих неискушенных новичков денег кот наплакал. Но и новичок тоже ведь должен начинать с чего-то.

Начинающим инвесторам можно стартовать с покупки небольших лотов акций или государственных ценных бумаг. Выгодно перепродав их, можно одну часть денег реинвестировать опять же в ценные бумаги, а другую часть положить на банковский депозит. И так далее по принципу «заработал — реинвестируй».

Когда накопится серьезный капитал, можно подумать об инвестициях в более доходные направления.

Заключение

Итак, диверсификация инвестиций помогает существенно снизить риски и избежать полной потери денег. Нет проторенной дороги к успеху. Каждый инвестор достигает его самостоятельно, набивая множество шишек на пути.

Поэтому учитесь и не бойтесь рисковать. Всегда помните о «золотой» середине, остерегайтесь недостаточных или избыточных вложений. Читайте информацию на профильных ресурсах и приумножайте свои знания. Со временем вы станете экспертом по диверсификации инвестиций.

В этом деле вам может помочь мой ресурс. Подписывайтесь на сайт и будьте всегда в курсе последних тенденций в сфере инвестиций. До скорых встреч!

Что такое диверсификация инвестиций?

Старая добрая поговорка «не клади яйца в одну корзину» выражает главную идею диверсификации.

Наличие яиц в нескольких корзинах снижает риск потери, даже если одна корзина упадет.

Определение

Диверсификация – это метод управления портфелем активов, посредством которого инвестор уменьшает волатильность, удерживая инвестиции, имеющие низкую корреляцию друг с другом.

Простыми словами, диверсификация – это метод распределения инвестиционного портфеля с целью снижения риска резкого колебания его стоимости путем компенсации потерь одного класса активов за счет прибыли другого класса активов.

Несистемный риск

Диверсификация, как правило, используется для устранения или сглаживания несистемного риска.

Несистемный риск – это специфический для фирмы риск, который затрагивает только одну компанию или небольшую группу компаний. Поэтому, когда портфель диверсифицирован, инвестиции с хорошими показателями компенсируют отрицательные результаты от неэффективных инвестиций.

Однако, диверсификация обычно не влияет на системный риск – рыночный риск, затрагивающий все компании на рынке.

Управление портфелем

Диверсификация портфеля связана с включением в него инвестиционных инструментов с различными характеристиками. Такая стратегия будет эффективной, только если инвестиции, включенные в портфель, имеют небольшую корреляцию друг с другом. Небольшая корреляция означает, что цены на активы в портфеле вряд ли будут двигаться в одном направлении. То есть чем меньше они коррелируют, тем лучше.

Нет единого мнения относительно идеальной модели диверсификации. Теоретически, инвестор может продолжить диверсификацию своего портфеля, если на рынке имеются доступные инвестиции, которые не полностью соотносятся с другими инвестициями в портфеле.

Инвестор оценивает диверсификацию по следующим параметрам:

  1. Типы инвестиций. Включают различные классы активов (денежные средства, акции, облигации, ETF, опционы).
  2. Уровни риска. Обычно портфель должен состоять из инвестиций с минимальным уровнем риска. Инвестиции с разным уровнем риска позволяют сгладить прибыли и убытки.
  3. Отрасли. Акции компаний, работающих в разных отраслях, имеют тенденцию к снижению корреляции друг с другом. Поэтому следует инвестировать в компании из разных отраслей.
  4. Зарубежные рынки. Инвестор не должен инвестировать только на внутренних рынках. Существует высокая вероятность того, что финансовые продукты, торгуемые на иностранных рынках, менее коррелируют с продуктами, торгуемыми на внутренних рынках.

В настоящее время инвестору можно не беспокоиться о диверсификации портфеля, поскольку на рынке имеется широкий спектр диверсифицированных финансовых инструментов. Это структурные продукты брокерских компаний, паевые фонды, а также ETF.

Как это работает?

Основная идея диверсификации заключается в том, что хорошие показатели некоторых инвестиций балансируют или перевешивают негативные показатели других инвестиций. Например, предположим, что вы работаете в компании АБВ – компании по добыче газа – и у вас есть 1 миллион рублей для инвестирования.

Предположим также, что вы могли бы вложить 1 миллион рублей в акции своего работодателя или 50% в акции своего работодателя и 50% в компанию ЭЮЯ, акции сталелитейной компании. Если вы инвестируете 1 миллион рублей в акции компании АБВ, а цена акции снизится с 4 до 2 тысяч рублей за акцию, ваш портфель теряет 50% своей стоимости, и в итоге останется 500 000 рублей.

Теперь давайте предположим, что вы инвестировали 500 000 рублей в акции компании АБВ и 500 000 рублей в акции компании ЭЮЯ. Акции компании АБВ тогда падают с 4 до 2 тысяч рублей, но акции компании ЭЮЯ, которая имеет очень мало общего с акциями компании АБВ с точки зрения факторов, влияющих на ее цену, дорожают 5 до 8 тысяч рублей.

В результате ваши первоначальные инвестиции в размере 500 000 рублей теперь стоят всего 250 000 рублей (часть, инвестированная в акции компании АБВ, которая потеряла 50% стоимости), а остальные 500 000 рублей теперь стоят 800 000 рублей (часть, инвестированная в компанию ЭЮЯ, акции, которой выросли на 30%). В этом случае портфель увеличивается с 1 000 000 рублей до 1 050 000 рублей.

Эффективность

В нашем примере выше для диверсификации использована только одна акция. Если бы вы инвестировали еще в две или три акции, результаты могли бы быть еще лучше. Тем не менее, нет необходимости увлекаться, пытаясь разнообразить портфель, покупая сотню или тысячу разных бумаг. Это будет дорого и отнимет много времени, и вы не сможете контролировать свои позиции, разделив деньги на такие маленькие куски.

Это одна из причин, по которой паевые фонды и ETF пользуются популярностью – они предлагают инвестору определенным образом собранную корзину ценных бумаг. Заметим, что большинство экспертов сходятся во мнении: 25-30 акций вполне достаточно для диверсификации портфеля акций. Такое количество экономически оправдано, ведь покупка и продажа бумаг влечет за собой комиссионные.

Диверсификация не гарантирует сверх доходов, но снижает риск. Это одна из фундаментальных инвестиционных концепций, одна из первых рекомендаций, которую получают новички в мире инвестиций.

Читать еще:  На рисунке показана кривая инвестиций

Диверсификация инвестиций

В предыдущих статьях я затрагивал тему диверсификации вложений, думаю, что нужно более подробно разобрать этот вопрос.

Что такое диверсификация инвестиций?

Итак, что же такое диверсификация? Существует множество толкований данного определения, не возьмусь утверждать, что какое-то верно, а какое-то нет, приведу лишь на мой взгляд достаточно простое, но в то же время емкое определение диверсификации, в контексте инвестиционной деятельности частного инвестора.

Диверсификация инвестиций – это средство для снижения волатильности (колебания стоимости) инвестиционного портфеля и, возможно, увеличение его доходности.

Каким образом снижается волатильность инвестиционного портфеля? На этот вопрос есть достаточно простой ответ. Инвестиционный портфель состоящий из активов стоимость которых колеблется не синхронно (активы с низкой корреляцией) будет менее рискованным, чем владение отдельными его компонентами. Да есть такой термин под названием “корреляция”.

Корреляция — это статистическая зависимость двух или более случайных величин. Применительно к инвестициям это статистическая зависимость волатильности двух и более случайных активов.

Когда я давал определение диверсификации я уточнил, что эффект от диверсификации предполагает снижение волатильности инвестиционного портфеля, и иногда и к увеличению доходности.

Почему иногда? Да потому что такой показатель как корреляция инвестиционных активов не статичен, он изменчив, соответственно польза от диверсификации на протяжении всего срока инвестирования проявляется по-разному.

Увеличение доходности происходит как правило в периоды уверенно растущего мирового фондового рынка, тогда как в периоды его спада, эффект от диверсификации не так явно выражен. То есть диверсификация подводит нас именно в тот момент, когда мы в ней особенно нуждаемся.

Но это не уменьшает ее полезности для частного инвестора в долгосрочной перспективе, так как периоды всеобщей паники на финансовых рынках обычно не бывают слишком продолжительными, соответственно и положительный эффект диверсификации проявляется практически в течение всего срока инвестирования.

Виды диверсификации

Казалось бы, принцип диверсификации един, разве можно выделить разновидности диверсификации? На самом деле можно, сейчас вы узнаете, как можно диверсифицировать инвестиции.

  • внутри категории инвестиционного актива
    • диверсификация по отраслям экономики ( для ценных бумаг)
    • диверсификация по банкам ( для банковских депозитов)
    • диверсификация по жилой или коммерческой недвижимости
  • по категориям инвестиционных активов
  • географическая диверсификация
    • диверсификация политических рисков
    • диверсификация законодательных рисков
    • диверсификация правовых рисков
    • диверсификация экономических рисков
    • диверсификация валютных рисков

Выглядит устрашающе? Сейчас вы поймете, что все очень просто.

Диверсификация внутри категории инвестиционного актива

Такой вид диверсификации предполагает инвестирование в активы из одной и той же категории. Ну, например, инвестиции только в: акции или облигации из одной или нескольких отраслей экономики, депозиты в различных банках, а может быть вообще в несколько объектов недвижимости. Этот вид диверсификации используют все: активные, пассивные инвесторы и даже в какой-то степени спекулянты.

Пассивные (индексные) инвесторы используют этот тип диверсификации так сказать по умолчанию, ведь любой фондовый индекс состоит из большого числа ценных бумаг различных эмитентов. Соответственно следуя за индексом, инвестор приобретает широкий спектр активов из одной категории.

Диверсификация между категориями инвестиционных активов

Здесь речь идет уже об инвестициях в активы из различных категорий. То есть уже идет вложение средств в акции облигации, депозиты и недвижимость в различных сочетаниях, в зависимости от предпочтений инвестора. Эту разновидность используют преимущественно портфельные инвесторы, причем также как активные, так и индексные.

Географическая диверсификация

Здесь итак все понятно, это инвестиции в компании, недвижимость расположенные в разных регионах одной страны, или же несколько стран.

Зачастую, когда идет речь о географической диверсификации, имеется ввиду конечно межстрановая диверсификация. Ну по крайней мере для пассивного инвестора это так, ведь фондовый индекс содержит ценные бумаги компаний, которые в подавляющем большинстве случаев диверсифицированы географически. Хотя для активных инвесторов портфель которых содержит большое количество ценных бумаг различных эмитентов данное утверждение также справедливо.

Межстрановую диверсификацию используют для снижения политических, правовых, законодательных, экономических и валютных рисков.

В теории для полноценной межстрановой диверсификации инвестиционного портфеля необходимо оформление инвестиций с помощью зарубежных финансовых посредников (инвестиционные фонды, брокеры, банки), но к сожалению, все не так просто. Дело все в том, что, оформляя инвестиции с помощью зарубежных финансовых посредников, вы стараетесь снизить вышеперечисленные риски, но на самом деле проживая в России вы не сможете их устранить, ведь вам может быть закрыт доступ к посредникам из другой страны по политическим или иным соображениям (наглядный пример — нежелание сотрудничества зарубежных брокеров с гражданами России).

Диверсификация инвестиций по странам смотрится гораздо лучше, когда осуществляется с помощью отечественных инвестиционных инструментов. Так по крайней мере вы будете находится в более выгодном правовом поле. Судится лучше в России, шанс на успех выше, да и издержки при судебных разбирательствах заграницей значительно выше, что согласитесь не воодушевляет, особенно если учесть, что ваш успех по делу не гарантирован.

С разновидностями диверсификации мы более-менее разобрались, теперь для лучшего усвоения информация стоит рассмотреть 2 примера диверсификации: один чисто теоретический, а второй практический. Начнем конечно же с теории.

Диверсификация в теории

Итак, предположим, что инвестор составил инвестиционный портфель из 2 категорий инвестиционных активов: акции и облигации. Горизонт инвестирования 10 лет. Значение доходностей я подобрал случайным образом. Сравним доходность инвестиционного портфеля с доходностью отдельно взятых активов.

И вот что получилось:

На графике отчетливо видно, что доходность инвестиционного портфеля в конце концов обогнала по доходности и акции и облигации. То есть если бы инвестор вложил даже 100% средств в вымышленные акции, он бы принял на себя больший риск, а в итоге получил бы меньшую доходность. На лицо ситуация, когда инвестиционный портфель превосходит по характеристикам риск/доходность его компоненты.

Этот эффект легко объяснить: убытки по одним активам компенсируются прибылью по другим активам. Отсюда и пониженная волатильность в совокупности с повышенной доходностью инвестиций. Но как я говорил так бывает не всегда, так как жизнь порой преподносит неприятные сюрпризы.

Диверсификация на практике

В теории всегда все гладко. Хочется же посмотреть, как проявила себя диверсификация на практике.

Период для инвестирования я взял довольно интересный 2007-2017. Вы сможете увидеть, как повел бы себя реальный инвестиционный портфель во время мирового финансового кризиса.

Структура портфеля довольно проста: акции — 60% (Индекс ММВБ/Индекс S&P500 — 50/50), облигации — 40% (индекс гос. облигаций РФ). Индекс государственных облигаций я взял для удобства. Знаю, что нет индексных ПИФ, которые инвестировали бы в данную категорию активов. Есть ETF FXRB от компании FinEx — индекс корпоративных облигаций, но он был создан всего лишь 4 года назад, это слишком маленький промежуток времени для того, чтобы посмотреть, как диверсификация проявит себя на деле.

Небольшая оговорка, при составлении графика я не учитывал комиссионные расходы (ведь у каждого инвестиционного фонда они разные), а также налоги и инфляцию. То есть график представленный ниже можно назвать приближенным к реальности. Но моя задача показать вам как ведут себя активы сами по себе и в составе одного инвестиционного портфеля. Считаю, что даже такой точности для выполнения этой задачи вполне достаточно.

Также вы наверняка заметили, что для примера я взял индексы на разные категории активов, а не отдельные ценные бумаги.

Если вы читали мои статьи, то уже знаете, что я даю информацию только для пассивных (индексных) инвесторов.

Читать еще:  Показатели оценки инвестиционных проектов

А такие инвесторы будут покупать ценные бумаги сразу корзинами (следуя за тем или иным фондовым индексом), соответственно им будет совсем не интересно смотреть как будут себя вести различные комбинации ценных бумаг. Правда если вам будет интересна подобная информация, пишите в комментариях, я добавлю график инвестиционного портфеля с несколькими ценными бумагами.

Возвращаемся к нашему портфелю. Вот что получилось:

Как видите поведение инвестиционного портфеля в жизни немного отличается о того, как себя вел наш теоретический инвестиционный портфель.

Получилась именно та ситуация, о которой я вам говорил: волатильность портфеля явно снизилась (это видно даже невооруженным взглядом), а вот его доходность превзошла не все активы, взятые по отдельности.

Интересным является тот факт, что та категория активов (государственные облигации), которая в долгосрочной перспективе дает наименьшую доходность (если смотреть не только в России, но и в других развитых странах), напротив показала наивысшую доходность. Но это не значит, что нужно непременно “затариваться” гос. облигациями и ждать подобной эффективности этого актива в будущем. Запомните, что самые эффективные активы в прошлом в будущем скорее всего в ближайшем будущем окажутся в тени других инвестиционных активов.

Тем более акции в долгосрочной перспективе превосходят все известные категории инвестиционных активов.

История эффективности отечественных инвестиционных активов:

И не забывайте во время финансового кризиса долговые инвестиции (облигации, инструменты денежного рынка) как правило меньше страдают нежели долевые (акции, недвижимость). Поэтому совсем не удивительно, что в рассматриваемом примере возникла ситуация, когда гос. облигации оказались самыми доходными.

Кроме того, делать ставку на какую-то одну категорию активов неправильно, ведь никто не застрахован от черного лебедя (непредвиденного события с негативными последствиями).

Определение взято из книги Нассима Никаласа Талеба: “Черный лебедь”

Надеюсь я смог достаточно подробно объяснить что такое диверсификация инвестиций. А заключается она не в том, чтобы как можно больше повысить доходность инвестиционного портфеля, напротив, данное средство нужно лишь для того, чтобы обезопасить инвестора от неожиданных неблагоприятных событий, которые в свою очередь могут сильно ударить по кошельку.

То есть подводя итоги всего вышесказанного вполне справедливо определение: диверсификация — спасательный круг для разумного инвестора.

В заключение хотел бы сказать, что, приводя примеры диверсификации сегодня, я коснулся еще более глобального и значимого для любого разумного инвестора вопроса – портфельного инвестирования, пусть и вскользь, но все-таки затронул. Считаю, что информация в этой статье будет для вас как бы почвой для дальнейшего постижения портфельного подхода в инвестировании. Портфельный подход некогда «революционный» способ получения удовлетворительного дохода в долгосрочной перспективе я разобрал в статье: портфельная теория.

Если у вас есть вопросы по теме, или вы заметили неточности и ошибки в моей статье, обязательно пишите в комментариях, мы с вами обязательно придём к консенсусу.

Диверсификация инвестиций.

Что такое диверсификация инвестиций?

Если вы задались таким вопросом, значит, вы серьезно подходите к вопросу сохранности и приумножения своих денежных средств при минимизации рисков.

Диверсификация инвестиций – это распределение активов по разным направлениям инвестирования, с целью получения оптимального соотношения риска и доходности от своих инвестиций.

Для того чтобы диверсифицировать свои инвестиции, можно включать в портфель акции различных классов, отраслей экономики, держать разнонаправленные позиции в портфеле и т.д.

Когда мы говорим о диверсификации, необходимо также рассматривать и риски связанные с вложениями денежных средств, поскольку на основе рисков строятся различные стратегии диверсификации. Поэтому необходимо перед вопросом о распределении инвестиций по разным финансовым инструментам, ответить себе на вопрос какие риски вы хотели бы минимизировать.

Допустим, вы решили для себя, что диверсификация рисков для вас является обязательным и необходимым условием инвестирования. Рассмотрим, какие бывают виды рисков при инвестировании.

Виды рисков:

  • Государственные риски – это любая политическая нестабильность (революции, национализация собственности) способная повлиять на движение стоимости ваших активов. Для того чтобы снизить возможный риск, подойдет диверсификация по странам, т.е. вложение денежных средств в акции и фонды компаний разных стран.
  • Экономические риски – любые проявления кризисных ситуаций и рецессий, как в экономике страны так мировой экономики в целом. Для того чтобы контролировать данный тип рисков, подходит диверсификация инвестиционного портфеля, путем вложения капитала, как в акции, так и в защитные инструменты, которые при кризисе играют роль «подушки безопасности», допустим вложения в драгоценные металлы (чаще всего золото).
  • Биржевой риск – риски потерь от проведения сделок на финансовых рынках, в том числе риск неблагонадёжности компании предоставляющей брокерские услуги. Для того, чтобы снизить данный вид риска, используется диверсификация по классу ценных бумаг, когда в портфель могут включаться разные классы ценных бумаг — акции, облигации, фьючерсы.
  • Отраслевые риски – риск кризиса в отдельно взятой отрасли экономики. Например, падение мировых цен на нефть отражается в ценах акций всех нефтяных компаний. Для того чтобы сократить отраслевой риск, используется диверсификация по отраслевому признаку, то есть в портфеле, к примеру, находятся как акции банковского сектора, так и акции металлургических компаний.
  • Риск отдельного субъекта экономики, то есть компании – риск банкротства компании, отзыва лицензии у банка, наложение ареста на имущества и т.д. Для того чтобы снизить данные риск подойдет диверсификация портфеля, при которой в него включаются несколько компаний одной отрасли.

Из вышеописанного, становится ясно, что к такому вопросу как диверсификация инвестиций нужно подходить крайне серьезно. Поскольку если инвестор просто почитает о том, что такое диверсификация и сразу же составит себе портфель из бумаг разных компаний в ожидании повышения доходности и снижения возможных рисков, его может ждать неприятный сюрприз.

Например, инвестор решил инвестировать в бумаги банковского сектора и поэтому в его портфеле находятся бумаги банков, как первого эшелона, так и второго. Допустим, он проанализировал, что бумаги второго эшелона имеют более высокую потенциальную доходность, но при этом и более высокий риск. Инвестор рассчитывает, что более ликвидные акции первого эшелона обеспечат своего рода страховку при неблагоприятном движении высоко-рисковых бумаг.

Что не учитывает в данном примере инвестор? Да, у него есть определенная диверсификация по субъектам компаний, но она скорей всего случайная и неосознанная. Наш инвестор не учитывает экономические риски, а именно, возможность банковского кризиса при котором, все бумаги в портфеле могут сильно потерять в стоимости. Такое явление даже имеет название – наивная диверсификация.

Наивная диверсификация – распределение денежных средств по различным инструментам без четкого понимания, от каких рисков осуществляется диверсификация.

В заключение, хочется дать несколько практических советов, о том какая диверсификация инвестиций может не дать ожидаемого положительного результата, т.е. какие варианты диверсификации не будут являться оптимальными:

  • инвестиции в один сектор экономики;
  • вложения средств в однотипные ПИФы;
  • вложения средств в несколько ПАММ счетов;
  • вложение средств по нескольким договорам ДУ;
  • покупка нескольких торговых роботов для торговли;
  • инвестирование в несколько финансовых пирамид (хотя если вы знаете, что такое диверсификация, то вряд ли вы попадетесь «на удочку» этих мошенников).

Данная статья является логическим продолжением цикла статей о составлении Личного Финансового плана в Excel. В данной серии статей мы разбираем с Вами темы, как правильно разработать и составить личный финансовый план. Какие статьи доходов и расходов учитывать. В какие финансовые инструменты вкладывать средства.

Перечень предыдущих статей:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector