Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Информационное обеспечение инвестиционных проектов

Информационное обеспечение инвестиционного проектирования

Требования к информации: сравнимость, своевременность, объективность, достоверность, полнота, понятность.

Виды информации: 1. данные бухучета и отчетности; 2. данные фин. отчетности конкурирующих предприятий, выпускающих аналогичную продукцию; 3. нормы и нормативы расходов мат., труд. и фин. ресурсов; 4. данные о состоянии рынка корпоративных ц/б; 5. данные о динамике макроэк-их факторов; 6. различные методические указания и рекомендации отраслевых министерств и научно-исследовательских организаций; 7. разные виды ценовой информации биллютений, статсборников, журналов.

Совершенствование информационного обеспечения инвестиционной деятельности предполагает усилия по нескольким направлениям. Это формирование и поддержание в актуальном состоянии государственных и муниципальных информационных ресурсов, организация системы сбора и последующей обработки информации обо всех аспектах выбора и сопровождения инвестиционных проектов и деятельности инвесторов и предпринимателей, организация распространения информации, обеспечение доступа к информационным ресурсам отечественных и зарубежных пользователей, осуществление информационного обмена, информационное сопровождение инвестиционных проектов, создание стандартов информационных услуг, обязательных для всех структур, занимающихся информационным обеспечением, в том числе обеспечением инвестиционной деятельности.

Использование модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR) для оценки эффективности проекта

Важным элементом инвестиционного анализа является оценка эффективности инвестиционного проекта.

Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)- позволяет более верно оценить ставку дисконтирования; это ставка в коэффициенте дисконтирования уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту.

Источники бюджетного финансирования

Бюджетное финансирование осуществляется в виде бюджетных ассигнований и бюджетного кредитования.

Бюджетные ассигнования основано на следующих принципах: 1. Безвозвратность; 2. Бесплатность; 3. Целевой характер финансирования; 4. Финансирование в меру фактического выполнения плана; 5. Обеспечение бюджетной эффективности

Бюджетный эффект это превышение доходов бюджета над расходами в результате реализации данного инвестиционного проекта.

Из бюджета средства могут выделяться также в виде бюджетных кредитов. Принципы кредитования: возвратность; срочность; платность; обеспеченность; целевой характер; кредитование в меру фактического выполнения плана

При финансировании проектов из бюджета оценивается общественная эффективность. Обычно бюджетные кредиты выделяются по ставке, меньшей, чем ставка банкаи.Бюджет может также выступать гарантом по кредитованию проектов перед банками.

Классификации инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты классифицируются:

1. По степени срочностипервоочередные, откладываемые. 2. По степени связанностизависимые, независимые. 3. По целям инвестирования:обеспечивающие прирост объема производства; обеспечивающие расширение и обновление ассортимента продукции; обеспечивающие повышение качества продукции; обеспечивающие снижение себестоимости продукции; обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. 4. По срокам реализации: краткосрочные, сроком до 1 года; среднесрочные от 1 до 3-5 лет; долгосрочные — свыше 3-5 лет. 5. По источникам финансирования. 6. В зависимости от ценовой стратегии предприятия. 7. В зависимости от уровня риска: с малым, средним, высоким, безрисковые. 8. В зависимости от уровня ликвидности. 9. По объему инвестиций: небольшие инвестиционные проекты — до 5 млн. руб.; средние — 5-50 млн. руб.; большие — свыше 50 млн.

Реализация инвестиционных проектов проходит три основные стадии (цикл инвестиционного проекта):

1. Прединвестиционная фаза. Анализируются инвестиционные возможности предприятия, составляются инвестиционные проекты, проходит оценка их эффективности, составляется бизнес-план предприятия, выбирается вариант, подлежащий реализации.

2. Инвестиционная фаза. Осуществляется реализация выбранного инвестиционного проекта. Проводится заключение договоров на строительно-монтажные работы, наладка оборудования, обучение персонала.

3. Производственная фаза. Использование введенных в действие основных фондов и контроль за фактической эффективностью капительных вложений.

Классификация инвестиций

Инвестиции — денежные средства, ц/б, иное имущество в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

1. По объектам вложения капиталаразделяют реальные и финансовыеинвестиции предприятия.

Реальные вложения капитала в воспроизводство основных средств, в нематериальные активы, в прирост запасов
товарно-материальных ценностей и в другие объекты
инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий
труда и быта персонала.

Финансовые вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе
выделяют прямые и непрямые инвестиции предприятия.

Прямые подразумевают прямое участие
инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала.

Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

3. По продолжительности срока окупаемости выделяют краткосрочные(до 1 года), среднесрочные (1-3 года) и долгосрочные инвестиции (более 3 лет).

4. По уровню инвестиционного рискавыделяют следующие виды инвестиций:

Безрисковые инвестиции, Низкорисковые инвестиции (риск значительно ниже среднерыночного). Среднерисковые инвестиции (уровень риска примерно соответствует
среднерыночному). Высокорисковые инвестиции (уровень риска превышает среднерыночный).

5. По формам собственности инвестируемого капиталаразличают инвестиции частные, государственные и смешанные

6.По региональной принадлежности инвестороввыделяют национальные (внутренние) и иностранные инвестиции.

Национальныеили внутренние инвестиции характеризуют вложения капитала резидентами данной страны в объекты на ее территории.

Иностранные инвестициихарактеризуют вложения капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.

Цели, задачи и информационное обеспечение инвестиционного анализа

1. Задачи и цели инвестиционного анализа.

2. Признаки классификации инвестиционного анализа.

3. Внешние и внутренние источники информации для инвестиционного анализа.

4. Общая схема проведения инвестиционного анализа.

Инвестиционный анализ — это процесс исследования инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности.

Основная цель инвестиционного анализа является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании и выявление резервов роста инвестиционной деятельности.

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА:

Поиск и оценка привлекательных инвестиционных проектов и отбор наиболее эффективных из них для реализации на предприятии.

Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия.

Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия (за счет каких источников, предприятие может привлечь инвестиционные ресурсы для реализации ИП)

Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности.

Мониторинг реализации отдельных инвестиционных программ и проектов, т.е. контроль за внедрением ИП.

По целям осуществления инвестиционный анализ классифицируется по следующим признакам:

в зависимости от субъекта анализа:

внутренний (проводится инвестиционными менеджерами предприятия и его владельцами)

внешний (проводится работниками налоговых органов, аудиторских фирм, коммерческих банков, страховых организаций для оценки достоверности отражения результатов инвестиционной деятельности)

2. в зависимости от объема аналитического исследования:

Читать еще:  Порядок разработки обоснования инвестиций

полный инвестиционный анализ (изучает все аспекты инвестиционной деятельности предприятия)

тематический инвестиционный анализ (изучает отдельные стороны инвестиционной деятельности (влияние инвестиций на прибыльность деятельности, на рентабельность производства), или отдельный ИП, если их несколько)

3. в зависимости от глубины аналитического исследования:

экспресс-анализ (проводится на основе основных аналитических показателей инвестиционной деятельности)

фундаментальный анализ (он включает факторный анализ основных показателей деятельности предприятия в динамике, т.е. показывает, как изменились данные показатели в результате внедрения ИП).

Информационное обеспечение инвестиционного анализа формируется за счет внешних и внутренних источников.

ПОКАЗАТЕЛИ, ФОРМИРУЕМЫЕ ИЗ ВНЕШНИХ ИСТОЧНИКОВ:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны:

Показатели макроэкономического развития (темпы ВВП, НД, объем капитальных вложений, индекс инфляции, ставка рефинансирования, резервирования).

Показатели отраслевого развития (объем произведенной и реализованной продукции, динамика и объем кап.вложений, тех.состояние основных фондов, показатели рентабельности и ставки налогообложения )

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру инвестиционного рынка:

Показатели, характеризующие конъюнктуру рынков товаров и услуг (основные виды товаров, цены на товары)

Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка денежных инструментов инвестирования (кредитная ставка и депозитная ставка отдельных коммерческих банков, курсы отдельных валют, которыми оперирует предприятие в своей внешнеэкономической деятельности)

Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка фондовых инструментов (виды основных фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынка)

3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником этой информации служат публикации отчетных данных в прессе.

Все перечисленные показатели являются внешними по отношению к предприятию, в том смысле, что предприятие не может повлиять на них, но при принятии решения о принятии ИП, эти показатели обязательно анализируются, т.к. они косвенно влияют на каждое предприятие.

ПОКАЗАТЕЛИ, ФОРМИРУЕМЫЕ ИЗ ВНУТРЕННИХ ИСТОЧНИКОВ:

Это вся информация, имеющаяся у предприятия о наличии ресурсов и об эффективности их использования.

Бизнес-план, включая инвестиционный, финансовый и маркетинговый планы;

Нормы и нормативы расхода материально-энергетических, трудовых, финансовых ресурсов;

Данные бухгалтерского учета и отчетности;

Основным поставщиком информации служит б/о.

Так, на основе бухгалтерского баланса (ф.№1) выявляются показатели остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов, стоимости незавершенного производства, долгосрочных и краткосрочных вложениях, собственных и привлеченных источников хозяйственной деятельности. Сопоставляя данные на начало и конец периода, можно получить информацию об изменении каждого показателя. При этом можно сделать вывод о наличии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из отчета о прибылях и убытках (ф.№2) можно получить информацию о динамике выручки, себестоимости и о конечном финансовом результате деятельности предприятия (прибыль или убыток). Причем если на предприятии реализуется ИП в структуре общей выручки, как правило, есть данные о выручки полученной в ходе реализации этого ИП (справки или пояснительные записки к ф. №2).

Отчет об изменении капитала (ф.№3) позволяет оценить поступление, использование и изменение собственного капитала предприятия. Следовательно, по данной форме можно проанализировать наличие и степень использования собственного капитала предприятия, как одного из источников инвестиций.

Отчет о движении денежных средств (ф.№4), раскрывает поступление и использование денежных средств на предприятии. При этом общие суммы поступления и использования раскрываются по следующим направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.

Текущая деятельность — обычная производственно-хозяйственная деятельность предприятия, целью которой является получение прибыли; Инвестиционная деятельность — деятельность, связанная с капитальными вложениями; Финансовая деятельность связанна с осуществлением предприятием финансовых вложений.

Отчет о движении заемных денежных средств (ф. №5), дает общую информацию о наличии, получении, погашении и остатках долгосрочных и краткосрочных кредитов. Для инвестиционного анализа эта информация имеет значение, в том случае, когда источником финансирования инвестиций являются заемные средства.

Помимо б/о, источником получения информации для инвестиционного анализа является регистры бухгалтерского учета и первичная документация.

Так, стоимость объектов нематериальных активов и основных средств, приобретенных по ИП, аккумулируются в регистрах по счетам 08 «Вложения во внеоборотные активы» и 07 «Оборудование к установке» с последующей постановкой на баланс на счета для нематериальных активов 04 «Нематериальные активы», для основных средств – 01 «Основные средства».

Источники покрытия затрат по инвестиционному проекту будут отражены при использовании собственных средств по счетам 83 «Добавочный капитал» и 84 «Нераспределенная прибыль». При использовании привлеченных средств в форме банковских кредитов или займов от других организаций – по счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам». Первичными документами являются кредитные договора и договора займов.

При финансировании инвестиционной деятельности инвесторами источники могут быть отражены в бухгалтерском учете различно в зависимости от условий проекта. Если инвестором является один из учредителей предприятия, то инвестиции являются вкладом в уставной капитал и отражаются по счету 80 «Уставной капитал». Если инвестиции привлекаются на условиях целевого финансирования, то они показываются на счету «Целевое финансирование». Первичными документами здесь выступают договора на капитальное строительство, учредительные документы.

Если предприятие является инвестором, т.е. выдает займы, то отражаются на счетах 58 «Финансовые вложения» и первичными документами являются платежные документы, акты приемки-передачи и пр.

Следовательно, анализируя данные первичных документов и данные бухгалтерской отчетности можно получить экономико-финансовую информацию по инвестиционному проекту, сравнить фактическое его выполнение с проектными данными, определить эффективность проекта и его влияние на результаты деятельности предприятия.

Основные этапы инвестиционного анализа:

1. Сбор необходимой информации для проведения инвестиционного анализа;

2. Изучение и прогнозирование перспектив конъюнктуры по исследуемым инвестициям;

3. Постановка целей инвестирования;

4. Отбор возможных вариантов инвестиций;

5. Анализ и оценка доступных материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

6. Оценка инвестиционных затрат, доходов и прибыли;

7. Оценка эффективности и безопасности инвестиционных проектов.

При проведении инвестиционного анализа необходимо учитывать:

1. Временную стоимость денег, т.к. с течением времени денежные средства утрачивают свою ценность;

2. Привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения средств с точки зрения максимизации доходов и роста стоимости компании при минимальном уровне риска вложения финансовых ресурсов. Здесь следует учитывать правило ДОМИНАНТА: Это правило позволяют выбрать инвестиционный проект, обеспечивающий лучшее соотношение между риском и доходом:

— при одинаковом уровне риска из всех возможных вариантов инвестирования предпочтение отдается инвестициям с наименьшим риском.

— при равной степени риска из всех возможных вариантов инвестирования предпочтение отдается инвестициям с наивысшим ожидаемым доходом

Читать еще:  Срок окупаемости инвестиционного проекта

3. Рискованность проекта. Здесь следует учитывать два момента:

— чем выше срок окупаемость проекта, тем выше риск.

— чем выше риск, тем больше доходность проекта.

Принципы инвестиционного анализа:

1. Оценка вложенных средств на основе денежных потоков;

2. Адаптация суммы капитальных вложений и предполагаемых денежных потоков, т.е. приведение вложенного капитала и денежных потоков к настоящему и будущему моменту времени;

3. Оценка дохода от инвестиций рассчитывается с учетом:

— средней, реальной учетной ставки;

— премии за инвестиционный риск;

4. В качестве дисконтной ставки могут использоваться:

— средняя кредитная ставка;

— индивидуальная норма доходности, которая требуется инвестору;

— норма доходности по государственным ценным бумагам;

— норма доходности по текущей деятельности.

5. Чистая прибыль от вложения в инвестиции должна превышать величину процента по банковскому депозиту;

6. Инвестиции должны быть рентабельны.

Общая схема инвестиционного анализа:

1. Определение цели анализа;

2. Разработка программы действий;

3. Определение необходимого объема ресурсов (материальных, трудовых, финансовых);

4. Определение инвестиционных затрат;

5. Определение доходов от реализации инвестиций;

6. Определение эффективности реализации проекта;

7. Анализ чувствительности проекта;

8. Анализ рискованности проекта;

9.Выбор наиболее эффективного проекта.

Информационное обеспечение инвестиционных проектов

Библиографическая ссылка на статью:
Иванченкова Е.С. Введение в информационную поддержку управления инвестиционными проектами // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 6. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/06/9317 (дата обращения: 07.02.2019).

Научный руководитель – Точилкина Татьяна Евгеньевна

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

к.т.н,, доцент, доцент кафедры «Бизнес-информатика»

Инвестиции являются ключевым фактором экономического роста и развития, как на макроэкономическом, так и на микроэкономическом уровне. На современном этапе развития российской экономики предприятия и инвесторы испытывают большие трудности в процессе выбора и реализации инвестиционного проекта (ИП). Вступление России во Всемирную торговую организацию (ВТО) в 2012 г. обуславливает появление новых игроков и увеличение конкуренции на национальном рынке. Принимая во внимание политическую и экономическую ситуации, сложившиеся в мире, а именно введение санкций против России и, как следствие, ограничение доступа на европейские и американский рынки, способствуют развитию отечественной экономики и стимулированию внутреннего производства товаров и услуг делают нашу страну инвестиционно привлекательной для восточных стран.

По мнению многих аналитиков, иностранные инвестиции в РФ должны дать дополнительный̆ толчок в развитии экономики государства. Анализируя данные Ernst & Young European Investment Monitor за 2013 год, следует сказать, что Россия занимала третье место по инвестиционной̆ привлекательности для иностранных корпораций [1]. Накопленный иностранный капитал в экономике России в конце 2013 году увеличился на 6% по сравнению с 2012 годом. Согласно же опубликованному ЮНКТАД (конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию) «World Investment Report» 2014, Россия находится на третьем месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2012 и 2013 года. Несмотря на это, прогноз на 2014 год был довольно неопределенным в силу отрицательных факторов, влиявших на экономику РФ в 2013 году. Однако, согласно проведенному в начале 2015 года опросу 120 тысяч дипломированных финансистов, проведенного CFA Institute (Вирджиния, США), аналитики Forbes пришли к заключению, что Россия оказалась на четвертом месте в списке самых привлекательных для инвестиций в 2015 году.

Задачей инвестиционной деятельности (ИД) является не только улучшение финансового состояния предприятия, но и развитие экономики страны в целом. Поддержка ИП, которые реализуются на территории России, регламентируется постановлением Правительства Российской Федерации «Об утверждении Программы поддержки ИП, реализуемых на территории РФ на основе проектного финансирования». Согласно данному постановлению перед российскими организациями стоит цель выйти на более высокий уровень процесса разработки, реализации и оценки ИП. Одним из средств достижение данной цели является применение достижений современных информационных технологий в процессе ИД. В связи с этим актуальным является вопрос об информационной поддержке управления инвестиционного проекта на базе современных информационных технологий.

Одним из направлений повышения эффективности и конкурентоспособности предприятия является разработка и реализация инвестиционных проектов. Согласно Федеральному закону от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»:

Для реализации целей инвестирования необходима информация о текущих и планируемых к реализации инвестиционных проектах. ИП всегда осуществляются в условиях неопределенности в силу нестабильности экономической и политической ситуаций. Данный факт не исключает того, что принятие решения о выборе наиболее эффективного ИП должно быть основано на экономических расчетах. Система оценки эффективности и риска инвестиционных проектов является необходимым фактором для успешной работы предприятия. На рисунке 1 показаны основные принципы оценки эффективности ИП согласно «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» [6].

Рисунок 1 – Основные принципы оценки эффективности ИП

Для ведения инвестиционной деятельности требуется актуальная информация о рассматриваемых ИП. Актуальная информация включает в себя:

В условиях динамично изменяющейся и развивающейся внешней и внутренней среды предприятия организационно-информационное обеспечение способствует формированию информационного пространства, внутри которого разного рода информация после обработки программно-аппаратными средствами становится более полной и достаточной для принятия оптимальных решений . В современном мире значительно возрастает роль информационных ресурсов. Благодаря информационным продуктам появляется возможность увеличить скорость информационного обмена, возможность географически удалить структурные подразделения предприятия.

В настоящее время в России на государственном уровне основным методическим документом, регулирующим ИД, являются Методические рекомендации по оценке ИП [6]. Кроме того, среди основных методик, используемых для управления ИП, можно выделить следующие (Рисунок 2):

Рисунок 2 – Основные методики для управления ИП

Как уже упоминалось ранее, поддержка инвестиционных проектов, которые реализуются на территории Российской Федерации, регламентируется постановлением Правительства РФ «Об утверждении Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования» (на 20 стр.). Целью данного документа является создание механизма поддержки ИП, реализуемых на территории РФ на основе проектного финансирования. Данный механизм поддержки ИП способствует увеличению объемов кредитования организаций реального сектора экономики на долгосрочных и льготных условиях.

Цель «Руководства по подготовке промышленных технико-экономических исследований» (на 336 стр.) – предоставить развивающимся странам инструмент для повышения качества инвестиционных предложений и способствовать стандартизации промышленных технико-экономических исследований. Предложенная ЮНИДО методика построения бизнес-плана играет роль единой базы, универсального языка, позволяющего общаться между собой специалистам в области инвестиционного проектирования, финансового анализа, менеджерам компаний из различных стран мира.

Читать еще:  Бюджетная эффективность реализации инвестиционного проекта

Методические рекомендации (на 257 стр.) содержат описание корректных методов расчета эффективности инвестиционных проектов (ИП).

Программные продукты ориентированы на сопровождение и определение оптимальности ИП. Выбор определенного продукта, прежде всего, зависит от целей, которые преследует специалист.

Согласно проведенному анализу статей, посвященных обзору программных продуктов для ведения инвестиционного анализа [3-5], а также «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» [6] до 2000 года выделялись следующие ПП:

Информационное обеспечение инвестиционных решений;

Инвестиционная деятельность требует учета множества внешних и внутренних данных, что предполагает использование для ее регулиро­вания внешней и внутренней информационно-аналитической системы.

Внешняя информационно-аналитическая система аккумулирует следующие данные:

• нормативно-правовую информацию федеральных органов уп­равления экономикой (законы, указы, постановления), стратегическая задача которых—формировать благоприятный инвестиционный климат в стране в первую очередь за счет создания макроэкономических и пра­вовых условий для инвесторов. Задача инвестиционных менеджеров — отслеживать тенденции в данной сфере и пытаться вписаться в эту поли­тику. На сегодняшний день наиболее важными направлениями здесь яв­ляются создание финансово-промышленных групп и использование финан­сового лизинга в инвестиционной деятельности. (Это означает возмож­ность получения инвестором определенных льгот в этих случаях.);

• нормативно-правовую информацию субъектов Федерации — именно здесь приходится решать конкретные проблемы: создание и под­держание рабочих мест, строительство жилья, охрана окружающей сре­ды. Это требует создания местного благоприятного инвестиционного климата через местные налоговые льготы, программы поддержки от­дельных предприятий, производства отдельных социально значимых то­варов. Для этого прежде всего используют возможности льготного нало­гового режима. Так, в мае 1995 г. Законодательное собрание Тверской области приняло специальный Закон о льготном налогообложении мест­ных промышленных предприятий, на которых доля средств, привлечен­ных из-за пределов области (в объеме освоенных за год капиталовложе­ний), превышает 30%. Для них устанавливались льготы по налогу на прибыль, имущество и землю (в пределах платежей в местный бюджет). Такая политика характерна для администраций ряда регионов России и ведет к формированию своеобразных островков, где инвесторы чувству­ют себя относительно благоприятно;

• информацию межотраслевого характера, например об экологи­ческих аспектах инвестиционной деятельности. С 1993 г. в России дей­ствует Положение о государственной экологической экспертизе, в соот­ветствии с которым такой экспертизе подлежат в обязательном порядке технико-экономические обоснования и проекты на строительство, ре­конструкцию, модернизацию, техническое перевооружение независимо от их сметной стоимости и принадлежности. Сюда же относится инфор­мация о порядке согласования проектной документации с теми или ины­ми организациями, получении права на осуществление деятельности и т.д. Полезность такой информации состоит в том, что она порождает уверенность в полноте данных и снижает вероятность возникновения до­полнительных затрат в будущем — в процессе реализации или эксплуа­тации проекта;

• налоговое законодательство и инструкции налоговых и финан­совых органов о порядке уплаты налогов, пошлин, платежей и сборов. Налоговая среда имеет особое значение, поэтому информация о всей системе налогов важна для правильной оценки эффективности инвестиционных решений. По действующей системе необходимо учесть следую­щие основные типы налогов: налог с продаж (НДС), налог на прибыль, налоги на активы (имущество, землю и т.д.), налоги на природные ресур­сы, налоги на заработную плату. По оценкам экспертов из Бюджетного комитета Государственной Думы России, сейчас приходится платить 23 федеральных налога и примерно такое же количество федеральных сборов, а также более 180 различных налогов и сборов, введенных ре­гиональными и местными органами власти. Поэтому важно принять во внимание соотношение между налогами разного уровня — от федераль­ного до местного, учесть возможные льготы по налогообложению и вари­анты его оптимизации;

• нормативно-методологическую информацию—стандарты (пра­вила) подготовки инвестиционных проектов или их бизнес-планов (опи­сание принятых в современной практике принципов и методов расчетов показателей эффективности, формы расчетных и итоговых таблиц и т.д.). Главным нормативным документом в данной сфере являются Мето­дические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных про­ектов и их отбору для финансирования. Этот документ вводит в практику инвестиционного анализа следующие главные моменты:

— моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

— анализ рынка, финансового состояния предприятия, претендую­щего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проек­та, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;

— определение эффекта сопоставлением предстоящих результа­тов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и других показателей;

— приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном пе­риоде;

— учет воздействия инфляции, задержек платежей и других фак­торов, влияющих на ценность используемых денежных средств;

— учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Здесь учтены не только черты рыночного хозяйства как такового, но и реалии переживаемого страной переходного периода (в том числе инфляция). Естественно, что в прежних методиках, предназначенных для централизованно планируемой экономики, не было таких понятий, как анализ рынка, доход на капитал, степень доверия к руководителям проекта или, скажем, интересы участников проекта. Главное в этом блоке информации — возможность грамотно, на основе современных подходов разработать и обосновать эффективность инвестиционного решения;

• стандарты внешней финансовой (бухгалтерской) и статистичес­кой отчетности как формы отражения будущих результатов реализации и осуществления проекта.

Часть данных из внешней информационно-аналитической среды (прежде всего нормативная информация на уровне федеральных орга­нов управления экономикой, налоговое законодательство) аккумулиру­ется в справочных системах (Консультант-плюс, Гарант), что облегчает деятельность менеджера по ее формированию и пополнению. Важно от­метить, что постепенно информация такого рода из регионов России так­же начинает появляться в справочных системах. Другую часть подбира­ет и обновляет менеджер.

Внутренняя информационно-аналитическая система — это сово­купность данных о предприятии: его организационно-техническом уров­не, кадрах, организации снабжения и положении на рынке, состоянии экономики и финансов.

Вся совокупность внешней и внутренней информации использует­ся для разработки плана инвестирования средств — бизнес-плана инве­стиционного проекта.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector