Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции в реальный сектор

Инвестиции в реальный сектор экономики: как не прогадать

Экономическая модель современного успешного государства строится на положениях и теориях, которые были впервые разработаны и воплощены в жизнь еще задолго до появления трудов К. Маркса, Д.М. Кейнса, М. Фримана и других.

Эта модель, как известно, состоит из трех основополагающих элементов — труд (производительные силы, или человеческий капитал), земля (производственные ресурсы в любом материальном воплощении) и капитал (финансовые активы как средство обеспечения функционирования обмена и воспроизводства).

Практически в течение 300 лет, вплоть до появления первых лидеров постиндустриальной экономики (экономики знаний), основным источником роста её являлся реальный сектор, начиная от возведения гигантов промышленной индустрии и заканчивая инфраструктурными проектами регионального масштаба (дороги, больницы, школы и т.п.).

Причем следует отметить, что такая модель успешно развивается только в рыночных условиях, и такие эксперименты как плановая экономика СССР стали очевидным доказательством несостоятельности методов прямого администрирования рынка и пренебрежения законами экономики. Мало кто помнит, но именно в СССР в 50-е годы 20 века экономика была признана лженаукой, и студенты экономисты ограничивались изучением бухгалтерии и политэкономией.

В этой статье будет рассказано о системе инвестиций в реальный сектор экономики, принципах и источниках финансирования проектов, а также о том, что представляет собой экономическая безопасность национальной экономики, которую, в первую очередь, они обеспечивают.

Система инвестиций в реальный сектор экономики и источники ее финансирования

В самом общем виде инвестиционный процесс базируется на простом экономическом законе спроса и предложения. Этот спрос может формироваться по разным каналам, но в итоге образуется экономическая система, основу которой составляют именно реальные проекты или производительные ресурсы.

Чтобы более наглядно себе представить эту систему и связь ее элементов между собой, можно обратиться к схеме, представленной на рисунке.

Главное, что следует понять из этой структурной схемы работы реального сектора, это то, что спрос на реальные рыночные проекты происходит по следующим основным направлениям:

  1. Спрос со стороны государства (в лице его экономических агентов, министерств, ведомств, гос. корпораций). Эти проекты связаны как напрямую с функциями государства (оборона, резервы, социальная защита), так и для развития инвестиционного климата через создание инфраструктуры, строительство дорог, сетевых коммуникаций и т.п.
  2. Спрос со стороны коммерческого сектора (бизнес – проекты) как с использованием собственных ресурсов, так и на принципах государственного – частного партнерства.
  3. Потребительский спрос в виде индивидуального жилищного строительства
  4. Спрос со стороны не государственных общественных институтов — некоммерческих организаций и прочих объединений граждан.

Все эти вместе взятые факторы спроса на объекты капитального строительства, реальных инвестиционных проектов создают тот экономический фундамент, благодаря которому формируется так называемый (учеными – экономистами) мультипликативный эффект. Например, строительство дороги в отдаленной местности создает предпосылки для развития территории, что через создание новых рабочих мест и новой бизнес-системы формирует последующий спрос на новые объекты и услуги в ближайшей перспективе.

Источники финансирования инвестиций в реальный сектор

Любой инвестиционный проект, будь то частный или государственный, требует своего финансирования и ресурсного обеспечения.

Такими источниками могут быть:

  1. Ресурсные сбережения, аккумулированные в виде, например, банковских вкладов частных лиц и коммерческих организаций. Эти сбережения через выход на рынок (покупка товаров и услуг) создают условия для развития инвестиционного спроса в реальном секторе, например, строительство многоквартирного жилья через систему ипотечных займов или кредитования коммерческого сектора
  2. Прямое или опосредованное кредитование государством различных программ капитального строительства в частном секторе. Например, через программу субсидирования сельского хозяйства происходит развитие реальных инвестиций в агро/индустриальный сектор или, например, через систему государственных гарантий коммерческие компании получают льготное кредитование по линии международных финансовых институтов (МВФ, ЕББР и др.)
  3. Прямые бюджетные инвестиции (посредством участия государственных банков и государственных компаний) государства в различные инфраструктурные проекты, например, строительство федеральной трассы Чита-Хабаровск, портов в Усть-Луге.
  4. Финансирование различных проектов реального сектора через привлечение иностранных инвестиций (см. Иностранные инвестиции — границ не существует).

Инвестиционные проекты в реальный сектор экономики кроме всего прочего имеют источники финансирования в самих компаниях, которые могут быть использованы при условии благоприятной налоговой и фискальной политики государства, когда бизнес заинтересован в расширении своего производства, а не в поиске путей занижения своей налоговой базы или выводе средств в офшорные юрисдикции.

Реальные инвестиции как фактор экономической безопасности страны

Кроме чисто функциональной значимости реального сектора экономики в деле воспроизводства капитала и создания новых рабочих мест, инвестиции в капитальные проекты имеют решающее значение для обеспечения экономической безопасности страны.

В данном случае под экономической безопасностью понимается минимально допустимый уровень зависимости критически важных областей экономики от поставок, комплектующих, сырья и оборудования из-за границы. Это, конечно же, не значит полное самообеспечение по принципу северокорейской «идеи чучхе», поскольку в современном глобальном мире это практически невозможно и лишено всякого практического смысла.

Тем не менее, что касается капитальных инвестиций как фундаментального фактора экономической состоятельности государства, то приоритет должен быть за национальным инвестором, чему государство должно всячески способствовать. Ведь именно создание условий для постоянного увеличения благосостояния своих граждан через удовлетворение спроса на продукцию является фактором не только совершенствования человеческого капитала (во всех отношениях), но и социальной стабильности.

Как видно из представленной таблицы экспертных оценок, наибольший приоритет в формировании экономической безопасности и социального благополучия составляют именно промышленный и сельскохозяйственный сектор, намного опережая такие показатели как индикаторы роста инфляции, стоимости импорта и т.п. Единственное, что следует также отметить, – это то, что спрос на нематериальные сферы индустрии составляет заметную конкуренцию реальному сектору экономики, что не является удивительным в эпоху информационной экономики.

Все это говорит о том, что на текущий момент развитие капитальной сферы и значение реальных инвестиций в экономике России (как впрочем и для других стран) является приоритетным на долгие десятилетия вперед.

Реальные инвестиции

В развитие реального бизнеса можно инвестировать разными способами: путем портфельных, прямых или реальных вложений. Мы обсудили первые два способа, а вот что такое реальные инвестиции?

Реальными инвестициями называется вложение денег в материальные и нематериальные активы предприятия

Синонимом термина являются капитальные вложения, инвестиции в основной капитал и нефинансовые инвестиции.

Виды реальных инвестиций

Инвестиции в реальную экономику представляют собой вложения в производство товаров или услуг. С макроэкономической точки зрения реальными являются инвестиции, за счет которых улучшается общее благосостояние страны.

К реальным инвестициям относятся средства, вложенные в приобретение:

  • основных средств компании;
  • материалов и сырья для производства;
  • нематериальных активов;
  • земельных участков или иных природных ресурсов

По направленности действий инвестиции в реальные активы делятся на следующие категории:

  • начальные – осуществляемые при создании фирмы;
  • экстенсивные – используемые для расширения предприятия;
  • реинвестиции – направление высвободившихся инвестиций на модернизацию и покупку нового оборудования

Капитальные вложения могут осуществляться юридическими лицами или гражданами. Примерами реальных инвестиций для физ. лиц являются:

  • приобретение недвижимости или техники для сдачи в аренду;
  • покупка жилых или нежилых помещений для последующей перепродажи;
  • регистрация прав на интеллектуальную собственность

Реальные инвестиции предприятий

Вложения компаний в собственное развитие может осуществляться в форме материальных или нематериальных инвестиций.

  1. Формой материальных вложений является покупка, строительство или реконструкция производственных фондов предприятия
  2. Нематериальными инвестициями предприятия считаются вложения в рекламу, создание бренда, повышение квалификации сотрудников, приобретение патентов, лицензий, опытно-конструкторские разработки и пр.

Целью инвестиций в реальный капитал фирмы является повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции и улучшение эффективности производства в целом.

Реальные инвестиции могут осуществляться за счет следующих средств :

  • собственных – прибыль компании
  • привлеченных – дополнительные вклады в уставной капитал, эмиссия ценных бумаг
  • заемных – банковские кредиты

Наиболее рискованно вкладывать в развитие компании заемный капитал, так как окупаемость проекта может занять до нескольких лет, а выплачивать кредит необходимо регулярно. Это накладывает дополнительную финансовую нагрузку на бизнес.

Реальные и другие виды инвестиций

По некоторым параметрам инвестиции в реальный сектор схожи с прямыми вложениями средств. Но между этими видами инвестирования имеется и ряд существенных различий.

Если рассматривать инвестиции в основной капитал в масштабах страны, то их экономический эффект очевиден: создаются новые рабочие места, увеличивается уровень ВВП в стране, улучшается общее благосостояние населения. Поэтому государство либо входит в крупных реальных инвесторов заметной долей, либо старается поддерживать их посредством различных государственных программ и софинансированием бизнес-проектов за счет бюджетных средств. Также возможен вариант льготного налогообложения.

Читать еще:  Собственные источники инвестиций это

Кроме того, в интернете можно встретить понятие «финансовые инвестиции», которые обычно противопоставляют реальным. По факту они ближе всего к портфельным, но могут включать в себя не только классы активов фондовой биржи, как акции, облигации или паи на золото, но и спекулятивные инструменты товарного, срочного и валютного рынка, а также структурные продукты. В результате такие вложения в зависимости от инструментов могут быть скорее краткосрочной ставкой на то или иное событие, чем на долгосрочный рост бизнеса.

Риски реальных инвестиций

Инвестиции в реальные активы потенциально являются более доходными, чем портфельные, но обычно менее прибыльными, чем венчурные или прямые. Получение доходности от реальных инвестиций сопряжено с определенными рисками:

  • финансовый – нехватка средств на реализацию проекта;
  • маркетинговый – неверный подсчет прибыли от вложений;
  • инфляционный – обесценивание стоимости активов;
  • человеческий – неопытные специалисты могут навредить проекту

Существуют и другие виды рисков, которые не зависят от предприятия. Например, обвал экономики страны, война, введение новых налогов прочие. Для минимизации рисков управление реальными инвестициями должно осуществляться высококвалифицированными специалистами, которые имеют опыт выявлять общие проблемы на стадии планирования и устранять их при реализации проекта.

Как управлять вложениями в реальные активы

Решение о вложении денег в развитие компании или сектора экономики должно быть хорошо просчитанным и взвешенным. Для привлечения средств предприятию необходимо составить план инвестирования и рассчитать экономическую целесообразность вложений.

Управление реальными инвестициями можно разделить на следующие этапы:

  1. предварительный анализ – на этом этапе происходит первичное изучение конъектуры рынка и определение экономических параметров. Например, в кризисный период застройщик решил возвести многоэтажный дом с квартирами бизнес-класса. При этом покупательная способность населения падает, и люди больше приобретают жилье в сегменте эконом или комфорт. Вложенные средства не возвращаются компании длительное время. Застройщик вынужден снижать цены на квартиры, в связи с чем его прибыль существенно сокращается;
  2. определение формы инвестирования – во что конкретно будут вложены деньги – в строительство, модернизацию или готовый объект;
  3. расчет необходимого финансирования – на данной стадии определяется сумма затрат, требуемая для реализации проекта. Объем финансирования зависит от конкретных задач, поставленных перед бизнесом. Например, при покупке нового помещения можно изучить предложения на рынке. Но если компания решила построить производственное помещение, то необходимо точно рассчитать затраты на материалы, зарплату рабочих и другие издержки;
  4. выбор инвестиционного проекта – такой выбор полностью зависит от специфики предприятия и целей вложения. При изучении проекта необходимо оценить экономическую целесообразность, сроки реализации и окупаемость;
  5. оценка эффективности – на этом шаге просчитываются возможные риски, а также сопоставляется доходность с рискованностью проекта;
  6. составление программы – формируется поэтапный порядок действий для осуществления реальных инвестиций, устанавливается график и схема финансирования проекта;
  7. контроль – реальные вложения требуют непосредственного участия инвестора в реализации проекта. Ему необходимо отслеживать целевую направленность финансирования, иногда вести переговоры, заключать договора, контролировать работу сотрудников и исполнять иные функции до момента завершения проекта.

Инвестиции в основной капитал являются основополагающими для экономики всех стран. Тем не менее вложения в реальные активы больше подходит для опытных инвесторов или компаний, имеющих специалистов, способных оценить эффективность таких вложений. Свежим примером неэффективных действий является политика Бинбанка и банка «Открытие» — произведя многочисленные поглощения, они не справились с новым бизнесом, в результате чего спасать их самих пришлось государству.

Реальные инвестиции в России и США

В связи с экономическим спадом, удорожанием банковских кредитов и введенными санкциями против России с 2013 по 2016 год наблюдалось снижение инвестиций в реальный сектор. Это в свою очередь негативно сказывалось на приросте ВВП.

Восстановление экономики и рост ВВП начались с середины 2016г. По данным Росстата за 2018 год капитальные вложения в предприятия увеличились на 1 567,7 миллиардов рублей по сравнению с 2017 годом, и составили 17 559 млрд. Главным инвестиционным направлением (43,3%) является приобретение и капитальный ремонт нежилых зданий и сооружений, а также улучшение земель. На втором месте вложения в обновление производственных мощностей – машин, оборудования. Актуальные данные см. здесь: https://gks.ru/investment_nonfinancial .

По прогнозу Министерства экономического развития, инвестиции в реальный сектор со стороны государства будут расти и к 2024 году увеличатся на 25%. Правда неясно, имеется ли в виду абсолютная денежная масса или за вычетом инфляции. Если учесть рублевую инфляцию, то увеличение цен за пять лет накопительным итогом на 25% выглядит вполне вероятным и объем реальных средств останется прежним.

В Америке капитальным вложениям также уделяется пристальное внимание. По данным Бюро экономического анализа США только за третий квартал 2019 г. они составили 3 411,38 миллиардов $.

Выводы

Инвестиции в реальный сектор могут осуществляться как различными предприятиями, так и частными лицами в виде, к примеру, покупки жилой либо коммерческой недвижимости. Объемы таких инвестиций в масштабах страны огромны и исчисляются триллионами. На индивидуальном уровне реальные вложения требуют больших финансовых затрат и высокой квалификации инвестора, причем частое отсутствие диверсификации и высокие риски не дают право называть такие инвестиции универсальным инвестиционным инструментом.

Наш ответ иностранному инвестору. Деньги – в реальный сектор!

Многие годы российские экономисты, в основном либерального толка, а с их подачи и представители исполнительной власти, твердили, как заклинание, что без масштабных иностранных инвестиций российской экономике не светят никакие перемены. Их и сегодня продолжают красиво называть «структурными», подразумевая в качестве таковых пересмотр структуры собственности в бизнесе от государства в пользу частных владельцев, а также избавление от доминирования сырьевых отраслей.

При этом на практике, за исключением традиционных критиков правительства вроде Сергея Глазьева или Михаила Делягина, никто не осмеливался предложить коренного пересмотра в системе льгот и преференций, в налоговой и таможенной политике. В то же время из Минфина и Минэкономики нас продолжали убеждать, что «иностранные инвестиции будут способствовать решению структурных проблем российской экономики». Сами по себе, без всякой поддержки иными средствами.

Нетрудно понять, что подразумевает в российских реалиях излюбленный лозунг наших либерал-экономистов: инвестора надо любить. Исходя из этой формулы, инвестиции, приходящие из-за рубежа, будто бы идут первым делом в реальные производства. Вне зависимости от того, кредиты это или же вложения в акционерный капитал, инвестиции, опять же, сами собой, якобы стимулируют развитие материально-технической базы обрабатывающей промышленности.

Речь тут, как можно понять, идёт о реконструкции действующих предприятий, расширении производственных мощностей, внедрении новых технологий с целью повышения эффективности производства и создания наукоёмких производств. Именно это в итоге и должно позволить России превратиться из сырьевого резервуара для Запада в передовую индустриальную державу. И Россия вдруг станет экспортировать наукоёмкую продукцию, машины и оборудование даже в больших объёмах, чем нефть и газ.

Однако практика последовательно доказывает, что наши либеральные гуру многие годы выдавали и продолжают выдавать желаемое за действительное. При существенном снижении сумм, которые иностранные банки выдавали в кредит российским предприятиям под инвестиции, в 2017 году они всё же составили около 30 млрд. долларов. Сколько было в 2018 году, точно ещё не подсчитано, но, по всем признакам, было больше. Для масштабной индустриализации вроде бы не так много, но кое-что сделать всё же можно, тем более что десятки миллиардов приходят в нашу экономику ежегодно.

Но также ежегодно они из неё и уходят. Уходят после того, как примут участие в серии финансовых операций. Статистика, которая в данном случае вызывает минимум сомнений, свидетельствует, что более 90 процентов иностранных кредитов ни в какую реальную экономику не вкладываются, а выдаются для инвестиций в так называемые финансовые активы, читай: в операции с ценными бумагами. При этом на инвестиции в реальные физические активы, то есть в основной капитал идёт менее 10 процентов.

Хотя и с этими процентами, увы, не всё хорошо – львиная доля от них идёт в сырьевой сектор экономики. Ну а из весьма значительных сумм, поступающих в обрабатывающую промышленность, больше половины поглощает химический комплекс, то есть производство удобрений, газо- и нефтепереработка.

Читать еще:  Стадии развития инвестиционного проекта

Вряд ли стоит объяснять, что финансовые инвестиции – это отнюдь не долгосрочные вложения в акции и облигации российских предприятий, и в конечном итоге они никак не могут способствовать переводу нашей экономики на индустриальные рельсы. Многие годы миллиардные инвестиции предназначаются почти исключительно под «краткосрочные финансовые операции», что в быту называется по старинке — финансовые спекуляции.

Биржевики наверняка грудью встанут на их защиту, но могут ли они вообще как-то помочь реальному сектору экономики? Скорее, наоборот, они лишь мешают его развитию, поскольку ведут к периодическим взлётам и падениям рыночных котировок предприятий, в которые вроде бы вкладывались очень серьёзные средства. Но в реальности вместо обретения нового оборудования, новых цехов и приёма на работу нового квалифицированного персонала, большинство адресатов инвестиций получали всего лишь раздувание акционерного капитала, неподтверждённое сколько-нибудь реальными активами.

Как обычный итог такого спекулятивного инвестирования — дезорганизация производства и доведение вполне рентабельных предприятий до банкротства. Первая волна масштабных «финансовых инвестиций обрушилась на Россию ещё в 1997-1998 годах, когда исполнительная и финансовая власть лихо строили пирамиду ГКО-ОФЗ. Тогда в России случился настоящий бум на рынке ценных бумаг, благополучно завершившийся дефолтом. Нет сомнений, что иностранные инвесторы в те времена неплохо наварили на спекуляциях с российскими государственными ценными бумагами, так как успели вывести большую часть «честно заработанного» загодя, ещё до августа 1998 года.

Отсюда возникает вполне ожидаемый вопрос: а стоит ли вообще предоставлять иностранным инвесторам какие-то льготы и преференции. В необходимости создания для инвесторов поистине тепличных условий нас ведь тоже многие годы убеждали, да и сейчас продолжают убеждать с самых высоких трибун. Однако интересно, что ещё задолго до дефолта в каждой ежегодной госпрограмме по улучшению инвестиционного климата в стране содержался любопытный тезис: «Иностранным инвесторам надо создавать различные привилегии и льготы, чтобы они имели условия, равные тем, которые имеют российские инвесторы».

Структура иностранных инвестиций в Россию по состоянию на 01.07.2018 г.

Можно подумать, что у российского инвестора и в самом деле тогда были какие-то привилегии и льготы. Не было, как нет и сейчас. А о том, что льготы нужны, твердить продолжают и каждый новый министр из экономического блока и каждый новый экономический вице-премьер. Мантра какая-то, согласитесь.

А ведь практика, характерная для развитых стран или, к примеру, Китая и Южной Кореи, свидетельствует: и льготы, и преференции нужны и работают в отношении как раз своих, отечественных инвесторов. У нас же много лет принято заботится о «финансовой толерантности» и о чём-то вроде «экономического равноправия» на территории отдельно избранной российской державы. Или по крайней мере, делать вид, что заботимся.

Почему мы не любим своих и почему тот же Сбербанк во всех своих заграничных отделениях готов откровенно занижать кредитный процент для каждого зарубежного клиента? И предложить ему же иностранному – завышенные проценты по вкладам… Объяснить это совсем не просто, тем более что не где-нибудь, а непосредственно Центральный Банк РФ ведёт политику, которую иначе как кредитной блокадой и назвать трудно. А как иначе? Только сумасшедшие могут набраться смелости и занимать государственные средства на условиях такой ключевой ставки, которая установлена ЦБ РФ.

А зарубежным, с позволения сказать, партнёрам, регулярно, раз в несколько лет, предоставляется преференция, о которой россияне даже и мечтать не могут. Эта преференция – заниженный курс национальной валюты. Благодаря ему те же инвестиции в российские активы иностранцу со счётом в евро или долларах в удобный для него момент могут обойтись в полтора, а то и в два раза (а на рубеже 1998 и 1999 годов – и вовсе в четыре раза) дешевле, чем его российскому конкуренту. С рублями на счету.

Ответить иностранному инвестору не так сложно, как может показаться. Имея колоссальные свободные средства, необходимо ими подпитывать реальный сектор российской экономики на самых льготных условиях. И держать рубль в курсе, не стесняясь даже укреплять его, не обращая внимания на жалобы экспортёров, ради того чтобы инвестиции внутри страны стали не менее, а более выгодными, чем вложения в зарубежные активы.

Что такое реальные инвестиции

Экономический термин «Реальные инвестиции не означает, что существуют нереальные инвестиции. Просто, классификация по объекту инвестиций их разделяет на реальные и финансовые инвестиции. Финансовые — это вложения в ценные бумаги: акции компаний, облигации, сертификаты, чеки и пр.

Реальные инвестиции — это вложения в основной капитал в разнообразных формах:

  • В форме производственного капитала — основные и оборотные фонды предприятий, строительство и капитальный ремонт;
  • Земли и иных природных ресурсов — приобретение месторождений для добычи полезных ископаемых;
  • Нематериальных активов — приобретение патентов, товарных знаков, лицензий;
  • Вложение в научные исследования, образование;
  • Приобретение нового бизнеса.

Такая классификация недостаточно строга, поскольку приобретение нового бизнеса может осуществляться и как финансовые инвестиции путем приобретения акций этого бизнеса. Поэтому, многие экономисты считают, что при покупке акций их можно считать финансовыми инвестициями, если инвестор не участвует в управлении компании, акции которых он приобрел. Если покупается такое количество акций, которое требует участия инвестора в управлении или контрольный пакет, то это реальные инвестиции. Поэтому к реальным инвестициям относятся вложения в систему управления предприятиями, вложения в повышение квалификации, работающих на них людей, в их образование и воспитание.

Аналогична ситуация с золотом, которое служит инструментом финансовому инвестору при формировании инвестиционного портфеля. Золото является реальными инвестициями, если приобретается для технологического процесса в производстве электронного оборудования или для производства ювелирных украшений.

Существенным уточнением такой классификации реальных инвестиций будет, если рассматривать их как инвестиции в реальный сектор экономики.

Под реальным сектором экономики подразумевается материальное производство товаров и услуг, создание валового продукта в экономике страны.

Характеристика

Реальные инвестиции в производство товаров и услуг, требует от инвестора, кроме денег, знания и квалификацию в области данного производства, знания системы управления трудовыми коллективами, финансовыми ресурсами, знание рынка товаров и услуг и многие других навыки.

Это означает, что реальные инвестиции осуществляют профессионалы, иначе они быстро потеряют свой капитал.

Реальные инвестиции имеют более высокую доходность по сравнению с финансовыми инвестициями и большую устойчивость к колебаниям рынка. Соответственно и имеют относительно низкую степень риска вложений. Даже в условиях банкротства, реальный инвестор имеет возможность уменьшить убытки за счет реализации имущества и материальных ценностей обанкротившегося предприятия.

С другой стороны ликвидность реальных инвестиций очень низка в сравнении с финансовыми инвестициями. Для финансового инвестора высокая ликвидность инвестиций является инструментом управления инвестиционным портфелем.

Главным отличием реальных инвестиций от финансовых, является то, что реальные инвестиции это вложения в реальную экономику страны, в создание валового продукта, в увеличение ее экономического потенциала, в улучшение жизни населения. Поэтому реальным инвестициям в государстве отдается предпочтение. Реальный инвестор делает вложения на десятилетия, рассчитывая развивать производство, увеличивать его потенциал. Реальный инвестор — это хозяин, пришедший хозяйствовать долго и капитально.

Финансовый инвестор, скорее биржевой спекулянт, зарабатывающий на сиюминутных колебаниях рынка ценных бумаг.

Реальные инвестиции обладают важной характеристикой, не всегда приятной для инвестора. Они требуют постоянного увеличения, пополнения. Научно-технический прогресс быстро совершенствует производственную базу предприятий, появляются новые прогрессивные технологии, новые материалы и новые методы управления, совершенствуется автоматизация производства, начинается его роботизация. Если не следить за новинками технического прогрессом, не совершенствовать свое производство, можно быстро утратить конкурентоспособность производимой продукции, а значит, потерять рынок и часть капитала.

Виды реальных инвестиций

По классификации реальных инвестиций их разделяют на два класса: материальные и нематериальные.

Материальные инвестиции делятся на виды:

  • приобретение и совершенствование основного капитала;
  • приобретение и увеличение оборотного капитала.

Приобретение и совершенствование основного капитала это:

  • покупка оборудования;
  • приобретение земли и месторождений полезных ископаемых;
  • строительство зданий и сооружений;
  • реконструкция предприятий;
  • модернизация производства.

Оборотный капитал изменяется вследствие увеличения основного капитала. С ростом основного капитала растет потребность в запасах материалов и сырья и других оборотных средств.

Читать еще:  Инвестиционный капитал создается с целью накоплений

Нематериальные инвестиции включают в себя помимо упомянутых ранее товарных знаков, патентов, лицензий, инвестиции в научные исследования, в совершенствование систем управления предприятия, в повышение квалификации работающих сотрудников, в систему здравоохранения работников. В конечном итоге эти вложения оборачиваются повышением эффективности работы предприятия и увеличением его прибыли.

Именно поэтому, инвестиции в рекламу также относят к реальным нематериальным инвестициям.

Виды реальных инвестиций зависят и от характера развития инвестируемого объекта: экстенсивного или интенсивного. Экстенсивное развитие предполагает увеличение масштабов производства на существующей технической и технологической базе предприятия. Интенсивное развитие предполагает совершенствование этой базы.

Оценка

Все инвесторы, без исключения, желают знать, что принесут им, помимо головной боли, инвестиции. Поэтому оценку их эффективности инвестор делает на всех этапах вложений, начиная с предварительной оценки. Основным критерием оценки вложений является их доходность. Другим критерием является степень риска.

С позиции доходности вложений инвестор реальных инвестиций на предварительном этапе делает технико-экономическое обоснование инвестиций (ТЭО), в котором делается укрупненный расчет основных показателей будущего производства, его затрат и результатов. Расчет затрат на производство, материалы, рабочую силу, оборотные средства, налоги и сборы. Расчет ожидаемой выручки, расходов на выплаты кредитов банка, ожидаемую прибыль, сроков окупаемости вложений и других показателей эффективности.

Обязательным элементом оценки инвестиционного проекта является разработка его бизнес-плана. Причем, бизнес-план разрабатывается отдельно для банка, кредитующего инвестиционный проект, для соинвесторов, если таковые имеются, и для себя.

Бизнес-планы разрабатываются на предварительном этапе инвестиций, в процессе инвестирования и в процессе запуска в работу предприятия.

Оценка эффективности инвестиций проводится по ряду показателей, основными среди которых являются:

  • оценка рентабельности инвестиций через индекс доходности;
  • срок окупаемости инвестиций;
  • чистый приведенный доход;
  • внутренняя норма доходности инвестиций.

Эти показатели дают инвестору возможность сделать правильный выбор инвестиций в проекты с позиции их доходности.

Оценка риска инвестиционных вложений проводится моделированием изменения основных показателей проекта и определение чувствительности проекта к эти возможным изменениям. Чаще всего, разрабатываются бизнес-планы:

  • по пессимистическому сценарию, при наихудших условиях реализации и функционирования проекта;
  • по оптимистическому сценарию, при наилучших условиях;
  • по усредненному сценарию, который, ближе к реальным возможностям.

Диапазон сохранения эффективности проекта, в процессе моделирования при изменяющихся условиях, показывает инвестору возможные границы риска при вложениях в данный проект.

Реальное инвестирование это основа роста производственного и экономического потенциала страны, поэтому так важна оценка его эффективности и оценка риска вложений в реальные инвестиционные проекты не только для инвестора, но и для экономики всего государства.

Все об учете долгосрочных инвестиций.

Быстрые и краткосрочные инвестиции.

Стратегические цели предприятия — основа стратегических инвестиций.

Причины появления необходимости в автономных инвестициях.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Особенности реального сектора экономики

Экономика на любом уровне обычно рассматривается, как система, где каждая структура состоит из различных компонентов и подсистем. Любая хозяйственная система представляет собой совокупность множества связей между субъектами, включая их управление объектами и установление отношений между собой. Экономическая наука занимается вопросами исследования, изучения, поиска закономерностей и определенных принципов устройства систем различного уровня. Так, для удобства анализа национальной экономики принято разбивать ее на сектора.

Экономический сектор является условным объединением определенных институциональных единиц, схожих по своим целям, функциям, принципам устройства и работы.

Единой системы разделения экономики на сектора нет. Однако, сегментация может проводиться по следующим принципам:

  1. В зависимости от лица, владеющего собственностью выделяют государственный и частный сектора. Последний включает в себя финансовый, корпоративный и индивидуальный подсектора.
  2. По принципу реализации хозяйственной деятельности выделяют непроизводственный, финансовый, а так же производственный или реальный сектор экономики.
  3. Относительно содержания этапа создания экономического блага говорят о первичном, вторичном и так далее секторах.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Реальный сектор экономики формируется субъектами и объектами, чья деятельность направлена на создание материальных и нематериальных экономических благ. Именно здесь реализуется производственная цепочка, на основе которой строятся хозяйственные отношения в любом обществе. Доходы реального сектора являются базой для развития национальной экономики. Кроме того, этот сектор во много определяет направленность хозяйственной системы страны, уровень ее развития и способность противостоять мировым кризисным явлениям.

Определение и виды инвестиций. Их цели

Согласно законодательству Российской Федерации под инвестициями понимаются любые виды вложений в предпринимательскую деятельность, включающие в себя деньги, ценные бумаги, имущество, имущественные и иные права, с целью увеличения дохода, либо получения дополнительных финансовых средств. То есть инвестор производит определенные вложения с целью получения положительного эффекта, либо увеличения прибыли.

Инвестирование может преследовать следующие цели:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

  • модернизация, либо расширение производственной деятельности;
  • создание или повышение эффективности производственной инфраструктуры;
  • формирование запасов или резервов;
  • развитие научной деятельности;
  • модернизация социальной инфраструктуры;
  • повышение квалификации наемных работников и так далее.

Под инвестированием чаще всего понимается денежное вливание в проект, но вклады могут осуществляться посредством других инструментов. Например, физические лица могут размещать свои средства на депозитных счетах в банках для получения дополнительного дохода в долгосрочной перспективе. Пайщик может внести средства в компанию, который станет долей этого предприятия. Покупка акций дает возможность получить право управления, либо выплаты дивидендов в пользу их владельца.

Инвестиции могут быть реализованы в виде новых более совершенных технологий, либо оборудования, способных увеличить производительность труда и оборачиваемость денежных средств. Так же инвестирование может быть нематериальным, например, в виде товарного знака, получения лицензии на определенный вид деятельности, интеллектуальной собственности.

Так же инвестиции принято делить по срокам вложения. Краткосрочные реализуются сроком до года. Обычно такое инвестирование совершается в ценные бумаги и другие инструменты, обладающие высокой степенью ликвидности. Среднесрочные инвестиции действуют сроком от года до трех лет. Здесь ликвидность активов ниже, кроме того, сюда можно отнести инвестирование в реконструкцию. Долгосрочные инвестиции обычно подразумевают капитальное строительство объектов и зданий.

Вкладывая деньги, инвестор, прежде всего, стремится к получению будущей выгоды. Однако, его вложения подвергаются воздействию большого числа факторов среды, а их успешность во многом зависит от стабильности объекта вложения. На положительную отдачу от инвестиций влияет политический климат в стране, четкость и прозрачность законодательной базы, социальная стабильность, экономической, финансовой, экологической и криминогенной обстановки в стране.

Инвестирование в реальный сектор экономики

Работа предприятий реального сектора экономики предполагает постоянное инвестирование в их деятельность. Однако, оно обычно представлено вложением собственных средств в капремонты, реконструкцию, обновление основных фондов компании и так далее. Для более эффективного развития объектов реального сектора, а значит и экономики страны в целом, необходимо привлекать сторонние инвестиции. Государство должно выступать основным источником создания подобных условий, через повышение инвестиционной привлекательности собственных отраслей народного хозяйства.

Наиболее важными проблемами реального сектора, требующими дополнительных инвестиционных средств можно назвать:

  • воспроизводственные диспропорции;
  • увеличение объемов неконкурентоспособной продукции;
  • низкая степень отдачи от размещения фондовых инструментов;
  • высокая степень энергоемкости производства.

Инвестиционная активность в реальный сектор падает в случае кризисных экономических состояний и общего падения уровня доходов населения. Такие условия формируются возрастающими темпами инфляции, высокими инвестиционными рисками, связанными с потенциальным невыполнением планов по продажам. Кроме того, инвестиции в реальный сектор чаще всего являются долгосрочными и отдача от них происходит только в течении нескольких лет, поэтому такие вклады могут производить только крупные инвесторы. При снижении доходов населения, индивид старается производить вклады в краткосрочные или среднесрочные депозиты. Основой развития инвестирования в реальный сектор экономики являются долгосрочные банковские вклады от населения.

Иностранные инвестиции в российскую экономику так же сталкиваются с рядом проблем, которые снижают желание сторонних инвесторов вкладываться в реальный сектор. Прежде всего, на данную сферу влияют политические изменения в мире, сложность российского законодательства, отсутствие прозрачности финансовой системы, низкая степень развития российского фондового рынка.

Таким образом, основные инвестиции в реальный сектор экономики реализуются из собственных средств предприятий, формируемых за счет амортизационных отчислений и полученной прибыли, а так же благодаря кредитным средствам, получаемых от банков.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector