Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционный цикл в строительстве

Инвестиционный процесс: жизненный и инвестиционный цикл в строительстве

Жизненный цикл- это период времени и действий от научных поисков и обоснований по созданию готовой строительной продукции до полной выработки ресурса, полной амортизации основных фондов, после чего объект либо ликвидируется, либо производится его реконструкция (техническое перевооружение), открывающая новый жизненный цикл эволюции объекта.

Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает определенный период, который принято называть инвестиционным циклом. Если рассматривать реальные инвестиции, то он включает следующие этапы: научные разработки; проектирование; строительство; освоение.

Инвестиционный цикл- это выработка идеи строительства, обоснование инвестиций, проектирования строительства, период работы на окупаемость, на чистый доход и до разрушения и утилизации.

В бывшем СССР инвестиционный цикл составлял – 50 лет. В США этот цикл составляет и сейчас 10 лет. К началу 90-ых годов средняя продолжительность реализации инвестиционного проекта (1-ая фаза цикла) составляла 13 лет. Это 2-2,5 года на предпроектной разработке и проектирование, 8 лет на строительство и 2,5 года на ввод в действие и освоение местностей. Нормативная эксплуатационная фаза созданного производства продолжалась в среднем 25 лет, а сверхнормативная еще 5-10 лет. В США продолжит. полного инвестиционного цикла составляет сегодня в среднем около 10 лет, 3 года строительства включая проектирование, 7 лет эксплуатации причем окупаемость затрат первые 3 года.

Инвестиционный цикл – совокупность взаимосвязанных этапов, образующих процесс осуществления капитальных вложений и их оборота. Инвестиционный цикл охватывает три фазы:

— прединвестиционную (предварительные исследования до окончательного принятия инвестиционного решения);

— инвестиционную (проектирование, договор, подряд, строительство);

— производственную (фаза хозяйственной деятельности предприятия).

В течении прединвестиционной фазы изучаются возможности будущего проекта и фирмой принимается предварительное решение об инвестициях. Здесь заказчик (фирма-инвестор или организатор проекта) выбирает управляющего проектом. Изучение различных вариантов проекта осуществляется либо собственными силами заказчика, либо специализированными консультационными фирмами и включает первоначальные оценки издержек, а также анализ различных вариантов инвестиционных решений.

Прохождение проекта через все эти стадии содействует продвижению инвестиций, создаёт лучшую основу для принятия решений и осуществления проекта. Логика такого членения проста: вначале надо найти возможность, например, улучшения показателей фирмы с помощью инвестирования, иначе говоря, найти то, во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и создать адекватный ей инвестиционный проект.

Если такой проект удаётся разработать, и он представляет интерес для потенциального инвестора, то исследование стоит продолжить.

Вторая фаза — инвестиционная — включает:

— отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством,

— подготовку проектной документации,

— получение от правительственных учреждений разрешения на строительство,

— подготовку детализированных расчетов стоимости,

— подготовку предварительных планов для проектных работ,

— выбора подрядчика и строительного управляющего.

Ведется строительство, объект сдается в эксплуатацию, производится обучение персонала. Заканчивается инвестиционная фаза полной подготовкой к хозяйственной деятельности объекта.

Третья фаза — производственная — включает хозяйственную деятельность предприятия.

На всех фазах требуется управление инвестиционным проектом, т. е. обеспечение целостного подхода, координации и взаимодействия между заказчиками, проектировщиками и строителями. Создание прогрессивных систем управления требует совершенствования контрактных систем, изменения организационных структур, развития инфраструктур по обслуживанию инвестиционных проектов на всех этапах их реализации, совершенствование технологии проектирования.

В условиях стремительного роста наукоемких производств и резкого изменения структуры экономики существенно возросла роль проектирования в инвестиционном процессе, что требует от заказчика усиления внимания к предпроектной и проектной стадиям.

При создании окончательного проекта для крупных промышленных объектов в ряде случаев при уже 15-20% готовности их чертежей может начинаться строительство.

По оценкам ведущих зарубежных проектных фирм, уровень затрат на проектирование составляет 5-10% стоимости объекта, но влияние его на конечные результаты может быть весьма существенным и даже решающим. До принятия проектных решений «уровень влияния» проектирования на конечные результаты оценивается как стопроцентный, а после принятия, перед разработкой предварительного проекта «уровень влияния» снижается до 75%, по окончании проектирования это влияние практически исчерпывается.

В силу вступают экономические механизмы следующего этапа инвестиционной фазы — процесса строительства, где реализуется 90-95% всех затрат, а «уровень влияния» на конечные результаты оценивается в 25%.

Можно сделать вывод, что прединвестиционная фаза закладывает основы для последующих фаз инвестиционного цикла. Поэтому на прединвестиционной фазе качество и надежность проекта важнее, чем временной фактор, в то время как в фазе инвестирования временной фактор становится важнейшим для того, чтобы удержать проект в рамках прогнозов, сделанных на стадии ТЭО. Не нужно экономить на дорогом и расточительном по времени процессе подготовки проекта и стараться сократить стадию анализа подготовки проекта для скорейшей заявки на получение ссуды. Содержание прединвестиционных исследований.

Обычно затраты на прединвестиционные исследования выражаются в человеко-месяцах. Затраты, выраженные в процентах к затратам инвестиций, приблизительно составляют:

0.2-1.0% — для анализа инвестиционных возможностей (не более 1-2 человеко-месяцев)

0.25-1.5% — для предварительного обоснования (от 6 до 12 человеко-месяцев)

1.0-3.0% — для ТЭО небольших промышленных проектов (12-15 человеко-месяцев)

2.0-10.0% — для ТЭО в сфере крупной промышленности или для проектов с опытными технологиями или сложными рынками (минимум 15 человеко-месяцев).

Составные части (стадии) инвестиционного цикла

Предпроектная стадия

После решения о целесообразности того или иного строительства (возникновения так называемых «инвестиционных намерений») нельзя сразу же приступать к проектированию и тем более строительству намеченных объектов. Необходимо решить множество вопросов общего характера, связанных с уточнением целесообразности намечаемого строительства, выбором его места, определением источников финансирования и т.д. Решение таких вопросов обычно объединяется в самостоятельный этап, именуемый «предпроектной стадией» или «инвестиционной подготовкой». Принимаемые на этой стадии решения должны согласовываться с долгосрочными планами — генеральным планом развития города или сельского района, целевыми программами. Природоохранные объекты должны проектироваться с учетом новейших достижений науки, поэтому заказчику на этой стадии целесообразно установить контакты с соответствующими научными учреждениями, решить организационные вопросы «научного сопровождения».

Вопросы, решаемые на предпроектной стадии, могут различаться у разных видов строительства, тем не менее часть их характерна для любых объектов и для любых условий. К ним относятся:

  • обоснование необходимости, технической возможности, экономической и социальной целесообразности намечаемого строительства и получение разрешения на строительство
  • выбор земельного участка для строительства со всеми согласованиями
  • отвод земельного участка и оформление акта на его арендное использование
  • получение от управления архитектуры «архитектурно-планировочного решения (задания)»

Организация проектно-изыскательных работ

Организация инженерных изысканий

Инженерные изыскания имеют целью получение сведений о природных условиях строительства, которые должны служить важной частью исходных данных для составления проекта. Инженерные изыскания выполняются обычно специализированными организациями, имеющими соответствующие лицензии. В ряде случаев исполнителями могут быть отдельные структурные подразделения проектных организаций (изыскательские отделы), которые также должны иметь лицензии. Это особенно характерно для проектных организаций гидромелиоративного или гидротехнического профиля, которые чаще всего пользуются услугами собственных изыскательских отделов.

Инженерно-геодезические изыскания должны давать исчерпывающую информацию о рельефе изучаемой местности, в том числе о его уклонах, геоморфологических особенностях, очертаниях водных объектов (гидрографические работы), обновлять топографические планы, карты, давать точные сведения о расположении существующих инженерных коммуникаций, обеспечивать инженерно-геодезическими данными другие виды изысканий (например, при инженерно-геологических изысканиях давать отметки устья буровых скважин, производить геодезическую привязку инженерных выработок и т.д.). Их задачей также является геодезическое трассирование линейно-протяженных сооружений (каналов, дамб, дорог, линий электропередач и проч.).

Инженерно-геологические изыскания имеют целью выявление характера напластования различных грунтов (литологического строения изучаемой площадок), определение из происхождения, физико-механических свойств, наличия специфических грунтов (многолетнемерзлых, просадочных, набухающих, органо-минеральных, пучинистых и т.д.), положения уровня подземных вод (нынешнее и прогнозируемое), их агрессивности к бетону, металлам, выявления опасных физико-геологических явлении (карста, оползней, оврагообразования, подтопления и т.д.) Изыскатели обычно не ограничиваются определением расчетных параметров инженерно-геологических условий, но и дают некоторые рекомендации по проектированию фундаментов и подземных сооружений (например, отмечают желательность применения свай, необходимость предварительного рыхления грунта при земляных работах и т.д.).

Инженерно-гидрометеорологические изыскания включают изучение гидрологического режима рек, озер, болот и других водоемов, режима подземных вод, оценку климатических условии, опасных гидрометеорологических процессов, изучение техногенных изменений климата и гидрологических условий.

Читать еще:  Портфельный подход к инвестициям

Инженерно-экологические изыскания подразумевают комплексное изучение природных и техногенных условий, его хозяйственного использования и социальной сферы, оценку современного экологического состояния, разработку прогноза изменений природных систем при строительстве, эксплуатации и ликвидации объектов, оценку экологической опасности и риска, разработку рекомендаций по предотвращению вредных экологических последствий инженерно-хозяйственной деятельности и обоснование необходимых природоохранных мероприятий и экологического мониторинга, рекомендаций по сохранению ценных природных, исторических, культурных объектов и удовлетворению традиционных интересов местного населения. Обычно они в той или иной мере включают и упомянутые выше исследования почв, растительного и животного мира.

Изыскания грунтовых строительных материалов и подземных источников вод имеют целью выявление возможности и целесообразности организации карьеров по добыче грунтовых материалов для возведения земляных сооружений, местных строительных материалов, а также водозаборов подземных вод. Изыскания местных строительных материалов (бутового камня, щебня, гравия, песка для бетонов и растворов, глин для кирпича и т.д.) должны быть обоснованы и согласованы с органами экологических служб. При изысканиях источников водоснабжения заказчик обязан оформить соответствующие разрешения в органах управления использованием и охраной водного фонда.

В состав любых изысканий входят множество работ, которые можно разделить на три вида:

Полевые работы могут включать геодезические измерения, бурение скважин, отбор образцов для лабораторных анализов, полевые испытания грунтов (зондирование, испытания свай и т.д.), гидрологические, экологические наблюдения и замеры и т.д. В их выполнении могут участвовать, значительное количество рабочих, использоваться механизмы, специальное оборудование. Работами руководят инженеры-геологи, инженеры-геодезисты и т.д. (в зависимости от вида работ). Они ведут полевую документацию и несут полную ответственность за достоверность получаемых сведений.

Лабораторные работы включают обработку монолитов (т.е. образцов ненарушенной структуры) грунта, в том числе проведение лабораторных испытаний, химический анализ грунтовой воды и т.д. На основании таких работ специалисты лаборатории выдают таблицы свойств грунта, графики их испытаний, химический состав грунтовой воды, оценку ее агрессивности к бетону и металлу и т.д.

Камеральные работы делаются на основе результатов полевых и лабораторных работ и включают расчеты, графические работы, составление отчета по изысканиям.

Общие принципы организации проектирования

Проектирование включает разработку проектно-сметной документации, необходимой для проведения строительных работ. Это очень важный этап инвестиционного цикла, который в наибольшей мере определяет эффективность намеченного строительства. Без проектно-сметной документации вести строительно-монтажные работы в РФ запрещается.Проектирование выполняется организациями или отдельными специалистами («юридическими» или «физическими» лицами), имеющими соответствующие лицензии. Так как: органы лицензирования обычно очень осторожно выдают лицензии на право выполнения проектных работ физическим лицам, проектные работы чаще всего выполняются проектными организациями (юридическими лицами). Содержание проектной документации, форма ее представления, правила составления чертежей регламентируются специальными нормативными документами.

Проектирование ведется в две или одну стадию. Сущность двухстадийного проектирования в том, что необходимая для строительства документация составляется не сразу, а поэтапно: на первом этапе («I стадия») принимаются решения по общим принципиальным вопросам, затем такие решения всесторонне оцениваются, корректируются, утверждается и только после устранения всех выявленных недостатков составляется подробная рабочая документация для строительства. Преимущество такой системы в сведении к минимуму затрат по переработке проектной документации в случае неудачных общих решений. Сущность одностадийного проектирования в том, что проектная документация подготавливается сразу же в полном объеме и содержит решения всех общих и частных вопросов. Это удобно при небольших объемах проектных работ.

Инвестиционный цикл в строительстве

Генеральное проектирование гражданских и промышленных зданий
на территории РФ

  1. Главная
  2. Статьи
  3. Проектирование

Инвестиционный процесс и пути сокращения длительности

инвестиционных строительных проектов

Под инвестиционным процессом понимается постоянное и на возрастающей основе вложение капитала в материальное производство. Для работников строительной сферы инвестиционный процесс означает создание конкретных объектов (или их комплексов) производственного и непроизводственного назначения в интересах конкретного инвестора или инвесторов. Инвестиционный процесс складывается из осуществления отдельных инвестиционных строительных проектов.

Участники рынка в инвестиционно- строительной сфере

Инвестиционный строительный проект (ИСП). В термин ИСП вкладывается различный смысл. Для инвестора это прежде всего физический объект; для проектировщика — проектная документация; для профессионального управляющего — совокупность процедур, действий, работ, необходимых для управления капиталом; для строителей — производственная документация для создания физического объекта на основе проектной документации.

Мы под ИСП будем понимать “систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих действия инвестора и других участников инвестиционного процесса по созданию физического объекта”.

Уместно привести еще одно определение: “Инвестиционный строительный проект (стройбизнес-план проекта) — это инструмент, обеспечивающий инвесторов и других заинтересованных лиц информацией, необходимой для принятия решения об инвестировании и способах финансирования”. Конечно, данный инструмент включает систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих действия инвестора и остальных участников инвестиционного процесса по созданию реального объекта строительства.

Стадии развития ИСП. Каждый ИСП характеризуется продолжительностью жизненного (или инвестиционного) цикла, который измеряется промежутком календарного времени от даты принятия решения на инвестирование до момента достижения цели проекта. Выделяют три стадии этого цикла:

  1. обоснование замысла и планирование вложения средств;
  2. освоение средств,
  3. возмещение вложенных средств или достижение цели проекта.

Выделим только главные, узловые процедуры каждой стадии, подчеркивающие значимость решения вопросов финансирования, поскольку полный набор процедур зависит от масштабов ИСП и подробно описан в специальной литературе.

1-я стадия — обоснование замысла и планирование вложения средств. Главная процедура этой стадии — изучение инвестиционных возможностей реализации проекта. С этой целью проводятся маркетинговые исследования инвестиционного рынка, выполняется бюджетная оценка эффективности предполагаемого проекта. Если инвестор располагает достаточным собственным капиталом, то решение вопроса упрощается. Но в настоящее время таких инвесторов очень мало, и они осуществляют свою инвестиционную деятельность в крупных промышленных и научно-технических центрах страны. 1-я стадия является самой ответственной, поскольку без профессионального решения вопросов финансирования не состоится и весь ИСП.

2-я стадия — освоение средств. Здесь основные действующие юридические лица — генеральный подрядчик и субподрядные организации, занятые непосредственно выполнением строительно-монтажных работ и наладкой оборудования. И снова вопросы своевременного финансирования их деятельности становятся центральными. Прекращение финансирования на условиях договорных обязательств приведет к негативному результату – остановке строительства. Процедура передачи объекта, завершенного строительством, на баланс инвестора или эксплуатационному предприятию, также связана со значительными затратами финансовых ресурсов.

Возмещение вложенных средств относится к коммерческим проектам – это 3-я стадия — возмещение вложенных средств или достижение заданной цели. Оно достигается за счет чистых доходов от реализации выпускаемой продукции или оказываемых услуг. И на этой стадии финансовые вопросы продолжают играть основную роль. Если продукция или услуги не найдут спроса, то не будет обеспечена окупаемость вложенных средств.

Для некоммерческих проектов возмещение вложенных средств не является обязательным. Цель считается достигнутой после ввода объекта в действие и передачи его на баланс для постоянной эксплуатации.

Сокращение продолжительности инвестиционного цикла строительного проекта зависит от интенсификации каждой его стадии. Перечислим возможные факторы, влияющие на это сокращение.

На стадии обоснования замысла и планирования вложения средств:

проведение активной маркетинговой политики с целью изучения рынка инвестиций;

внедрение в практику всех участников инвестиционного процесса и в первую очередь инвесторов методики бизнес-планирования на основе компьютерной технологии;

направление реальных инвестиций, прежде всего на осуществление мероприятий, связанных с внедрением достижений научно-технического прогресса. В этой связи воспроизводство основных фондов путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства и объектов непроизводственного назначения следует считать приоритетным;

проведение конкурсов (торгов) на исполнителей проектно-изыскательских и подрядных строительно-монтажных работ;

применение в проектах технических и других решений, обеспечивающих снижение материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости создаваемых объектов;

концентрация государственных реальных инвестиций на меньшем числе одновременно планируемых к строительству объектов;

переход на систему многосторонних контрактов с основными участниками инвестиционного процесса;

внедрение в практику профессионального управления инвестиционными проектами на основе компьютерной технологии.

На стадии освоения средств:

обязательное соблюдение сроков выполнения государственных заказов и контрактных обязательств;

развитие коммерческого расчета путем сохранения и развития отечественной практики арендного, коллективного и бригадного подрядов;

внедрение контрактной формы комплектования кадрами подрядных организаций;

коренное улучшение организации труда и производства на основе графиков ИСП и проектов производства работ;

внедрение новой техники в практику подрядных строительных предприятий и эксплутационных организаций;

Читать еще:  Инвестиционные свойства облигаций

массовое обучение всех работников строительно-монтажных организаций методам работы в условиях рынка;

проведение мероприятий, позволяющих ускорить передачу на баланс инвесторов или эксплуатационных предприятий объектов, завершенных строительством;

стимулирование труда работников по принципу: “за хорошую работу достойную оплату”.

На стадии возмещения вложенных средств сокращение длительности инвестиционного цикла определяют факторы управления действующим производством. Здесь важно обеспечить уровень рентабельности (доходности) не ниже уровня, желаемого для инвестора или предприятия.

  1. Основы планирования реальных инвестиций

Объект строительства — каждое отдельно стоящее здание или сооружение (со всеми относящимися к нему, галереями, эстакадами, подводящими коммуникациями, оборудованием, инструментом и инвентарем, работами по благоустройству и другими затратами), на строительство, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение которого составляется отдельный проект и производится расчет предлагаемой договорной цены.

Стройкой является совокупность объектов, возведение (расширение, реконструкция или техническое перевооружение) которых осуществляется по единой проектной документации со сводным сметным расчетом стоимости строительства. Различают вновь начинаемые, переходящие и пусковые стройки.

Очередью строительства предприятия называется определенная проектом часть предприятия, обеспечивающая выпуск продукции или оказания услуг. Она может состоять из одного или нескольких пусковых комплексов.

Пусковым комплексом считается совокупность объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, выделяемая в составе стройки или очереди для обеспечения выпуска продукции или оказания услуг, предусмотренных проектом.

Планирование собственных капитальных вложений. Любое юридическое лицо, располагая денежными средствами фонда накопления, самостоятельно осуществляет их планирование. Для этого оно разрабатывает План собственных капитальных вложений в составе бизнес-плана. Общие требования, предъявляемые к инвестиционной политике, сохраняются. Но сам механизм планирования становится значительно проще.

Финансовые возможности юридических лиц, как показывает практика, ограничены. Предприятия и организации заинтересованы в концентрации капитальных вложений, чтобы в первую очередь решить самые злободневные проблемы с окупаемостью вложенных средств в более сжатые сроки (по сравнению с рекомендуемыми). Поэтому разработка годовых титульных списков строек не требуется. Учитывая небольшое количество объектов, можно ограничиться составлением внутрипостроечного титульного списка. Основанием для разработки такого документа служит протокол о намерении и проектная документация. Здесь открывается хорошая возможность совмещения стадий инвестиционного цикла. Продолжительность строительства и стоимость объектов устанавливаются при подписании договора (контракта) с исполнителями работ. Внутрипостроечный титульный список утверждает руководитель юридического лица.

Таким образом, упрощение самого процесса планирования является важным фактором сокращения длительности инвестиционного цикла и, следовательно, повышения эффективности капитальных вложений.

Инвестиционно-строительный цикл

Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Апреля 2015 в 16:02, реферат

Краткое описание

Стадии жизненного цикла проекта могут различаться в зависимости от сферы деятельности и принятой системы организации работ. Однако у каждого проекта можно выделить начальную (прединвестиционную) стадию, стадию реализации проекта и стадию завершения работ по проекту.

Файлы: 1 файл

Реферат. Инвестиционно-строительный цикл.docx

  • По срокам реализации:
  • краткосрочные проекты — период реализации менее 1 года;
  • среднесрочные проекты — период реализации до 3 лет;
  • долгосрочные проекты — период реализации которых уже выше 3 лет.
  • По источникам финансирования.
  • По объему необходимых инвестиционных ресурсов.
  • По уровню ликвидности и т.д.

Классификация инвестиционных проектов приведена на схеме 1.

Схема 1. Классификация инвестиционных проетов

  1. Жизненный цикл инвестиционно-строительного проекта

Жизненный цикл любого явления представляет собой промежуток времени между его началом и завершением.

Инвестиционный процесс в строительстве включает в себя непрерывно повторяющиеся инвестиционные циклы, которые охватывают ряд стадий (фаз, этапов, процедур), связанных с зарождением идеи, ее реализацией и достижением заданных показателей эффективности проекта.

Инвестиционно-строительным циклом называют совокупность всех видов деятельности, обеспечивающих получение конкретной строительной продукции (т.е. построенных зданий и сооружений). Иными словами это понятие «строительства» в широком смысле, включающем изучение грунтов, проектирование, строительные работы, и если это промышленный объект, то и наладочные работы.

С экономической точки зрения, интервал времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации называют жизненным циклом проекта. При этом, когда на определенном этапе проект начинает приносить экономическую выгоду или иной социальный эффект, но начинается экономический жизненный цикл проекта.

Инвесторы, стремящиеся получать прибыль от построенного объекта, заинтересованы в том, чтобы продолжительность инвестиционного цикла была как можно меньшей, ибо в течение всего инвестиционного цикла вложенные деньги становятся как бы «замороженными», т.е. не дающими прибыли. Ввод же объекта в эксплуатацию означает начало постепенного «возврата» вложенных денег. Учитывая, что срок окупаемости капитальных вложений в РФ составляет 7. 8 лет, легко подсчитать, что ввод промышленного объекта на 1. 1,5 месяца раньше намеченного срока для инвестора равносилен удешевлению такого объекта примерно на 1% (за счет ускорения оборачиваемости капитальных вложений). Это означает принципиальную возможность парадоксальной на первый взгляд ситуации, когда удорожание проектно-изыскательских или строительно-монтажных работ может оказаться для инвестора экономически выгодным, если оно повлечет за собой существенное ускорение работ, т.е. приближение срока сдачи объекта в эксплуатацию. Напротив, затягивание сроков строительства («долгострой») всегда влечет за собой большие экономические потери, так как оно удаляет сроки получения прибыли (или социального эффекта) от эксплуатации построенных объектов. По этой причине крупные стройки всегда должны разбиваться на очереди продолжительностью в промышленном строительстве не более 3. 3,5 лет. Введенные в строй производственные мощности первой очереди способны давать прибыль, которая будет в значительной мере компенсировать затраты на последующую очередь строительства.

Началом инвестиционного проекта можно считать момент зарождения идеи или момент начало ее реализации. Как правило, в инвестиционном проектировании началом проекта принято считать момент, с которого начинают затрачиваться средства.

Конечным итогом существования проекта может быть:

    • ввод в действие, начало эксплуатации объектов строительства, использование результатов выполнения проекта;
    • достижение проектом заданных результатов;
    • прекращение финансирования проекта;
    • начало работ по внесению в проект кардинальных изменений, не предусмотренных первоначальным замыслом, т.е. работы по модернизации предыдущих проектных решений;
    • вывод объекта недвижимости из эксплуатации.

Инвестиционный процесс строительства обычно представляет собой следующие обобщенные этапы – фазы инвестиционно-строительного цикла, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

    • предынвестиционная,
    • инвестиционная,
    • эксплуатационная,
    • ликвидационная.

Суммарная продолжительность всех этапов составляет жизненный цикл инвестиционного проекта, что можно представить в виде схемы (рис. 1).

Рис. 1. Этапы инвестиционно-строительного цикла проекта

В течение первых двух этапов происходит вложение финансовых ресурсов, а в течение третьего этапа все инвестированные средства возвращаются вместе с прибылью, которая частично расходуется на техническое перевооружение, расширение и реконструкцию объекта недвижимости (рис. 2).

Рис. 2. Распределение доходов и расходов по этапам инвестиционного проекта

Каждая стадия инвестиционного проекта должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности ИП и разработке его бизнес плана.

Далее рассмотрим содержание фаз жизненного цикла инвестиционно-строительного проекта.

Предынвестиционная фаза проекта предшествует этапу инвестирования средств в проект. Если исходить из названия, то создается впечатление, что работы, проводимые на данном этапе, не требуют финансовых вливаний. На самом же деле в это время расходуются достаточно серьезные средства, однако инвестируются они не в строительство объекта, а в исследования, изучающие возможности реализации проектных решений, а также обосновывающие цели проекта и выбор инструментов его осуществления.

Практика показывает, что для малых и средних проектов в строительстве финансовые затраты предынвестиционной фазы составляют от 1 до 5% всего объема инвестиций, а для крупных – от 0,2 до 1%.

По времени предынвестиционная фаза проекта занимает 5-10%.

При принятии положительного инвестиционного решения по реализации проекта финансовые затраты, понесенные на этой стадии, в дальнейшем будут капитализированы и отнесены на предпроизводственные затраты, а впоследствии, используя методы амортизации, на себестоимость конечной продукции.

Предынвестиционная фаза, именуемая также «предпроектной стадией» или «инвестиционной подготовкой» – это изучение необходимости осуществления будущего проекта.

Вопросы, решаемые на предпроектной стадии, могут различаться у разных видов строительства, тем не менее, часть их характерна для любых объектов и для любых условий. К ним относятся:

обоснование необходимости, технической возможности, экономической и социальной целесообразности намечаемого строительства и получение разрешения на строительство;

выбор земельного участка для строительства со всеми согласованиями;

отвод земельного участка и оформление акта на его арендное использование;

получение от управления архитектуры «архитектурно-планировочного решения (задания)».

Именно на данной стадии жизненного цикла проекта закладываются его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность.

Предынвестиционная фаза начинается с формирования и предварительного обоснования идеи проекта, осуществления выбора оптимального варианта реализации инвестиционной стратегии, проведения предварительных финансово-экономических обоснований. В рамках предынвестиционной фазы осуществляются переговоры с потенциальными инвесторами и другими субъектами инвестиционно-строительного проекта (поставщиками сырья, оборудования, фирмами-лицензиаторами и т.д.). Также на этой стадии предполагается проведение работ по обеспечению проекта кредитными средствами и изучаются возможности участия долевого финансирования. Не менее важным является и юридическое сопровождение: оформление документов, проведение регистрационных процедур, подготовка контрактов.

Читать еще:  Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Таким образом, в составе предынвестиционной фазы проекта можно выделить следующие стадии:

  1. Изучение инвестиционных возможностей: формулируется проблема, исследуется рынок, определяются требования к продукту (услугам), формируется предварительный сортамент;
  2. предварительное технико-экономическое исследование: оценивается жизнеспособность предлагаемого решения, т.е. формулируются и оцениваются альтернативные подходы (по разным критериям), выбирается и принимается рациональное решение;
  3. формулирование проекта или собственно технико-экономическое исследование, предварительное планирование инвестиций, расчет эффективности проекта, документирование рационального решения, составление структуры закупок, формирование команды проекта;
  4. окончательная оценка проекта и принятие решения об инвестициях: апробируются разработанная концепция и проектные решения, анализируются и оцениваются риски, связанные с принятыми решениями;
  5. после принятия окончательного инвестиционного решения проведение необходимых согласований и получение разрешения на строительство от местных и других уполномоченных учреждений. На этом же этапе выполняются детальные расчеты стоимости, разрабатываются предварительные графики проектных и строительных работ.

Стадии реализации прединвестиционной фазы приведены на рис. 3.

Рис. 3. Стадии реализации предынвестиционной фазы ИСЦ

На прединвестиционном этапе реализации проекта осуществляется формулировка инвестиционного замысла (идентификация проекта).

Инвестиционный замысел формулируется в Ходатайстве (или декларации) о намерениях – документе, содержащем сведения об инвесторе, местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), источниках финансирования, воздействии объекта на окружающую среду, условиях сбыта готовой продукции.

Следующим необходимым документом является обоснование инвестиций. В Обоснованиях инвестиций отражается общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние рынка продукции и прогноз его развития на ближайшее будущее, структура управления проектом и оценка эффективности инвестиционного проекта.

Инвестиционная идея должна быть детально проработана на стадиях предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО) и технико-экономического обоснования (ТЭО).

По своей структуре ПТЭО и ТЭО должны быть одинаковыми. Различие состоит в степени детализации рассматриваемой информации и глубине проработки проекта.

ПТЭО (ТЭО) представляют собой комплект расчётно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых возможно определение эффективности и последствий реализации проекта.

Анализ возможных альтернатив должен иметь место на стадии ПТЭО, т.к. на стадии ТЭО его выполнение было бы слишком длительным и дорогим. Такой анализ должен охватить самые различные альтернативы в следующих областях исследования:

· стратегия проекта и его рамки;

· концентрация маркетинга и рынок;

· сырье, материалы, комплектующие изделия;

· окружающая среда и местоположение участка;

· методы проектирования и разработки технологических процессов;

· организационное построение и функции управления организацией

· график реализации проекта и формирование бюджета.

ТЭО является обязательным документом при финансировании капитальных вложений из государственного бюджета (полностью или на долевых началах), централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий. Разработка ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами, получившими лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ.

На практике не существует единой, универсальной модели ТЭО. Но зарубежный и отечественный опыт позволяет дать примерную структуру разделов ТЭО:

1. Обобщенные выводы.

2. История проекта:

• предыстория проекта и возникновение инвестиционной идеи;

• определение стоимости проводимых исследований;

3. Анализ рынка и стратегия маркетинга:

• идея, цель и стратегия реализации проекта;

• разработка стратегии маркетинга;

• анализ спроса и предложения на выпускаемую продукцию;

• анализ каналов сбыта продукции;

• предварительное определение цены единицы будущей продукции;

• расчет производственной программы выпуска продукции.

4. Определение потребности в материальных ресурсах (сырье и материалы, комплектующие изделия, вспомогательные производственные материалы).

Понятие и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз)

Любой инвестиционный цикл или проект можно рассматривать как совокупность определенных последовательных стадий (этапов, фаз). Каждая из них имеет собственные задачи и цели.

В современной экономической науке принято выделять следующие стадии реализации инвестиционного проекта:

  • прединвестиционная;
  • инвестиционная;
  • эксплуатационная;
  • ликвидационная.

Прединвестиционный этап

Прединвестиционная стадия это начало любого цикла инвестирования. Именно поэтому ее в некоторых источниках принято называть начальной или предшествующей инвестициям.

Данная фаза инвестиционного цикла включает в себя спектр работ по сбору и анализу информации по потенциальному объекту инвестирования, принятию решения о целесообразности осуществления инвестиций, а также подготовке пакета необходимой документации.

Именно на прединвестиционной стадии инвестору необходимо получить все статистические данные и изучить возможности выбранного проекта. Особое внимание следует уделить вопросу доходности актива и уровню существующего риска. Результатом такой работы становится инвестиционная стратегия, в соответствии с которой и будут производиться капиталовложения.

В зависимости от объекта вложений начальная стадия инвестиционного цикла может включать в себя следующие фазы:

  • предпроектные исследования;
  • планирование проекта;
  • подготовка к строительству.

Рассматриваемая стадия всегда предшествует основному объему инвестиций. Среднестатистические затраты инвестора здесь, как правило, равняются 0,5–5% от совокупного размера инвестиций в проект.

Инвестиционный этап

Инвестиционная стадия является основной для успешной реализации проекта. Совокупный размер инвестиций здесь обычно стремится к показателям 75–90% от намеченного общего объема вложений.

В зависимости от рассматриваемого объекта инвестирования реализация инвестиционной стадии может включать в себя совершенно различный набор действий, а также затрат труда и времени.

Если речь идет о формировании на фондовой бирже инвестиционного портфеля из акций нескольких заранее отобранных компаний, то инвестору бывает достаточно сделать несколько кликов компьютерной мышкой и нажать десяток кнопок на клавиатуре.

Когда объектом инвестирования является строительство здания, то реализация инвестиционной стадии представляет собой длительный и сложный процесс, складывающийся из многочисленных этапов. В такой ситуации инвестору предстоит выбрать подрядчиков для разработки проектно-сметной документации, подобрать поставщиков оборудования и материалов, найти строительную компанию, которая возьмет на себя производство работ.

Однако на практике, мало кто из инвесторов в сфере строительства самостоятельно занимается всеми перечисленными вопросами. Как правило, выбирается компания, получающая статус генерального подрядчика. В дальнейшем она заключает договоры с субподрядными организациями и осуществляет общий контроль за реализацией инвестиционного проекта.

Эксплуатационный этап

Эксплуатационная стадия в некоторых источниках получила название постинвестиционной. На этом этапе инвестор начинает эксплуатировать приобретенный актив и получать с него первые доходы.

Часто можно столкнуться с ситуацией, когда на первых порах эксплуатационной стадии проект еще не приносит прибыли. Однако для любого опытного инвестора это не является неожиданностью. Более того, изначально он закладывает для этого этапа определенные расходы, которые могут составлять 5–10% от совокупного объема вложений.

Продолжительность эксплуатационной стадии в каждом конкретном случае может значительно разниться. Это зависит от того, насколько удачными были произведенные инвестиции. Если инвестор не ошибся в своих предварительных расчетах и ожиданиях, то данный этап может длиться годами или даже десятилетиями. В противном случае, когда вложения себя не оправдывают, длительность эксплуатационной стадии может сократиться всего лишь до нескольких месяцев.

Логическим апогеем рассматриваемого этапа является достижение инвестором изначально запрограммированных инвестиционных целей.

Ликвидационный этап

Начало ликвидационной стадии может быть обусловлено несколькими различными причинами. Во-первых, она может стартовать после того, как все возможности дальнейшего развития инвестиционного проекта были исчерпаны. Во-вторых, ее может спровоцировать выгодное коммерческое предложение, поступившее владельцу актива от стороннего инвестора. В-третьих, инвестирование может быть свернуто в вышеописанной ситуации, в которой имеющийся проект не оправдывает ожиданий.

Ликвидационная стадия для инвестора всегда бывает дополнительно сопряжена с анализом информации, полученной в ходе реализации проекта. Результатом этого должны стать конкретные выводы о допущенных ошибках и неточностях, которые не позволили извлечь из актива максимальную прибыль. Такая аналитическая работа проводится для того, чтобы в дальнейшем инвестор более успешно реализовывал будущие инвестиционные проекты.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector