Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Общая характеристика инвестиций

Тема 1. Понятия и характеристика инвестиций, инвестиционной деятельности

Содержание

Тема 1. Понятия и характеристика инвестиций, инвестиционной деятельности 3

Тема 2. Основы финансовой математики. 12

Тема 3. Простые проценты.. 14

Тема 4. Сложные проценты.. 18

Тема 5. Эквивалентность процентных ставок. 26

Тема 6. Финансовая эквивалентность обязательств. 29

Тема 7. Экономическая оценка инвестиций. 33

Тема 8. Статические методы экономической оценки инвестиционных проектов 36

Тема 9. Динамические методы экономической оценки инвестиционных проектов 41

Тема 10. Денежные потоки. 43

Тема 11. Показатели оценки экономической эффективности инвестиций. 52

Тема 12. Учет влияния инфляции на эффективность ИП Оценка инфляции. 70

Тема 13. Определение проектной дисконтной ставки. 75

Тема 14. Учет факторов неопределенности и риска при оценке экономической эффективности ИП.. 78

Список литературы.. 83

Тема 1. Понятия и характеристика инвестиций, инвестиционной деятельности

1. Понятие инвестиций, капиталовложений, инвестиционной деятельности

2. Классификация инвестиций

3. Инвестиционный проект, его участники

4. Объекты инвестирования, их классификация

5. Источники финансирования инвестиций

Инвестиции[11] денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения –инвестиции в основной капитал, в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционная деятельность (ИД) (инвестирование) – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Другими словами, ИД – совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Основные законодательные акты, регулирующие порядок осуществления инвестиционной деятельности:

Ø Гражданский кодекс РФ;

Ø Налоговый кодекс РФ;

Ø Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25.02.99 №39-ФЗ в редакции Федерального закона от 02.01.2000 №22-ФЗ;

Ø Федеральный закон “Об иностранных инвестициях в РФ” от 09.07.99 №160-ФЗ;

Ø Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 22.04.96 №39-ФЗ в редакции Федеральных законов от 26.11.98 №182-ФЗ и от 08.07.99 №139-ФЗ);

Ø Федеральный закон “О финансовой аренде (лизинге)” от 29.10.98 №164-ФЗ.

В таблице 1.1 приведена классификация инвестиций, составленная на основе источников [2, 3, 13].

Под реальными инвестициями понимают вложения средств как в материальные, так и в нематериальные объекты (активы).

Под портфельными инвестициями понимают вложения средств в финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимое место занимают ценные бумаги.

Под долгосрочными инвестициями понимают вложения капитала на период более одного года (например, реальные инвестиции со сроком реализации более одного года, портфельные инвестиции в акции других предприятий в целях участия в управлении ими).

Таблица 1.1 – Классификация инвестиций

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года (например, покупка государственных краткосрочных обязательств, облигаций федерального займа, облигаций других эмитентов).

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора во вложении средств в объекты, выбранные по своему усмотрению. Прямое инвестирование осуществляют промышленные предприятия, а также инвесторы, достаточно полно осведомленные об объекте инвестирования и хорошо владеющие механизмом инвестирования.

Под опосредованными инвестициями понимается инвестирование, осуществляемое через других субъектов – инвестиционных фондов или иных финансовых посредников. В этом случае инвесторы, не обладающие достаточной квалификацией для выбора эффективных объектов инвестирования и последующего управления ими, приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными фондами и компаниями. Эти квалифицированные инвестиционные посредники имеют возможность размещать и управлять собранными у своих клиентов инвестиционными средствами с максимальной эффективностью.

Под частными инвестициями понимают вложение средств индивидуальных частных и коллективных предприятий, а также вложение средств физическими лицами.

Под государственными инвестициями понимают вложения средств из федеральных, республиканских, местных бюджетов и внебюджетных фондов.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими лицами и гражданами.

Под совместными инвестициями понимают долевые вложения, осуществляемые в один и тот же объект, резидентами и нерезидентами данной страны.

Под внутренними инвестициями понимают вложения средств в объекты, размещенные или действующие на территории данной страны (реальные объекты и ценные бумаги).

Под зарубежными инвестициями понимают вложения средств юридических лиц данной страны (отечественных) в объекты, размещенные за территориальными границами этой страны. К ним относятся как приобретаемое за рубежом имущество, так и ценные бумаги зарубежных фирм и других государств. Широта географии инвестиций отдельного инвестора во многом характеризует его территориальную экспансию.

Под экстенсивными инвестициями понимают капитальные вложения, используемые для увеличения капитала, материализованного в существующей технике, т.е. для количественного расширения применения существующих технологий.

Под интенсивными инвестициями первого рода понимают капиталовложения, используемые для введения новой техники и технологии, повышающей эффективность производственного капитала и других факторов производства на существующих предприятиях.

Под интенсивными инвестициями второго рода понимают капиталовложения, используемые для создания новых продуктов, сфер производства, рынков товара.

Все три группы инвестиций способствуют структурным изменениям, но различным образом. Наиболее существенный результат в осуществлении структурных сдвигов в экономике, казалось бы, должен достигаться благодаря интенсивным инвестициям второго рода, так как они ведут к созданию новых наукоемких продуктов (услуг) и отраслей.

Но интенсивные инвестиции первого рода тоже играют не меньшую роль, поскольку ускоряют рост эффективности факторов производства посредством тиражирования новой наукоемкой техники и технологии. Это, в свою очередь, ведет к изменению отраслевой (производственной) и организационной структуры всей экономики.

Экстенсивные инвестиции обеспечивают количественный рост новых производств и новых отраслей после того, как последние уже осуществили начальную стадию “рождения” своего жизненного цикла. Экстенсивные инвестиции выступают в качестве консервативного фактора, ведущего к эволюционным изменениям. Наиболее активную и революционную роль играют интенсивные инвестиции обоих родов. Благодаря им создается совокупный производственный капитал, воплощенный в новой экономической структуре в целом, включающей:

– новые предприятия и отрасли, созданные в ходе данной технической революции;

– капитал, инвестированный в производство всех видов новых конечных и промежуточных продуктов, т.е. производственного оборудования, других средств производства и предметов потребления, новых материалов и видов энергии;

– капитал, вложенный в создание новой инфраструктуры, обслуживающей новый технический способ производства;

– капитал, инвестированный на создание новых организационных структур в экономике и государстве;

– капитал, инвестированный в подготовку нового состава квалифицированного персонала (специалистов и рабочей силы);

– капитал, направляемый на удовлетворение социальных нужд и компенсацию негативного воздействия на экологию, обусловленных реализацией новых технологических способов производства.

По характеру решаемых предприятием стратегических задач различают инвестиции в собственную (“внутреннюю”) деятельность и в развитие микросреды (“внешних условий”) деятельности.

Инвестиции в собственную деятельность представляют собой вложения в развитие стратегического потенциала предприятия и стратегической гибкости производства за счет приращения производственных ресурсов и их адаптации к динамично изменяющимся условиям и потребностям рынка.

Инвестиции в развитие “микросреды” представляют собой вложение средств:

– в развитие родственных и поддерживающих отраслей, с которыми предприятие поддерживает кооперативные связи;

– в социальную инфраструктуру региона расположения предприятия;

– в факторы производства общего и узко специализированного характера, без развития которых предприятие не сможет получить конкурентного преимущества ни внутри региона базирования, ни за его пределами.

Эти инвестиции осуществляются в виде долевого участия предприятия в совместной деятельности либо в форме прямого инвестирования совместных проектов, либо в виде приобретения ценных бумаг и т.д.

Понятие инвестиций неразрывно связано с понятием инвестиционный проект.

Проект– ограниченное во времени, целенаправленное изменение отдельной системы с установленными требованиями по стоимости и качеству результатов и специфической организацией [11].

Выпуск предприятием продукции или оказание услуг (общим словом можно назвать это операцией) – многократно повторяются на протяжении длительного времени. В этом главное отличие проектов от операций. В то же время они схожи в том, что и те и другие:

Читать еще:  Виды эффективности инвестиций

– имеют определенные цели;

– требуют ресурсов, которые, как правило, ограничены;

– подлежат управлению, т.е. планируются, контролируются и регулируются.

Таблица 1.2 – Классификация проектов [11, 13]

Общая характеристика инвестиций

Содержание

1. Общая характеристика инвестиций. 4

2. Инвестиционная политика банков……..…. 8

3. Инвестиционная политика специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений………………………………………………………..11

Введение

В настоящее время инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг является одной из актуальных и значимых тем, ведь рынок ценных бумаг в современных условиях играет важную роль как альтернативный источник финансирования экономики. Он помогает перемещать капитал от инвесторов, располагающих свободными денежными ресурсами, к эмитентам, испытывающим потребность в финансировании инвестиционных проектов. Возможность перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать ликвидные ценные бумаги и, таким образом, предоставлять капитал нуждающимся в нем. Таким образом, инвестиционная политика необходима для поиска инвестиционно привлекательных ценных бумаг.

Цель данной работы – рассмотреть инвестиционную политику кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.

Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

· дать общую характеристику инвестициям;

· рассмотреть инвестиционную политику банков;

· проанализировать инвестиционную политику специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов;

Объектом исследования данной работы является деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.

Предметом исследования выступает инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.

Общая характеристика инвестиций

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестициями в широком понимании являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкла­дываются на длительное время в предпринимательскую и иную деятельность, приносящую прибыль или дающую социальный эффект. Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Капитальные вложения отличаются от инвестиций тем, что являются только их частью, направляемой на воспроизводство основных фондов. Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных или привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ.

Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. А объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

В качестве инвесторов могут выступать:

· органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

· граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

· иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников [5, стр. 99].

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные, финансовые и спекулятивные инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги (в том числе через ПИФы), предоставленные кредиты, лизинг (для лизингодателя). Спекулятивные инвестиции представляют собой покупку активов исключительно ради возможного изменения цены (валюта, драгоценные металлы, ценные бумаги). Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы. Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные), нематериальные (патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, воспитание, образование, наука и т. д.), а так же капитальный ремонт основных фондов. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции; (З) текущие инвестиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций их роль в наращивании производственного потенциала различны. Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, иных регионах и т. п. Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п. Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов. Новационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.) [8. стр. 351].

Так же можно классифицировать инвестиции следующим образом:

По срокам вложения:

· краткосрочные (до одного года);

· среднесрочные (1-3 года);

· долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

Общая характеристика инвестиций

Долгосрочные вложения в любую отрасль стимулируют их развитие, поэтому роль инвестиций сложно переоценить. Капитал, который вкладывается в новые инвестиционные проекты, существующие или вновь организованные предприятия и компании, инновационные направления бизнеса или социально значимые программы важен, как приток свежей крови в организм.

Роль инвестиций не сводится только к получению доходов, потому что прибыльность их находится в прямой зависимости от качества управления средствами, развития бизнеса и направления его деятельности. В зависимости от источника средств инвестиции могут быть: государственными (выделенными из бюджета), частными (поступившие от отдельного инвестора или инвестиционного фонда), производственными, иностранными, интеллектуальными.

Наиболее важными для развития государства являются средства, поступившие из-за рубежа. Это позволяет быстрее реализовать проекты, на которые внутренних резервов бизнеса недостаточно. Роль инвестиций, привлеченных от иностранного капитала, настолько важна, что государство готово гарантировать определенные преференции. Тем более что с приходом иностранного капитала в страну приходит огромный опыт и внешние связи, дается толчок развитию инновационных направлений и технологий, активная модернизация действующих предприятий, эффективные системы контроля производства и качества управления.

Читать еще:  Отношения между субъектами инвестиционной деятельности

По своей значимости и выполняемой роли инвестиции делятся на:

1) начальные (венчурные проекты, открытие новых предприятий);

2) реинвестиции (повторное направление в бизнес полученных от него доходов);

3) расширение бизнеса (в том числе освоение новых или смежных направлений);

4) инвестиции на модернизацию и реорганизацию;

5) диверсификация предприятий (частичное изменение направления бизнеса) [8].

Для России актуален вопрос модернизации большинства производств, на которую у владельцев зачастую недостаточно собственных средств. Кроме того, многие компании не выдержали испытание кризисом и находятся в плачевном состоянии. Инвестиции позволяют им освоить новое направление, восстановиться, оптимизировать производство, дают новый толчок бизнесу.

Выделяются следующие группы инвестиций:

– портфельные инвестиции. Вложения направлены одновременно на несколько направлений, которые формируются в общий пакет, что минимизирует риски инвестора. Примером портфельных инвестиций может стать покупка акций ряда компаний с разным направлением бизнеса. Роль инвестиций из данной группы на развитие бизнеса минимальна, практически отсутствует контроль расходования средств.

– реальные инвестиции. Это непосредственное вложение финансовых средств в конкретное предприятие или проект. Чаще всего данный вид инвестирования связан с покупкой активов инвестируемой компании и контролем над ней. Роль инвестиций здесь очень велика, так как влечет за собой толчок к развитию предприятия.

– нематериальные инвестиции. Представляют собой приобретение интеллектуальной собственности или прав на ее использование. Самый прогрессивный и высоко прибыльный вид инвестирования, связанный с венчурными проектами, созданием новых технологий и принципиально новых товаров и услуг[7].

По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в связи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции. Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций направляются, прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.

Существует прямая зависимость от уровня инвестирования в экономики к динамике ее развития. От количества привлеченных средств изменяется общий уровень производства, количество рабочих мест и их качество, перспективы для всех без исключения отраслей. С приходом инвестиций каждая компания может эффективно аккумулировать собственные ресурсы, увеличивать потенциал. Естественно, в дополнительных средствах должна быть острая необходимость, должна быть обоснована целесообразность инвестирования (внедрение новых технологий, реконструкция, модернизация, реорганизация с выходом на большую доходность и т.п.).

Роль инвестиций высока только в инновационных направлениях, вкладывать средства в разваливающийся бизнес и поддерживать отсталое производство смысла не имеет. Нерациональное привлечение и использование средств инвесторов ведет к противоположному результату: падению производства, развалу основных средств, падению конкурентоспособности и банкротству.

Рассчитать роль инвестиций в экономики страны в целом можно по достаточно простой формуле. Нужно сравнить объем валовых инвестиций (все количество средств, направленных на строительство, основные средства и рост товарного запаса за период) и чистые инвестиции (вложения за исключением амортизационных отчислений). Если объем валовых и чистых инвестиций примерно равен, значит, экономический рост отсутствует. Если показатель чистых вложений отрицательный, наблюдается экономический спад. И только при существенном положительном показателе чистых вложений экономика растет. [1]

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Характеристика инвестиций;

ПОНЯТИЕ, СОСТАВ И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ

Тема 10. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ

10.1. Понятие, состав и структура инвестиций. 1

10.2. Определение необходимого объема и источников финансирования производственных инвестиций. 2

10.3. Формирование и регулирование финансовых инвестиций (ценных бумаг) 4

10.4. Привлечение иностранных инвестиций для развития и усиления эффективности деятельности субъектов хозяйствования. 7

10.5. Оценка эффективности производственных и финансовых инвестиций. 10

10.6. Факторы повышения эффективности использования капитальных вложений и финансовых инвестиций. 16

10.7. Инвестиционные проекты предприятии и организаций. 19

Как показывают расчеты за достаточно длительный период, в среднем приблизительно одну треть объема финансовых средств предприятий разных отраслей экономики Украины составляют инвестиции (одноразовые капитальные затраты).

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность (для получения прибыли).

Тот, кто имеет капитал и вкладывает его в то или иное коммерческое дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала — инвестированием (долгосрочным финансированием). В любой предпринимательской деятельности инвесторами могут быть как юридические, так и физические лица, т. е. как предприятия, так и отдельные владельцы капитала.

Для характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение видов инвестиций по отдельным признакам, т. е. их функционально-элементный состав (рис. 10.1).

В зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом), выделяют внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции. В свою очередь, внутренние инвестиции делятся на финансовые и реальные, а внешние — на прямые и портфельные.

Финансовые инвестиции означают использование наличного капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством. При таком инвестировании имеет место перемещение титулов собственности, что дает право на получение нетрудового дохода. В литературе по вопросам политической экономии капитал в виде ценных бумаг называется фондовым, или фиктивным, поскольку он не является реальным богатством и не имеет реальной стоимости (в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства).

Рис. 10.1. Функционально-элементный состав инвестиций предприятия

Реальные инвестиции — это вложение капитала в разные сферы и отрасли народного хозяйства (общественного производства) с целью обновления существующих и создания новых «капитальных» (материальных) благ, и как следствие — получение намного большей прибыли. Такие реальные инвестиции называют также производственными; однако в практике хозяйствования за ними закрепилось другое название — капитальные вложения.

Внешние прямые инвестиции — это вложение капитала за рубежом, причем величина инвестиций должна составлять не менее 10% стоимости того или иного конкретного проекта. Зарубежные инвестиции, составляющие меньше 10 % стоимости осуществляемого с их помощью капитального проекта, называются портфельными. Периодический анализ соотношения прямых и портфельных инвестиций имеет практическое значение для установления общих масштабов участия иностранного капитала в сфере развития и повышения эффективности производства, других направлениях деятельности субъектов хозяйствования.

Эффективность долгосрочного финансирования модернизации существующих и строительства новых производственных и непроизводственных объектов в значительной степени зависит от пропорций между государственными и частными инвестициями. Естественно, что по мере ускорения разгосударствления и приватизации собственности, акционирования государственных предприятий все больше будет возрастать доля частного капитала в общем объеме инвестиций, способствуя повышению уровня эффективности как внутренних, так и внешних инвестиций.

Понятие инвестиций, их виды, характеристика и направления.

Инвестиции (от англ. investment) означают «капитальные вложения», однако в настоящее время этот термин трактуют более широко. Инвестиции – это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала.

Портфельные и реальные инвестиции

Все основные виды инвестиций можно разделить на две крупные группы: портфельные и реальные.

Портфельные инвестиции представляют собой по существу спекулятивное вложение капитала в акции различных компаний. Цель такого вложения — не получение контроля за деятельностью этих компаний, а желание получить прибыль в результате роста курсовой стоимости этих акций. Для того, чтобы минимизировать свои риски, инвесторы, предпочитающие портфельные инвестиции, вкладывают средства в акции различных компаний, формируя так называемый инвестиционный портфель.

Читать еще:  Недвижимость как объект инвестиций

Реальные инвестиции представляют собой финансирование конкретной компании, вложение на длительный срок средств для приобретения для нее основных фондов, оборудования, недвижимости и т.п. В отличие от других видов инвестиций цель реальных инвестиций — получение контроля над компанией, который, в том числе позволяет снизить риски крупных вложений в один проект и гарантировать рациональное использование инвестиционных вложений.

Реальные инвестиции подразделяются на следующие группы:

1) инвестиции в повышении эффективности собственного производства. Их цель — создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, модернизации основных фондов, перемещения производственных мощностей и т.д.;

2) инвестиции в расширение собственного производства, преследующие целью увеличение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующих производств;

3) инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в нем. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;

4) инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного) или участие в инвестиционном проекте;

5) инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Они необходимы, когда фирма вынуждена удовлетворять требования властей в части экономических стандартов, безопасности продукции либо иных условий деятельности.

Но в целом инвестиционные операции нельзя рассматривать как «произвольную» форму деятельности фирмы. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

— пассивные инвестиции, то есть те, которые обеспечивают в лучшем случае сохранение показателей эффективности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала и т.д.;

— активные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности за счет технических и экономических инноваций.

— представляют собой единственно возможную форму продуктивного (доходного) использования сбереженных (накопленных) средств;

— являются главным источником получения дополнительного эффекта от предпринимательской деятельности;

— выступают объектом рыночных отношений и управления;

— выражают различные формы накопленного капитала и обладают способностью удовлетворять альтернативные потребности в них;

— являются объектом собственности и распоряжения;

— всегда подвержены влиянию фактора времени и факторам риска.

2. Классификация инвестиций по формам собственности, составу, террито­риальному характеру и др. признакам.

1) в зависимости от объекта инвестирования: реальные (или капитальные), финансовые (портфельные), инвестиции в научно-техническую продукцию, нематериальные инвестиции (в имущественные права и права на интеллектуальную собственность). Реальные инвестиции – это вложения средств в физический капитал предприятий, например, в создание новых основных фондов, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение. Финансовые инвестиции – это вложения в покупку акций и других ценных бумаг и использование иных финансовых инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора. Другой разновидностью финансовых инвестиций является покупка недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков, других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к увеличению и сохранению в течение определенного периода времени первоначально вложенного (инвестированного) капитала;

2) в зависимости от стадии инвестирования различают нетто-инвестиции (в основание проекта), реинвестиции (направление свободных средств на инвестирование) и брутто-инвестиции (включают нетто-инвестиции и реинвестиции);

3) в зависимости от характера участия в процессе инвестирования – прямые инвестиции (при непосредственном участии инвестора в выборе объектов инвестирования) и непрямые (осуществляются инвестиционными компаниями и иными финансовыми посредниками);

4) по влиянию на конкурентные позиции: пассивные (не влияют на изменение конкурентные позиции организации) и активные (влияют);

5) в зависимости от срока инвестирования: краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (белее года);

6) в зависимости от формы собственности: частные, государственные, иностранные и смешанные инвестиции;

Государственные инвестиции — это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

7) по региональному признаку: внутренние и зарубежные;

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

8) по уровню доходности все инвестиции подразделяются на: высокодоходные (уровень чистой прибыли по которым превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке), среднедоходные (обеспечивающие уровень чистой прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам примерно равный средней норме этой прибыли на инвестиционном рынке), низкодоходные (уровень доходности ниже его средней нормы на рынке инве­стиций), бездоходные (осуществление которых инвестор связывает не с получением экономической прибыли, а предполагает получить внеэкономические эффекты);

8) в зависимости от уровня риска: инвестиции с низким уровнем риска, со средним уровнем, с высоким уровнем и с очень высоким уровнем риска.

3.Понятия «инвестиции», «капитальные вложения» и «вырученный капи­тал», их определение и различия. Воспроизводственная структура капи­таль­ных вложений.

Существует несколько определений понятия «инвестиции»:

1) инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитал, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде;

2) с финансовой и экономической точек зрения инвестиции – это долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал;

3) инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и(или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта;

В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
В состав капитальных вложений входят затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекций строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Выручка – это поступление (в виде денежных средств или будущих выгод) от продажи товаров, работу или услуг. Выручка – самый общий показатель финансовых результатов организации.

В бухгалтерском учете под выручкой чаще понимают не любое поступление от продажи, а поступления от основной деятельности, т.е. деятельности, ради которой создано предприятие. Остальные поступления называют доходами и расходами (прочий доход, процентный доход).

Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 90 ; Нарушение авторских прав

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector