Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Принципы управления инвестиционными проектами

Основы управления инвестиционным проектом

Введение

Курс «Управление инвестиционным проектом » рассматривает принципы и методы проектного менеджмента. Курс начинается с определения понятий «проект» и » инвестиционный проект «, рассмотрения классификации инвестиционных проектов . В курсе изучается содержание стадий жизненного цикла проекта и особенности управления на каждой стадии. Подробно рассмотрена методика экономической оценки инвестиционного проекта , включающая в себя оценку общественной эффективности, коммерческой эффективности, финансовой реализуемости и эффективности для каждого отдельного участника проекта. Приводятся формулы для расчета основных показателей эффективности и примеры расчета.

Кроме того, в курсе рассмотрены процессы формирования капитала предприятия, включающего в себя основной, оборотный капитал и трудовые ресурсы (человеческий капитал). Приводятся основные показатели, характеризующие производственную и финансовую деятельность предприятия, и позволяющие оценить промежуточные и итоговые результаты инвестиционного проекта .

Цель лекции: изучить основные понятия дисциплины «Управление инвестиционным проектом «.

Современная жизнь предполагает постоянное прогрессивное движение во всех сферах, будь то экономика, техника, технология, образование, экология, культура. Прогресс складывается из реализации множества отдельных замыслов, планов, идей. Конкретный план достижения какой-либо определенной цели называется проектом. Для достижения прогресса в любой области всегда необходимо приложить некоторые усилия: требуется материально-техническая база, трудовые ресурсы, знания, опыт и многое другое. Кроме того, все вышеперечисленные факторы должны быть удачно скомбинированы, то есть их сочетание должно быть подобрано таким образом, чтобы каждый отдельно взятый фактор использовался максимально эффективно. Организация процесса достижения цели проекта должна быть четкой и понятной каждому участнику, оставаясь при этом достаточно гибкой, то есть способной меняться при изменении внешних условий. Управление проектом призвано обеспечить достижение конечной цели проекта наиболее эффективным способом.

Структура проекта состоит из трех основных элементов:

  1. Задача.
  2. Средства решения.
  3. Результат.

Проанализируем отдельные компоненты, составляющие структуру проекта, более подробно. Компонент «задача» представляет собой цель проекта. Компонент «средства решения» включает в себя все имеющиеся возможности достижения цели проекта, которые обычно обозначают термином «ресурсы проекта«. Компонент «результат» — это достигнутое решение поставленной задачи. В идеальном варианте оно должно абсолютно точно совпадать с целью проекта. При реализации реальных проектов это условие выполняется не всегда, однако проект может считаться успешно завершенным даже в случае небольших отклонений фактически достигнутого результата от изначально поставленной цели [ 1 ] .

Пример. Предприниматель открыл крупный торговый центр. Собираясь открывать магазин, он рассчитывал получать прибыль в размере 110 млн. руб. в год . Фактически он получает 105 млн. руб. в год . Представить в табличной форме структуру проекта и оценить успешность его реализации в процентах.

Решение. Структура проекта представлена в таблице 1.1 .

Оценим успешность реализации проекта открытия торгового центра в процентах. Для этого составим пропорцию:

Ответ: проект открытия крупного торгового центра можно считать успешным, так как фактический результат соответствует поставленной цели на 95,5%.

Как уже было отмечено выше, проекты реализуются в совершенно различных сферах жизнедеятельности. По этой причине компоненты структуры проекта могут носить как количественный, так и качественный характер, причем количественные показатели могут иметь различные единицы измерения. Однако такая ситуация допустима лишь при проведении простейшего проектного анализа. Серьезная работа по управлению проектом требует перехода к единой размерности. В подавляющем большинстве случаев в качестве такой размерности выступают денежные единицы (рубли, доллары, евро и т.д.). В рассмотренном нами примере два компонента структуры проекта (задача и результат) имеют количественный характер и выражены в млн. руб. Компонент «средства решения» определен качественно. Попробуем исправить эту ситуацию. Для этого нужно найти количественный показатель, который будет соответствовать каждому элементу, входящему в компонент «средства решения» ( таблица 1.2).

  • затраты на набор персонала (проведение собеседований, оформление трудовых договоров и т.п.);
  • затраты на обучение персонала;
  • затраты на оплату труда на начальном этапе работы;

Мы видим, что практически любому элементу может быть поставлен в соответствие количественный показатель. Когда речь идет о компоненте «средства решения», таким показателем, как правило, являются затраты на приобретение этих средств. Эти затраты называются инвестициями. Итак, инвестиции – это долгосрочное вложение капитала с целью его приумножения. При этом под капиталом понимаются не только финансовые ресурсы и материальные ценности, но и знания (человеческий капитал), и благоприятная экологическая обстановка (природный капитал), и вообще все, что приносит или может принести пользу человеку. Инвестиционный проект – это проект, для реализации которого необходимы инвестиции. Инвестиционный проект как документ представляет собой комплекс материалов, служащих для обоснования целесообразности осуществления определенного объема капитальных вложений в определенный срок. Инвестиционный проект включает в себя технико-экономическое обоснование инвестиций и бизнес-план.

Традиционно в экономической литературе выделяется три основных типа инвестиций – капиталообразующие инвестиции, портфельные инвестиции и инвестиции в нематериальные активы . При этом под капиталообразующими инвестициями понимаются инвестиции в объекты искусственного капитала, то есть в основные фонды (такие инвестиции называются капитальными вложениями) и в первоначальный оборотный капитал . Портфельные инвестиции – это инвестиции в ценные бумаги, а инвестиции в нематериальные активы – это вложения в приобретение знаний, опыта, а также программных продуктов, лицензий и других активов, не имеющих материально-вещественной формы. Однако такая типология инвестиций не отвечает современному пониманию термина «капитал». Ценные бумаги – это финансовый капитал их держателя. Знания и опыт – это человеческий капитал лица, которое ими обладает. Прочие нематериальные активы (программные продукты, лицензии и т.п.) могут быть отнесены к объектам искусственного капитала. Фактически это уже сделано в одной из самых живых и динамичных областей экономической жизни – в бухгалтерском учете. В основном отчетном документе – бухгалтерском балансе – нематериальные активы учитываются в разделе «внеоборотные активы » наряду с прочими видами имущества предприятия. В этой связи практически все инвестиции можно отнести к капиталообразующим. Типологию инвестиций удобно представить в табличной форме ( таблица 1.3):

Общие принципы управления инвестиционными проектами.

Виды инвестиционных проектов.

1. По функциональной направленности:

· инвестиционные проекты реновации направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия;

· инвестиционные проекты развития характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в новом цикле хозяйственного развития;

· инвестиционные проекты санации разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.

2. По целям инвестирования:

· инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции (новое строительство, реконструкция, расширение парка оборудования, обеспечение прироста запасов материальных оборотных активов);

· инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции (приобретение предприятий иного отраслевого профиля, обеспечивающих получение эффекта синергизма, новое строительство, перепрофилирование);

· инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции (модернизация и реконструкция предприятия);

· инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

· инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач.

3. По совместимости реализации:

· инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия. Такие проекты характеризуются наибольшей альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия, и наибольшую альтернативность по времени осуществления;

· инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких проектов можно рассматривать как единый интегральный инвестиционный проект предприятия, отдельные составляющие структурные элементы которого могут быть реализованы лишь в определенной технологической или временной последовательности;

· инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают возможность использования альтернативных их видов.

4. По срокам реализации:

· краткосрочные инвестиционные проекты. Такие проекты реализуются в период времени до одного года (обновление отдельных видов оборудования, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов);

· среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации таких проектов составляет от одного до трех лет (модернизация парка технических средств предприятия, его реконструкция, подготовка и осуществление приобретения целостных имущественных комплексов);

· долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация таких инвестиционных проектов требует более трех лет (проекты крупномасштабного нового строительства или перепрофилирования предприятия, сопровождающегося его полной реконструкцией).

5. По предполагаемым источникам финансирования:

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Такая форма финансирования характерна лишь для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его реального инвестирования как обеспечение прироста запасов его материальных оборотных активов, обновление отдельных видов оборудования, осуществление приобретения недорогих видов нематериальных активов;

Читать еще:  Управление реальными инвестиционными проектами

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления как средних, так и крупных его инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение;

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита. Такие инвестиционные проекты связаны обычно с финансовым лизингом оборудования. Высокая стоимость долгосрочного банковского кредита на современном этапе сдерживает использование инвестиционных проектов этого вида;

· инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования. Эти проекты являются в настоящее время наиболее распространенными в инвестиционной практике.

· глобальные инвестиционные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

· народнохозяйственные инвестиционные проекты, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

· крупномасштабные инвестиционные проекты, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

· локальные инвестиционные проекты, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего проект. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

7. По основной направленности:

· коммерческие инвестиционные проекты, главной целью которых является получение прибыли;

· социальные инвестиционные проекты, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;

· экологические инвестиционные проекты, основная направленность которых – улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

Управление инвестиционным проектом представляет процесс управления финансовыми, материальными и трудовыми ресурсами в течение всего инвестиционного цикла проекта для достижения поставленных целей.

В управлении проектом выделяют три подхода:

1. Функциональный подход включает организацию планирования, контроля и координации всех основных функций управления.

2. Динамический подход предполагает рассмотрение всех видов работ по мере их реализации и принятие соответствующих корректив для результативного достижения целей.

3. Предметный подход состоит из определения непосредственных объектов управления и обеспечения такого их использования, при котором достигаются намеченные цели. К непосредственным объектам управления можно отнести, например, возводимые или модернизируемые производственные мощности, сырьевые ресурсы, финансовую, оперативную и иную деятельность.

Проектная структура управления инвестиционным проектом предполагает создание самостоятельной команды или группы управления, которой руководит менеджер проекта. Такая структура включает два уровня: проектный и организационный. Первый складывается из подразделений, ответственных за стратегию проекта, его разработку и обеспечение инвестиционными ресурсами. Второй уровень связан с непосредственной реализацией инвестиционного проекта. Проектная структура способствует сокращению срока реализации проекта, повышению оперативности в решении вопросов, экономии ресурсов и т.д. Данная структура управления применяется при реализации крупных проектов, требующих привлечения широкого круга специалистов.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Управление инвестиционным процессом. Принципы анализа инвестиционных проектов

Инвестиционная деятельность на предприятии – это наиболее сложный вид управленческой деятельности, так как связан с будущим состоянием фирмы, которое необходимо правильно спрогнозировать или предвидеть. Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия.

Инвестиционный проект – планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые материальные объекты, технологические процессы, а также в различные виды предпринимательской деятельности в целях ее сохранения и расширения. Методология управления инвестиционными процессами или проектами в общем случае включает следующие этапы:

  1. планирование, занимающее основное место в операциях инвестирования и воплощающее организующее начало всего инвестиционного процесса. Сущность инвестиционного планирования состоит в обосновании целей и способов их достижения на основе детализации инвестиционных операций;
  2. реализация инвестиционного проекта, включающая образование управленческой структуры проекта и функционально-целевое распределение обязанностей участников проекта, собственно инвестирование (осуществление производства, сбыта и финансирования);
  3. текущий контроль и регулирование инвестиционного процесса на всех его стадиях – от первоначального инвестирования до ликвидации предприятия;
  4. оценка и анализ качества исполнения проекта и его соответствия поставленным целям.

Управление инвестиционным процессом должно базироваться на регулировании инвестиционной привлекательности экономической системы, поскольку инвестиционная привлекательность обусловливает приток/отток капитала.

Система управления должна соответствовать следующим принципам:

  1. Направленность действий субъекта управления на достижение конкретных целей. Четкое формулирование целей позволяет точно определить методы их достижения, сократить затраты за счет отказа от ненужных действий по управлению инвестиционным процессом.
  2. Комплексность процесса управления, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль, путем использования единой методологической базы ко всем этапам управления и учета обратной связи в системе управления.
  3. Единство перспективного и текущего планирования, обеспечивающего непрерывность, путем формирования инвестиционной политики в разрезе стратегии и тактики. Их единство определяет не только устойчивость развития экономической системы, но и позволяет повысить точность прогнозирования и планирования инвестиционного процесса.
  4. Контроль за принимаемыми управленческими решениями как важнейший фактор их реализации позволяет избежать необратимых последствий за счет непрерывного отслеживания параметров инвестиционного процесса, сопоставления их с запланированными значениями и своевременного исправления несоответствий.
  5. Материальное и моральное стимулирование всех участников инвестиционного процесса, заключающееся в дополнительном субсидировании, льготировании и т.д. для инвесторов, в повышении заработной платы, в возможности использовать часть результата управления инвестиционным процессом на решение социальных задач для органов управления.
  6. Индивидуальный подход к каждой экономической системе, позволяющий максимально использовать ее потенциал, реализуется посредством учета уровня экономической системы и за счет горизонтальной дифференциации систем одного уровня.
  7. Гибкость организационной структуры управления, позволяющей решать функциональные и управленческие задачи, дает возможность органам управления экономической системой быстро реагировать на изменяющиеся условия внешней среды, на новые требования рынка и адаптироватьсяк ним.

В рамках обоснования инвестиций рассматривается вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают с точки зрения стоимости, срока реализации и доходности. Оценка позволяет выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и получения прибыли.

При принятии решения об инвестировании денежных средств в проект важную роль играет экспертиза проекта. Экспертиза – оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает интересы государства, права физических и юридических лиц или не отвечает установленным требованиям стандартов, а также для определения эффективности осуществляемых вложений.

Оценка инвестиционных проектов осуществляется с помощью методов анализа эффективности проектов.

Эффективность ИП – категория, отражающая соответствие проекта, целям и интересам его участников.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

  1. эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
    • общественную (социально – экономическую) эффективность проекта;
    • коммерческую эффективность проекта. Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

  • эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.
    • эффективность участия предприятий в проекте (эффективность ИП для предприятий – участников);
    • эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий – участников);
    • эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям – участникам, в том числе региональную, народнохозяйственную, отраслевую;
    • бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
  • Читать еще:  Премия за инвестиционный менеджмент расчет

    Эффективность участия в проекте включает:
    В основу анализа ИП положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:

    • рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) – от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;
    • моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
    • сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
    • принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы ИП, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;
    • учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и/или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);
    • учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
    • многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки;
    • учет влияния на эффективность ИП потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов;
    • учет влияния инфляции, неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

    Таким образом, оценка эффективности ИП включает два основных аспекта – финансовый (для оценки ликвидности проекта в ходе его реализации) и экономический (для оценки способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста).

    Наиболее часто используются следующие методы оценки (не считая их модификаций):

    • простые (статистические, традиционные) – период окупаемости РВ, учетная ставка рентабельности ARR;
    • динамические (основанные на дисконтировании) – чистая текущая стоимость NPV, внутренняя ставка рентабельности IRR, индекс рентабельности PI.

    Профессиональное управление инвестиционной деятельностью с учетом принципов анализа ИП и использованием методов оценки их эффективности позволяет более качественно и поступательно осуществлять развитие фирмы, то есть добиваться заданных целей с минимум инвестиционных затрат.

    Управление инвестиционными проектами

    Инвестиционные проекты – это сложные объекты, в которых задействовано огромное количество ресурсов, связей. На начальном этапе в документации инвестиционного предприятия могут быть прописаны до мелочей все действия и возможные риски, работа с финансовыми инвестициями. Но в период реализации возникают проблемы: нехватка финансовых и трудовых ресурсов, изменение позиций на рынке, скачок курса. Именно поэтому инвестору необходимо четко контролировать историю жизни собственных вложений. Все принятые решения могут быть пересмотрены как на этапе формирования, так и реализации инвестиционного проекта. Основной целью проектного инвестиционного менеджмента является получение реальной прибыли. При этом у инвестора есть определенная система управления. Тип проекта, объем собственного капитала и даже личные качества играют в управлении важную роль.

    Строительные инвестиционные проекты требуют отдельной документации. Девелоперские компании, работа которых связана с привлечением сторонних инвестиций в свои застройки, имеют особенности управленческого режима. Но существуют общие принципы работы с инвестициями.

    Как грамотно управлять инвестициями

    Чтобы прибыль от вложенных в проект финансовых средств была максимальной, необходимо не только знать об особенностях ниши, правилах и методах управления, но и уметь применять теорию на практике.

    Подробнее о том, какие существуют стратегии инвестирования, вы сможете узнать из данной статьи.

    Принципы управления инвестиционными проектами

    Основополагающим в управлении инвестициями являются:

    • минимизация рисков;
    • максимизация прибыли.

    Управление инвестициями – важный, трудоемкий процесс, последовательность анализа и принятия решений, способствующих достижения цели, а именно получения максимальной отдачи от вложений.

    От инвестора или инвестиционного менеджера требуется следующее:

    • оценка перспектив на рынке;
    • выбор верного направления;
    • формирование инвестиционного портфеля;
    • разработка плана управления инвестиционным проектом;
    • прогноз развития на всех этапах реализации проекта;
    • конкретные действия по реализации;
    • постоянный контроль, отслеживание результатов, корректировка процесса.

    Деятельность инвестора сопряжена с обязательными правилами. В задачи входят диагностика доходности, срока окупаемости, отслеживание текущей стоимостью проекта.

    Если управление инвестиционным проектом построено правильно, то будут удовлетворены следующие условия:

    1. прибыль от инвестиций выше депозита банка;
    2. рентабельность вложений выше темпа инфляции;
    3. заранее определенные риски не увеличиваются в масштабах;
    4. вложения максимально ликвидные;
    5. все участники проекта имеют четко поставленные задачи и следуют им.

    При выборе инвестиционного менеджера необходимо понимать, что это не только грамотный управленец и экономист. Профессионал должен обладать навыками технического анализа, уметь строить математическую модель развития, быть экспертом в законодательной, налоговой, нормативно-документной сферах.

    Важно! Количество необходимых навыков не означает, что рядовым гражданам не стоит выступать в роли частных инвесторов. При соблюдении базовых правил – предварительного анализа, отказа от участия в сомнительных или незнакомых по сфере проектах – они имеют все шансы на успех.

    Здесь необходимо учитывать специфику граждан РФ и ближнего зарубежья. Лишь недавно началась популяризации инвестирования и тотальная ликвидация финансовой неграмотности, изучение материала. При этом долгосрочные инвестиции кажутся чем-то ненадежным, пугающим и туманным. Это просто объяснить количеством финансовых пирамид в советское и постсоветское время. Но при грамотном подходе, управлении, анализе рынка и отказа «верить на слово» в баснословной прибыли от вложений, любой частный инвестор может получить солидную прибыль.

    Стратегии, применяемые в инвестициях

    Стратегия инвестирования – это аналог управления рисками. Инвестор создает последовательность действий, результатом которой становится достижение запланированной цели. Разрабатывается четкая программа реализации, в которой учитывается максимальное возможное количество факторов. Существуют три стратегии управления проектами.

    Консервативная стратегия. Для данной системы управления предполагаются незначительные риски. Но при этом и доходность вложений не высока, около 20% годовых. К таким инвестициям относят покупки облигаций, ценных бумаг, инвестирование в золото, недвижимость, паевые фонды. Управлять инвестицией нет необходимости: купил и жди процента от вложений. Но уровень инфляции всегда будет выше дохода от вложений, а срок окупаемости достаточно длительный.

    Умеренная стратегия. Уровень рисков – средний, доходность около 50% годовых. При управлении инвесторам потребуются активное взаимодействие со всеми участниками проекта, хорошая база экономических знаний. В перечень объектов умеренного инвестирования входят: акции, ценные бумаги негосударственных предприятий, ПИФы, ПАММ-счета, перспективные стартапы, ИИС, производство.

    Агрессивная стратегия. По своей сущности это – игра на выживание для инвесторов с приличной финансовой подушкой. Потребуется не только широкий спектр знаний в различных областях, но и стальные нервы, постоянный анализ реализации инвестиционного проекта. При этом волатильность максимальная. Граждане либо получают прибыль от вложений от 100 до 1000%, либо теряют все. К объектам агрессивного проектного инвестирования относят разработку новых технологий, хай-тек стартапы, направления рынка с неопределенными перспективами, малоизвестные финансовые пирамиды.

    Компания «Альпари» предоставляет клиентам доступ к широкому спектру объектов инвестирования.

    Дополнительно о лучших способах инвестирования, вы сможете узнать из нашей статьи.

    Принципы управления инвестициями

    Структура частного инвестирования в небольших размерах и управления многомиллионными активами крупной корпорации совершенно разная. Но основные правила управления существуют. Необходимо в обоих случаях просчитывать шаги на 10 вперед, своевременно оценивать текущее состояние рынка, проводить исследования. Процесс управления базируется на следующих постулатах.

    • Анализ инвестиций за прошедший период. Предполагается, что у инвестора уже был опыт вложений (отрицательный/положительный). Основываясь на анализе плюсов и минусов собственных решений, делается вывод о целесообразности принятия тех или иных мер. Способы управления портфелем инвестиций крупных предприятий требует большего внедрения: оценки рыночной конъектуры, объема общего внутреннего капитала и т.д.
    • Определение объема инвестиций в будущем периоде. Рассчитать объем предстоящего капиталовложения. Если необходимы дополнительные источники финансирования, провести анализ возможных способов получения. При банковском кредитовании показатель дохода должен существенно превышать ставку по кредиту.
    • Форма инвестиций. Она зависит от выбранной стратегии и задач инвестора (текущих, долгосрочных). Выбор может пасть и на вложения в уставной фонд предприятия, и на инвестирование в строительство, производство, сельское хозяйство, участие в брокерских сделках, получение отдачи от вкладов в ПИФы или ПАММ-счета.
    • Разработка и оценка инвестиционно-финансового проекта. Проект должен отвечать долгосрочным перспективам при этом решать текущие финансовые задачи. Если инвестор не владеет необходимой базой знаний, то поручить эту работу следует профессиональным управляющим. Они смогут досконально изучить ликвидность, просчитать риски и распределить вложенные средства.
    • Создание инвестиционной программы. Формирование подробно плана жизнедеятельности проекта. На этом же этапе распределяются должностные обязанности.
    • Реализация проекта. На данном этапе возникают первые реальные трудности. Справиться с ними поможет грамотное распределение ответственности. Частный инвестор является и руководителем и сам себе подчиненным, поэтому от полного погружения в процесс работы зависит его будущая прибыль.
    • Контроль выполнения программы. Сроки окупаемости инвестиций могут варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет. Необходимо постоянно контролировать ход реализации, вносить коррективы, учитывать нестабильность рынка и экономики.
    Читать еще:  Инвестиции в логистической системе

    Чтобы избежать проблем с инвестированием в финансовые проекты необходимо создать «подушку безопасности», то есть часть полученной прибыли во время реализации программы оставлять на долю возможных рисков. Лучше по мере продвижения проекта обращаться за консультацией к профессионалам, а также использовать несколько финансовых инструментов.

    Об управлении инвестициями вы можете узнать из этого видео:

    Все об управлении инвестиционными проектами

    Инвестиционные проекты в своем большинстве являются сложными системными объектами с большим количеством внутренних и внешних связей, значительным количеством ресурсов, включая трудовые ресурсы. Даже если предположить, что в инвестиционных документах прописаны все действия для исполнителей и их взаимодействие в процессе его исполнения, все равно могут возникнуть «нештатные ситуации», в которых потребуется «ручное управление». Тем более что часть принимаемых и принятых решений базируется на неполной информации, такие решения могут пересматриваться в процессе реализации инвестиций. Поэтому требуется управление инвестиционными процессами на всех этапах их формирования и реализации.

    Принципы управления

    В своей деятельности управленческие структуры инвестиционными процессами руководствуются общими принципами управления, среди которых наиболее важными для инвестиций являются:

    • целеполагание и руководство достижения поставленных целей в кратчайшие сроки с минимумом используемых ресурсов;
    • единая методология управления на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного процесса;
    • соотнесение управления инвестиционными процессами с общей стратегией развития объекта инвестирования;
    • мониторинг управленческих решений и их результатов на всех этапах реализации инвестировани;
    • обратная связь управленческих решений с их результатами и организация коррекции этих решений в случаях отклонения от генеральной линии;
    • использование экспертных сообществ для оценки управленческих решений с позиций общества или внешней среды (учет социальных, экологических и иных факторов общественного признания).

    Преобразовывая эти общие принципы в конкретные положения управления инвестиционными проектами, обозначим их ниже:

    1. Инвестиционный проект, как объект управления, рассматривается как целостная система, состоящая из различных элементов, объединенных одной целью – достижение эффективного увеличения капитала.
    2. Финансовое моделирование денежных потоков осуществляется на протяжении всего жизненного цикла.
    3. Обеспечение условий сопоставимости различных проектов на одном объекте инвестирования.
    4. Результирующие денежные потоки должны быть в итоге положительными, при возможных изменениях в отрицательную область в отдельные периоды жизненного цикла инвестиционного процесса.
    5. Учет фактора времени, дисконтирование денежных потоков с учетом внешних факторов и внутренних условий для инвестируемого объекта.
    6. Учет влияния интересов всех участников инвестиционного процесса.
    7. Многоэтапность оценки процесса инвестирования и его результатов.
    8. Учет особенностей каждого этапа инвестирования при оценке результатов.
    9. Учет инвестиционных, эксплуатационных и рыночных рисков в процессе управления жизненным циклом.

    Этапы инвестиционного проекта

    Инвестиционный проект с точки зрения управления следует разделить на этапы, каждый из которых имеет собственную специфику управления.

    Этапы инвестиционного процесса:

    • этап инициализации,
    • этап планирования,
    • этап реализации,
    • этап эксплуатации,
    • этап закрытия.

    Иногда начальные два этапа объединяют, и называют прединвестиционным этапом. Внутри каждого этапа могут быть несколько подцелей, например, в этапе реализации можно выделить подэтапы:

    • строительство инвестиционного объекта;
    • создание инфраструктуры инвестиционного объекта;
    • закупка, доставка, монтаж и пусконаладка оборудования.

    Каждый из этих подэтапов является самостоятельным объектом управления, при сохранении общего графика его запуска в эксплуатацию.

    Этап планирования проекта содержит основу управления проектом – разработку стратегии реализации, разработку всех этапов в виде дерева целей и алгоритма последовательного или параллельного достижения каждой цели.

    Этап эксплуатации инвестиционного объекта состоит в основном из оперативного управления производством, включающего все его элементы: управление трудовыми ресурсам; запасами; организация вспомогательного производства и т.д.

    Этап закрытия проекта состоит из разработки процедуры ликвидации объекта, для осуществления которой требуется создание специальной структуры управления этим процессом.

    По существу процесс управления инвестиционным проектом представляет собой взаимодействие субъекта и объекта управления. Обозначив на этапе инициализации проекта объект управления, сразу создается субъект управления со структурой под данный объект. В практике часто происходит реализация нескольких инвестиционных проектов, их координацию осуществляет структура более высокого уровня. Такая структурная единица создается в виде совета по управлению инвестициями, в который входит основное руководство предприятием или корпорацией и руководители специализированных подразделений, связанных с реализацией инвестиционных процессов, такие как руководители маркетингового подразделения, инженерных служб, сбытовых подразделений, планово-экономических служб. Руководит таким советом генеральный директор или директор по развитию. В задачу совета входит утверждение стратегии развития предприятия, утверждение инвестиционных проектов, определение очередности их реализации, распределение ресурсов между проектами и мониторинг их исполнения.

    Управление инвестиционными проектами

    Разработка инвестиционного проекта поручается специально созданной группе специалистов с куратором во главе. Группа отвечает и координирует все этапы разработки и реализации проекта.

    Структура управления инвестиционными проектами выглядит следующим образом:

    В данной схеме служба обеспечения инвестиционного проектирования отвечает за разработку для команд аналитических материалов по теме проекта, технико-экономических обоснований и разработку критериев отбора, разработку бизнес-планов на каждом этапе проектного инвестирования. То есть, данная служба предоставляет команде инструменты для разработки проекта и аналитику для его оценки.

    Служба обеспечения реализации инвестиционных проектов:

    • подготавливает финансовую базу для инвестиционного проекта;
    • участвует в выборе инвестора или в поиске финансовых ресурсов для его реализации;
    • анализирует имеющиеся ресурсы и производит их сравнение с необходимыми ресурсами для реализации;
    • подбирает источники получения недостающих ресурсов;
    • проводит тендеры среди поставщиков ресурсов;
    • проводит тендеры на строительство инвестируемого объекта;
    • совместно с командой, курирует строительство, закупку оборудования и пуск производства.

    Команда проекта разрабатывает алгоритм реализации проекта, проводит все согласования, экспертизы, получает разрешения от соответствующих структур власти на строительство инвестируемого объекта, курирует строительство и сдачу объекта в эксплуатацию, оценивает эффективность производства и реализации продукции.

    На этапе сбыта рынком проверяется реальность всех расчетов проекта, рынок является окончательным мерилом эффективности выбранного варианта инвестирования и эффективности реализации проекта.

    Если продукция «не пошла» на рынке, то вся система инвестирования на предприятии работает в ошибочном алгоритме. Аналитики при совете по управлению инвестициями должны выявить для руководства предприятия причины провала и дать рекомендации по исправлению ситуации с данным проектом и провести работу по остальным проектам с позиций полученных материалов о провале. Эта служба носит название: служба постинвестиционного анализа. Она оценивает не только негативные примеры инвестиций, но и позитивные. Данная служба, на основании проведенных аналитических исследований, предоставляет руководству предприятия рекомендации по улучшению процесса инвестирования на предприятии, и в первую очередь, по учету и минимизации рисков инвестиционного проектирования.

    Надо отметить, что для практики управления инвестициями разработано большое количество моделей и алгоритмов, свои услуги предлагают десятки компаний специализирующиеся на разработке систем управления инвестиционными проектами.

    Это связано с тем, что многие компании, предприятия и организации не имеют возможности создавать структуры управления инвестициями из-за отсутствия ресурсов и специалистов этого профиля.

    Зачастую оказывается дешевле прибегнуть к помощи специализированной компании, которая разработает весь алгоритм реализации инвестиций, оценит экономическую целесообразность проекта и поможет с поиском инвестора, поставщиков оборудования и технологий. Компании останется реализация инвестиционных проектов и стадия эксплуатации.

    Все про управление реальными и финансовыми инвестициями.

    Сущность мультипликатора инвестиций и пример его действия.

    Виды эффективности инвестиций и основные методы их оценки.

    По каким критериям следует оценивать инвестиционную привлекательность проекта.

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector