Multi-finance.ru

Обзор финансовых рынков
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Социальная эффективность инвестиций

Что такое социальные инвестиции: зачем нужны, примеры, плюсы и минусы

Добрый день, уважаемый читатель!

Сегодня хочу вам рассказать, что такое и зачем нужны социальные инвестиции. Приведу их примеры. Помогу разобраться в преимуществах, недостатках инструмента, показателях его эффективности. Озвучу, какова при этом роль государства. Поясню, какие в России возникают проблемы при осуществлении данного процесса.

Ч то это такое и зачем они нужны

  • рекламу, улучшение имиджа, повышение узнаваемости;
  • улучшение качества бренда;
  • на е м высококвалифицированного персонала;
  • получение налоговых льгот.

П римеры таких инвестиций

Приведу примеры инвестиционных стратегий в социальную сферу:

  • с овершенствование пенсионной программы на предприятии с долевым участием сотрудника в ней (накопление собственных средств сотрудника и взносов работодателя);
  • п омощь детским, медицинским, учебным заведениям и прочим бюджетным организациям;
  • у лучшение качества медицинских услуг и образования, повышение их доступности для населения;
  • у частие в конкурсах общественных проектов;
  • с оздание программ выплат стипендий;
  • с одержание детских оздоровительных лагерей, санаториев;
  • п рием на работу инвалидов, создание условий работы для них, реализация изготовленной продукции;
  • у становка очистных сооружений, улучшающих экологию;
  • р абота с потерянными и бездомными домашними животными;
  • к адровая политика, коллективный договор, улучшающие условия труда сотрудников по сравнению с законодательством (дополнительные дни отпуска сотрудникам, льготы отдельным категориям сотрудников, подарки на праздники сотрудникам и членам их семей, помощь в решении жилищного вопроса).

Р егулирование со стороны государства

Государственное регулирование проводится для достижения оптимальной схемы взаимодействия власти, юридических и физических лиц при повышении качества и уровня жизни.

Государство при этом выполняет функции:

  • производство и перераспределение необходимой продукции, работ, услуг;
  • финансов ую поддержк у инвестиций в общество;
  • стимулирование социального инвестиционного процесса;
  • информационное сопровождение.

Э ффективность

Существует понятие социальных издержек: сравниваются расходы на социально ориентированные производства с альтернативными расходами.

Оценка эффективности бизнес-модели осуществляется по 5 показателям:

  • система менеджмента качества;
  • экономия энергоресурсов и защита окружающей среды;
  • отношения с персоналом;
  • реализация прав человека и трудовые отношения;
  • взаимодействие с местным сообществом.

Для оценки эффективности инвестиций в общество используются следующие методики:

  • обобщенная система аудита корпоративной устойчивости ( CRA );
  • взаимодействие организации с ключевыми, влияющими на работу лицами ( NEF );
  • взаимодействие с остальными заинтересованными сторонами ( Smith O ′ B rien );
  • расчет количественных и качественных индексов.

П реимущества и недостатки инвестиций

  • п овышает авторитет и рыночную стоимость предприятия, особенно при размещении ценных бумаг на мировых фондовых рынках;
  • п оддержка государства;
  • л ояльность клиентов;
  • г арантия реализации продукции;
  • л ьготное налогообложение;
  • более квалифицированный персонал;
  • м оральное удовлетворение.

Можно выделить следующие недостатки инвестиций в социальную сферу:

  • с окращение прибыли;
  • б олее пристальное внимание органов власти;
  • о тсутствие четкого законодательства;
  • с ложности при оценке эффективности.

П роблемы инвестирования в социальную отрасль

Инвестиции в социальную сферу в России сопряжены с такими проблемами, как:

  • о тсутств ие четк ого механизма, эффективн ой модел и;
  • и спользование общественно значимых программ с целью коммерческих преимуществ;
  • о тсутствие привилеги й , ощутимы х положительных результат ов ;
  • о тносительно слабый уровень законодательства;
  • о тсутств ие поддержк и , которая обеспечит стабильный рост в неустойчивое время;
  • о граниченность государственного бюджета;
  • н есовершенство налоговой политики, которое не гарантирует получени я прямой выгоды;
  • к оррупция руководства и отсутствие стабильности в сфере капиталовложений, что ограничивает возможности реальных инвесторов;
  • о тсутств ие утвержденны х правил, каким образом необходимо осуществлять инвестиции;
  • о тсутств ие систем ы , т. к. внутриорганизационные цели и мотивы часто различаются;
  • п убличность деятельности, необходимость четко обозначенной социальной программы, что потребует полной расшифровки доходов.

С пособы инвестирования

Используются следующие способы социальных вложений:

  • п ривлечение частных инвестиций;
  • с ертификация на обслуживание для целей полной или частичной оплаты услуг;
  • ф едеральные/региональные целевые программы.

П оказатели эффективности вложений

В целом эффективность инвестиционных стратегий определяется исходя из:

  • з атрат ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) на инвестиции;
  • н епосредственных результатов (проведенные мероприятия, оказанные услуги);
  • д остижени я социального результата. Оценивается изменение состояния получателей благ;
  • а нализ а социальны х эффект ов (что поменялось в жизни получателей благ и общества в целом).

Результативность инвестиций отображается следующими факторами:

  • о бщественны ми явлениями, связанны ми с изменением жизни населения государства или отдельного региона после финансирования;
  • с оциально-экономически ми (увеличение и улучшение услуг, уменьшение цен, снижение расходов организации на обслуживание населения);
  • э кономическ ой эффективностью – объемом затрат на изучение выбранной области деятельности;
  • с оциальн ой эффективностью. Используется количественный показатель достижения целей общества, который обычно отражает обеспеченность населения недвижимостью, рождаемость, смертность, уменьшение потребительских цен.

Р ыночные показатели

Различают показатели качества и количества. Для наглядности приведу их в таблице.

Социальные инвестиции

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Объекты, предназначенные для удовлетворения духовных, материальных, социальных и других потребностей называются социальной сферой.

Социальная сфера это государственные и частные институты, направленные на обеспечение социальных нужд граждан отдельно взятой страны и повышение их качества.

Вложения в социальную сферу или социальные инвестиции это финансирование объектов имеющих социальное значение для извлечения из них прибыли в будущем и достижения необходимого социального эффекта путем улучшения качества жизни населения за счет удовлетворения их потребностей.

Читать еще:  Инвестиционный маркетинг это

Объектами социальных инвестиций могут выступать все активы имеющие отношение к повседневной социальной жизни, а именно объекты, предоставляющие услуги: ремонт и обслуживание автомобилей и различных приборов, ресторанный и гостиничный бизнес, сектор торговли, сектор финансовых услуг, здравоохранение, образование, культура, спорт, отдых, транспорт и многое другое.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что большинство объектов социальной сфере принадлежат к непроизводственному сектору, однако имеются отрасли, предоставляющие конкретный продукт, к примеру ресторанный бизнес или розничная торговля.

Субъектами социальных инвестиций, то есть теми, кто осуществляют вложения, могут быть:

  • государство
  • иностранные инвесторы
  • коммерческие организации
  • некоммерческие организации
  • физические лица.

Стоит отметить, что каждый субъект преследует свою инвестиционную цель от осуществленных вложений. К примеру, для государства главной целью социальных инвестиций является увеличение общего уровня национального дохода населения, а также повышение качества и уровня жизни. Коммерческие организации в первую очередь добиваются достижения необходимой для них прибыли. Некоммерческие организации за доходом не гонятся, и в первую очередь преследует цель в удовлетворении материальных, социальных и духовных потребностей населения.

Эффективность социальных инвестиций

Как уже стало понятно, социальные инвестиции достаточно специфический способ вложения средств и не всегда конечной целью инвестирования является достижению положительного финансового результата и именно поэтому эффективность социальных инвестиций определяется в первую очередь следующими критериями:

  • социальный эффект инвестиций. Данный критерий отражает динамику изменения качества жизни населения от осуществленных вложений
  • социально-экономический эффект инвестиций. Данный критерий характеризуется большим числом показателей, отметим основные – снижение цены за оказанные услуги, увеличение их физического объёма, уменьшение затрат организаций на оказание услуги, снижение выплат по безработице и другие
  • экономическая эффективность инвестиций. Данный критерий характеризуется размером затрат на разработку и оказание того или иного вида деятельности
  • социальная эффективность инвестиций. Данный критерий является количественным выражением степени успешности социальный целей и выражается в уровни рождаемости и смертности, обеспеченности населения жильем, появлением на рынке новых услуг, динамикой потребительских цен и т.п.

Способы осуществления социальных инвестиций

Существует несколько наиболее распространенных способов осуществления социально направленных инвестиций.

Для того чтобы опробовать и посмотреть результат того или иного социально направленного инвестиционного проекта возможна реализация единичных проектов и основываясь на результате их эффективности принимается решение о возможном расширении этих проектов и предания им массового характера.

Также социальные инвестиции могут носить массовый характер. Это выражается в создании и разработке общих нормативов инвестиционного продукта, а также в создании структур способных данный продукт реализовать.

Также эффективным способом осуществления социальных инвестиций может послужить технология рыночного вида. Это означает, что после запуска в реализацию конкретного продукта либо услуги рынок самостоятельно отрегулирует и определит его качества и характеристики.

Также практикуется осуществление агрессивных социальных инвестиций результатом которых становится огромная рекламная компания продукта по телевидению и средствам массовой информации, распространению его в большое количество торговых сетей и т.п.

Социальные инвестиции их регулирование со стороны государства

Государственное регулирование социальных инвестиций осуществляется для достижения оптимального баланса во взаимодействии государства, потребителей и инвесторов при повышении уровня жизни граждан страны.

Принципы регулирования заключаются в двух главных тезисах:

  • поддержание социальной справедливости
  • обеспечение социальной и экономической эффективности вложений.

Для достижения поставленной цели государство должно выполнять следующие функции:

  • финансирование социальных вложений
  • стимулирование социально направленного инвестиционного процесса
  • информационная поддержка
  • создание социальных продуктов и их равномерное распределение среди населения.

Социальные инвестиции. Социальные инвестиции как элемент социальной ответственности бизнеса

Социальные инвестиции бизнеса представляют собой управленческие, технологические, материальные ресурсы. В эту категорию также входят финансовые средства компаний.

Основное направление

Все указанные выше ресурсы расходуются на реализацию специальных социальных программ. Они разработаны в соответствии с потребностями внешних и внутренних заинтересованных сторон. Предполагается, что на основании реализации этих программ будет получен определенный общественно-экономический результат. Далее рассмотрим подробнее, что относится к инвестициям в РФ.

Общие сведения

Социальные инвестиции представлены в виде комплекса затрат предприятия на специальные программы. В него входят расходы на развитие навыков персонала: профессиональную подготовку и переподготовку, охрану здоровья, труда и так далее. Социальные инвестиции направлены на улучшение состояния экологии, обеспечение добросовестной коммерческой практики, содействие местным сообществам. Теоретически в рассматриваемую категорию не должны входить вынужденные (регламентированные законодательством) расходы на программы. Тем не менее на практике достаточно сложно разграничить вынужденные и добровольные затраты. Социальные инвестиции в России тесно связаны с корпоративной ответственностью. Чем больше будет объем первых, тем выше будет вторая, как, впрочем, и наоборот. Инвестиции в социальную сферу способствуют формированию имиджа и повышению деловой репутации. Они выступают в качестве долгосрочных вложений в нематериальные фонды компаний.

Социальная эффективность инвестиций

Эти вложения как в отечественной, так и в западной практике оказывают весьма благотворное влияние на деловую активность компаний. Социальные инвестиции стимулируют положительные изменения в обществе. Необходимо понимать, что затраты на программы нельзя считать благотворительностью. Социальные инвестиции предполагают соответствующий эффект. Их срок окупаемости достаточно продолжителен, при этом приведенная чистая стоимость низкая. Однако отдача от этих вложений выражается не только денежными средствами. Результатом может стать укрепление доверия и формирование положительного имиджа предприятия среди членов сообщества, в которое были направлены социальные инвестиции. По результатам многих зарубежных исследований, при наличии прочих равных условий люди предпочитают выбирать то предприятие, которое, по их мнению, наиболее ответственно перед обществом. В дальнейшем такой выбор переходит в непосредственные действия. В частности, люди покупают акции, приобретают услуги, товары и прочее. В качестве непосредственных бизнес-выгод при социальном инвестировании выступают:

  • Формирование стабильной коммерческой сферы.
  • Повышение рыночной стоимости предприятия в долгосрочной перспективе.
  • Понижение операционного риска.
  • Повышение финансовых показателей.
  • Увеличение продаж.
  • Уменьшение рекрутинговых расходов.
  • Увеличение производительности труда.
  • Расширение рыночной сферы.

Структура вложений

Трудоемкие отрасли преимущественно ориентированы на внутренние инвестиции. Это, в частности, охрана здоровья и развитие персонала. При этом материало- и энергоемкие сферы ориентированы больше на внешние затраты: защиту окружающей среды, ресурсосбережение. Приведенный факт раскрывает положение о зависимости размера вложений от специфики предприятия в широком смысле. Так, отрасли легкой промышленности больше внимания уделяют работе с собственными сотрудниками. Предприятия «тяжелой» сферы вынуждены расходовать средства на ресурсосбережение и сохранение экологии. Следует сказать, что внешние направления свойственны преимущественно лесной, деревоперерабатывающей, химической промышленности, а также сфере сервиса (ЖКХ в том числе). Внутренние затраты, в свою очередь, несут, как правило, электроэнергетические, машиностроительные, торговые, транспортные отрасли, а также компании, производящие потребительские товары.

Читать еще:  Расчет инвестиционной привлекательности

Качественный аспект

Он связан с оценкой и учетом уровня комплексности и полноты непосредственно процесса реализации социальных инвестиций. В качестве аналитико-статистического воплощения этого аспекта проблемы выступает качественный индекс вложений. Он фактически позволяет определять уровень диверсификации инвестиций, степень информационного оснащения, организационной поддержки планирования и последующей реализации расходов на социальные нужды.

Критерии качественной оценки

В России они объединены в три группы. Они основываются на следующих показателях:

  • Первая группа критериев – институциональное оформление социально-политических процессов. В данном случае предусматривается учет по следующим позициям:

— наличие особого документа, который закрепляет действия предприятия в указанном направлении (нормативная централизация);

— существование специального подразделения, которое отвечает за реализацию компанией программ (организационная централизация);

— использование коллективного договора (нормативная основа).

  • Вторая группа критериев – учетная система социальных мероприятий. Здесь предполагается четыре позиции:

— ежегодное составление финансовой отчетности, согласно международным нормам (стандартизация и унификация сведений);

— оценивание эффективности инвестиций (обеспечение обратного взаимодействия между инвестором и вложениями);

— наличие примеров программ (информирование общественности для передачи положительного опыта, продвижения репутации и имиджа предприятия, саморекламы);

— внедрение в расходы мировых общепринятых стандартов (информационная основа социально-политической активности).

  • Третья группа критериев – комплексность реализуемых социальных вложений. Здесь предусмотрен учет по 5 направлениям расходов:

— на развитие навыков персонала;

— на охрану труда и здоровья сотрудников;

— на природоохранные мероприятия и ресурсосбережение;

— на развитие местных сообществ;

— на поддержание добросовестной коммерческой деятельности.

В соответствии с направлениями, относящимися к последней группе, формулируется принцип максимального разнообразия социально-политической активности компаний, поскольку концентрация вложений на первых двух позициях приводит к диспропорциям при развитии всей общественно-экономической системы.

Информационная база изучения вложений

В качестве источника количественных измерений вложений выступают итоги анкетирования ста компаний РФ. Реализацию проекта поддерживало Правительство страны, Министерство инвестиций. Финансирование производилось программой развития ООН. Общая координация осуществлялась Ассоциацией российских менеджеров.

Основные проблемы

Основной из них считается сложность процесса оценки результативности. В первую очередь эффект достаточно трудно выражать в деньгах. Кроме этого, не во всех случаях можно доказать, что то или иное повышение показателей явилось следствием вложений. Также сегодня в России отсутствуют понятные и отчетливые критерии анализа корпоративной ответственности. Нет в обществе и четких представлений о том, какими должны быть эстетические принципы современной коммерческой деятельности и каковы выгоды от социально ответственных действий. Не существует на сегодня и жестких стандартов и требований.

IV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2012

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ИМЕЮЩИХ СОЦИАЛЬНУЮ НАПРАВЛЕННОСТЬ

Как правило, положительные эффекты, возникающие в ходе реализации проекта, рассматриваются как дополнительные показатели инвестиционной привлекательности и учитываются при принятии окончательного решения. Однако в настоящее время процедура оценки данных результатов осуществляется, как правило, при помощи экспертизы, то есть носит субъективный характер.

Таким образом, наиболее рациональным решением данного вопроса является разработка механизма приведения указанных дополнительных эффектов к общей системе количественной оценки в форме стоимостного выражения социального и других эффектов.

Рассмотрим алгоритм оценки стоимостного выражения социальных результатов реализации инвестиционного проекта. Приведем пример: организация планирует реализовать инвестиционный проект, при этом существуют 3 альтернативных проекта — A, B и C, обладающие определенной социальной направленностью.

Прогнозируемые показатели экономической эффективности проектов представлены в таблице 1.

Таблица 1. Прогнозируемые показатели экономической эффективности проектов

Показатель

Проект A

Проект B

Проект C

Единовременные инвестиционные затраты

Чистая современная стоимость (NPV)

Внутренняя норма доходности (IRR)

Индекс прибыльности (PI)

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP)

7 лет и 9 месяцев

Как видно из приведенных данных, проект A имеет наибольшую экономическую эффективность, но при этом требует значительно больших инвестиционных затрат на его реализацию. Проект C легкореализуем, имеет высокий индекс прибыльности и запас финансовой устойчивости, однако, для данных условий достаточно медленно окупается.

Динамика чистой современной стоимости проектов на протяжении инвестиционного периода представлена на рисунке 1.

В данном случае сделать однозначный выбор сложно, необходимо ввести дополнительные параметры оценки эффективности проектов. Так как проекты имеют социальную направленность, имеет смысл оценить их социальную эффективность.

В качестве базового показателя для расчета стоимостной оценки социальной эффективности проекта возьмем интегральный показатель социального эффекта от реализации инвестиционного проекта ( — social effect), рассчитываемого по формуле:

где — (social efficiency coefficient) коэффициент социальной эффективности;

— (regional utility coefficient) коэффициент региональной полезности.

Социальная эффективность понимается как положительное последствие от реализации инвестиционного проекта для населения, которое выражается в улучшении качества жизни при увеличении объема или предложения новых услуг, повышения доступности, своевременности и регулярности их предоставления.

Оценка социальной эффективности осуществляется с помощью системы показателей социальной эффективности проекта. Коэффициент социальной эффективности проектов рассчитывается, как средневзвешенное значение показателей социальной эффективности проекта по формуле:

где ISE — (indicator of social efficiency) значение показателя социальной эффективности (в %);

W — (weight) вес (значимость) показателя;

N — количество показателей;

i — номер показателя.

Вес и значение показателей определяется на основе предпочтений инвестора. Показатели общественной эффективности могут учитывать результаты реализации инвестиционного проекта для общества, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Показатели, используемые для оценки социальной эффективности проектов, представлены в табл. 2.

Таблица 2 — Показатели социальной эффективности проектов

Эффективность инвестиций

Любое инвестирование базируется на получении прибыли, причем доходы от инвестиционной деятельности должны всегда покрывать расходы. Поэтому перед инвестированием в какой-либо проект необходимо произвести тщательную оценку эффективности капиталовложений. Эффективность инвестиций – достижение наилучших результатов при наименьших рисках и затратах. Основой экономической эффективности является соотношение эффекта к затратам на его достижение.

Эффект представляет собой величину, обозначающую достигаемый результат какого-либо процесса. Экономический эффект — это результат человеческого труда, создающего материальные блага. Конечно, сам результат очень важен, но не менее важно знать, какими затратами он был достигнут. Оценка эффективности инвестиций, как неотъемлемая часть управления инвестиционной деятельностью предприятия, помогает выяснить доходность или убыточность предстоящего вложения средств с экономической точки зрения.

Цель и способы инвестирования

Инвестиции – капиталовложения на длительный срок, основной целью которых является не только возврат вложенных средств, но и получение пассивного дохода. Существует множество способов инвестирования, но не все они обладают одинаковой эффективностью. Эффективность инвестиций зависит от различных макроэкономических и микроэкономических факторов: от состояния экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций роста и спада.

Читать еще:  Эффективность бюджетных инвестиций

При выборе направления инвестиционных вложений необходимо учитывать:

  • цель инвестирования: сбережение или получение дополнительной прибыли;
  • объём и срок вложений;
  • ожидаемую доходность;
  • допустимые и недопустимые риски.

Распространённые способы инвестирования

Доход от инвестиций облагается налогом. Подоходный налог на долгосрочные финансовые вложения составляет 13%.

Инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование является важной составляющей в системе управления организацией, независимо от того, относится ли предприятие к малому или среднему бизнесу. Под инвестиционным планированием подразумевается разработка и составление прогноза относительно эффективного инвестирования в оборудование, земельные участки, недвижимость, драгоценности, ценные бумаги и другие активы.

Планирование позволяет определить основные пути повышения прибыльности капиталовложений и минимизировать риски финансовых потерь. В процессе планирования инвестор должен руководствоваться текущим состоянием экономики, перспективами развития финансовых рынков и другими важными показателями.

Прежде чем инвестировать в определённый актив, ещё на первоначальном этапе инвестиционного планирования, необходимо учитывать не только расходы на покупку выбранного финансового инструмента, но и смотреть на перспективу. Подобный способ поможет точно спрогнозировать все предстоящие траты. К примеру, инвестирование в недвижимость предполагает дальнейшую ежегодную уплату налогов, в драгоценные металлы – ежемесячную оплату за хранение в банковской ячейке.

Инвестиционное планирование основывается на выполнении следующих задач:

  • определяется потребность в привлечении дополнительных источников финансирования в инвестиционный проект;
  • определяются стратегии взаимодействия со сторонними инвесторами;
  • оценивается рентабельность проекта и возможность расчёта за привлечённый капитал;
  • подготавливается финансовый расчёт эффективности инвестиций с учётом возврата заёмных денежных средств;
  • разрабатывается подробный бизнес-план для предоставления потенциальным инвесторам.

Риски — неотъемлемая часть любого инвестиционного процесса. Чем дольше срок окупаемости проекта, тем выше степень риска. Поэтому на стадии планирования очень важен учёт фактора времени.

Оценка эффективности инвестиций. Основные виды

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется рядом показателей, отображающих соотношение затрат к будущим результатам, которые будут соответствовать целям и интересам участников проекта. С помощью оценки эффективности инвестиций можно рассчитать денежные потоки, определить текущую чистую прибыль и размер дивидендов, поступающих инвестору.

Существует три вида оценки эффективности инвестиционных проектов:

  1. Финансовая. Данный вид отражает соотношение затрат к результатам в денежном эквиваленте. Финансовая оценка эффективности основывается на определённой ожидаемой доходности, которая будет устраивать каждую сторону инвестиционного процесса. При этом другие последствия инвестирования денежных средств в расчёт не берутся. В качестве показателя финансовой оценки эффективности используется поток реальных денежных средств – разница между притоками (поступлениями) и оттоками (выплатами) денежных средств от инвестиционной деятельности.
  2. Социально-экономическая. Характеризует социально-экономические последствия внедрения проекта для общества в целом, то есть представляет собой разницу между результатом и затратами определённого проекта с общественной точки зрения. Данный методический подход используется для оценки эффективности инвестиций в социальную сферу, и применяется к проектам народного хозяйства или к отдельной отрасли, региону, группе предприятий.

В качестве показателей социально-экономической оценки эффективности рассматривают:

  • конечный результат производственной деятельности (выручку от реализованной продукции на внутреннем и внешнем рынке);
  • выручку от реализации интеллектуальной собственности (изобретений, компьютерных программ, базы данных, ноу-хау);
  • непосредственный финансовый результат проекта (амортизацию, прибыль).

Чтобы определить социальные результаты от инвестиционного проекта, для расчёта эффективности используют:

  • Изменение количества рабочих мест в регионе;
  • Улучшение жилищных условий работников и повышение уровня безопасности труда;
  • Изменение надёжности снабжения отдельными видами товаров населения регионов или населённых пунктов.
  1. Бюджетная. Отражает финансовые последствия для бюджета от конкретного инвестиционного проекта. Главным показателем бюджетной эффективности является чистый дисконтированный доход бюджета. Для его определения используют бюджетные поступления (налоги, сборы, возврат процентов по кредитам и сами кредиты, дивиденды с акций, находящихся в собственности региона) и расходы бюджета (субсидии, займы, затраты на покупку акций).

Вложения считаются эффективными до того момента, пока затрачиваемые средства на производство продукции меньше выручки её реализации. Так гласит принцип предельной эффективности инвестиционной деятельности.

Эффективность и методика её оценки

Методы оценки эффективности инвестиций помогают определить обоснованность капиталовложений на долгосрочный период в какие-либо финансовые инструменты. С их помощью можно предугадать окупаемость инвестиционного проекта и размер будущей прибыли. К основным методам оценки эффективности инвестиций относят динамический и статический методы. Для оценки эффективности какого-либо инвестиционного проекта и получения максимально полной картины можно комбинировать традиционный и простой, но наглядный статический метод с точным, но сложным динамическим методом.

Динамический (дисконтный) метод отражает изменения эффективности инвестиционных проектов в разные периоды времени. Главное преимущество данного метода – получение наиболее точных результатов, основной недостаток – сложный расчёт и необходимость в получении большого количества исходных параметров. Поэтому чаще всего для оценки эффективности динамическим методом привлекаются профессиональные и опытные эксперты.

В динамическом методе важным фактором считается дисконтирование стоимости денег. Это методика прогнозирования будущей прибыли от инвестиционных проектов, позволяющая максимально точно учесть альтернативную стоимость капитала, всевозможные риски и инфляцию. Дисконтирование помогает вычислить сумму, которую нужно вложить сегодня, чтобы получить предполагаемую прибыль в будущем. Методика оценки эффективности, основанная на дисконтировании, применяется при инвестировании денежных средств в крупные долгосрочные проекты.

Статический метод прогнозирования основывается на плановых, проектных и фактических данных о затратах и доходах инвестиционного проекта. Его основные преимущества – доступность данных для статистического анализа и прозрачность изучения и понимания результатов. В отличие от метода дисконтирования, при использовании статического метода невозможно точно рассчитать изменение стоимости денег во временных периодах и риски от капиталовложений.

С помощью статического метода оценки инвестиций можно узнать ожидаемые сроки возвращения капитала и норму их доходности, а также выбрать максимально эффективное направление инвестиций из нескольких альтернативных вариантов. Оценка инвестиционной деятельности, полученная данным методом, является наиболее точной для краткосрочных проектов, а также в случае, когда затраты и прибыль имеют равномерное распределение.

Все статические методы делятся на две группы:

  1. Метод абсолютной эффективности инвестиций. Суть метода заключается в следующем: внедрению подлежит такой проект, который будет обеспечивать выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капиталовложений.
  2. Метод сравнительной эффективности вариантов капиталовложений. Суть метода такова: внедрению подлежит проект, обеспечивающий или минимальную сумму вложений, или максимальную прибыль, или максимальный накопленный эффект за расчётный период его использования.

Видео по теме:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector